Hvad er flydende valutakurs

I løbet af juli måned 1944 blev guldstandarden for valutaer etableret af Bretton Woods-konferencen af ​​44 allierede lande under Anden Verdenskrig. Konferencen etablerede også Den Internationale Valutafond (IMF), Verdensbanken og et fast vekselkurssystem for guld prissat til $35 pr. ounce. De deltagende lande knyttede deres valutaer til den amerikanske dollar og etablerede den amerikanske dollar som den reservevaluta, hvorigennem andre centralbanker kan bruge til at stabilisere eller justere renten på deres valutaer. Senere i 1967 blev der afsløret en stor revne i systemet, da et løb på guld og et angreb på det britiske pund førte til en devaluering af pundet med 14.3%. Til sidst blev den amerikanske dollar fjernet fra guldstandarden i 1971 under præsident Richard Nixons administration, og ikke så længe efter, i 1973, brød systemet fuldstændigt sammen. I denne henseende måtte deltagende valutaer flyde frit. 

Guldstandardens fiasko og Bretton woods-etablissementet førte til det, der kaldes 'det flydende valutakurssystem'. Et system, hvor et lands valutapris bestemmes af valutamarkedet og det relative udbud og efterspørgsel af andre valutaer. Den flydende valutakurs er ikke begrænset af handelsgrænser eller regeringskontrol i modsætning til en fast valutakurs.

Billede, der viser jurisdiktioner og deres valutakurssystem

 

Justeringer på valutakurser

I et flydende valutakurssystem køber og sælger centralbanker deres lokale valutaer for at justere valutakursen. Målet med en sådan tilpasning er at stabilisere markedet eller at opnå en gavnlig ændring i valutakursen. Koalition af centralbanker, såsom dem fra gruppen af ​​syv nationer (Canada, Frankrig, Tyskland, Italien, Japan, Det Forenede Kongerige og USA), arbejder ofte sammen for at styrke virkningen af ​​deres justeringer på valutakurserne, hvilket er dog ofte kortvarig og giver ikke altid de ønskede resultater.

Blandt de mest fremtrædende eksempler på en mislykket intervention skete i 1992, da finansmanden George Soros stod i spidsen for et koordineret angreb på det britiske pund. I oktober 1990 var den europæiske valutakursmekanisme (ERM) tæt på at være færdig. I mellemtiden forsøgte Bank of England at begrænse det britiske punds volatilitet, og på grund af dets evne til at lette den foreslåede euro, blev pundet også inkluderet i den europæiske valutakursmekanisme. Med det formål at imødegå, hvad han betragtede som en overdreven adgangshastighed for pundet, iværksatte Soros et vellykket samordnet angreb, som førte til den tvungne devaluering af det britiske pund og dets tilbagetrækning fra ERM. Efterdønningerne af angrebet kostede den britiske statskasse cirka 3.3 milliarder pund, mens Soros tjente i alt 1 milliard dollar.

Centralbanker kan også foretage indirekte justeringer på valutamarkederne ved at hæve eller sænke renten for at påvirke strømmen af ​​investorernes midler ind i landet. Historien om at forsøge at kontrollere priserne inden for stramme bånd har vist, at dette ikke altid virker, så mange nationer lader deres valutaer flyde frit og bruger økonomiske værktøjer til at styre deres valutakurs på valutamarkedet.

Den kinesiske regerings indblanding i valutakurserne er også tydelig gennem dens centralbank, People's Bank of China (PBOC) - centralbanken intervenerer regelmæssigt i sine valutakurser for at holde yuanen undervurderet. For at opnå dette knytter PBOC yuanen til en kurv af valutaer for at depreciere dens værdi og gøre kinesisk eksport billigere. I betragtning af at den amerikanske dollar dominerer kurven af ​​valutaer, sikrer PBOC at holde yuanen inden for et 2% handelsbånd omkring den amerikanske dollar ved at købe andre valutaer eller amerikanske statsobligationer. Det udsteder også yuan på det åbne marked for at opretholde dette interval. Ved at gøre det øger det udbuddet af yuan og begrænser udbuddet af andre valutaer.

