كيف يتم تحديد سعر صرف العملات

يتم تداول العملات في جميع أنحاء العالم لأسباب متنوعة وبوسائل مختلفة. هناك العديد من العملات الرئيسية التي يتم تداولها بشكل شائع حول العالم ، وهي تشمل الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني والجنيه الإسترليني. يُعرف الدولار الأمريكي بهيمنته على العملات الأخرى مجتمعة ، حيث يمثل أكثر من 87٪ من المعاملات العالمية.

سعر صرف العملة هو السعر الذي يمكن من خلاله تداول وحدة واحدة من عملة معينة بعملة أخرى. يشار إليها عادة باسم أسعار صرف السوق ، ويتم وضعها في الأسواق المالية العالمية حيث يتم تداولها من قبل البنوك الاستثمارية وصناديق التحوط والمؤسسات المالية الأخرى. يمكن أن تحدث التغييرات في أسعار السوق في دقائق أو كل ساعة أو يوميًا مع تحولات تدريجية صغيرة أو كبيرة. عادة ما يعتمد معدل ولاية قضائية معينة على خلاف آخر على عدة عوامل مثل الأنشطة الاقتصادية الجارية ، والتغيرات في أسعار الفائدة في السوق ، والناتج المحلي الإجمالي ، ومعدل التوظيف.

في سوق الفوركس ، يتم تسعير أسعار الصرف باستخدام اختصار عملة الدولة. يستخدم اختصار USD ، على سبيل المثال ، لتمثيل الدولار الأمريكي ، بينما يستخدم اليورو لتمثيل اليورو والجنيه الإسترليني ، لتمثيل الجنيه الإسترليني. سيتم تحديد سعر الصرف الذي يمثل الجنيه مقابل الدولار بالجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي تمامًا مثل الدولار مقابل الين الياباني ، وسيتم نقله على أنه دولار أمريكي / ين ياباني.

تطور نظام أسعار الصرف

يمكن أن تكون أسعار الصرف إما حرة أو ثابتة. يتم ربط سعر الصرف الثابت بقيمة عملة أخرى على الرغم من أنها لا تزال عائمة ، ولكنها تطفو جنبًا إلى جنب مع العملة التي ترتبط بها.

قبل عام 1930 ، كانت أسعار الصرف الدولية ثابتة ويتم تحديدها وفقًا لمعيار الذهب قبل أن يتم قبول نظام مماثل يسمى معيار تبادل الذهب على نطاق واسع. مع هذا النظام ، تمكنت الدول من دعم عملتها بالعملات المدعومة بالذهب ، ولا سيما الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني. كان صندوق النقد الدولي (IMF) مسؤولاً عن استقرار أسعار صرف العملات الثابتة حتى السبعينيات عندما اضطرت الولايات المتحدة للتخلي عن أي معيار يتحكم فيه الذهب بسبب تناقص موارد الذهب. ونتيجة لذلك ، بدأ النظام النقدي الدولي يعتمد على الدولار كعملة احتياطية بسبب حقيقة أن الدولار الأمريكي كان قادرًا على تحقيق تجارة دولية قوية من خلال تطوير نظام شامل أدار تقلبات التجارة الدولية مع العملات الرئيسية. الدول المرتبطة بالدولار الأمريكي. من ناحية أخرى ، تسمح بعض الدول الأخرى بتعويم عملاتها بحرية. هناك عدد من العوامل الاقتصادية التي تؤثر على أسعار الصرف العائمة الحرة ، مما يؤدي إلى ارتفاعها وهبوطها.

تحتوي أسعار الصرف أيضًا على ما يعرف بالسعر الفوري ، أو القيمة السوقية ، والتي تمثل سعر السوق الحالي لزوج من العملات. قد يكون لها أيضًا قيمة آجلة ، والتي تستند إلى ارتفاع أو انخفاض العملة مقابل سعرها الفوري. هذا يعتمد إلى حد كبير على التغيرات المتوقعة في أسعار الفائدة. تخضع أسعار الصرف الدولية حاليًا لنظام سعر صرف عائم مُدار له تأثير على الأنشطة الاقتصادية لحكومة البلد أو البنك المركزي.

