Wie werden Wechselkurse ermittelt

Weltweit werden Währungen aus verschiedenen Gründen und auf unterschiedliche Weise gehandelt. Es gibt mehrere Hauptwährungen, die üblicherweise auf der ganzen Welt gehandelt werden, darunter der US-Dollar, der Euro, der japanische Yen und das britische Pfund. Der US-Dollar ist bekannt für seine Dominanz gegenüber anderen Währungen zusammengenommen und macht über 87 % der weltweiten Transaktionen aus.

Der Wechselkurs ist der Kurs, zu dem eine Einheit einer bestimmten Währung gegen eine andere Währung gehandelt werden kann. Sie werden allgemein als Marktwechselkurse bezeichnet und werden auf den globalen Finanzmärkten festgelegt, wo sie von Investmentbanken, Hedgefonds und anderen Finanzinstituten gehandelt werden. Änderungen der Marktkurse können innerhalb von Minuten, stündlich oder täglich mit kleinen oder großen schrittweisen Verschiebungen auftreten. Der Zinssatz für eine bestimmte Gerichtsbarkeit im Gegensatz zu einer anderen hängt in der Regel von mehreren Faktoren ab, wie z. B. der laufenden Wirtschaftstätigkeit, Änderungen der Marktzinssätze, des Bruttoinlandsprodukts und der Beschäftigungsquote.

Auf dem Devisenmarkt werden Wechselkurse unter Verwendung des Währungsakronyms eines Landes notiert. Das Akronym USD steht beispielsweise für den US-Dollar, EUR für den Euro und GBP für das britische Pfund. Ein Wechselkurs, der das Pfund gegenüber dem Dollar darstellt, wird als GBP/USD notiert, genauso wie der Dollar gegenüber dem japanischen Yen als USD/JPY notiert würde.

 

Entwicklung des Wechselkurssystems

Wechselkurse können entweder frei schwankend oder fest sein. Ein fester Wechselkurs ist an den Wert einer anderen Währung gekoppelt, obwohl sie immer noch frei schwankt, aber zusammen mit der Währung schwimmt, an die sie gekoppelt ist.

Vor 1930 wurden internationale Wechselkurse durch den Goldstandard festgelegt und bestimmt, bevor ein ähnliches System namens Gold-Exchange-Standard allgemein akzeptiert wurde. Mit diesem System konnten die Länder ihre Währung mit goldgedeckten Währungen, insbesondere US-Dollar und britischen Pfund, decken. Der Internationale Währungsfonds (IWF) war bis in die 1970er Jahre für die Stabilisierung fester Wechselkurse verantwortlich, als die USA aufgrund ihrer schwindenden Menge an Goldressourcen gezwungen waren, jeden goldkontrollierten Standard aufzugeben. Infolgedessen begann sich das internationale Währungssystem auf den Dollar als Reservewährung zu stützen, da der US-Dollar durch die Entwicklung eines umfassenden Systems, das die Volatilität des internationalen Handels mit großen Schwankungen verwaltete, in der Lage war, einen starken internationalen Handel zu erreichen Länder, die an den US-Dollar gekoppelt sind. Andererseits lassen einige andere Länder ihre Währungen frei schweben. Es gibt eine Reihe von wirtschaftlichen Faktoren, die sich auf frei schwebende Wechselkurse auswirken und dazu führen, dass sie steigen und fallen.

Wechselkurse haben auch einen sogenannten Kassakurs oder Marktwert, der den aktuellen Marktkurs eines Währungspaars darstellt. Sie können auch einen Terminwert haben, der auf dem Anstieg oder Rückgang einer Währung gegenüber ihrem Kassakurs basiert. Dies ist maßgeblich von den erwarteten Zinsänderungen abhängig. Internationale Wechselkurse werden derzeit durch ein verwaltetes freies Wechselkurssystem geregelt, das den Einfluss der wirtschaftlichen Aktivitäten der Regierung oder Zentralbank eines Landes hat.

