Jaký je carry trade na forexu?

Provádějte obchodní strategii

Obchodování na forexu je jednou z nejstarších forem obchodování s měnami a investování. Je to přímá, dlouhodobější strategie obchodování s pozicemi, která předchází online internetovému obchodování.

Obchodování při obchodování s měnami zahrnuje použití rozdílu v úrokových sazbách centrálních bank k zisku z různých pohybů měny. K nákupu měny s vyšší úrokovou sazbou použijete měnu s nízkou úrokovou sazbou.

Měny ze zemí s vyššími úrokovými sazbami obvykle rostou oproti měnám s nižšími sazbami. Koneckonců investoři upřednostňují vyšší nabízené sazby jako potenciální investice do bezpečného přístavu; pokud je načasování správné a úroková sazba je tak atraktivní, transakce a přesun do měn přináší menší riziko než například akcie. Tato příležitost však má výhradu, většina investorů v oblasti obchodu hledá obchody zahrnující měny G7.

Co je to carry trade?

Protože carry trade zahrnuje půjčky v měně s nízkou úrokovou sazbou a převod vypůjčené částky na jinou měnu, fenomén carry trade se neomezuje pouze na obchodování s měnami. Zvykne si investovat do jakéhokoli aktiva. Stále je to však jedna z nejpopulárnějších metod investování v měnách a institucionální investoři upřednostňují takové strategie při zajišťování expozice svých klientů.

Obchodníci a investoři mohou aplikovat teorii carry trade na nákup a prodej aktiv, jako jsou akcie, komodity, dluhopisy nebo nemovitosti denominované ve druhé měně.

Jak fungují Carry Trades?

Použijme příklad, kterému všichni rozumíme, abychom vysvětlili, jak carry trade funguje v jeho nejjednodušší formě.

Předpokládejme, že si vezmete 0% úrokovou zálohu v hotovosti ve výši 10,000 XNUMX USD, kterou nabízí firma poskytující kreditní karty, což je typicky nabídka nabízená novým zákazníkům po omezenou dobu, možná rok.

Nyní si představte, že použijete tuto hotovostní zálohu (bez nákladů) na vložení aktiva, které vám zaručí 3%, jako dluhopis. Během roku vytvoříte zisk 300 $ prostřednictvím úroků z vašeho dluhopisu. Jakmile tedy splatíte bezúročnou zálohu, zůstanou vám zisky ve výši 300 $.

Pokud tento fenomén použijete na forexu a vezmete v úvahu sílu pákového efektu, můžete rychle pochopit, že váš 3% zisk se může mnohonásobně zvýšit.

Základy obchodování na forexu

Aby se zabránilo dopadům Velké recese v letech 2008–2010, přijaly centrální banky buď ZIRP (zásady nulových úrokových sazeb), nebo NIRP (politiky záporných úrokových sazeb). Od této implementace je stále náročnější zapojit se do transakcí carry trade.

Předpokládejme, že Federální rezervní systém USA sníží svou primární úrokovou sazbu téměř na nulu a ECB, Bank of England a Bank of Japan mají pozoruhodně podobné sazby. V takovém případě je téměř nemožné vymáčknout zisk z carry trade, jakmile zaúčtujete náklady.

A obchody forex carry fungují, pouze pokud máte hluboké kapsy. Koneckonců se snažíte dlouhodobě dosáhnout malých procentních zisků z transakce. Protože mnoho bank přijalo zásady ZIRP nebo NIRP, mohou se soukromí investoři a maloobchodníci někdy snažit ospravedlnit jakékoli transakce carry trade, pokud neriskují volatilní měny.

Forex carry trade příklady

Podívejme se na dva příklady používající primární exotický pár USD/BRL a primární měnový pár AUD/USD.

  • USD/BRL jako exotický pár s obchodní příležitostí

Současná brazilská primární úroková sazba je 5.25%, zatímco americká sazba je 0.25%. Takže použití amerických dolarů na nákup brazilských realů má teoreticky smysl. 22. září 2021 ale jeden USD koupil 5.27 BRL a za poslední týdny USD oproti BRL prudce stoupl.

