Ένας πλήρης οδηγός για τη ρύθμιση και την προστασία του forex
Σκεφτείτε πώς θα ήταν αν δεν υπήρχε νόμος και τάξη στον κόσμο. Η απουσία κανόνων, κατευθυντήριων γραμμών, περιορισμών και ελέγχου, καθώς και η ελευθερία των ατόμων να κάνουν ό,τι θέλουν. Εάν συνέβαινε το σενάριο που περιγράφηκε παραπάνω, ποιο θα ήταν το αναπόφευκτο αποτέλεσμα; Τίποτα άλλο παρά χάος και χάος! Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί για την αγορά συναλλάγματος, έναν κλάδο αξίας κεφαλαιοποίησης άνω των 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Υπό το πρίσμα της αυξανόμενης κερδοσκοπικής δραστηριότητας στη λιανική αγορά συναλλάγματος. σημαντικοί και δευτερεύοντες παίκτες στην αγορά συναλλάγματος υπόκεινται σε κανονισμούς και εποπτεία, ώστε να διασφαλίζεται υψηλό επίπεδο νομικών και ηθικών διαδικασιών.
Σε όλο τον κόσμο, η αγορά συναλλάγματος δραστηριοποιείται συνεχώς μέσω της εξωχρηματιστηριακής αγοράς. μια αγορά χωρίς σύνορα που παρέχει απρόσκοπτη πρόσβαση στις συναλλαγές. Για παράδειγμα, ανεξάρτητα από τα γεωγραφικά όρια, ένας Αμερικανός έμπορος μπορεί να ανταλλάξει τις λίρες έναντι του γιεν Ιαπωνίας (GBP/JPY) ή οποιουδήποτε άλλου ζεύγους ανταλλαγής νομισμάτων μέσω ενός μεσίτη συναλλάγματος με έδρα τις ΗΠΑ.
Οι κανονισμοί Forex είναι ένα σύνολο κανόνων και κατευθυντήριων γραμμών που έχουν σχεδιαστεί ειδικά για μεσίτες συναλλάγματος λιανικής και ιδρύματα διαπραγμάτευσης, προκειμένου να ρυθμίζουν τις λιανικές συναλλαγές συναλλάγματος σε μια παγκόσμια και αποκεντρωμένη χρηματοπιστωτική αγορά που λειτουργεί χωρίς κεντρικό χρηματιστήριο ή γραφείο συμψηφισμού. Λόγω της παγκόσμιας και αποκεντρωμένης δομής της, η αγορά συναλλάγματος ήταν πιο ευάλωτη στην απάτη συναλλάγματος και είχε λιγότερη ρύθμιση από άλλες χρηματοπιστωτικές αγορές. Ως αποτέλεσμα, ορισμένοι μεσάζοντες όπως τράπεζες και χρηματιστές είναι σε θέση να εμπλέκονται σε δόλια προγράμματα, υπέρογκες προμήθειες, διακριτικές χρεώσεις και υπερβολική έκθεση σε κίνδυνο μέσω υψηλής μόχλευσης και άλλων ανήθικων πρακτικών.
Επιπλέον, η εισαγωγή εφαρμογών διαπραγμάτευσης για κινητά μέσω Διαδικτύου παρείχε μια εύκολη και ομαλή εμπειρία συναλλαγών για τους εμπόρους λιανικής. Ωστόσο, ήρθε μαζί με τον κίνδυνο μη ρυθμιζόμενων πλατφορμών συναλλαγών που μπορεί να κλείσουν απότομα και να διαφύγουν από τα κεφάλαια των επενδυτών. Για να μετριαστεί αυτός ο κίνδυνος, έχουν τεθεί σε εφαρμογή κανονισμοί συναλλάγματος και συστήματα ελέγχων που εγγυώνται ότι η αγορά συναλλάγματος είναι ένα ασφαλές μέρος. Κανονισμοί όπως αυτός διασφαλίζουν την αποφυγή ορισμένων πρακτικών. Εκτός από την προστασία των μεμονωμένων επενδυτών, διασφαλίζουν επίσης δίκαιες λειτουργίες που εξυπηρετούν τα συμφέροντα των πελατών. Για να εξακριβωθεί η συμμόρφωση με αυτά τα νομικά και οικονομικά πρότυπα, έχουν συσταθεί βιομηχανικοί φύλακες και επόπτες για να παρακολουθούν τις δραστηριότητες των παραγόντων του κλάδου. Σε ορισμένες χώρες, οι μεσίτες συναλλάγματος ελέγχονται από κυβερνητικές και ανεξάρτητες αρχές, όπως η Commodity Futures Trading Commission (CFTC) και η National Futures Association (NFA) στις ΗΠΑ, η Australian Securities & Investments Commission (ASIC) στην Αυστραλία και η FCA· Αρχή Οικονομικής Συμπεριφοράς στο Ηνωμένο Βασίλειο. Αυτοί οι φορείς λειτουργούν ως φύλακες των αντίστοιχων αγορών τους και εκδίδουν οικονομικές άδειες σε ιδρύματα που συμμορφώνονται με τους τοπικούς κανονισμούς.
