কিভাবে মুদ্রা বিনিময় হার নির্ধারণ করা হয়

বিশ্বজুড়ে, বিভিন্ন কারণে এবং বিভিন্ন উপায়ে মুদ্রার লেনদেন হয়। বেশ কয়েকটি প্রধান মুদ্রা রয়েছে যা সাধারণত বিশ্বজুড়ে ব্যবসা করা হয়, সেগুলির মধ্যে রয়েছে মার্কিন ডলার, ইউরো, জাপানি ইয়েন এবং ব্রিটিশ পাউন্ড। মার্কিন ডলার সমন্বিত অন্যান্য মুদ্রার উপর তার আধিপত্যের জন্য পরিচিত, যা বিশ্বব্যাপী লেনদেনের 87% এর বেশি।

কারেন্সি এক্সচেঞ্জ রেট হল সেই হার যে হারে একটি নির্দিষ্ট মুদ্রার একক অন্য মুদ্রার জন্য লেনদেন করা যায়। সাধারণত বাজারের বিনিময় হার হিসাবে উল্লেখ করা হয়, এগুলি বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারে সেট করা হয় যেখানে তারা বিনিয়োগ ব্যাঙ্ক, হেজ ফান্ড এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠান দ্বারা লেনদেন করা হয়। বাজারের হারের পরিবর্তন মিনিটে, ঘণ্টায় বা দৈনিক সামান্য বা বড় ক্রমবর্ধমান পরিবর্তনের সাথে ঘটতে পারে। অন্যের বিপরীতে একটি নির্দিষ্ট অধিক্ষেত্রের জন্য হার সাধারণত চলমান অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড, বাজারের সুদের হারের পরিবর্তন, মোট দেশীয় পণ্য এবং কর্মসংস্থানের হারের মতো বিভিন্ন কারণের উপর নির্ভর করে।

ফরেক্স মার্কেটে, বিনিময় হার একটি দেশের মুদ্রা সংক্ষিপ্ত নাম ব্যবহার করে উদ্ধৃত করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, সংক্ষিপ্ত রূপ USD, মার্কিন ডলারের প্রতিনিধিত্ব করতে ব্যবহৃত হয়, যখন EUR ইউরো এবং GBP প্রতিনিধিত্ব করতে, ব্রিটিশ পাউন্ডের প্রতিনিধিত্ব করতে ব্যবহৃত হয়। ডলারের বিপরীতে পাউন্ডের প্রতিনিধিত্বকারী একটি বিনিময় হার GBP/USD হিসাবে উদ্ধৃত হবে ঠিক যেমন জাপানি ইয়েনের বিপরীতে ডলার, USD/JPY হিসাবে উদ্ধৃত হবে।

বিনিময় হার ব্যবস্থার বিবর্তন

বিনিময় হার ফ্রি-ফ্লোটিং বা স্থির হতে পারে। একটি স্থির বিনিময় হার অন্য মুদ্রার মূল্যের সাথে বেঁধে দেওয়া হয় যদিও তারা এখনও ভাসছে, কিন্তু যে মুদ্রায় তারা পেগ করা হয়েছে তার সাথে তাল মিলিয়ে ভাসছে।

1930 সালের আগে, গোল্ড-এক্সচেঞ্জ স্ট্যান্ডার্ড নামে একটি অনুরূপ সিস্টেম ব্যাপকভাবে গৃহীত হওয়ার আগে আন্তর্জাতিক বিনিময় হারগুলি স্বর্ণের মান দ্বারা স্থির এবং নির্ধারিত হয়েছিল। এই ব্যবস্থার সাহায্যে, দেশগুলি তাদের মুদ্রাকে স্বর্ণ-সমর্থিত মুদ্রা, বিশেষ করে মার্কিন ডলার এবং ব্রিটিশ পাউন্ড দিয়ে ব্যাক করতে সক্ষম হয়েছিল। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) 1970 সাল পর্যন্ত স্থির মুদ্রা বিনিময় হার স্থিতিশীল করার জন্য দায়ী ছিল যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র স্বর্ণের সম্পদের পরিমাণ হ্রাস পাওয়ার কারণে স্বর্ণ-নিয়ন্ত্রিত মান ত্যাগ করতে বাধ্য হয়েছিল। ফলস্বরূপ, আন্তর্জাতিক মুদ্রা ব্যবস্থা একটি রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে ডলারের উপর ভিত্তি করে তৈরি হতে শুরু করে কারণ মার্কিন ডলার একটি ব্যাপক ব্যবস্থার বিকাশের মাধ্যমে শক্তিশালী আন্তর্জাতিক বাণিজ্য অর্জন করতে সক্ষম হয়েছিল যা আন্তর্জাতিক বাণিজ্যের অস্থিরতা পরিচালনা করে। দেশগুলি মার্কিন ডলারের কাছে পেগ করেছে। অন্যদিকে, কিছু অন্যান্য দেশ তাদের মুদ্রাকে অবাধে ভাসতে দেয়। অনেকগুলি অর্থনৈতিক কারণ রয়েছে যা মুক্ত-ভাসমান বিনিময় হারকে প্রভাবিত করে, যার ফলে এটি বৃদ্ধি এবং পতন ঘটায়।