 

Verwendung von Wechselkursen

Das Verständnis des Wechselkurses zwischen Währungen ist für Anleger von entscheidender Bedeutung, um Vermögenswerte zu analysieren, die in Fremdwährungen notiert sind. Beispielsweise ist es für einen US-Investor entscheidend, den Dollar-Euro-Wechselkurs zu verstehen, wenn er Investitionen in einem europäischen Land in Betracht zieht. Wenn daher der Wert des US-Dollars sinkt, kann der Wert ausländischer Anlagen folglich steigen, dennoch kann eine Wertsteigerung des US-Dollars negative Auswirkungen auf ausländische Anlagen haben.

Gleiches gilt für internationale Reisende, die ihre Landeswährung in die Währung des Ziellandes umtauschen müssen. Der Geldbetrag, den ein Reisender für einen bestimmten Betrag seiner Heimatwährung erhält, basiert auf dem Verkaufskurs, einem Kurs, zu dem eine Fremdwährung für eine lokale Währung verkauft wird, während ein Kaufkurs der Kurs ist, zu dem eine Fremdwährung gekauft wird mit lokaler Währung.

Angenommen, ein Reisender aus den Vereinigten Staaten nach Frankreich möchte bei seiner Ankunft in Frankreich einen Euro im Wert von 300 USD. Betrachtet man einen Wechselkurs vermutlich bei 2.00, wobei Dollar / Wechselkurs = Euro. In diesem Fall werden aus 300 $ netto 150.00 € zurückgezahlt.

Gehen Sie davon aus, dass am Ende der Reise noch 50 € übrig sind. Wenn der Wechselkurs auf 1.5 gefallen ist, beträgt der verbleibende Dollarbetrag 75.00 $. (50 € x 1.5 = 75.00 $)

 

Faktoren, die Wechselkurse beeinflussen

Der Devisenmarkt ist weitaus komplizierter als die Aktien- oder Rentenmärkte. Die Vorhersage des Wechselkurses erfordert die Vorhersage der Leistung einer ganzen Volkswirtschaft. Bei der Bestimmung von Wechselkursen ist zu beachten, dass Wechselkurse relativ und nicht absolut sind und viele Faktoren zu berücksichtigen sind. Nachfolgend sind einige der einflussreichsten Faktoren für Wechselkurse aufgeführt.

 

Preiserwartungen für die Zukunft

Der jüngste Kurs auf einem Finanzmarkt spiegelt nicht die aktuellen Marktbedingungen wider, sondern frühere Marktbedingungen. Daher sind die Erwartungen über die Zukunft der wichtigste Faktor, der den Wechselkurs zwischen zwei Ländern bestimmt. Der Begriff „Zukunftserwartungen“ klingt vage und generisch. Nun, die nächste Frage stellt sich: „Erwartungen an was?“ In den folgenden Abschnitten erläutern wir die verschiedenen Erwartungen, auf die Sie achten müssen, die die Wechselkurse beeinflussen.

 

Geldpolitik, die Wechselkurse beeinflusst

Die Unterschiede in der Geldpolitik zwischen zwei Ländern tragen zu den Schwankungen ihrer Wechselkurse bei. Beim Vergleich der Geldpolitik zweier Länder sind eine Reihe von Faktoren zu berücksichtigen.

  1. Inflation: Wechselkurse sind im Grunde das Verhältnis der Einheiten einer Währung zu den Einheiten einer anderen Währung. Angenommen, eine Währung erfährt eine Inflationsrate von 7 % und eine andere eine Inflationsrate von 2.5 %. Alle Anpassungen an einer der beiden Inflationsraten wirken sich auf den Wechselkurs aus. Inflationsraten haben einen großen Einfluss auf die Wechselkurse, aber sie repräsentieren nicht immer die ganze Situation. Marktteilnehmer können auch ihre eigenen Inflationsschätzungen verwenden, um zu einer Bewertung für einen Wechselkurs zu gelangen.
  2. Zinsen: Wenn Anleger in eine bestimmte Volkswirtschaft investieren, erhalten sie eine Rendite basierend auf dem Zinssatz der Währung, in die sie investieren. Wenn ein Anleger also eine Währung mit einer Rendite von 6 % statt einer mit einer Rendite von 3 % hält, wäre seine Investition rentabler, da die Zinserträge auch in die Wechselkurse des Marktes einfließen. Daher wirkt sich jede Anpassung der Zinssätze erheblich auf den Wert einer Währung aus. Es bedarf nur einer kleinen Zinsanpassung durch eine Zentralbank, um enorme Marktreaktionen auszulösen.