 

Forskellen mellem flydende og faste valutakurser

Sammenlignet med fast rente betragtes flydende valutakurser som mere effektive, retfærdige og gratis. Det kan være fordelagtigt i tider med økonomisk usikkerhed, hvor markederne er ustabile, at have faste valutakurssystemer, hvor valutaer er bundet og prisudsving er meget mindre. Den amerikanske dollar er ofte afhængig af udviklingslande og økonomier til at forankre deres valutaer. Ved at gøre det kan de skabe en følelse af stabilitet, øge investeringerne og reducere inflationen. En centralbank fastholder sin lokale valutakurs ved at købe og sælge sin egen valuta på valutamarkedet i stedet for en fastgjort valuta. For eksempel, hvis det fastslås, at værdien af ​​en enkelt enhed i lokal valuta svarer til 3 amerikanske dollars, skal centralbanken sikre, at den er i stand til at levere denne dollar til markedet på det krævede tidspunkt. For at centralbanken kan opretholde kursen, skal den have et højt niveau af valutareserver, der kan bruges til at frigive (eller absorbere) ekstra midler til (eller ud af) markedet for at sikre en passende pengemængde og reducerede markedsudsving.

 

Flydende rente

I modsætning til den faste kurs er den flydende valutakurs "selvkorrigerende" og bestemmes af det private marked gennem spekulationer, udbud og efterspørgsel og andre faktorer. I flydende valutakursstrukturer repræsenterer ændringer i langsigtede valutapriser komparativ økonomisk styrke og forskelle i renter på tværs af lande, mens ændringer i kortsigtede valutapriser repræsenterer katastrofer, spekulationer og det daglige udbud og efterspørgsel af valutaen. Tag for eksempel; hvis efterspørgslen efter en valuta er lav, vil værdien af ​​valutaen falde Derfor bliver importerede varer dyrere, hvilket stimulerer efterspørgslen efter lokale varer og tjenester, hvilket igen vil medføre, at der skabes flere job, hvilket får markedet til at korrigere sig selv.

I et fast regime kan markedspres også påvirke ændringer i valutakursen, så i virkeligheden er ingen valuta helt fast eller flydende. Nogle gange, når en hjemmevaluta afspejler dens sande værdi i forhold til dens bundne valuta, kan der udvikles et underjordisk marked (som mere afspejler faktisk udbud og efterspørgsel). Dette vil få landets centralbank til at revaluere eller devaluere den officielle kurs, så kursen er på linje med den uofficielle, og derved standse aktiviteten på illegale markeder.

I flydende regimer kan centralbanker blive tvunget til at gribe ind i markedsekstreme ved at implementere foranstaltninger for at sikre stabilitet og undgå inflation; det er dog sjældent, at centralbanken i et flydende regime vil blande sig.

 

Indvirkningen af ​​valutaudsving på flydende valutakurser

Økonomisk virkning

Valutaudsving har en direkte indvirkning på et lands pengepolitik. Hvis valutaudsvinget er konstant, kan det påvirke markedet negativt for både udenrigs- og lokalhandel.

Indvirkning på varer og tjenesteydelser

Hvis en lokal valuta svækkes, vil importerede varer koste mere sammenlignet med lokale varer, og afgiften vil blive afholdt direkte på forbrugerne. I modsætning til en stabil valuta vil forbrugerne have mulighed for at købe flere varer. Oliepriserne er f.eks. påvirket af store udsving på det internationale marked, og kun stabile valutaer vil muligvis kunne klare virkningen af ​​prisudsvingene.

Indvirkning på virksomheder og virksomheder

Valutaudsving påvirker enhver type virksomhed, især virksomheder, der er involveret i grænseoverskridende eller global handel. Selvom virksomheden ikke sælger eller køber udenlandske varer direkte, påvirker udsving i valutakurser deres omkostninger til varer og tjenesteydelser.

 

Fordelen ved flydende valutakurser er som følger

  1. Frit flow af udenlandsk valuta

I modsætning til fast valutakurs kan valutaer i et flydende valutakurssystem handles frit. Det er derfor unødvendigt for regeringer og banker at implementere kontinuerlige ledelsessystemer.

  1. Med hensyn til betalingsbalancen (BOP) er der stabilitet

I økonomi er en betalingsbalance en opgørelse, der viser, hvor meget der blev udvekslet mellem enheder i et land og enheder i resten af ​​verden over en periode. Hvis der er ubalance i den erklæring, ændres valutakursen automatisk. Et land, hvis ubalance er et underskud, vil se sin valuta depreciere, dets eksport vil blive billigere, hvilket forårsager en stigning i efterspørgslen og i sidste ende bringe BOP til ligevægt.

