ما هو ربط العملة
غالبًا ما يشار إلى مفهوم ربط العملات بأسعار الصرف الثابتة. إنه يخدم الغرض من توفير الاستقرار للعملة من خلال ربط قيمتها بنسبة محددة مسبقًا مع عملة مختلفة وأكثر استقرارًا. كما أنه يلعب دورًا مهمًا في الأسواق المالية من خلال تقليل التقلبات بشكل مصطنع
من أجل الحفاظ على ربط العملات ، تكون البنوك المركزية مسؤولة عن إطلاق أو تقييد التدفق النقدي داخل وخارج البلاد لضمان عدم وجود طفرات غير متوقعة في الطلب أو العرض. علاوة على ذلك ، إذا كانت القيمة الفعلية للعملة لا تعكس السعر المربوط الذي يتم تداولها به ، فقد تنشأ مشاكل للبنوك المركزية التي يتعين عليها بعد ذلك التعامل مع عمليات البيع والشراء المفرطة لعملتها عن طريق الاحتفاظ بكميات كبيرة من العملات الأجنبية. في ضوء مكانتها باعتبارها العملة الاحتياطية الأكثر انتشارًا في العالم ، فإن الدولار الأمريكي (USD) هو العملة التي ترتبط بها معظم العملات الأخرى.
ما الذي يصنع ربط العملة؟
- الرئيسية / العملة المحلية
هذه وحدة نقدية أو مناقصة مقبولة تستخدم كوسيلة للتبادل داخل بلد ما. ومن ثم يتم استخدامه باعتباره الوسيلة الأكثر شيوعًا للشراء والبيع داخل حدود الدولة.
- عملات أجنبية
العملات الأجنبية هي مناقصات قانونية تصدر خارج حدود دولة معينة. قد يتم الاحتفاظ بها للتبادل النقدي وحفظ السجلات من قبل البلد الأم.
- سعر صرف ثابت
في أبسط أشكاله ، يشير إلى سعر الصرف الذي تم تحديده بين بلدين من أجل تسهيل التجارة عبر الحدود. في مثل هذا النظام ، يقوم البنك المركزي بمواءمة العملة المحلية لبلده مع العملات الأخرى. هذا يساعد في الحفاظ على نطاق جيد وضيق لسعر الصرف.
أمثلة نموذجية على ربط العملات
الدولار الأمريكي
لنأخذ حالة الدولة التي تربط عملتها بالذهب. كل زيادة أو نقصان في قيمة الذهب له تأثير نسبي على عملة البلد.
كان لدى الولايات المتحدة احتياطيات ضخمة من الذهب ، وهذا هو سبب ارتباط الدولار الأمريكي في البداية بالذهب. وبذلك استطاعوا تحقيق تجارة دولية قوية من خلال تطوير نظام شامل يدير تقلبات التجارة الدولية مع الدول الكبرى المرتبطة بعملتها. تشير التقديرات إلى أن أكثر من 66 دولة تربط عملاتها بالدولار الأمريكي. على سبيل المثال ، ربطت جزر البهاما وبرمودا وبربادوس عملاتها بالدولار الأمريكي لأن السياحة ، التي تعد مصدر دخلها الرئيسي ، تتم عادةً بالدولار الأمريكي. وبالتالي ، فإن اقتصاداتها أكثر استقرارًا وأقل عرضة للصدمات المالية أو الاقتصادية. كما قام عدد من الدول المنتجة للنفط ، مثل عمان والمملكة العربية السعودية وقطر ، بربط عملاتها بالدولار الأمريكي للحفاظ على الاستقرار. بالإضافة إلى ذلك ، تعتمد دول مثل هونغ كونغ وسنغافورة وماليزيا بشكل كبير على القطاع المالي. إن ربط عملاتهم بالدولار الأمريكي يوفر لهم الحماية التي تشتد الحاجة إليها ضد الصدمات المالية والاقتصادية.
