কারেন্সি পেগিং কি

কারেন্সি পেগিংয়ের ধারণাটিকে প্রায়ই স্থির বিনিময় হার হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এটি একটি ভিন্ন এবং আরও স্থিতিশীল মুদ্রার সাথে একটি পূর্বনির্ধারিত অনুপাতে এর মানকে সংযুক্ত করার মাধ্যমে একটি মুদ্রার স্থিতিশীলতা প্রদানের উদ্দেশ্যে কাজ করে। এটি কৃত্রিমভাবে অস্থিরতা হ্রাস করে আর্থিক বাজারে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে

কারেন্সি পেগ বজায় রাখার জন্য, চাহিদা বা সরবরাহে কোনো অপ্রত্যাশিত স্পাইক না হয় তা নিশ্চিত করার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি দেশের মধ্যে এবং বাইরে নগদ প্রবাহ প্রকাশ বা সীমাবদ্ধ করার জন্য দায়ী। অধিকন্তু, যদি একটি মুদ্রার প্রকৃত মূল্য লেনদেন করা মূল্যকে প্রতিফলিত না করে, তাহলে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির জন্য সমস্যা দেখা দিতে পারে যারা তখন প্রচুর পরিমাণে বিদেশী মুদ্রা ধরে রেখে তাদের মুদ্রার অত্যধিক ক্রয়-বিক্রয় মোকাবেলা করতে হয়। বিশ্বের সবচেয়ে ব্যাপকভাবে অনুষ্ঠিত রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে এর অবস্থানের আলোকে, মার্কিন ডলার (USD) হল সেই মুদ্রা যেখানে বেশিরভাগ অন্যান্য মুদ্রা পেগ করা হয়।

কি একটি মুদ্রা পেগ আপ করে?

1. বাড়ি/দেশীয় মুদ্রা

এটি একটি গ্রহণযোগ্য আর্থিক ইউনিট বা দরপত্র যা একটি দেশের মধ্যে বিনিময়ের মাধ্যম হিসাবে ব্যবহৃত হয়। তাই এটি দেশের সীমান্তের মধ্যে ক্রয়-বিক্রয়ের সবচেয়ে সাধারণ মাধ্যম হিসেবে ব্যবহৃত হয়।

2. বৈদেশিক মুদ্রা

বৈদেশিক মুদ্রা হল আইনি দরপত্র যা একটি নির্দিষ্ট দেশের সীমানার বাইরে জারি করা হয়। এটি একটি স্বদেশের দ্বারা আর্থিক বিনিময় এবং রেকর্ড রাখার জন্য রাখা যেতে পারে।

3. স্থির বিনিময় হার

এর সহজতম আকারে, এটি বিনিময় হারকে বোঝায় যা সীমান্ত বাণিজ্যের সুবিধার্থে দুই দেশের মধ্যে স্থির করা হয়েছে। এই ধরনের ব্যবস্থায়, একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার দেশের অভ্যন্তরীণ মুদ্রাকে অন্যান্য মুদ্রার সাথে সারিবদ্ধ করে। এটি বিনিময় হারের জন্য একটি ভাল এবং সংকীর্ণ পরিসর বজায় রাখতে সহায়তা করে।