বিনিময় হারে স্পট রেট বা বাজার মূল্য নামে পরিচিত যা একটি মুদ্রা জোড়ার বর্তমান বাজার হারকে প্রতিনিধিত্ব করে। তাদের একটি ফরোয়ার্ড মানও থাকতে পারে, যা একটি মুদ্রার স্পট মূল্যের বিপরীতে তার বৃদ্ধি বা পতনের উপর ভিত্তি করে। এটি মূলত সুদের হারের প্রত্যাশিত পরিবর্তনের উপর নির্ভরশীল। আন্তর্জাতিক বিনিময় হার বর্তমানে একটি পরিচালিত ফ্লোটিং এক্সচেঞ্জ রেট সিস্টেম দ্বারা পরিচালিত হয় যা একটি দেশের সরকার বা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডের প্রভাব রাখে।

মুদ্রা বিনিময় হার ব্যবহার

বিদেশী মুদ্রায় উদ্ধৃত সম্পদ বিশ্লেষণ করতে বিনিয়োগকারীদের জন্য মুদ্রার মধ্যে বিনিময় হার বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। উদাহরণস্বরূপ, একটি ইউরোপীয় দেশে বিনিয়োগ বিবেচনা করার সময় মার্কিন বিনিয়োগকারীর জন্য ডলার-টু-ইউরো বিনিময় হার বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। সুতরাং, মার্কিন ডলারের মূল্য হ্রাস পেলে বিদেশী বিনিয়োগের মূল্য বাড়তে পারে, এমনকি মার্কিন ডলারের মূল্য বৃদ্ধি বিদেশী বিনিয়োগের উপর বিরূপ প্রভাব ফেলতে পারে।

একই কথা আন্তর্জাতিক ভ্রমণকারীদের ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য যাদের গন্তব্যের মুদ্রার জন্য তাদের দেশীয় মুদ্রা বিনিময় করতে হবে। একজন ভ্রমণকারী তার বাড়ির মুদ্রার একটি প্রদত্ত পরিমাণের জন্য যে পরিমাণ অর্থ পাবে তা বিক্রির হারের উপর ভিত্তি করে, এমন একটি হার যেখানে একটি স্থানীয় মুদ্রার জন্য একটি বিদেশী মুদ্রা বিক্রি করা হয় এবং একটি ক্রয় হার হল সেই হার যে হারে একটি বিদেশী মুদ্রা কেনা হয়। একটি স্থানীয় মুদ্রার সাথে।

অনুমান করুন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে ফ্রান্সে একজন ভ্রমণকারী ফ্রান্সে পৌঁছানোর সময় 300 USD মূল্যের ইউরো চায়৷ একটি বিনিময় হার বিবেচনা করে সম্ভবত 2.00, যেখানে ডলার / বিনিময় হার = ইউরো। এই ক্ষেত্রে, $300 বিনিময়ে €150.00 পাবে।

ট্রিপ শেষে, ধরে নিন €50 বাকি আছে। বিনিময় হার 1.5 এ নেমে গেলে, ডলারের পরিমাণ অবশিষ্ট থাকবে $75.00। (€50 x 1.5 = $75.00)

