ተንሳፋፊ የምንዛሬ ተመን ምንድን ነው
እ.ኤ.አ. በጁላይ 1944 የወርቅ ገንዘቦች የወርቅ ደረጃ የተቋቋመው በሁለተኛው የዓለም ጦርነት 44 ተባባሪ አገሮች በተካሄደው በብሬትተን ዉድስ ኮንፈረንስ ነበር። በኮንፈረንሱ አለም አቀፉ የገንዘብ ድርጅት (አይኤምኤፍ)፣ የአለም ባንክ እና ቋሚ የወርቅ ምንዛሪ ስርዓት በአንድ አውንስ 35 ዶላር አቋቁሟል። ሌሎች ማዕከላዊ ባንኮች በገንዘቦቻቸው ላይ የወለድ ተመኖችን ለማረጋጋት ወይም ለማስተካከል የሚጠቀሙበት ተሳታፊ አገሮች ገንዘባቸውን ከአሜሪካ ዶላር ጋር በማያያዝ፣ ዶላርን እንደ መጠባበቂያ ገንዘብ አረጋግጠዋል። በኋላ ላይ በ 1967 አንድ ትልቅ ስንጥቅ በሲስተሙ ውስጥ ተጋልጧል በወርቅ ላይ መሮጥ እና በብሪቲሽ ፓውንድ ላይ በተደረገ ጥቃት የ 14.3% ፓውንድ ዋጋ እንዲቀንስ አድርጓል. በመጨረሻም በ1971 በፕሬዝዳንት ሪቻርድ ኒክሰን አስተዳደር ጊዜ የአሜሪካ ዶላር ከወርቅ ደረጃ ተወገደ እና ከዚያ ብዙም ሳይቆይ በ1973 ስርዓቱ ሙሉ በሙሉ ወድቋል። በዚህ ረገድ ተሳታፊ ገንዘቦች በነፃነት መንሳፈፍ ነበረባቸው።
የወርቅ ደረጃው አለመሳካቱ እና የብሬተን እንጨቶች ማቋቋሚያ 'ተንሳፋፊ የምንዛሪ ተመን ስርዓት' ወደሚባል ደረጃ አመራ። የአንድ ሀገር የመገበያያ ዋጋ የሚወሰነው በውጪ ምንዛሪ ገበያ እና በአንፃራዊነት የሌሎች ገንዘቦች አቅርቦትና ፍላጎት ነው። ተንሳፋፊው የምንዛሪ ተመን እንደ ቋሚ የምንዛሪ ተመን ሳይሆን በንግድ ገደቦች ወይም በመንግስት ቁጥጥር የተገደበ አይደለም።
ሥዕል ሥልጣናቸውን እና የምንዛሪ ተመን ስርዓታቸውን ያሳያል
ምንዛሬ ተመኖች ላይ ማስተካከያዎች
በተንሳፋፊ የምንዛሪ ተመን ሥርዓት ማዕከላዊ ባንኮች የምንዛሪ ዋጋን ለማስተካከል የአገር ውስጥ ገንዘባቸውን ይገዛሉ ይሸጣሉ። የዚህ ዓይነቱ ማስተካከያ ግብ ገበያውን ማረጋጋት ወይም በምንዛሪ ዋጋ ላይ ጠቃሚ ለውጥ ማምጣት ነው። እንደ የቡድን ሰባት አገሮች (ካናዳ፣ ፈረንሳይ፣ ጀርመን፣ ጣሊያን፣ ጃፓን፣ ዩናይትድ ኪንግደም እና ዩናይትድ ስቴትስ) ያሉ የማዕከላዊ ባንኮች ጥምረት ብዙውን ጊዜ ማስተካከያዎቻቸው በምንዛሪ ዋጋ ላይ የሚያሳድሩትን ተጽዕኖ ለማጠናከር አብረው ይሠራሉ። ይሁን እንጂ ብዙውን ጊዜ ለአጭር ጊዜ የሚቆይ እና ሁልጊዜ የሚፈለገውን ውጤት አይሰጥም.