Ποιοι είναι οι στόχοι των κανονισμών forex
Στην αγορά συναλλάγματος, οι ρυθμιστικοί φορείς είναι υπεύθυνοι να διασφαλίζουν ότι οι επενδυτικές τράπεζες, οι μεσίτες συναλλάγματος και οι πωλητές σημάτων τηρούν τις δίκαιες και ηθικές πρακτικές συναλλαγών. Όσον αφορά τις χρηματιστηριακές εταιρείες συναλλάγματος, απαιτείται να είναι εγγεγραμμένες και αδειοδοτημένες στις χώρες όπου βασίζονται οι δραστηριότητές τους, ώστε να διασφαλίζεται ότι υπόκεινται σε επαναλαμβανόμενους ελέγχους, αναθεωρήσεις και ελέγχους αξιολόγησης και ότι πληρούν τα βιομηχανικά πρότυπα. Οι κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις χρηματιστηριακές εταιρείες συχνά απαιτούν να διαθέτουν επαρκή κεφάλαια για την εκτέλεση και την ολοκλήρωση των συμβάσεων συναλλάγματος που συνάπτουν οι πελάτες τους, καθώς και να εγγυώνται την επιστροφή των κεφαλαίων των πελατών σε περίπτωση χρεοκοπίας.
Παρόλο που οι ρυθμιστικές αρχές συναλλάγματος λειτουργούν εντός των δικών τους δικαιοδοσιών, οι ρυθμίσεις διαφέρουν σημαντικά από χώρα σε χώρα. Σε αντίθεση με αυτήν την έννοια, στην Ευρωπαϊκή Ένωση, μια άδεια που εκδίδεται από ένα κράτος μέλος ισχύει σε ολόκληρη την ήπειρο σύμφωνα με τον κανονισμό MIFID. Επιπλέον, πολλά ιδρύματα συναλλάγματος προτιμούν να εγγράφονται σε δικαιοδοσίες που έχουν ελάχιστη ρύθμιση, όπως οι φορολογικοί παράδεισοι και οι εταιρικοί παράδεισοι που βρίσκονται σε υπεράκτιες τραπεζικές δραστηριότητες. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα το ρυθμιστικό αρμπιτράζ όπου τα ιδρύματα επιλέγουν μια χώρα της ΕΕ που επιβάλλει παρόμοιες πολιτικές όπως η ΕΚΚ στην Κύπρο.
Γενική ρυθμιστική απαίτηση forex για χρηματιστηριακές εταιρείες
Πριν εγγραφείτε για λογαριασμό συναλλαγών, φροντίστε να συγκρίνετε και να επαληθεύσετε την ιδιοκτησία, την κατάσταση, τον ιστότοπο και την τοποθεσία πολλών εταιρειών συναλλαγών συναλλάγματος. Υπάρχουν πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες συναλλάγματος που διεκδικούν χαμηλό κόστος συναλλαγών και υψηλή μόχλευση (μερικές έως και 1000:1), επιτρέποντας μεγαλύτερη έκθεση σε κίνδυνο ακόμη και με ελάχιστο υπόλοιπο μετοχών. Ακολουθούν ορισμένοι γενικοί κανόνες που πρέπει να τηρούν οι μεσίτες λιανικής συναλλάγματος.
Ηθική στις σχέσεις με τους πελάτες: Αυτό γίνεται για την προστασία των πελατών από μη ρεαλιστικούς ή παραπλανητικούς ισχυρισμούς. Οι μεσίτες εμποδίζονται επίσης να συμβουλεύουν τους πελάτες για επικίνδυνες εμπορικές αποφάσεις ή να παρέχουν εμπορικά σήματα που δεν είναι προς το συμφέρον των πελατών τους.