  1. Intet krav om store valutareserver

Med hensyn til flydende valutakurser er centralbankerne ikke forpligtet til at holde store valutareserver for at afdække valutakursen. Reserverne kan derfor bruges til at importere kapitalgoder og fremme økonomisk vækst.

 

  1. Forbedret markedseffektivitet

Et lands makroøkonomiske fundamentale faktorer kan påvirke dets flydende valutakurs og porteføljestrømme mellem forskellige lande ved at forbedre markedets effektivitet.

  1. Sikring mod inflation på import

Lande med faste valutakurser risikerer import af inflation gennem overskud i betalingsbalancen eller højere importpriser. Lande, der har flydende valutakurser, oplever dog ikke denne udfordring.

 

Flydende valutakurser lider under visse begrænsninger

  1. Risikoen for markedsvolatilitet

Flydende valutakurser er underlagt betydelige udsving og høj volatilitet, så det er muligt for en bestemt valuta at depreciere mod en anden valuta på kun én handelsdag. Det er også værd at bemærke, at den flydende valutakurs ikke kan forklares gennem makroøkonomiske fundamentale forhold.

  1. Ulempe ved økonomisk vækst

Fraværet af kontrol over flydende valutakurser kan føre til begrænset økonomisk vækst og opsving. I tilfælde af en negativ udvikling i en valutas valutakurs vil en sådan hændelse have alvorlige økonomiske konsekvenser. Tag for eksempel i en stigende dollar-euro-kurs vil eksport fra USA til euroområdet være dyrere.

  1. Eksisterende problemer kan forværres

Når et land står over for økonomiske vanskeligheder såsom arbejdsløshed eller høj inflation, kan flydende valutakurser forværre disse problemer. For eksempel kan devaluering af et lands valuta på et tidspunkt, hvor inflationen allerede er høj, få inflationen til at stige og kan forværre landets betalingsbalance på grund af en stigning i vareomkostningerne.

  1. Høj flygtighed

Systemet gør flydende valutaer til at være meget volatile; som følge heraf påvirker de landets handelspolitik direkte eller indirekte. Hvis volatiliteten er gunstig, kan den flydende valutakurs gavne både landet og investorerne, men på grund af dens volatile karakter vil investorer måske ikke tage større risici.

 

FXCC-mærket er et internationalt mærke, der er registreret og reguleret i forskellige jurisdiktioner og er forpligtet til at tilbyde dig den bedst mulige handelsoplevelse.

Denne hjemmeside (www.fxcc.com) ejes og drives af Central Clearing Ltd, et internationalt selskab registreret i henhold til International Company Act [CAP 222] i Republikken Vanuatu med registreringsnummer 14576. Selskabets registrerede adresse: Level 1 Icount House , Kumul Highway, PortVila, Vanuatu.

Central Clearing Ltd (www.fxcc.com) et selskab, der er behørigt registreret i Nevis under selskabsnummer C 55272. Registreret adresse: Suite 7, Henville Building, Main Street, Charlestown, Nevis.

FX Central Clearing Ltd (www.fxcc.com/eu) et selskab, der er behørigt registreret i Cypern med registreringsnummer HE258741 og reguleret af CySEC under licensnummer 121/10.

RISIKO ADVARSEL: Handel med Forex og Kontrakter for Forskel (CFD'er), som er leverede produkter, er meget spekulativ og indebærer betydelig risiko for tab. Det er muligt at miste hele den indledte kapital investeret. Derfor kan Forex og CFD'er ikke være egnet for alle investorer. Invester kun med penge, du har råd til at tabe. Så vær sikker på at du forstår fuldt ud risici involveret. Søg efter uafhængig rådgivning, hvis det er nødvendigt.

Oplysningerne på dette websted er ikke rettet mod indbyggere i EØS-landene eller USA og er ikke beregnet til distribution til eller brug af nogen person i noget land eller jurisdiktion, hvor sådan distribution eller brug ville være i strid med lokal lovgivning eller regulering. .

Copyright © 2024 FXCC. Alle rettigheder forbeholdes.