من ناحية أخرى ، تصدر الصين معظم منتجاتها إلى الولايات المتحدة. من خلال ربط عملاتهم بالدولار الأمريكي ، يمكنهم تحقيق أو الحفاظ على أسعار تنافسية. في عام 2015 ، كسرت الصين ربط عملتها وفصلت نفسها عن الدولار الأمريكي. ثم أقامت بعد ذلك ربط عملات بسلة من 13 عملة ، مما خلق فرصة لإقامة علاقات تجارية تنافسية. إن الاحتفاظ بعملاتهم بأسعار أقل من الدولار أعطى منتجاتهم التصديرية ميزة نسبية في السوق الأمريكية. لاحقًا في عام 2016 ، أعادت الصين ربط عملتها بالدولار.
الحفاظ على ربط العملات
يتقلب الدولار الأمريكي أيضًا ، لذلك تفضل معظم البلدان ربط عملاتها بنطاق الدولار بدلاً من رقم ثابت. عند ربط العملة ، يراقب البنك المركزي للبلد قيمة عملته فيما يتعلق بالدولار الأمريكي. في حالة ارتفاع العملة فوق مستوى الربط أو انخفاضه ، سيستخدم البنك المركزي أدواته النقدية ، مثل شراء أو بيع سندات الخزانة في السوق الثانوية من أجل الحفاظ على السعر.
Stablecoins
نظرًا للمزايا العديدة لربط العملات ، فقد تم تنفيذ هذا المفهوم في عالم العملات المشفرة مثل Stablecoins. يشير مصطلح "العملة المستقرة" إلى عملة مشفرة ترتبط قيمتها بقيمة أصول العالم الحقيقي ، مثل العملات الورقية. يوجد اليوم أكثر من 50 مشروعًا تتضمن عملات مستقرة في عالم التشفير.
تخدم العملات المستقرة غرضًا حيويًا في صناعة تعاني من تقلبات أسعار تتراوح بين 5 و 10٪ على أساس يومي. في الأساس ، تجمع بين فوائد العملات المشفرة واستقرار وثقة العملات الورقية التقليدية. كما أنها توفر الراحة في تحويل العملات المشفرة بسهولة إلى نقود ورقية. Tether و TrueUSD مثالان على العملات المستقرة المربوطة بالدولار الأمريكي ، بينما BitCNY مرتبطة باليوان الصيني (CNY).
ماذا يحدث عندما يتم كسر ربط العملة
صحيح أن ربط عملة ما يخلق سعر صرف مصطنعًا ، ولكنه سعر صرف مستدام إذا تم التعامل معه بشكل واقعي. ومع ذلك ، فإن ربط العملة بالدولار يكون دائمًا عرضة لخطر إغراقه بقوى السوق أو المضاربة أو تداول العملات. في حالة حدوث ذلك ، يُعتبر الربط مكسورًا ، وقد يؤدي عدم قدرة البنك المركزي على الدفاع عن عملته من نظام الربط المكسور إلى مزيد من الانخفاض في قيمة العملة وإلى اضطراب شديد في الاقتصاد المحلي.
مزايا وعيوب ربط العملات
هناك مجموعة متنوعة من الأسباب التي تجعل البلدان تفضل ربط عملاتها. من بين هذه الأسباب:
- إنها بمثابة أساس للتخطيط الحكومي ، فضلاً عن المساهمة في المصداقية والانضباط في السياسات النقدية ، لا سيما في حالة الاقتصادات المتخلفة وغير المستقرة.
- أنها تعزز استقرار العملات المرتبطة
- يتم دعم التجارة عبر الحدود ونتيجة لذلك ، تولد الشركات المزيد من الدخل الحقيقي والأرباح.
- من خلال القضاء على مخاطر الصرف ، يمكن للعملة المرتبطة وكذلك العملة الأساسية الاستفادة من التبادل التجاري المعزز. كما أن إزالة التهديدات الاقتصادية وعدم الاستقرار يجعل الاستثمار طويل الأجل أكثر فائدة للمستثمرين.
- يساعد على حماية المستوى التنافسي للبضائع المصدرة بين الدول المختلفة
بأي طرق يكون ربط العملات غير مواتٍ؟
- تخضع العملات المرتبطة بشكل طبيعي للتأثير الأجنبي.