কারেন্সি পেগের সাধারণ উদাহরণ

মার্কিন ডলার

একটি দেশের ক্ষেত্রে বিবেচনা করুন যেটি তার মুদ্রাকে সোনার সাথে পেগ করে। সোনার মূল্যের প্রতিটি বৃদ্ধি বা হ্রাস দেশের মুদ্রার উপর আপেক্ষিক প্রভাব ফেলে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিপুল সোনার মজুদ ছিল, এই কারণেই মার্কিন ডলারকে প্রাথমিকভাবে সোনার প্রতি পেগ করা হয়েছিল। এইভাবে, তারা একটি বিস্তৃত ব্যবস্থার বিকাশের মাধ্যমে শক্তিশালী আন্তর্জাতিক বাণিজ্য অর্জন করতে সক্ষম হয়েছিল যা তার মুদ্রার সাথে যুক্ত প্রধান দেশগুলির সাথে আন্তর্জাতিক বাণিজ্যের অস্থিরতা পরিচালনা করে। এটি অনুমান করা হয় যে 66 টিরও বেশি দেশে তাদের মুদ্রা মার্কিন ডলারের সাথে যুক্ত। উদাহরণস্বরূপ, বাহামা, বারমুডা এবং বার্বাডোস তাদের মুদ্রাকে মার্কিন ডলারে পেগ করেছে কারণ পর্যটন, যা তাদের আয়ের প্রধান উৎস, সাধারণত মার্কিন ডলারে পরিচালিত হয়। সুতরাং, তাদের অর্থনীতি আরও স্থিতিশীল এবং আর্থিক বা অর্থনৈতিক ধাক্কার জন্য কম সংবেদনশীল। ওমান, সৌদি আরব এবং কাতারের মতো বেশ কয়েকটি তেল-উৎপাদনকারী দেশও স্থিতিশীলতা বজায় রাখার জন্য তাদের মুদ্রা মার্কিন ডলারে পেগ করেছে। এছাড়াও, হংকং, সিঙ্গাপুর এবং মালয়েশিয়ার মতো দেশগুলি আর্থিক খাতের উপর অনেক বেশি নির্ভরশীল। তাদের মুদ্রা মার্কিন ডলারের সাথে পেগ করা তাদের আর্থিক এবং অর্থনৈতিক ধাক্কার বিরুদ্ধে অত্যন্ত প্রয়োজনীয় সুরক্ষা প্রদান করে।

অন্যদিকে চীন তার বেশিরভাগ পণ্য যুক্তরাষ্ট্রে রপ্তানি করে। মার্কিন ডলারে তাদের মুদ্রা পেগ করার মাধ্যমে, তারা প্রতিযোগিতামূলক মূল্য নির্ধারণ বা সংরক্ষণ করতে সক্ষম হয়। 2015 সালে, চীন পেগ ভেঙ্গে এবং মার্কিন ডলার থেকে নিজেকে আলাদা করে। তারপরে এটি 13টি মুদ্রার ঝুড়ি সহ একটি মুদ্রা পেগ প্রতিষ্ঠা করে, প্রতিযোগিতামূলক বাণিজ্য সম্পর্ক স্থাপনের সুযোগ তৈরি করে। মার্কিন ডলারের চেয়ে কম হারে তাদের মুদ্রা রাখা তাদের রপ্তানি পণ্য আমেরিকান বাজারে একটি তুলনামূলক সুবিধা দিয়েছে। পরে 2016 সালে, চীন ডলারের সাথে পেগ পুনরুদ্ধার করে।

কারেন্সি পেগ বজায় রাখা

মার্কিন ডলারও ওঠানামা করে, তাই বেশিরভাগ দেশ তাদের মুদ্রাকে একটি নির্দিষ্ট সংখ্যার পরিবর্তে ডলারের পরিসরে পেগ করবে। একটি মুদ্রা পেগ করার উপর, দেশটির কেন্দ্রীয় ব্যাংক মার্কিন ডলারের সাথে তার মুদ্রার মান পর্যবেক্ষণ করে। যেখানে মুদ্রা উপরে উঠে বা পেগের নীচে পড়ে, সেক্ষেত্রে কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার আর্থিক সরঞ্জামগুলি ব্যবহার করবে, যেমন হার বজায় রাখার জন্য সেকেন্ডারি মার্কেটে ট্রেজারি কেনা বা বিক্রি করা।

Stablecoins

কারেন্সি পেগের অনেক সুবিধার কারণে, এই ধারণাটি ক্রিপ্টোকারেন্সির জগতে Stablecoins হিসেবে বাস্তবায়িত হয়েছে। "স্টেবলকয়েন" শব্দটি একটি ক্রিপ্টোকারেন্সিকে বোঝায় যার মূল্য বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের মূল্যের সাথে নোঙ্গর করা হয়, যেমন ফিয়াট মুদ্রা। আজ, ক্রিপ্টো বিশ্বে স্টেবলকয়েন জড়িত 50 টিরও বেশি প্রকল্প রয়েছে।

স্টেবলকয়েন একটি শিল্পে একটি গুরুত্বপূর্ণ উদ্দেশ্য পরিবেশন করে যেটি দৈনিক ভিত্তিতে 5 থেকে 10% এর মধ্যে দামের পরিবর্তনে জর্জরিত। মূলত, তারা প্রচলিত ফিয়াট মুদ্রার স্থায়িত্ব এবং বিশ্বাসের সাথে ক্রিপ্টোকারেন্সির সুবিধাগুলিকে একত্রিত করে। তারা সহজেই ক্রিপ্টো কয়েনকে ফিয়াট মানিতে রূপান্তর করার সুবিধা প্রদান করে। টিথার এবং ট্রুইউএসডি হল স্টেবলকয়েনের উদাহরণ যা মার্কিন ডলারের সাথে পেগ করা হয়, যেখানে বিটসিএনওয়াই চীনা ইউয়ান (CNY) এর সাথে পেগ করা হয়।

