Как се определя валутният курс

По света валутите се търгуват по различни причини и с различни средства. Има няколко основни валути, които обикновено се търгуват по света, те включват щатския долар, еврото, японската йена и британския паунд. Щатският долар е известен с господството си над другите валути взети заедно, като представлява над 87% от глобалните транзакции.

Обменният курс е курсът, при който една единица от определена валута може да се търгува за друга валута. Обикновено наричани пазарни обменни курсове, те се определят на световните финансови пазари, където се търгуват от инвестиционни банки, хедж фондове и други финансови институции. Промените в пазарните лихвени проценти могат да настъпят за минути, на час или ежедневно с малки или големи постепенни промени. Ставката за определена юрисдикция за разлика от друга обикновено зависи от няколко фактора, като например текущи икономически дейности, промени в пазарните лихвени проценти, брутен вътрешен продукт и ниво на заетост.

На валутния пазар обменните курсове се цитират с помощта на акронима на валутата на дадена държава. Акронимът USD например се използва за представяне на щатския долар, докато EUR се използва за представяне на еврото и GBP за представяне на британския паунд. Обменният курс, представляващ паунда спрямо долара, ще бъде цитиран като GBP/USD точно както доларът спрямо японската йена ще бъде котиран като USD/JPY.

Развитие на системата на обменните курсове

Обменните курсове могат да бъдат свободно плаващи или фиксирани. Фиксираният обменен курс е фиксиран към стойността на друга валута, въпреки че те все още плават, но плават в тандем с валутата, към която са фиксирани.

Преди 1930 г. международните валутни курсове бяха фиксирани и определени от златния стандарт, преди подобна система, наречена златно-обменен стандарт, да стане широко приета. С тази система страните можеха да подкрепят своята валута с обезпечени със злато валути, по-специално щатски долари и британски лири. Международният валутен фонд (МВФ) беше отговорен за стабилизирането на фиксираните валутни курсове до 1970 г., когато САЩ бяха принудени да се откажат от всеки контролиран от злато стандарт поради намаляващото количество златни ресурси. В резултат на това международната валутна система започна да се основава на долара като резервна валута поради факта, че щатският долар успя да постигне силна международна търговия чрез разработването на цялостна система, която управляваше нестабилността на международната търговия с големи страни, обвързани с щатския долар. От друга страна, някои други страни оставят своите валути да се движат свободно. Съществуват редица икономически фактори, които влияят върху свободно плаващите обменни курсове, като ги карат да се повишават и падат.

Обменните курсове също имат това, което е известно като спот курс или пазарна стойност, която представлява текущия пазарен курс на валутна двойка. Те могат също да имат форуърдна стойност, която се основава на покачването или спада на валутата спрямо нейната спот цена. Това до голяма степен зависи от очакваните промени в лихвените проценти. Международните обменни курсове понастоящем се управляват от управлявана система с плаващи обменни курсове, оказваща влияние върху икономическите дейности на правителството или централната банка на дадена страна.

Използване на валутни курсове

Разбирането на обменния курс между валутите е от решаващо значение за инвеститорите, за да анализират активите, котирани в чуждестранни валути. Например разбирането на обменния курс долар/евро е от решаващо значение за американски инвеститор, когато обмисля инвестиции в европейска страна. Следователно, ако стойността на щатския долар спадне, стойността на чуждестранните инвестиции може съответно да се увеличи, но въпреки това увеличението на стойността на щатския долар може да има неблагоприятен ефект върху чуждестранните инвестиции.

Същото важи и за международните пътници, които трябва да обменят националната си валута за валутата на дестинацията. Сумата пари, която пътникът ще получи за дадена сума от неговата местна валута, се основава на курса продава, курс, по който чуждестранна валута се продава за местна валута, докато курсът купува е курсът, по който се купува чуждестранна валута с местна валута.

Да приемем, че пътник от Съединените щати за Франция иска евро на стойност 300 USD при пристигането си във Франция. Като се има предвид обменен курс, вероятно 2.00, където долари / обменен курс = евро. В този случай $300 ще дадат нето €150.00 в замяна.

В края на пътуването приемете, че остават €50. Ако обменният курс е паднал до 1.5, оставащата сума в долари ще бъде $75.00. (50 € x 1.5 = 75.00 $)

Фактори, които влияят на обменните курсове

Валутният пазар е много по-сложен от пазарите на акции или облигации. Прогнозирането на валутния курс включва прогнозиране на представянето на цялата икономика. При определяне на обменните курсове е важно да се отбележи, че обменните курсове са относителни, а не абсолютни и има много фактори, които трябва да се вземат предвид. По-долу са някои от най-влиятелните фактори върху обменните курсове.