- يمكن أن تؤدي الاختلالات التجارية إلى صعوبة تعديل سعر الصرف التلقائي. ومن ثم ، يجب على البنك المركزي للدولة المرتبطة أن يراقب العرض والطلب لضمان عدم اختلال توازن العملة. لتحقيق ذلك ، يجب على الحكومة الاحتفاظ باحتياطيات كافية من العملات الأجنبية لمواجهة هجمات المضاربة الثقيلة
- قد تتسبب عمليات ربط العملات المنخفضة جدًا أو المرتفعة جدًا في حدوث مشكلات أيضًا. إذا كان سعر الصرف منخفضًا للغاية ، تنخفض القوة الشرائية للمستهلكين ، وتنشأ التوترات التجارية بين الدولة ذات سعر الصرف المنخفض وشركائها التجاريين. وفي الوقت نفسه ، قد يصبح الدفاع عن ربط العملة الصعبة أكثر صعوبة بسبب الإنفاق الاستهلاكي المفرط الذي سيؤدي إلى عجز تجاري ويقلل من قيمة العملة المربوطة. وهذا سيجبر البنك المركزي على إنفاق الاحتياطيات الأجنبية للحفاظ على ربط العملة. إذا استنفدت الاحتياطيات الأجنبية في النهاية ، سينهار ربط العملة.
- ومع ذلك ، فإن الأزمات المالية هي التهديد الرئيسي لربط العملات. على سبيل المثال ، الفترة التي ربطت فيها الحكومة البريطانية عملتها بالمارك الألماني. رفع البنك المركزي الألماني ، Bundesbank ، أسعار الفائدة في محاولة لكبح التضخم المحلي. فيما يتعلق بالتغير في أسعار الفائدة الألمانية ، فقد تأثر الاقتصاد البريطاني سلبًا بهذا الوضع. ومع ذلك ، لا يزال ربط العملات يعمل كأداة فعالة لتعزيز الشفافية والمساءلة والمسؤولية المالية.
القيود التي تتعلق بالعملات المربوطة
تحتفظ البنوك المركزية بكمية معينة من الاحتياطيات الأجنبية التي تمكنها من إجراء عمليات شراء وبيع هذه الاحتياطيات بسعر صرف ثابت دون أي مشاكل. في حالة نفاد احتياطيات الدولة من العملات الأجنبية التي يتعين عليها الاحتفاظ بها ، لن يعد ربط العملة صالحًا ، مما يؤدي إلى خفض قيمة عملتها ، وسعر الصرف الحر للتعويم.
فيما يلي بعض النقاط الرئيسية
- بعد انهيار نظام بريتون وودز ، اكتسب ربط العملة مكانة بارزة في جميع أنحاء العالم. من خلال ربط عملة محلية بعملة أجنبية ، ستحاول قيمة العملة المحلية الزيادة أو النقصان بوتيرة مماثلة جنبًا إلى جنب مع نظيرتها الأجنبية.
- قد يحافظ البنك المركزي لبلد ما على ربط العملات الأجنبية بطريقة تمكنه من شراء العملات الأجنبية بسعر واحد وبيعه بسعر آخر.
- يعد ربط العملات مفيدًا للمستوردين لأنه يساعد على إجراء المعاملات التجارية بفعالية نظرًا لأن سعر صرف العملة ثابت.
- العملة الأجنبية التي تربط معظم الدول سعر الصرف بها هي الدولار الأمريكي.
- لا شك في أن الذهب هو السلعة الأكثر قيمة التي يمكن لأي دولة أن تحدد أسعار صرف عملتها لأنها توفر الاستقرار لمصالحها الاقتصادية المحلية.
نبذة عامة
تلعب روابط العملات أيضًا دورًا مهمًا للغاية في تداول العملات الأجنبية ويمكن أن يؤدي التعرف عليها إلى فتح فرص المراجحة للمتداولين. إن توسيع معرفة الفرد بالأسواق ، وفهم ما يؤثر على تحركات الأسعار ، يمكن أن يعزز قدرة الفرد على الاستفادة ليس فقط من الفرص منخفضة المخاطر ولكن المربحة في تداول الفوركس.