মুদ্রার পেগ ভেঙ্গে গেলে কি হয়

এটা সত্য যে একটি মুদ্রা পেগিং একটি কৃত্রিম বিনিময় হার তৈরি করে, কিন্তু একটি বিনিময় হার যা বাস্তবসম্মতভাবে যোগাযোগ করলে টেকসই হয়। পেগ, যাইহোক, সবসময় বাজার শক্তি, অনুমান, বা মুদ্রা ব্যবসা দ্বারা অভিভূত হওয়ার ঝুঁকিতে থাকে। ঘটনাটি ঘটলে, পেগটি ভাঙ্গা বলে মনে করা হয় এবং একটি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ভাঙ্গা পেগ থেকে তার মুদ্রা রক্ষা করতে অক্ষমতা আরও অবমূল্যায়ন এবং বাড়ির অর্থনীতিতে মারাত্মক ব্যাঘাত ঘটাতে পারে।

কারেন্সি পেগের সুবিধা এবং অসুবিধা

দেশগুলি তাদের মুদ্রার পেগ করতে পছন্দ করার বিভিন্ন কারণ রয়েছে। এই কারণগুলির মধ্যে রয়েছে:

1. এগুলি সরকারী পরিকল্পনার ভিত্তি হিসাবে কাজ করে, সেইসাথে আর্থিক নীতিগুলিতে বিশ্বাসযোগ্যতা এবং শৃঙ্খলায় অবদান রাখে, বিশেষত অনুন্নত এবং অস্থিতিশীল অর্থনীতির ক্ষেত্রে।
2. তারা পেগ করা মুদ্রার স্থায়িত্ব বাড়ায়
3. আন্তঃসীমান্ত বাণিজ্য সমর্থিত হচ্ছে এবং ফলস্বরূপ, ব্যবসাগুলি আরও প্রকৃত আয় এবং মুনাফা উৎপন্ন করে।
4. বিনিময় ঝুঁকি দূর করে, পেগড কারেন্সি, পাশাপাশি বেস কারেন্সি উভয়ই উন্নত বাণিজ্য এবং বিনিময় থেকে উপকৃত হতে পারে। অর্থনৈতিক হুমকি এবং অস্থিতিশীলতা দূর করা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকে বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও ফলপ্রসূ করে তোলে।
5. এটি বিভিন্ন দেশের মধ্যে রপ্তানি পণ্যের প্রতিযোগিতামূলক স্তর রক্ষা করতে সাহায্য করে

কি উপায়ে মুদ্রা পেগ অসুবিধাজনক?

1. পেগড মুদ্রা স্বাভাবিকভাবেই বিদেশী প্রভাবের অধীন।
2. বাণিজ্য ভারসাম্যহীনতা স্বয়ংক্রিয় বিনিময় হার সমন্বয়কে কঠিন করে তুলতে পারে। সুতরাং, মুদ্রার ভারসাম্যহীন হয়ে না পড়ে তা নিশ্চিত করার জন্য পেগড দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ককে অবশ্যই সরবরাহ এবং চাহিদা পর্যবেক্ষণ করতে হবে। এটি সম্পন্ন করার জন্য, সরকারকে পর্যাপ্ত বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ রাখতে হবে প্রবল ফটকাবাজি আক্রমণ মোকাবেলায়
3. মুদ্রার খুঁটি যেগুলি খুব কম বা খুব বেশি সেগুলিও সমস্যার কারণ হতে পারে। বিনিময় হার খুব কম হলে, ভোক্তাদের ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পায়, এবং নিম্ন বিনিময় হার নিয়ে দেশ এবং এর বাণিজ্য অংশীদারদের মধ্যে বাণিজ্য উত্তেজনা দেখা দেয়। এদিকে, অত্যধিক ভোক্তা ব্যয়ের কারণে পেগ রক্ষা করা ক্রমবর্ধমান কঠিন হয়ে উঠতে পারে যা বাণিজ্য ঘাটতি তৈরি করবে এবং পেগ করা মুদ্রার মূল্য হ্রাস করবে। এটি কেন্দ্রীয় ব্যাংককে পেগ টিকিয়ে রাখতে বৈদেশিক রিজার্ভ ব্যয় করতে বাধ্য করবে। যদি শেষ পর্যন্ত বৈদেশিক রিজার্ভ নিঃশেষ হয়ে যায়, তাহলে পেগটি ভেঙে পড়বে।
4. আর্থিক সংকট, যাইহোক, মুদ্রার খুঁটিগুলির জন্য প্রাথমিক হুমকি। উদাহরণস্বরূপ, সেই সময়কাল যখন ব্রিটিশ সরকার তার মুদ্রা জার্মান ডয়েচমার্কে পেগ করেছিল। জার্মানির কেন্দ্রীয় ব্যাংক, বুন্দেসব্যাঙ্ক, অভ্যন্তরীণ মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে তার সুদের হার বাড়িয়েছে। জার্মান সুদের হারের পরিবর্তনের বিষয়ে, ব্রিটিশ অর্থনীতি পরিস্থিতি দ্বারা বিরূপভাবে প্রভাবিত হয়েছিল। তবে এটি এখনও রয়ে গেছে যে মুদ্রার পেগগুলি এখনও স্বচ্ছতা, জবাবদিহিতা এবং আর্থিক দায়িত্ব প্রচারের জন্য একটি কার্যকর হাতিয়ার হিসাবে কাজ করে।