Ценови очаквания за бъдещето

Най-новата цена на всеки финансов пазар не е отражение на текущите пазарни условия, а на предишни пазарни условия. Следователно най-важният фактор, определящ обменния курс между двете страни, са очакванията за бъдещето. Терминът „очаквания за бъдещето” звучи неясно и общо. Е, възниква следващият въпрос „Очаквания за какво?“ В следващите раздели ще обясним различните очаквания, за които трябва да внимавате, които влияят върху обменните курсове.

Паричните политики, влияещи върху обменните курсове

Разликата в паричните политики между две юрисдикции допринася за колебанията в техните обменни курсове. Има редица фактори, които трябва да се вземат предвид, когато се сравняват паричните политики на всеки две юрисдикции.

1. Инфлацията: Обменните курсове са основно съотношения на единиците на една валута спрямо единиците на друга валута. Да предположим, че една валута претърпява инфлация от 7%, а друга от 2.5%, всякакви корекции на който и да е процент на инфлация ще окажат влияние върху обменния курс. Нивата на инфлация оказват голямо влияние върху обменните курсове, но те не винаги отразяват цялата ситуация. Пазарните участници могат също да използват свои собствени оценки на инфлацията, за да достигнат до оценка на обменния курс.
2. Лихвени проценти: Когато инвеститорите инвестират в определена икономика, те печелят възвръщаемост въз основа на лихвения процент на валутата, в която инвестират. Следователно, ако инвеститорът държи валута с 6% доходност, а не такава с 3% доходност, неговата инвестиция ще бъде по-изгодно, тъй като доходността от лихвата също ще бъде включена в пазарните обменни курсове. Следователно всяка корекция, направена върху лихвените проценти, ще окаже значително влияние върху стойността на валутата. Необходима е само малка корекция на лихвените проценти от централната банка, за да предизвика огромни пазарни реакции.

Фискални политики, засягащи обменните курсове

Докато паричните политики се управляват от централната банка на дадена страна, фискалните политики се регулират от правителството. Фискалните политики са важни, защото предвиждат бъдещи промени в паричната политика.

1. Дефицит на публични средства: Правителството на държава с висок публичен дълг е задължено да плати големи суми лихвени плащания. Дългът и разходите за лихви могат да бъдат платени от неговите данъци, т.е. от съществуващото парично предлагане. В противен случай страната ще монетизира дълга си, като печата повече пари.

Огромният публичен дълг има отрицателно въздействие, което ще се отрази в близко бъдеще, т.е. той вече е оценен на валутния пазар. Обърнете внимание, че публичните дългове на държавите могат да се сравняват относително един с друг, но абсолютните суми може да са по-малко важни.

2. Бюджетен дефицит: Като предшественик на публичния дълг, този фактор оказва значително влияние върху обменния курс на валутата, тъй като правителствата харчат повече пари, отколкото имат, и в резултат на това те имат бюджетен дефицит, който трябва да бъде финансиран от дълг.

3. Политическа стабилност: Политическата стабилност на една страна също е от първостепенно значение за стойността на нейната валута. Известно е, че съвременната парична система, която е система от фиатни пари, не е нищо друго освен обещание на правителство. Следователно във времена на политически вълнения съществува опасност обещанието на настоящото правителство да бъде анулирано, ако ново правителство поеме властта. Изненадващо, бъдещо правителство може да реши да издаде собствена валута като начин за установяване на своя авторитет. Поради тази причина, когато една страна е засегната от геополитически сътресения, обикновено има внезапен спад в стойността на нейната валута в сравнение с други валути.

4. Пазарни настроения и спекулативни дейности: Не на последно място, Форекс пазарът е силно спекулативен, обикновено поради възможността да се използват сделки с огромни суми дълг, което позволява на търговците да реинвестират приходите обратно на пазарите. Ето защо настроенията имат по-голямо влияние върху Форекс пазара, отколкото върху всеки друг клас активи поради лекотата на ливъридж. Подобно на други пазари, Форекс пазарът също е обект на диви спекулации, които могат да изкривят краткосрочните и дългосрочните инвестиционни възможности едновременно

Заключение

При определянето на валутните курсове обменът на златния стандарт и Международният валутен фонд (МВФ) добавиха стабилност към световния пазар, като същевременно имаха и свои собствени предизвикателства. Чрез обвързване на валута с ограничен материал, пазарът става негъвкав с възможността страната да се изолира икономически от останалия свят. Въпреки това, с управляван плаващ валутен курс, държавите се насърчават да търгуват.