استخدامات أسعار صرف العملات

يعد فهم سعر الصرف بين العملات أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين لتحليل الأصول المسعرة بالعملات الأجنبية. على سبيل المثال ، يعد فهم سعر الصرف من الدولار إلى اليورو أمرًا بالغ الأهمية للمستثمر الأمريكي عند التفكير في الاستثمارات في بلد أوروبي. لذلك ، إذا انخفضت قيمة الدولار الأمريكي ، فقد تزداد قيمة الاستثمارات الأجنبية نتيجة لذلك ، ومع ذلك ، فإن الزيادة في قيمة الدولار الأمريكي يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على الاستثمارات الأجنبية.

وينطبق الشيء نفسه على المسافرين الدوليين الذين يتعين عليهم استبدال عملتهم المحلية بعملة الوجهة. يعتمد مبلغ المال الذي سيحصل عليه المسافر مقابل مبلغ معين من عملته المحلية على سعر البيع ، وهو السعر الذي يتم به بيع عملة أجنبية بعملة محلية بينما سعر الشراء هو السعر الذي يتم به شراء عملة أجنبية بعملة محلية.

افترض أن مسافرًا من الولايات المتحدة إلى فرنسا يريد 300 دولارًا أمريكيًا من اليورو عند وصوله إلى فرنسا. النظر في سعر الصرف المفترض عند 2.00 ، حيث الدولار / سعر الصرف = اليورو. في هذه الحالة ، سيبلغ صافي العائد 300 دولار 150.00 يورو.

في نهاية الرحلة ، افترض أن هناك 50 يورو متبقية. إذا انخفض سعر الصرف إلى 1.5 ، فإن المبلغ المتبقي بالدولار سيكون 75.00 دولارًا. (50 يورو × 1.5 = 75.00 دولارًا)

العوامل التي تؤثر على أسعار الصرف

سوق الصرف الأجنبي أكثر تعقيدًا بكثير من أسواق الأسهم أو السندات. يستلزم التنبؤ بسعر الصرف الأجنبي التنبؤ بأداء الاقتصاد بأكمله. عند تحديد أسعار الصرف ، من المهم ملاحظة أن أسعار الصرف نسبية وليست مطلقة وهناك العديد من العوامل التي يجب مراعاتها. فيما يلي بعض العوامل الأكثر تأثيرًا على أسعار الصرف.

توقعات الأسعار للمستقبل

إن أحدث سعر في أي سوق مالي ليس انعكاسًا لظروف السوق الحالية ، ولكن لظروف السوق السابقة. لذلك فإن أهم عامل في تحديد سعر الصرف بين البلدين هو التوقعات حول المستقبل. يبدو مصطلح "توقعات حول المستقبل" غامضًا وعامًا. حسنًا ، السؤال التالي الذي يطرح نفسه ، "توقعات حول ماذا؟" في الأقسام اللاحقة ، سنشرح التوقعات المختلفة التي يجب البحث عنها والتي تؤثر على أسعار الصرف.

السياسات النقدية التي تؤثر على أسعار الصرف

يساهم الاختلاف في السياسات النقدية بين سلطتين قضائيتين في التقلبات في أسعار الصرف الخاصة بهم. هناك عدد من العوامل التي يجب مراعاتها عند مقارنة السياسات النقدية لأي ولايتين قضائيتين.

1. التضخم: أسعار الصرف هي في الأساس نسب وحدات عملة ما مقابل وحدات عملة أخرى. لنفترض أن إحدى العملات تتعرض للتضخم بمعدل 7٪ وأخرى بمعدل 2.5٪ ، فإن أي تعديلات على أي من معدلات التضخم سيكون لها تأثير على سعر الصرف. معدلات التضخم لها تأثير كبير على أسعار الصرف ولكنها لا تمثل دائمًا الوضع برمته. قد يستخدم المشاركون في السوق أيضًا تقديراتهم الخاصة للتضخم للوصول إلى تقييم لسعر الصرف.
2. اسعار الفائدة: عندما يستثمر المستثمرون في اقتصاد معين ، فإنهم يكسبون عائدًا على أساس معدل الفائدة للعملة التي يستثمرون فيها. لذلك ، إذا كان المستثمر يمتلك عملة ذات عائد 6٪ بدلاً من عملة ذات عائد 3٪ ، فسيكون استثماره أكثر ربحية لأن العائد على الفائدة سيؤخذ أيضًا في الاعتبار في أسعار الصرف في السوق. لذلك فإن أي تعديل يتم إجراؤه على أسعار الفائدة سيكون له تأثير كبير على قيمة العملة. لا يتطلب الأمر سوى تعديل بسيط على أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي لإثارة ردود فعل ضخمة في السوق.