በ1992 ፋይናንሺያል ጆርጅ ሶሮስ በብሪቲሽ ፓውንድ ላይ የተቀናጀ ጥቃትን ሲመራ ያልተሳካ ጣልቃ ገብነት ከሚያሳዩት በጣም ታዋቂ ምሳሌዎች መካከል ተከስቷል። ከጥቅምት 1990 ጀምሮ የአውሮፓ የምንዛሪ ዋጋ ሜካኒዝም (ERM) ሊጠናቀቅ ተቃርቦ ነበር። ይህ በእንዲህ እንዳለ የእንግሊዝ ባንክ የብሪቲሽ ፓውንድ ተለዋዋጭነትን ለመገደብ ሞክሯል እና የታቀደውን ዩሮ ለማመቻቸት በመቻሉ ፓውንድ በአውሮፓ ምንዛሪ ተመን ሜካኒዝም ውስጥ ተካቷል ። ለፓውንዱ ከመጠን በላይ የመግባት ፍጥነት ብሎ የቆጠረውን ለመቃወም በማለም፣ሶሮስ የተሳካ የተቀናጀ ጥቃት ፈፀመ ይህም የእንግሊዝ ፓውንድ በግዳጅ ዋጋ እንዲቀንስ እና ከኤአርኤም እንዲወጣ አድርጓል። ከጥቃቱ ማግስት የብሪታንያ ግምጃ ቤት ወደ 3.3 ቢሊዮን ፓውንድ የሚጠጋ ሲሆን ሶሮስ በድምሩ 1 ቢሊዮን ዶላር አግኝቷል።
ማዕከላዊ ባንኮች የወለድ ምጣኔን በመጨመር ወይም በመቀነስ በምንዛሪ ገበያው ላይ በተዘዋዋሪ መንገድ ማስተካከያ በማድረግ የኢንቨስተሮች ገንዘብ ወደ አገሪቱ እንዲገቡ ማድረግ ይችላሉ። በጠባብ ባንዶች ውስጥ ዋጋዎችን ለመቆጣጠር የመሞከር ታሪክ እንደሚያሳየው ይህ ሁልጊዜ አይሰራም ብዙ ሀገሮች ገንዘቦቻቸው በነፃነት እንዲንሳፈፉ እና በኢኮኖሚያዊ መሳሪያዎች የምንዛሬ ገበያን የምንዛሬ ተመን ይመራሉ።
የቻይና መንግስት በምንዛሪ ዋጋ ላይ ያለው ጣልቃ ገብነት በማዕከላዊ ባንኩ፣ በቻይና ህዝቦች ባንክ (PBOC) በኩል በግልፅ ይታያል - ማዕከላዊ ባንክ በየጊዜው በመገበያያ ገንዘቡ ውስጥ ጣልቃ በመግባት የዩዋን ዋጋ እንዳይቀንስ ያደርጋል። ይህንንም ለማሳካት ፒቢኦሲ ዩዋንን ከምንዛሪ ቅርጫት ጋር በማያያዝ ዋጋው እንዲቀንስ እና የቻይናን ኤክስፖርት ርካሽ ለማድረግ ነው። የአሜሪካ ዶላር የመገበያያ ገንዘብን መያዙን ከግምት በማስገባት፣ PBOC ሌሎች ምንዛሬዎችን ወይም የአሜሪካን የግምጃ ቤት ቦንዶችን በመግዛት ዩዋንን በ2% የንግድ ባንድ ውስጥ በUS ዶላር ውስጥ ማቆየቱን ያረጋግጣል። ያንን ክልል ለማስቀጠል ዩዋንንም በክፍት ገበያ ላይ ያወጣል። ይህን በማድረግ የዩዋን አቅርቦትን ይጨምራል እና የሌሎችን ምንዛሪዎች አቅርቦት ይገድባል።
በተንሳፋፊ እና ቋሚ የምንዛሬ ተመኖች መካከል ያለው ልዩነት