Od začátku roku 2021 a meziročně je měnový pár USD/BRL téměř na nule, což ukazuje, jak složité mohou být příležitosti k přenosu spotů, i když jsou úrokové sazby mezi dvěma zeměmi od sebe poměrně vzdálené.

Stejně jako u všech FX obchodů je načasování rozhodující. Za posledních dvanáct měsíců došlo k týdenním obdobím, kdy se měnový pár obchodoval v širokém rozmezí.

  • AUD/USD jako primární příležitost pro carry trade

Současná australská úroková (hotovostní) sazba je 0.1%, což je rekordní minimum, které centrální banka RBA oznámila v listopadu 2020 jako stimulační opatření k zamezení účinku Covidu a různých karantén.

USA úroková sazba je 0.25%, a přestože se to zdá být jen zlomkový rozdíl ve srovnání se sazbou Aus, mezera částečně pomohla vytvořit příležitost pro přenos obchodu od přelomu roku.

Pokud analyzujete týdenní časový rámec AUD/USD, uvidíte, že měnový pár během března až listopadu 2020 výrazně vzrostl. V průběhu roku 2021, kdy snížení sazeb vstoupilo v platnost, však měnový pár vrátil určité procento zisků.

Mezi faktory ovlivňující růst v roce 2020 patřilo AUD jako komoditní měna spojená s cenou ropy; Jak se globální ekonomika začala topit z omezení Covid, náklady na ropu a další komodity, jako je měď, prudce stouply nahoru.

USA Fed navrhl v létě 2021, že se výrazně sníží měnové stimuly. Spolu se snížením sazeb RBA to posílilo cenu USD v AUD.

Jak úrokové sazby ovlivňují carry trade?

Přestože některé z výše uvedených faktorů, jako jsou ceny komodit, tržní sentiment, fiskální a měnová politika, mohou ovlivnit carry trade, nejvlivnějším kritériem jsou úrokové sazby centrálních bank.

Když zahájíte carry trade, nakupujete nízko a prodáváte vysoko. Kupujete měnu s vysokými výnosy s měnou s nízkým úrokovým výnosem s možností prodat měnu s vysokými výnosy v budoucnu se ziskem.

V nedávné minulosti se objevily do očí bijící příležitosti, jak profitovat z carry trade. Například v letech 2000-2007 se japonská sazba blížila nule, zatímco sazby na Novém Zélandu a Austrálii se pohybovaly kolem 5%. Obchody AUD/JPY a NZD/JPY tedy dávaly smysl.

Jak již bylo zmíněno dříve, od roku 2008 je výnos z carry trade obtížný z hlediska koordinované politiky NIRP nebo ZIRP centrální banky, protože rozpětí úrokových sazeb neexistuje.

Jistě, existuje potenciál vytlačit zisk, pokud je sazba Aus 0.1% a sazba JPY 0.00% nebo záporná, ale rozpětí není dostatečně široké, aby podpořilo masový pohyb z jedné měny do druhé.

Možná je vhodný čas přejít k tématu rizik spojených s carry trade.

Rizika carry trade

  • Načasování je stále všechno
  • Jsou potřeba hluboké kapsy
  • Páka je klíčová
  • Váš zisk bude realizován až po převodu peněz zpět do domácí nebo základní měny
  • Možnosti nošení obchodu existují hlavně v exotických nebo menších měnových párech

Načasování a strategie jsou stále klíčové

V dobách velmi úzkých rozpětí úrokových sazeb se nemůžete spoléhat na to, že jedna ekonomika G7 bude mít 4% úrokové sazby, jiná 1% a zisk z rozdílu tím, že bude dlouho v měně s vyšší úrokovou sazbou. Abyste správně načasovali, musíte stále používat technickou a fundamentální analýzu.

K zisku jsou potřeba hluboké kapsy

Strategii carry trade nemůžete zavést s účtem 500 USD. 5% návratnost, i když umožníte pákový odraz, účty nezaplatí. Nejlepší by bylo, kdybyste o této příležitosti přemýšleli jako o investiční strategii nákupu a držení akcií, takže budete potřebovat mnohem větší účet, možná v řádu desítek tisíc.

Páka je zásadní

Bez pákového efektu se vaše riziko v návratnost pozice carry trade stane neatraktivní. Evropské orgány bohužel omezily pákový efekt, který mohou makléři nabídnout, a budete potřebovat větší prostor pro zavedení strategií carry trade.