পেগ করা মুদ্রার সাথে সম্পর্কিত সীমাবদ্ধতা

কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ বৈদেশিক রিজার্ভ বজায় রাখে যা তাদের কোনো সমস্যা ছাড়াই একটি নির্দিষ্ট হারে এই রিজার্ভের ক্রয় এবং বিক্রয় করতে সক্ষম করে। একটি দেশকে যে বৈদেশিক রিজার্ভ বজায় রাখতে হবে তার বাইরে চলে গেলে, মুদ্রার পেগ আর বৈধ থাকবে না, যার ফলে মুদ্রার অবমূল্যায়ন ঘটে এবং বিনিময় হার ভাসতে পারে।

এখানে কিছু মূল পয়েন্ট আছে

• ব্রেটন উডস সিস্টেমের পতনের পর, বিশ্বজুড়ে কারেন্সি পেগিং প্রাধান্য লাভ করে। একটি বিদেশী মুদ্রার সাথে একটি হোম কারেন্সি পেগ করে, হোম কারেন্সির মান তার বিদেশী প্রতিরূপের সাথে একই গতিতে বৃদ্ধি বা হ্রাস করার চেষ্টা করবে।
• একটি দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংক এমনভাবে পেগ বজায় রাখতে পারে যাতে তারা এক হারে বৈদেশিক মুদ্রা কিনতে পারে এবং অন্য হারে বিক্রি করতে পারে।
• কারেন্সি পেগিং আমদানিকারকদের জন্য সুবিধাজনক কারণ এটি কারেন্সি এক্সচেঞ্জ রেট স্থির হওয়ার পর থেকে কার্যকরভাবে ব্যবসায়িক লেনদেন পরিচালনা করতে সাহায্য করে।
• যে বৈদেশিক মুদ্রায় বেশিরভাগ দেশ তাদের বিনিময় হার নির্ধারণ করে তা হল মার্কিন ডলার।
• কোন সন্দেহ নেই যে সোনা হল সবচেয়ে মূল্যবান পণ্য যার উপর যে কোন দেশ তাদের বিনিময় হার নির্ধারণ করতে পারে কারণ এটি তাদের অভ্যন্তরীণ অর্থনৈতিক স্বার্থের জন্য স্থিতিশীলতা প্রদান করে।

সারাংশ

কারেন্সি পেগগুলি ফরেক্স ট্রেডিংয়েও খুব গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে এবং সেগুলি সম্পর্কে শেখা ব্যবসায়ীদের জন্য সালিশের সুযোগ খুলে দিতে পারে। বাজার সম্বন্ধে নিজের জ্ঞানকে প্রসারিত করা, এবং মূল্যের গতিবিধিকে কী প্রভাবিত করে তা বোঝা, ফরেক্স ট্রেডিংয়ে শুধুমাত্র কম-ঝুঁকি নয় বরং লাভজনক সুযোগের সদ্ব্যবহার করার ক্ষমতা বাড়াতে পারে।