ANÀLISI FONAMENTAL - Lliçó 7
En aquesta lliçó aprendràs:
- Què és l’anàlisi fonamental?
- Com afecten els llançaments de dades macroeconòmiques al mercat
L’anàlisi fonamental es pot descriure com "un mètode d’avaluació d’una seguretat, en un intent de mesurar el seu valor intrínsec, examinant factors econòmics, financers i d’altres factors qualitatius i quantitatius relacionats". En definitiva, es tracta del comerç de divises; mirem cap a tota la informació macro i micro econòmica sobre el rendiment d’un país o regió en particular, per tal d’establir el valor de la seva moneda, enfront d’altres monedes.
Diferents classificacions de l'anàlisi fonamental
Hi ha descripció clau que els comerciants novells han de familiaritzar-se amb el comerç de notícies fonamentals i les dades publicades; la publicació: falla, batega o entra segons les previsions. Si les dades "ometeu la previsió", sovint l'impacte per al país pertinent és negatiu. Si les dades "superen les previsions", es consideraran positives per a la moneda en comparació amb els seus companys. Si les dades arriben tal i com es preveu, l’impacte pot ser moderat o neutralitzat. Algunes de les publicacions de dades macroeconòmiques que poden tenir un alt impacte en els mercats financers són:
- Nombre d’atur i ocupació
- Xifres d'inflació
- PIB
Números d'atur i ocupació
Com a exemple, utilitzarem les dades sobre l’atur i l’ocupació del departament governamental dels EUA. En particular, les dades de la nòmina no agrícola d’alt impacte, tenen la capacitat de traslladar els mercats, si les dades publicades són vàries, o esborrar la previsió. També utilitzarem alguns números probables, però hipotètics, per il·lustrar com els inversors poden interpretar les dades.
En primer lloc, cada setmana de negociació, generalment un dijous, rebem el nombre setmanal de reclamacions de desocupació recents i les reclamacions continuades de la BLS; Oficina d’estadístiques laborals. Les reclamacions recents de la setmana anterior poden ser 250k, superiors a la 230k de la setmana anterior i que no van tenir previsions sobre el 235k. És possible que les reclamacions continuades hagin augmentat de 1450k a 1500k i que també manquin la previsió. És probable que aquestes publicacions de dades tinguin un impacte negatiu sobre el dòlar nord-americà. Naturalment, l'impacte disminuirà, depenent de la gravetat de la missa.
En segon lloc; les ara famoses dades de l’NFP es publiquen un cop al mes, s’esperen amb molta il·lusió, ja que sovint poden afectar dramàticament el valor del dòlar nord-americà. Tot i això, cal assenyalar que l’impacte d’aquestes dades és molt menys recent (2017) que en anys anteriors. Poc després de la crisi financera i la posterior crisi del crèdit del 2007-2009 i durant els períodes anteriors, la sèrie de números d’ocupació relacionats amb les dades del PFN sovint eren extremadament volàtils, per tant, els moviments de parells de divises com: GPB / USD, USD / JPY i EUR / USD van ser considerables. En l'actualitat, les xifres del PNF publicades generalment es troben dins d'un rang estret, per tant, els moviments dels principals parells de divises són molt menys dramàtics.
Xifres d’inflació
Hi ha moltes xifres d’inflació publicades per les agències oficials dels governs, com l’ONS al Regne Unit. L’ONS (estadístiques oficials nacionals) publica les xifres d’inflació del Regne Unit cada mes. Les xifres clau de la inflació són l’IPC i el RPI, les xifres de la inflació al consumidor i al detall. L’ONS també publica xifres com la inflació salarial, les xifres d’inflació d’entrada i d’exportació i les xifres d’inflació de preus d’habitatges, però l’IPC és considerat el més destacat, tant la millora mensual com la anual (anuals). Com a exemple, fem servir les xifres d’inflació del Regne Unit, ja que en l’actualitat (2017), la inflació és un tema clau al Regne Unit.