Kdy vzít zisk

Musíte neustále sledovat úrokové sazby měn těchto dvou zemí a věnovat pozornost jakýmkoli oznámením o zásadách centrální banky nebo vlády, která by mohla ovlivnit hodnotu měny. Náhlá změna v politice centrální banky může okamžitě snížit váš zisk.

Budete používat metodu obchodování s pozicemi, takže technické analýze může chvíli trvat, než se vytvoří silný signál pro vstup, výstup nebo úpravu vašeho příkazu k zastavení a omezení.

A pamatujte si, že váš zisk nebude realizován, dokud nezajistíte zisk ve vaší základní nebo domácí měně.

Exotika a mladiství jsou tam, kde existují příležitosti k přenosu

Jak již bylo uvedeno výše, obchodování s exotickými nebo menšími páry v důsledku politik centrálních bank ZIRP a NIRP představuje nejzjevnější příležitost k obchodování na devizovém trhu. To však přináší riziko. Chcete 'vlastnit' pesa, bolívary, rupie a real?

Exotické páry zahrnují vyšší riziko, protože vyšší úrokové sazby mohou souviset s tím, že v zemi je problém inflace. Vysoké úrokové sazby jsou teoreticky atraktivní pouze jako carry trade, pokud je ekonomika stabilní.

Předpokládejme, že obchodujete s norskou korunou v USD, protože víte, že koruna je velmi stabilní měnou v dobře fungující ekonomice a společnosti. V takovém případě zaplatíte značný spread jako u kteréhokoli ze zmíněných exotů.

Jak vidíte, navzdory tomu, že se mechanika carry trade zdá být snadno implementovatelná, příležitost není jen o tom, že úroková sazba jedné země je vysoká a druhá nízká. Jako u každého obchodování se musíte uplatnit a porozumět trhu, abyste uspěli.

 

Klikněte na tlačítko níže a stáhněte si náš "Co je to carry trade na forexu?" Návod v PDF

Značka FXCC je mezinárodní značka, která je registrována a regulována v různých jurisdikcích a je odhodlána nabízet vám ty nejlepší možné obchodní zkušenosti.

UPOZORNĚNÍ: Veškeré služby a produkty přístupné prostřednictvím webu www.fxcc.com poskytuje Central Clearing Ltd Společnost registrovaná na ostrově Mwali pod číslem společnosti HA00424753.

PRÁVNÍ:
Central Clearing Ltd (KM) je autorizována a regulována úřady Mwali International Services Authority (MISA) na základě licence International Brokerage and Clearing House č. BFX2024085. Registrovaná adresa společnosti je Bonovo Road – Fomboni, ostrov Mohéli – Komorský svaz.
Central Clearing Ltd (KN) je registrována v Nevis pod číslem společnosti C 55272. Registrovaná adresa: Suite 7, Henville Building, Main Street, Charlestown, Nevis.
Central Clearing Ltd (VC) je registrována v souladu se zákony Svatého Vincenta a Grenadiny pod registračním číslem 2726 LLC 2022.
FX Central Clearing Ltd (www.fxcc.com/eu) společnost řádně registrovaná na Kypru s registračním číslem HE258741 a regulovaná CySEC pod licenčním číslem 121/10.

VAROVÁNÍ RIZIKA: Obchodování na Forexu a rozdílových kontraktech (CFD), což jsou produkty využívající páku, je vysoce spekulativní a zahrnuje značné riziko ztráty. Je možné ztratit veškerý počáteční investovaný kapitál. Forex a CFD proto nemusí být vhodné pro všechny investory. Investujte pouze s penězi, které si můžete dovolit ztratit. Ujistěte se tedy, že plně rozumíte rizika. V případě potřeby vyhledejte nezávislé poradenství.

OMEZENÉ REGIONY: Central Clearing Ltd neposkytuje služby obyvatelům zemí EHP, USA a některých dalších zemí. Naše služby nejsou určeny k distribuci nebo použití jakoukoli osobou v jakékoli zemi nebo jurisdikci, kde by takové šíření nebo použití bylo v rozporu s místními zákony nebo předpisy.

Copyright © 2024 FXCC. Všechna práva vyhrazena.