ከቋሚ ተመን ጋር ሲወዳደር ተንሳፋፊ የምንዛሪ ዋጋዎች የበለጠ ቀልጣፋ፣ ፍትሃዊ እና ነፃ እንደሆኑ ተደርገው ይወሰዳሉ። በኢኮኖሚያዊ እርግጠኝነት ጊዜ ገበያዎች የተረጋጋ የምንዛሪ ተመን ሥርዓት ሲኖራቸው፣ የመገበያያ ገንዘቦች በተጣበቁበት እና የዋጋ ንረት በጣም አነስተኛ በሆነበት ወቅት ጠቃሚ ሊሆን ይችላል። የአሜሪካ ዶላር ብዙ ጊዜ በማደግ ላይ ባሉ ሀገራት እና ኢኮኖሚዎች የሚታመነው ገንዘባቸውን ለማስያዝ ነው። ይህን በማድረጋቸው የመረጋጋት ስሜት ይፈጥራሉ፣ ኢንቨስትመንትን ያሳድጋሉ እና የዋጋ ንረትን ይቀንሳሉ። አንድ ማዕከላዊ ባንክ የራሱ የሆነ ምንዛሪ በመግዛት እና በመሸጥ የውጭ ምንዛሪ ገበያ ላይ በመግዛት የሀገር ውስጥ ምንዛሪ ተመንን ይይዛል። ለምሳሌ የአንድ ነጠላ አሃድ የሀገር ውስጥ ምንዛሪ ዋጋ ከ3 የአሜሪካ ዶላር ጋር እኩል እንደሆነ ከተረጋገጠ ማዕከላዊ ባንክ ያንን ዶላር በሚፈለገው ጊዜ ለገበያ ማቅረብ መቻሉን ማረጋገጥ ይኖርበታል። ማዕከላዊ ባንክ መጠኑን ጠብቆ እንዲቆይ፣ ተገቢውን የገንዘብ አቅርቦት እና የገበያ መዋዠቅን ለመቀነስ ተጨማሪ ገንዘቦችን ወደ ገበያ ለመልቀቅ (ወይም ለመውሰድ) የሚያገለግል ከፍተኛ የውጭ መጠባበቂያ መያዝ አለበት።
ተንሳፋፊ ተመን
ተንሳፋፊው የምንዛሪ ተመን ከቋሚ ዋጋ በተለየ መልኩ "እራሱን የሚያስተካክል" እና በግሉ ገበያ የሚለካው በግምታዊ ግምት፣ አቅርቦትና ፍላጎት እና ሌሎች ምክንያቶች ነው። እና በተለያዩ ሀገራት ያለው የወለድ ልዩነት የአጭር ጊዜ የምንዛሬ ዋጋ ለውጦች አደጋዎችን፣ ግምቶችን እና የገንዘብን የዕለት ተዕለት አቅርቦት እና ፍላጎት ያመለክታሉ።ለምሳሌ የመገበያያ ገንዘብ ፍላጎት ዝቅተኛ ከሆነ የመገበያያ ገንዘብ ዋጋ ይቀንሳል። ስለዚህ ከውጭ የሚገቡ ሸቀጦች ዋጋ እየጨመሩ የሀገር ውስጥ ምርቶችና አገልግሎቶችን ፍላጎት በማነሳሳት ብዙ የስራ እድል በመፍጠር ገበያው እራሱን እንዲያስተካክል ያደርጋል።
በቋሚ አገዛዝ ውስጥ፣ የገበያ ግፊቶች በምንዛሪ ለውጡ ላይ ተጽእኖ ሊያሳድሩ ስለሚችሉ እንደ እውነቱ ከሆነ ምንም አይነት ገንዘብ ሙሉ በሙሉ ቋሚ ወይም ተንሳፋፊ አይሆንም። አንዳንድ ጊዜ፣ የቤት ውስጥ ምንዛሪ እውነተኛ እሴቱን ከተሰካው ምንዛሬ ጋር ሲያንፀባርቅ፣ የመሬት ውስጥ ገበያ (የትክክለኛውን አቅርቦት እና ፍላጎት የበለጠ የሚያንፀባርቅ) ሊዳብር ይችላል። ይህም የአገሪቱ ማዕከላዊ ባንክ ይፋዊውን ዋጋ እንዲያሻሽል ወይም እንዲቀንስ ስለሚያደርገው ታሪፉ ከኦፊሴላዊው ጋር እንዲሄድ በማድረግ የሕገወጥ ገበያዎችን እንቅስቃሴ እንዲገታ ያደርገዋል።
በተንሳፋፊ አገዛዞች ውስጥ ማዕከላዊ ባንኮች መረጋጋትን ለማረጋገጥ እና የዋጋ ንረትን ለማስወገድ እርምጃዎችን በመተግበር በገቢያ ጽንፎች ላይ ጣልቃ ለመግባት ሊገደዱ ይችላሉ ። ሆኖም ግን የተንሳፋፊ አገዛዝ ማዕከላዊ ባንክ ጣልቃ መግባቱ በጣም አልፎ አልፎ ነው.