Διαχωρισμός κεφαλαίων πελατών: Αυτό τέθηκε σε εφαρμογή για να διασφαλιστεί ότι οι μεσίτες δεν χρησιμοποιούν τα κεφάλαια των πελατών για λειτουργικούς ή άλλους σκοπούς. Επιπλέον, απαιτείται να διατηρούνται όλες οι καταθέσεις πελατών χωριστά από τους τραπεζικούς λογαριασμούς του μεσίτη.
Αποκάλυψη πληροφοριών: Ο μεσίτης είναι υπεύθυνος να διασφαλίζει ότι όλοι οι πελάτες του είναι πλήρως ενημερωμένοι για την τρέχουσα κατάσταση του λογαριασμού τους, καθώς και για τους κινδύνους που σχετίζονται με τις συναλλαγές συναλλάγματος.
Όρια μόχλευσης: Η ύπαρξη ενός συνόλου ορίων μόχλευσης διασφαλίζει ότι οι πελάτες είναι σε θέση να διαχειρίζονται τους κινδύνους με αποδεκτό τρόπο. Από αυτή την άποψη, οι μεσίτες δεν επιτρέπεται να προσφέρουν στους εμπόρους υπερβολική μόχλευση (ας πούμε, 1:1000).
Ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις: Οι πελάτες προστατεύονται από αυτούς τους περιορισμούς στη δυνατότητά τους να αποσύρουν τα χρήματά τους ανά πάσα στιγμή από τον μεσίτη τους, ανεξάρτητα από το αν η χρηματιστηριακή εταιρεία κηρύξει πτώχευση ή όχι.
Ελεγχος: Όταν ένας έλεγχος διενεργείται σε περιοδική βάση, ο μεσίτης βεβαιώνεται ότι ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος περιορίζεται και ότι δεν έχει υπεξαιρεθεί κεφάλαια. Ως εκ τούτου, είναι υποχρεωτικό οι χρηματιστές να υποβάλλουν περιοδικές οικονομικές καταστάσεις και καταστάσεις κεφαλαιακής επάρκειας στον αρμόδιο ρυθμιστικό φορέα.
Ρυθμιστικό Πλαίσιο των ΗΠΑ για λογαριασμούς χρηματιστηριακών συναλλαγών Forex
Ως η κορυφαία εμπορική ένωση της χώρας, η National Futures Association (NFA) είναι ένας κορυφαίος ανεξάρτητος πάροχος καινοτόμων ρυθμιστικών προγραμμάτων που προστατεύουν την ασφάλεια και την ασφάλεια των αγορών παραγώγων και ιδανικά, της αγοράς συναλλάγματος. Γενικά, οι δραστηριότητες NFA περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
- Χορήγηση αδειών μετά από ενδελεχή έλεγχο ιστορικού σε μεσίτες forex που είναι επιλέξιμοι για συναλλαγές συναλλάγματος.
- Επιβολή συμμόρφωσης με τις απαραίτητες κεφαλαιακές απαιτήσεις
- Εντοπισμός και καταπολέμηση της απάτης όπου είναι δυνατόν
- Εξασφάλιση σωστής τήρησης αρχείων και αναφοράς για όλες τις συναλλαγές και τις επιχειρηματικές δραστηριότητες.
Σχετικές ενότητες των Κανονισμών των Η.Π.Α
Σύμφωνα με τους κανονισμούς των ΗΠΑ, ως «πελάτες» ορίζονται τα «άτομα με περιουσιακά στοιχεία κάτω των 10 εκατομμυρίων δολαρίων καθώς και οι περισσότερες μικρές επιχειρήσεις». Υποστηρίζοντας ότι αυτοί οι κανονισμοί αποσκοπούν στην προστασία των συμφερόντων των μικρών επενδυτών, τα άτομα υψηλής καθαρής αξίας ενδέχεται να μην είναι επιλέξιμα για τυπικούς ρυθμιζόμενους λογαριασμούς μεσιτείας forex. Οι διατάξεις περιγράφονται παρακάτω.
