Was ist ein variabler wechselkurs

Im Juli 1944 wurde von der Bretton-Woods-Konferenz von 44 verbündeten Ländern des Zweiten Weltkriegs der Goldstandard für Währungen festgelegt. Die Konferenz gründete auch den Internationalen Währungsfonds (IWF), die Weltbank und ein festes Wechselkurssystem für Gold mit einem Preis von 35 $ pro Unze. Die teilnehmenden Länder koppelten ihre Währungen an den US-Dollar und etablierten den US-Dollar als Reservewährung, über die andere Zentralbanken die Zinssätze ihrer Währungen stabilisieren oder anpassen können. Später im Jahr 1967 wurde ein großer Riss im System aufgedeckt, als ein Run auf Gold und ein Angriff auf das britische Pfund zu einer Abwertung des Pfunds um 14.3 % führten. Schließlich wurde der US-Dollar 1971 während der Amtszeit von Präsident Richard Nixon vom Goldstandard entfernt, und nicht allzu lange danach, 1973, brach das System vollständig zusammen. In dieser Hinsicht mussten die teilnehmenden Währungen frei schwanken. 

Das Versagen des Goldstandards und des Bretton-Woods-Establishments führte zu dem, was als „System der variablen Wechselkurse“ bezeichnet wird. Ein System, in dem der Währungspreis eines Landes durch den Devisenmarkt und das relative Angebot und die Nachfrage anderer Währungen bestimmt wird. Der variable Wechselkurs wird im Gegensatz zu einem festen Wechselkurs nicht durch Handelsbeschränkungen oder staatliche Kontrollen eingeschränkt.

Bild, das Gerichtsbarkeiten und ihr Wechselkurssystem zeigt

 

Anpassungen der Wechselkurse

In einem variablen Wechselkurssystem kaufen und verkaufen Zentralbanken ihre Landeswährungen, um den Wechselkurs anzupassen. Ziel einer solchen Anpassung ist es, den Markt zu stabilisieren oder eine vorteilhafte Änderung des Wechselkurses zu erreichen. Koalitionen von Zentralbanken wie die der Gruppe der Sieben (Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, das Vereinigte Königreich und die Vereinigten Staaten) arbeiten häufig zusammen, um die Auswirkungen ihrer Anpassungen auf die Wechselkurse zu verstärken ist jedoch oft nur von kurzer Dauer und liefert nicht immer die gewünschten Ergebnisse.

Zu den prominentesten Beispielen einer gescheiterten Intervention gehörte 1992, als der Finanzier George Soros einen koordinierten Angriff auf das britische Pfund anführte. Im Oktober 1990 stand der Europäische Wechselkursmechanismus (ERM) kurz vor der Vollendung. In der Zwischenzeit versuchte die Bank of England, die Volatilität des britischen Pfunds zu begrenzen, und aufgrund seiner Fähigkeit, den vorgeschlagenen Euro zu erleichtern, wurde das Pfund auch in den Europäischen Wechselkursmechanismus aufgenommen. Um dem entgegenzuwirken, was er als übermäßige Eintrittsrate für das Pfund ansah, startete Soros einen erfolgreichen konzertierten Angriff, der zur erzwungenen Abwertung des britischen Pfunds und zu seinem Rückzug aus dem WKM führte. Die Nachwirkungen des Angriffs kosteten die britische Staatskasse ungefähr 3.3 Milliarden Pfund, während Soros insgesamt 1 Milliarde Dollar verdiente.

Zentralbanken können auch indirekte Anpassungen an den Devisenmärkten vornehmen, indem sie die Zinssätze erhöhen oder senken, um den Fluss von Anlegergeldern in das Land zu beeinflussen. Die Geschichte des Versuchs, die Preise innerhalb enger Bandbreiten zu kontrollieren, hat gezeigt, dass dies nicht immer funktioniert, so dass viele Nationen ihre Währungen frei schweben lassen und wirtschaftliche Instrumente einsetzen, um ihren Wechselkurs auf dem Devisenmarkt zu steuern.