የምንዛሬ ውጣ ውረድ በተንሳፋፊ ምንዛሪ ተመኖች ላይ የሚያሳድረው ተጽዕኖ
የኢኮኖሚ ችግር
የምንዛሬ መለዋወጥ በአንድ ሀገር የገንዘብ ፖሊሲ ላይ ቀጥተኛ ተጽእኖ ይኖረዋል. የምንዛሪ ውጣውሩ ቋሚ ከሆነ የውጪ እና የሀገር ውስጥ ንግድ ገበያ ላይ አሉታዊ ተጽዕኖ ያሳድራል።
በእቃዎች እና አገልግሎቶች ላይ ተጽእኖ
የሀገር ውስጥ ምንዛሪ ከተዳከመ ከውጭ የሚገቡ እቃዎች ከአገር ውስጥ እቃዎች ጋር ሲነፃፀሩ የበለጠ ዋጋ ያስከፍላሉ እና ክፍያው በቀጥታ በተጠቃሚዎች ላይ ይከፈላል. በአንጻሩ፣ ወደ የተረጋጋ ምንዛሪ፣ ሸማቾች ብዙ ዕቃዎችን የመግዛት አቅም ይኖራቸዋል። ለምሳሌ የነዳጅ ዋጋ በአለም አቀፍ ገበያ ከፍተኛ መዋዠቅ ተጎድቷል እና የተረጋጋ ምንዛሬዎች ብቻ የዋጋ ውዥንብርን ተፅእኖ መቋቋም የሚችሉት።
በንግድ እና በድርጅቶች ላይ ተጽእኖ
የምንዛሪ መዋዠቅ እያንዳንዱን የንግድ ሥራ በተለይም በድንበር ተሻጋሪ ወይም በአለምአቀፍ ንግድ ላይ የተሰማሩ ንግዶችን ይነካል። ኩባንያው የውጭ እቃዎችን በቀጥታ ባይሸጥም ባይገዛም የምንዛሪ ዋጋ መዋዠቅ በእቃዎቹ እና በአገልግሎት ዋጋ ላይ ተጽዕኖ ያሳድራል።
ተንሳፋፊ ምንዛሪ ተመኖች ያለው ጥቅም እንደሚከተለው ነው
- ነፃ የውጭ ምንዛሪ ፍሰት
ከቋሚ ምንዛሪ ዋጋ በተቃራኒ፣ በተንሳፋፊ የምንዛሪ ተመን ሥርዓት፣ ምንዛሬዎች በነፃነት መገበያየት ይችላሉ። ስለዚህ መንግስታት እና ባንኮች ቀጣይነት ያለው የአስተዳደር ስርዓቶችን መተግበር አስፈላጊ አይደለም.
- በክፍያ ሚዛን (BOP) መረጋጋት አለ
በኢኮኖሚክስ ውስጥ የክፍያ ሚዛን ማለት በአንድ ሀገር አካላት እና በተቀረው ዓለም አካላት መካከል በተወሰነ ጊዜ ውስጥ ምን ያህል ልውውጥ እንደተደረገ የሚያሳይ መግለጫ ነው። በዚያ መግለጫ ላይ ምንም አይነት ሚዛን አለመመጣጠን ካለ፣ የምንዛሪ ዋጋው በራስ-ሰር ይለወጣል። አለመመጣጠኑ ጉድለት የሆነባት ሀገር ገንዘቧ እየቀነሰ ይሄዳል፣ ወደ ውጭ የምትልካቸው ምርቶች ርካሽ ይሆናሉ፣ ይህም የፍላጎት መጨመር እና በመጨረሻም BOPን ወደ ሚዛናዊነት ያመጣል።
- ለትልቅ የውጭ ምንዛሪ ክምችት አያስፈልግም
ተንሳፋፊ የምንዛሪ ዋጋዎችን በተመለከተ ማዕከላዊ ባንኮች የምንዛሪ ተመንን ለማገድ ከፍተኛ የውጭ ምንዛሪ ክምችት እንዲይዙ አይገደዱም። ስለዚህ ክምችቱ የካፒታል ዕቃዎችን ወደ ሀገር ውስጥ ለማስገባት እና የኢኮኖሚ ዕድገትን ለማስተዋወቅ ያስችላል።