- Η μέγιστη μόχλευση που μπορεί να εφαρμοστεί σε μια συναλλαγή forex σε οποιοδήποτε από τα κύρια νομίσματα είναι 50:1 (ή ελάχιστη απαίτηση κατάθεσης μόνο 2% της πλασματικής αξίας της συναλλαγής), έτσι ώστε οι απλοί επενδυτές να μην αναλαμβάνουν υπερβολικούς κινδύνους. Τα κύρια νομίσματα είναι το δολάριο ΗΠΑ, η βρετανική λίρα, το ευρώ, το ελβετικό φράγκο, το δολάριο Καναδά, το γιεν Ιαπωνίας, το ευρώ, το δολάριο Αυστραλίας και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας.
- Για δευτερεύοντα νομίσματα, η μέγιστη μόχλευση που μπορεί να εφαρμοστεί είναι 20:1 (ή 5% της πλασματικής αξίας συναλλαγής).
- Κάθε φορά που πωλούνται σύντομα δικαιώματα συναλλάγματος, το ποσό της πλασματικής αξίας συναλλαγής μαζί με το ασφάλιστρο του δικαιώματος που λαμβάνεται θα πρέπει να φυλάσσεται ως εγγύηση στον λογαριασμό μεσιτείας.
- Υπάρχει απαίτηση για ολόκληρο το ασφάλιστρο επιλογής να τηρείται ως ασφάλεια ως μέρος μιας αγοράς συναλλάγματος.
- Το FIFO, ή ο κανόνας πρώτος-σε-πρώτα-έξω, απαγορεύει την ταυτόχρονη διατήρηση θέσεων στο ίδιο περιουσιακό στοιχείο forex, δηλαδή, τυχόν υπάρχουσες θέσεις αγοράς/πώλησης σε ένα συγκεκριμένο ζεύγος νομισμάτων θα τετραγωνιστούν και θα αντικατασταθούν από μια αντίθετη θέση. Έτσι εξαλείφεται η δυνατότητα αντιστάθμισης κινδύνου στην αγορά συναλλάγματος.
- Τυχόν κεφάλαια που οφείλονται από τον μεσίτη συναλλάγματος σε πελάτες θα πρέπει να διατηρούνται σε εξειδικευμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στις Ηνωμένες Πολιτείες ή σε χώρες με κέντρα χρηματοδότησης.
Ακολουθεί μια λίστα με τους κορυφαίους ρυθμιστές μεσιτείας συναλλάγματος
Αυστραλία: Αυστραλιανή Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και Επενδύσεων (ASIC).
Κύπρος: Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου (CySEC)
Ιαπωνία: Οργανισμός Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FSA)
Ρωσία: Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Αγορών (FFMS)
Νότια Αφρική: Αρχή Συμπεριφοράς Χρηματοοικονομικού Τομέα (FSCA)
Ελβετία: Ελβετική Ομοσπονδιακή Τραπεζική Επιτροπή (SFBC).
Ηνωμένο Βασίλειο: Αρχή Οικονομικής Συμπεριφοράς (FCA).
Ηνωμένες Πολιτείες: Commodities and Future Trading Commission (CFTC).
Χαρακτηριστικά
Οι κανονιστικές απαιτήσεις σχετικά με τη χρήση μόχλευσης, τις απαιτήσεις κατάθεσης, την υποβολή εκθέσεων και την προστασία των επενδυτών διαφέρουν από χώρα σε χώρα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι δεν υπάρχει κεντρική ρυθμιστική αρχή και οι κανονισμοί διαχειρίζονται τοπικά. Αυτοί οι τοπικοί ρυθμιστικοί φορείς λειτουργούν εντός των ορίων των νόμων που διέπουν τις αντίστοιχες δικαιοδοσίες τους.
Το καθεστώς ρυθμιστικής έγκρισης και η αρχή αδειοδότησης είναι οι πιο σημαντικοί παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την επιλογή ενός μεσίτη συναλλάγματος.
Υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός μεσιτικών εταιρειών που φιλοξενούνται και λειτουργούν εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών. Ορισμένες από αυτές τις εταιρείες δεν έχουν εγκριθεί από τη ρυθμιστική αρχή της χώρας καταγωγής τους. Ακόμη και εκείνα που είναι εξουσιοδοτημένα μπορεί να μην έχουν κανονισμούς που ισχύουν για κατοίκους ΗΠΑ ή άλλες δικαιοδοσίες. Ωστόσο, όλοι οι ρυθμιστικοί φορείς στην ΕΕ μπορούν να λειτουργούν σε όλες τις χώρες σε όλο τον κόσμο.