যে বিষয়গুলো বিনিময় হারকে প্রভাবিত করে

বৈদেশিক মুদ্রার বাজার স্টক বা বন্ড বাজারের চেয়ে অনেক বেশি জটিল। বৈদেশিক মুদ্রার হার পূর্বাভাস একটি সমগ্র অর্থনীতির কর্মক্ষমতা ভবিষ্যদ্বাণী entails. বিনিময় হার নির্ধারণ করার সময়, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে বিনিময় হার আপেক্ষিক এবং পরম নয় এবং বিবেচনা করার জন্য অনেকগুলি কারণ রয়েছে৷ নীচে বিনিময় হারের উপর সবচেয়ে প্রভাবশালী কিছু কারণ রয়েছে৷

ভবিষ্যতের জন্য মূল্য প্রত্যাশা

যেকোনো আর্থিক বাজারে সাম্প্রতিক মূল্য বর্তমান বাজার পরিস্থিতির প্রতিফলন নয়, পূর্ববর্তী বাজারের অবস্থার প্রতিফলন। অতএব, দুই দেশের মধ্যে বিনিময় হার নির্ধারণের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল ভবিষ্যত সম্পর্কে প্রত্যাশা। "ভবিষ্যত সম্পর্কে প্রত্যাশা" শব্দটি অস্পষ্ট এবং সাধারণ শোনাচ্ছে। ঠিক আছে, পরের প্রশ্ন উঠছে, "কি সম্পর্কে প্রত্যাশা?" পরবর্তী বিভাগে, আমরা বিনিময় হারকে প্রভাবিত করে এমন বিভিন্ন প্রত্যাশার ব্যাখ্যা করব।

মুদ্রা নীতি বিনিময় হার প্রভাবিত

দুটি এখতিয়ারের মধ্যে আর্থিক নীতির পার্থক্য তাদের বিনিময় হারের ওঠানামায় অবদান রাখে। যে কোনো দুটি এখতিয়ারের আর্থিক নীতির তুলনা করার সময় বেশ কয়েকটি বিষয় বিবেচনা করতে হবে।

1. মুদ্রাস্ফীতি: বিনিময় হার হল মূলত একটি মুদ্রার এককের সাথে অন্য মুদ্রার এককের অনুপাত। ধরুন একটি মুদ্রা 7% হারে এবং অন্যটি 2.5% হারে মুদ্রাস্ফীতি অনুভব করে, উভয় মুদ্রাস্ফীতির হারে যেকোনো সমন্বয় বিনিময় হারের উপর প্রভাব ফেলবে। মুদ্রাস্ফীতির হার বিনিময় হারের উপর একটি বড় প্রভাব ফেলে তবে তারা সর্বদা সমগ্র পরিস্থিতির প্রতিনিধিত্ব করে না। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা মুদ্রাস্ফীতির নিজস্ব অনুমান ব্যবহার করে বিনিময় হারের মূল্য নির্ধারণ করতে পারে।
2. সুদের হার: বিনিয়োগকারীরা যখন একটি নির্দিষ্ট অর্থনীতিতে বিনিয়োগ করে, তখন তারা যে মুদ্রায় বিনিয়োগ করে তার সুদের হারের উপর ভিত্তি করে একটি রিটার্ন অর্জন করে। তাই, যদি একজন বিনিয়োগকারী 6% লাভের পরিবর্তে 3% ফলন সহ একটি মুদ্রা ধারণ করে, তাহলে তাদের বিনিয়োগ হবে অধিক লাভজনক কারণ সুদের উপর ফলনও বাজারের বিনিময় হারের উপর নির্ভর করে। তাই সুদের হারের উপর করা যেকোনো সমন্বয় একটি মুদ্রার মূল্যের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলবে। বিশাল বাজার প্রতিক্রিয়া ট্রিগার করার জন্য এটি শুধুমাত্র একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সুদের হারের উপর একটি ছোট সমন্বয় নেয়।

বিনিময় হার প্রভাবিত রাজস্ব নীতি

যখন আর্থিক নীতিগুলি একটি দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা পরিচালিত হয়, তখন রাজস্ব নীতিগুলি সরকার দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। আর্থিক নীতিগুলি গুরুত্বপূর্ণ কারণ তারা আর্থিক নীতিতে ভবিষ্যতের পরিবর্তনের পূর্বাভাস দেয়।