 

Steuerpolitik, die Wechselkurse beeinflusst

Während die Geldpolitik von der Zentralbank eines Landes verwaltet wird, wird die Fiskalpolitik von der Regierung reguliert. Die Fiskalpolitik ist wichtig, weil sie zukünftige Veränderungen in der Geldpolitik vorhersagt.

  1. Defizit an öffentlichen Mitteln: Die Regierung eines Landes mit hoher Staatsverschuldung muss hohe Zinszahlungen leisten. Die Schulden- und Zinskosten können aus seinen Steuern bezahlt werden, dh aus der vorhandenen Geldmenge. Andernfalls wird das Land seine Schulden monetarisieren, indem es mehr Geld druckt.

Eine enorme Staatsverschuldung hat negative Auswirkungen, die sich in naher Zukunft widerspiegeln werden, dh sie ist bereits im Devisenmarkt eingepreist. Beachten Sie, dass die Staatsverschuldung von Ländern relativ zueinander verglichen werden kann, aber absolute Beträge möglicherweise weniger wichtig sind.

 

  1. Haushaltsdefizit: Als Vorläufer der Staatsverschuldung hat dieser Faktor einen erheblichen Einfluss auf den Wechselkurs einer Währung, da die Regierungen mehr Geld ausgeben als sie haben und infolgedessen ein Haushaltsdefizit haben, das durch Schulden finanziert werden muss.

 

  1. Politische Stabilität: Auch die politische Stabilität eines Landes ist für den Wert seiner Währung von größter Bedeutung. Das moderne Geldsystem, das ein System von Fiat-Geld ist, ist bekanntermaßen nichts anderes als ein Versprechen einer Regierung. Daher besteht in Zeiten politischer Unruhen die Gefahr, dass das Versprechen der aktuellen Regierung zunichte gemacht wird, wenn eine neue Regierung antritt. Überraschenderweise könnte eine zukünftige Regierung beschließen, eine eigene Währung auszugeben, um ihre Autorität zu etablieren. Aus diesem Grund kommt es, wenn ein Land von geopolitischen Turbulenzen betroffen ist, normalerweise zu einem plötzlichen Wertverlust seiner Währung im Vergleich zu anderen Währungen.

 

  1. Marktstimmung und spekulative Aktivitäten: Nicht zuletzt ist der Forex-Markt in der Regel hochspekulativ, da er die Möglichkeit hat, Trades mit riesigen Schuldenbeträgen zu hebeln, was es den Händlern ermöglicht, die Erlöse wieder in die Märkte zu investieren. Aus diesem Grund haben Stimmungen aufgrund der einfachen Hebelwirkung einen größeren Einfluss auf den Devisenmarkt als auf jede andere Anlageklasse. Ähnlich wie andere Märkte ist auch der Forex-Markt wilden Spekulationen ausgesetzt, die kurz- und langfristige Anlagemöglichkeiten gleichzeitig verzerren können

 

Fazit

Bei der Bestimmung der Wechselkurse haben die Goldstandard-Börse und der Internationale Währungsfonds (IWF) dem Weltmarkt Stabilität verliehen, während sie auch ihre eigenen Herausforderungen hatten. Durch die Bindung einer Währung an ein endliches Material wird der Markt unflexibel mit der Möglichkeit, dass sich das Land wirtschaftlich vom Rest der Welt isoliert. Mit einem verwalteten variablen Wechselkurs werden die Länder jedoch zum Handel ermutigt.

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