- የተሻሻለ የገበያ ቅልጥፍና
የአንድ ሀገር የማክሮ ኢኮኖሚ መሰረታዊ መርሆች የገበያውን ቅልጥፍና በማሻሻል ተንሳፋፊ የምንዛሪ ተመን እና በተለያዩ ሀገራት መካከል ያለውን የፖርትፎሊዮ ፍሰት ላይ ተጽእኖ ሊያሳድሩ ይችላሉ።
- ከውጭ በሚገቡ ምርቶች ላይ ያለውን የዋጋ ንረት መከላከል
ቋሚ የምንዛሪ ዋጋ ያላቸው አገሮች በክፍያ ሚዛን ትርፍ ትርፍ ወይም ከውጪ የሚገቡ ዋጋዎችን ከፍ በማድረግ የዋጋ ግሽበትን ያስከትላሉ። ይሁን እንጂ ተንሳፋፊ የምንዛሪ ተመን ያላቸው አገሮች ይህን ፈተና አላጋጠማቸውም።
ተንሳፋፊ ምንዛሪ ተመኖች የተወሰኑ ገደቦች አሏቸው
- የገበያ ተለዋዋጭነት አደጋ
ተንሳፋፊ የምንዛሪ ምዘናዎች ለከፍተኛ ውጣ ውረድ እና ከፍተኛ ተለዋዋጭነት ተዳርገዋል፣ስለዚህ በአንድ የግብይት ቀን ውስጥ የተወሰነ ገንዘብ ከሌላ ምንዛሪ ጋር ሊቀንስ ይችላል። ተንሳፋፊው የምንዛሪ ተመን በማክሮ ኢኮኖሚ መሰረታዊ ነገሮች ሊገለጽ እንደማይችልም ልብ ሊባል የሚገባው ጉዳይ ነው።
- በኢኮኖሚ እድገት ላይ ማነስ
ተንሳፋፊ የምንዛሪ ዋጋዎችን መቆጣጠር አለመቻሉ የተገደበ የኢኮኖሚ ዕድገት እና ማገገም ሊያስከትል ይችላል. በመገበያያ ገንዘብ ምንዛሪ ውስጥ አሉታዊ መንቀጥቀጥ በሚፈጠርበት ጊዜ፣ እንዲህ ያለው ክስተት ከባድ ኢኮኖሚያዊ መዘዞችን ያስከትላል። ለአብነት ያህል፣ እየጨመረ በሚሄደው የዶላር-ኢሮ ምንዛሪ፣ ከአሜሪካ ወደ ዩሮ ዞን የሚላከው ወጪ የበለጠ ውድ ይሆናል።
- ነባር ጉዳዮች ሊበላሹ ይችላሉ።
አንድ አገር እንደ ሥራ አጥነት ወይም ከፍተኛ የዋጋ ንረት ያሉ ኢኮኖሚያዊ ችግሮች ሲያጋጥሟቸው ተንሳፋፊ የምንዛሪ ዋጋዎች እነዚህን ጉዳዮች ሊያባብሱ ይችላሉ። ለምሳሌ የዋጋ ንረት በከፍተኛ ደረጃ ላይ ባለበት ወቅት የአንድ ሀገር ገንዘብ ውድመት የዋጋ ግሽበት እንዲጨምር እና በሸቀጦች ዋጋ መጨመር ምክንያት የሀገሪቱን ወቅታዊ ሂሳብ ሊያባብስ ይችላል።
- ከፍተኛ latልቴጅ
ስርዓቱ ተንሳፋፊ ገንዘቦች በጣም ተለዋዋጭ እንዲሆኑ ያደርጋል; በዚህም የሀገሪቱን የንግድ ፖሊሲ በቀጥታም ሆነ በተዘዋዋሪ ይነካል። ተለዋዋጭነቱ ምቹ ከሆነ ተንሳፋፊው የምንዛሪ ተመን ለአገሪቱ እና ለባለሀብቶች ሊጠቅም ይችላል ነገር ግን በተለዋዋጭ ባህሪው ምክንያት ባለሀብቶች የበለጠ አደጋን መውሰድ ላይፈልጉ ይችላሉ።