1. সরকারি তহবিলের ঘাটতি: উচ্চ পাবলিক ঋণের সাথে একটি দেশের সরকার সুদের পরিশোধের জন্য দায়বদ্ধ। ঋণ এবং সুদের খরচ তার কর থেকে অর্থাত্ বিদ্যমান অর্থ সরবরাহ থেকে পরিশোধ করা যেতে পারে। অন্যথায়, দেশ আরও টাকা ছাপিয়ে তার ঋণ নগদীকরণ করবে।

একটি বিশাল পাবলিক ঋণের একটি নেতিবাচক প্রভাব রয়েছে যা অদূর ভবিষ্যতে প্রতিফলিত হবে অর্থাৎ ফরেক্স মার্কেটে ইতিমধ্যেই এর মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে। উল্লেখ্য যে দেশের পাবলিক ঋণ তুলনামূলকভাবে একে অপরের সাথে তুলনা করা যেতে পারে, কিন্তু পরম পরিমাণ কম গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।

2. বাজেট ঘাটতি: সরকারী ঋণের অগ্রদূত হিসাবে, এই ফ্যাক্টরটি একটি মুদ্রার বিনিময় হারের উপর একটি উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলে কারণ সরকারগুলি তাদের অর্থের চেয়ে বেশি অর্থ ব্যয় করে এবং ফলস্বরূপ, তারা একটি বাজেট ঘাটতির সাথে শেষ হয় যা ঋণ দ্বারা অর্থায়ন করা আবশ্যক।

3. রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা: একটি দেশের রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা তার মুদ্রার মূল্যের জন্যও প্রধান গুরুত্বপূর্ণ। আধুনিক মুদ্রা ব্যবস্থা যা ফিয়াট অর্থের একটি ব্যবস্থা, এটি সরকারের প্রতিশ্রুতি ছাড়া আর কিছুই নয়। তাই রাজনৈতিক অস্থিরতার সময়ে নতুন সরকার দায়িত্ব নিলে বর্তমান সরকারের প্রতিশ্রুতি বাতিল হয়ে যাওয়ার আশঙ্কা রয়েছে। আশ্চর্যজনকভাবে, একটি ভবিষ্যত সরকার তার কর্তৃত্ব প্রতিষ্ঠার উপায় হিসাবে নিজস্ব মুদ্রা জারি করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে। এই কারণে, যখনই একটি দেশ ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতায় আক্রান্ত হয়, তখন সাধারণত অন্যান্য মুদ্রার তুলনায় তার মুদ্রার মূল্য হঠাৎ কমে যায়।

4. বাজারের অনুভূতি এবং অনুমানমূলক কার্যক্রম: সবশেষে কিন্তু কম নয়, ফরেক্স মার্কেটটি অত্যন্ত অনুমানমূলক হয় সাধারণত বিপুল পরিমাণ ঋণের সাথে ট্রেড করার সুযোগের কারণে ব্যবসায়ীরা সেই অর্থকে আবার বাজারে পুনঃবিনিয়োগ করতে পারে। এই কারণেই লিভারেজের সহজতার কারণে সেন্টিমেন্টগুলি অন্য যেকোন সম্পদ শ্রেণীর তুলনায় ফরেক্স মার্কেটে বেশি প্রভাব ফেলে। অন্যান্য বাজারের মতো, ফরেক্স মার্কেটও বন্য জল্পনা-কল্পনার বিষয় যা একই সময়ে স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সুযোগকে বিকৃত করতে পারে।

উপসংহার

মুদ্রা বিনিময় হার নির্ধারণে, স্বর্ণ-মান বিনিময় এবং আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) বিশ্ব বাজারে স্থিতিশীলতা যোগ করেছে যখন তাদের নিজস্ব চ্যালেঞ্জও ছিল। একটি মুদ্রাকে একটি সীমিত উপাদানের সাথে পেগ করার মাধ্যমে, দেশটি অর্থনৈতিকভাবে বিশ্বের অন্যান্য অংশ থেকে নিজেকে বিচ্ছিন্ন করার সম্ভাবনার সাথে বাজার অনমনীয় হয়ে ওঠে। যাইহোক, একটি পরিচালিত ভাসমান বিনিময় হার সহ, দেশগুলিকে বাণিজ্য করতে উত্সাহিত করা হয়।