Die Eingriffe der chinesischen Regierung in die Wechselkurse werden auch durch ihre Zentralbank, die People's Bank of China (PBOC), deutlich – die Zentralbank greift regelmäßig in ihre Wechselkurse ein, um den Yuan unterbewertet zu halten. Um dies zu erreichen, koppelt die PBOC den Yuan an einen Währungskorb, um seinen Wert zu mindern und chinesische Exporte billiger zu machen. Da der US-Dollar den Währungskorb dominiert, stellt die PBOC sicher, dass der Yuan innerhalb einer Handelsspanne von 2 % um den US-Dollar bleibt, indem sie andere Währungen oder US-Staatsanleihen kauft. Es gibt auch den Yuan auf dem freien Markt aus, um diese Spanne aufrechtzuerhalten. Dadurch wird das Angebot an Yuan erhöht und das Angebot an anderen Währungen eingeschränkt.

 

Die Differenz zwischen variablen und festen Wechselkursen

Im Vergleich zu festen Wechselkursen gelten variable Wechselkurse als effizienter, fairer und freier. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit, wenn die Märkte instabil sind, kann es von Vorteil sein, feste Wechselkurssysteme zu haben, in denen Währungen gekoppelt sind und Preisschwankungen viel geringer sind. Entwicklungsländer und Volkswirtschaften verlassen sich häufig auf den US-Dollar, um ihre Währungen zu verankern. Auf diese Weise können sie ein Gefühl der Stabilität schaffen, Investitionen fördern und die Inflation senken. Eine Zentralbank behält ihren lokalen Wechselkurs bei, indem sie anstelle einer gekoppelten Währung ihre eigene Währung auf dem Devisenmarkt kauft und verkauft. Wenn beispielsweise festgestellt wird, dass der Wert einer einzelnen Einheit der Landeswährung 3 US-Dollar entspricht, muss die Zentralbank sicherstellen, dass sie den Markt zum erforderlichen Zeitpunkt mit diesem Dollar versorgen kann. Damit die Zentralbank den Zinssatz aufrechterhält, muss sie ein hohes Maß an Devisenreserven halten, die zur Freigabe (oder Aufnahme) zusätzlicher Mittel in den (oder aus dem) Markt verwendet werden können, um eine angemessene Geldmenge und geringere Marktschwankungen sicherzustellen.

 

Variabler Zinssatz

Im Gegensatz zum festen Wechselkurs ist der variable Wechselkurs „selbstkorrigierend“ und wird vom privaten Markt durch Spekulationen, Angebot und Nachfrage und andere Faktoren bestimmt. Bei variablen Wechselkursstrukturen repräsentieren Änderungen der langfristigen Währungspreise eine vergleichsweise wirtschaftliche Stärke und Unterschiede in den Zinssätzen zwischen den Ländern, während Änderungen der kurzfristigen Währungspreise Katastrophen, Spekulationen und das tägliche Angebot und die Nachfrage der Währung darstellen.Nehmen Sie zum Beispiel an, wenn die Nachfrage nach einer Währung gering ist, wird der Wert der Währung sinken Daher werden importierte Waren teurer, was die Nachfrage nach lokalen Waren und Dienstleistungen stimuliert, was wiederum zur Schaffung von mehr Arbeitsplätzen führt und den Markt dazu veranlasst, sich selbst zu korrigieren.

In einem festen Regime kann Marktdruck auch Änderungen des Wechselkurses beeinflussen, so dass in Wirklichkeit keine Währung vollständig fixiert oder variabel ist. Manchmal, wenn eine Heimatwährung ihren wahren Wert gegenüber ihrer gebundenen Währung widerspiegelt, kann sich ein Untergrundmarkt (der eher das tatsächliche Angebot und die tatsächliche Nachfrage widerspiegelt) entwickeln. Dies wird die Zentralbank des Landes dazu veranlassen, den offiziellen Kurs neu zu bewerten oder abzuwerten, so dass der Kurs mit dem inoffiziellen Kurs übereinstimmt, wodurch die Aktivität illegaler Märkte gestoppt wird.