La inflació va augmentar recentment al Regne Unit per una taxa de 0.2% de 2016, fins a 2.9% en el primer trimestre de 2017. Aquest ràpid augment ha creat especulacions sobre el fet que el banc central del Regne Unit (la BoE), a través del seu comitè de política monetària, es veurà obligat a elevar el tipus d'interès base. El sobtat repunt de la inflació ha estat causat per la decisió del referèndum del Regne Unit de deixar la UE. La lliura esterlina va caure dràsticament en relació amb els seus principals peers (l'euro i el dòlar) de manera espectacular i, malgrat una recuperació recent, segueix sent reduïda aproximadament. 15% enfront dels dos companys des de juny 2016. I, en una economia que aproximadament 70% depèn de la despesa del consumidor, sent que el comerç i els serveis són els principals motors, l'impacte de la caiguda de la lliura esterlina a l'economia ha estat greu. Ara els minoristes (Q2 2017) assisteixen a la col·lapsació de les vendes (només 0.9% anual), les pujades de salaris disminueixen; només 1.9% anual, mentre que el PIB (producte interior brut) del Regne Unit per al Q1 de 2017 va ser 0.2%, el més baix dels països 28 que formen la UE.
Si la inflació es produeix significativament per davant de la previsió, els analistes i els inversors podran escoltar detingudament diversos informes del BoE del Regne Unit, per determinar si el banc central augmentaria les taxes per controlar la inflació, per tant, la lliura esterlina augmentaria en relació amb els seus companys. Els inversors poden, en massa, traduir immediatament una falta, o un ritme significatiu, com a raó per anar bé o per baixar una moneda.
PIB
Els analistes i els inversors faran un seguiment acurat de les publicacions del PIB de diversos països i / o regions, per tal d'establir el benestar econòmic de l'editor específic. Les publicacions solen publicar-se per departaments governamentals i sovint es fa referència a dades del PIB com a dades dures; és un llançament important d’alt impacte que, si falla o supera la previsió, té el poder de moure els mercats de divises, mercaderies i accions.
El producte interior brut (PIB) és una mesura monetària del valor de mercat final de tots els béns i serveis produïts en un període, generalment per països, a diferència d'una mesura global o del PIB del continent; trimestral o anual. Una excepció a això seria el PIB de la zona euro, que es desglossa en països individuals, però també es genera una lectura per als blocs de moneda única del PIB col·lectiu.
Per tant, s'utilitzen les estimacions nominals del PIB per determinar el rendiment econòmic de tot un país o regió, permetent als analistes i inversors fer comparacions internacionals. El PIB nominal per habitant té un gran defecte, en tant que no reflecteix les diferències reals en el cost de la vida i les taxes d'inflació dels països o regions individuals. Per això, molts economistes prefereixen emprar la base del PIB per càpita en el que es denomina "paritat de poder adquisitiu" (PPP), ja que és probable que sigui molt més rellevant i exacte quan es busca comparar les diferències de nivell de vida entre diverses nacions.
El principal avantatge del PIB per càpita, quan s'utilitza com a indicador efectiu del nivell de vida en diverses regions i països, és que es mesura amb freqüència, àmpliament i de manera consistent. Es mesura amb freqüència i a l'uníson; la majoria dels països proporcionen informació del PIB com a mínim trimestralment, tot i que la majoria dels països avançats també la proporcionen mensualment, de manera que permet observar ràpidament les tendències en desenvolupament.
El PIB es calcula tan àmpliament avui en dia, que una certa mesura del PIB està disponible per a gairebé tots els països del món, utilitzant una tècnica aritmètica molt similar que permet comparacions senzilles entre països. Es mesura de manera tan consistent que la definició tècnica del PIB és ara una mesura consistent entre la majoria dels països de G20.
L’anàlisi d’anàlisi fonamental i l’aplicació a la nostra negociació és un negoci relativament senzill. Hem de tenir en compte els propers esdeveniments del nostre calendari i assegurar-nos que (si som operadors manuals), estarem disponibles per fer front a l'impacte de qualsevol publicació. Sens dubte, són esdeveniments fonamentals que mouen mercats com els índexs de divises, matèries primeres i valors. Tot i que hi ha evidències que el preu reacciona a assolir determinades mitjanes mòbils, o punts de gir o àrees de Fibonacci, és fonamental que històricament mogui els nostres mercats.