السياسات المالية التي تؤثر على أسعار الصرف

بينما يدير البنك المركزي للبلد السياسات النقدية ، يتم تنظيم السياسات المالية من قبل الحكومة. السياسات المالية مهمة لأنها تتوقع التغيرات المستقبلية في السياسة النقدية.

1. عجز الأموال العامة: تتعرض حكومة الدولة ذات الدين العام المرتفع لمبالغ كبيرة من مدفوعات الفائدة. قد يتم دفع تكلفة الدين والفائدة من ضرائبها ، أي من المعروض النقدي الحالي. خلاف ذلك ، ستقوم الدولة بتسييل ديونها عن طريق طباعة المزيد من الأموال.

للدين العام الضخم تأثير سلبي سينعكس في المستقبل القريب ، أي أنه تم تسعيره بالفعل في سوق الفوركس. لاحظ أن الديون العامة للبلدان يمكن مقارنتها نسبيًا ببعضها البعض ، لكن المبالغ المطلقة قد تكون أقل أهمية.

2. عجز في الميزانية: وكمقدمة للدين العام ، فإن هذا العامل له تأثير كبير على سعر صرف العملة لأن الحكومات تنفق أموالاً أكثر مما لديها ، ونتيجة لذلك ينتهي بها الأمر بعجز في الميزانية يجب تمويله بالديون.

3. إستقرار سياسي: كما أن الاستقرار السياسي لبلد ما له أهمية قصوى بالنسبة لقيمة عملتها. من المعروف أن النظام النقدي الحديث الذي هو نظام لأموال فيات ليس سوى وعد من الحكومة. لذلك ، في أوقات الاضطرابات السياسية ، هناك خطر من إلغاء وعد الحكومة الحالية إذا تولت حكومة جديدة السلطة. والمثير للدهشة أن الحكومة المستقبلية قد تقرر إصدار عملتها الخاصة كطريقة لتأسيس سلطتها. لهذا السبب ، كلما تأثر بلد ما بالاضطرابات الجيوسياسية ، عادة ما يكون هناك انخفاض مفاجئ في قيمة عملته مقارنة بالعملات الأخرى.

4. معنويات السوق وأنشطة المضاربة: أخيرًا وليس آخرًا ، يتميز سوق الفوركس بدرجة عالية من المضاربة عادةً بسبب فرصة الاستفادة من الصفقات بمبالغ ضخمة من الديون مما يسمح للمتداولين بإعادة استثمار العائدات في الأسواق. هذا هو السبب في أن المشاعر لها تأثير أكبر على سوق الفوركس مقارنة بأي فئة أصول أخرى بسبب سهولة الرافعة المالية. على غرار الأسواق الأخرى ، يخضع سوق الفوركس أيضًا لمضاربة جامحة يمكن أن تشوه فرص الاستثمار قصيرة الأجل وطويلة الأجل في نفس الوقت

وفي الختام

عند تحديد أسعار صرف العملات ، أضافت البورصة الذهبية وصندوق النقد الدولي الاستقرار إلى السوق العالمية بينما واجهت أيضًا مجموعة من التحديات الخاصة بها. من خلال ربط العملة بمادة محدودة ، يصبح السوق غير مرن مع احتمال أن الدولة قد تعزل نفسها اقتصاديًا عن بقية العالم. ومع ذلك ، مع إدارة سعر الصرف العائم ، يتم تشجيع البلدان على التجارة.