In Floating-Systemen können Zentralbanken gezwungen sein, bei Marktextremen einzugreifen, indem sie Maßnahmen ergreifen, um Stabilität zu gewährleisten und Inflation zu vermeiden; Es ist jedoch selten, dass die Zentralbank eines schwebenden Regimes eingreift.

 

Die Auswirkungen von Währungsschwankungen auf variable Wechselkurse

Wirtschaftliche Auswirkungen

Währungsschwankungen wirken sich direkt auf die Geldpolitik eines Landes aus. Wenn die Währungsschwankungen konstant sind, kann dies den Markt sowohl für den Außen- als auch für den Inlandshandel beeinträchtigen.

Auswirkungen auf Waren und Dienstleistungen

Wenn eine lokale Währung schwächer wird, kosten importierte Waren im Vergleich zu lokalen Waren mehr und die Kosten werden direkt von den Verbrauchern getragen. Im Gegensatz zu einer stabilen Währung haben die Verbraucher die Möglichkeit, mehr Waren zu kaufen. Ölpreise beispielsweise werden von großen Schwankungen auf dem internationalen Markt beeinflusst, und nur stabile Währungen können die Auswirkungen der Preisschwankungen überstehen.

Auswirkungen auf Wirtschaft und Unternehmen

Währungsschwankungen wirken sich auf jede Art von Unternehmen aus, insbesondere auf Unternehmen, die im grenzüberschreitenden oder globalen Handel tätig sind. Auch wenn das Unternehmen ausländische Waren nicht direkt verkauft oder kauft, wirken sich Wechselkursschwankungen auf die Kosten der Waren und Dienstleistungen aus.

 

Der Vorteil von variablen Wechselkursen ist wie folgt

  1. Freier Devisenfluss

Im Gegensatz zu festen Wechselkursen können Währungen in einem System mit variablen Wechselkursen frei gehandelt werden. Es ist daher für Regierungen und Banken nicht erforderlich, kontinuierliche Managementsysteme zu implementieren.

  1. In Bezug auf die Zahlungsbilanz (BOP) herrscht Stabilität

In der Wirtschaftswissenschaft ist eine Zahlungsbilanz eine Aussage, die zeigt, wie viel zwischen den Einheiten eines Landes und den Einheiten des Rests der Welt über einen bestimmten Zeitraum ausgetauscht wurde. Wenn es in dieser Abrechnung ein Ungleichgewicht gibt, ändert sich der Wechselkurs automatisch. Ein Land, dessen Ungleichgewicht ein Defizit ist, würde seine Währung abwerten sehen, seine Exporte würden billiger werden, was zu einem Anstieg der Nachfrage und schließlich zu einem Gleichgewicht der BOP führen würde.

  1. Keine Notwendigkeit für große Devisenreserven

In Bezug auf variable Wechselkurse müssen Zentralbanken keine großen Devisenreserven halten, um den Wechselkurs abzusichern. Die Reserven können daher für den Import von Investitionsgütern und zur Förderung des Wirtschaftswachstums verwendet werden.

 

  1. Verbesserte Markteffizienz

Die makroökonomischen Fundamentaldaten eines Landes können seinen variablen Wechselkurs und Portfolioströme zwischen verschiedenen Ländern beeinflussen, indem sie die Effizienz des Marktes verbessern.

  1. Absicherung gegen Inflation bei Importen

Länder mit festen Wechselkursen riskieren den Import von Inflation durch Zahlungsbilanzüberschüsse oder höhere Importpreise. Länder mit flexiblen Wechselkursen stehen dieser Herausforderung jedoch nicht gegenüber.

 

Floating Wechselkurse unterliegen bestimmten Einschränkungen

  1. Das Risiko der Marktvolatilität

Variable Wechselkurse unterliegen erheblichen Schwankungen und einer hohen Volatilität, sodass es möglich ist, dass eine bestimmte Währung an nur einem Handelstag gegenüber einer anderen Währung an Wert verliert. Es ist auch erwähnenswert, dass der variable Wechselkurs nicht durch makroökonomische Fundamentaldaten erklärt werden kann.

  1. Nachteil für das Wirtschaftswachstum

Die fehlende Kontrolle über variable Wechselkurse kann zu einem eingeschränkten Wirtschaftswachstum und einer Erholung führen. Im Falle einer negativen Kursdrift einer Währung hat ein solches Ereignis schwerwiegende wirtschaftliche Folgen. Beispielsweise werden bei einem steigenden Dollar-Euro-Wechselkurs Exporte aus den USA in die Eurozone teurer.

  1. Bestehende Probleme können sich verschlechtern

Wenn ein Land mit wirtschaftlichen Schwierigkeiten wie Arbeitslosigkeit oder hoher Inflation konfrontiert ist, können schwankende Wechselkurse diese Probleme verschärfen. Beispielsweise kann die Abwertung der Währung eines Landes zu einem Zeitpunkt, an dem die Inflation bereits hoch ist, zu einem Anstieg der Inflation führen und die Leistungsbilanz des Landes aufgrund eines Anstiegs der Warenkosten verschlechtern.

  1. Hohe Volatilität

Das System macht schwebende Währungen sehr volatil; Infolgedessen wirken sie sich direkt oder indirekt auf die Handelspolitik des Landes aus. Wenn die Volatilität günstig ist, kann der variable Wechselkurs sowohl dem Land als auch den Anlegern zugute kommen, aber aufgrund seiner Volatilität möchten Anleger möglicherweise keine höheren Risiken eingehen.

 

Die Marke FXCC ist eine internationale Marke, die in verschiedenen Gerichtsbarkeiten registriert und reguliert ist und sich verpflichtet hat, Ihnen das bestmögliche Handelserlebnis zu bieten.

Diese Website (www.fxcc.com) ist Eigentum von Central Clearing Ltd und wird von dieser betrieben, einem internationalen Unternehmen, das gemäß dem International Company Act [CAP 222] der Republik Vanuatu mit der Registrierungsnummer 14576 registriert ist. Die registrierte Adresse des Unternehmens: Level 1 Icount House , Kumul Highway, PortVila, Vanuatu.

Central Clearing Ltd (www.fxcc.com), ein ordnungsgemäß in Nevis unter der Firmennummer C 55272 registriertes Unternehmen. Eingetragene Adresse: Suite 7, Henville Building, Main Street, Charlestown, Nevis.

FX Central Clearing Ltd (www.fxcc.com/eu), ein ordnungsgemäß in Zypern mit der Registrierungsnummer HE258741 registriertes Unternehmen, das von der CySEC unter der Lizenznummer 121/10 reguliert wird.

WARNHINWEIS: Der Handel mit Forex und Contracts for Difference (CFDs), bei denen es sich um Leverage-Produkte handelt, ist äußerst spekulativ und birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Es ist möglich, das gesamte Anfangskapital zu verlieren. Daher sind Forex und CFDs möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Investieren Sie nur mit Geld, das Sie verlieren können. Vergewissern Sie sich also, dass Sie das vollständig verstehen Risiken verbunden. Bei Bedarf unabhängigen Rat einholen.

Die Informationen auf dieser Website richten sich nicht an Einwohner der EWR-Länder oder der Vereinigten Staaten und sind nicht zur Verteilung an oder Verwendung durch Personen in Ländern oder Gerichtsbarkeiten bestimmt, in denen eine solche Verteilung oder Verwendung gegen lokale Gesetze oder Vorschriften verstoßen würde .

Copyright © 2024 FXCC. Alle Rechte vorbehalten.