ΘΕΜΕΛΙΩΔΗ ΑΝΑΛΥΣΗ - Μάθημα 7

Σε αυτό το μάθημα θα μάθετε:

• Τι είναι η Βασική Ανάλυση
• Πώς επηρεάζουν οι εκδόσεις μακροοικονομικών δεδομένων η αγορά

Η θεμελιώδης ανάλυση μπορεί να περιγραφεί ως "μέθοδος αξιολόγησης μιας ασφάλειας, σε μια προσπάθεια να μετρηθεί η εγγενής της αξία, εξετάζοντας συναφείς οικονομικούς, οικονομικούς και άλλους ποιοτικούς και ποσοτικούς παράγοντες". Με λίγα λόγια, ήταν συναλλαγές forex ανησυχεί? κοιτάμε προς όλες τις μακροοικονομικές και μικροοικονομικές πληροφορίες σχετικά με τις επιδόσεις μιας συγκεκριμένης χώρας ή περιφέρειας, προκειμένου να προσδιορίσουμε την αξία του νομίσματός της έναντι των άλλων νομισμάτων.

Διαφορετικές ταξινομήσεις της βασικής ανάλυσης

Υπάρχουν βασικές περιγραφές για τους αρχάριους εμπόρους που πρέπει να εξοικειωθούν σχετικά με τις θεμελιώδεις συναλλαγές ειδήσεων και τα δεδομένα που δημοσιεύονται. η δημοσίευση είτε: χάνει, χτυπά, ή έρχεται ως πρόβλεψη. Εάν τα δεδομένα "χάσουν την πρόβλεψη", τότε ο αντίκτυπος για τη σχετική χώρα είναι συχνά αρνητικός. Εάν τα δεδομένα "ξεπεράσουν την πρόβλεψη", θεωρούνται θετικά για το νόμισμα σε σχέση με τα αντίστοιχα. Εάν τα δεδομένα εισέλθουν σύμφωνα με τις προβλέψεις, τότε ο αντίκτυπος μπορεί να μετριαστεί ή να εξουδετερωθεί. Ορισμένες από τις εκδόσεις μακροοικονομικών δεδομένων που ενδέχεται να έχουν μεγάλο αντίκτυπο στις χρηματοπιστωτικές αγορές είναι:

• Αριθμοί ανεργίας και απασχόλησης
• Στοιχεία πληθωρισμού
• ΑΕΠ

Αριθμοί ανεργίας και απασχόλησης

Ως παράδειγμα θα χρησιμοποιήσουμε τα στοιχεία για την ανεργία και την απασχόληση των κυβερνητικών υπηρεσιών των ΗΠΑ. Συγκεκριμένα, τα μηνιαία μηνιαία στοιχεία μισθοδοσίας υψηλής επίπτωσης, έχουν τη δυνατότητα να μεταφέρουν τις αγορές, εάν τα δημοσιευμένα δεδομένα χτυπηθούν ή χάσουν την πρόβλεψη. Θα χρησιμοποιήσουμε επίσης ορισμένους πιθανούς αλλά υποθετικούς αριθμούς για να δείξουμε πώς μπορούν να ερμηνευτούν τα δεδομένα από τους επενδυτές.

Πρώτον, κάθε εβδομάδα διαπραγμάτευσης, συνήθως την Πέμπτη, λαμβάνουμε τον εβδομαδιαίο αριθμό των πρόσφατων αιτήσεων ανεργίας και των συνεχιζόμενων αξιώσεων από το BLS. γραφείο στατιστικών εργασίας. Οι πρόσφατοι ισχυρισμοί για την προηγούμενη εβδομάδα μπορεί να είναι 250k, μεγαλύτεροι από το 230k της προηγούμενης εβδομάδας και να λείπουν οι προβλέψεις του 235k. Οι συνεχιζόμενες αξιώσεις ενδέχεται να έχουν αυξηθεί από το 1450k στο 1500k, ενώ δεν υπάρχει πρόβλεψη. Αυτές οι εκδόσεις δεδομένων ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά το δολάριο ΗΠΑ. Φυσικά, ο αντίκτυπος θα μειωθεί, ανάλογα με τη σοβαρότητα του χάσματος.

Κατα δευτερον; τα πλέον διαβόητα δεδομένα NFP δημοσιεύονται μία φορά το μήνα, περιμένουν με ανυπομονησία, καθώς συχνά μπορούν να επηρεάσουν δραματικά την αξία του δολαρίου ΗΠΑ. Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι ο αντίκτυπος αυτών των δεδομένων είναι πολύ λιγότερο πρόσφατα (2017) από ό, τι τα προηγούμενα χρόνια. Λίγο μετά τις οικονομικές κρίσεις και την επακόλουθη πιστωτική κρίση από το 2007-2009 και σε περιόδους που οδήγησαν σε αυτό, η σειρά αριθμών απασχόλησης που σχετίζονται με τα δεδομένα του NFP ήταν συχνά εξαιρετικά ασταθής, επομένως οι κινήσεις των ζευγαριών νομισμάτων όπως: GPB / USD, USD / JPY και EUR / USD ήταν σημαντικά. Προς το παρόν, τα δημοσιευμένα στοιχεία του NFP είναι γενικά σε στενό εύρος, επομένως οι κινήσεις των μεγάλων ζευγαριών νομισμάτων είναι πολύ λιγότερο δραματικές.

Στοιχεία πληθωρισμού

Υπάρχουν πολλοί αριθμοί για τον πληθωρισμό που δημοσιεύονται από τις επίσημες υπηρεσίες των κυβερνήσεων, όπως το ONS στο Ηνωμένο Βασίλειο. Το ONS (επίσημες εθνικές στατιστικές) δημοσιεύει κάθε μήνα τους αριθμούς πληθωρισμού του Ηνωμένου Βασιλείου, τα βασικά στοιχεία για τον πληθωρισμό είναι τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του CPI και του RPI, του καταναλωτή και του λιανικού πληθωρισμού. Το ONS δημοσιεύει επίσης στοιχεία όπως ο μισθολογικός πληθωρισμός, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό εισροών και εξαγωγών και τα στοιχεία για τον πληθωρισμό τιμών κατοικίας, αλλά ο ΔΤΚ θεωρείται ως ο πιο σημαντικός, τόσο η μηνιαία όσο και η ετήσια αύξηση ή μείωση. Χρησιμοποιούμε τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Ηνωμένου Βασιλείου ως παράδειγμα, διότι στην παρούσα φάση (2017), ο πληθωρισμός είναι βασικό θέμα στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Ο πληθωρισμός είχε αυξηθεί πρόσφατα στο Ηνωμένο Βασίλειο από ποσοστό 0.2% σε 2016, σε 2.9% κατά το πρώτο τρίμηνο του 2017. Αυτή η ταχεία άνοδος έχει δημιουργήσει εικασίες ότι η κεντρική τράπεζα του Ηνωμένου Βασιλείου (BoE), μέσω της επιτροπής νομισματικής πολιτικής της, θα αναγκαστεί να αυξήσει το βασικό επιτόκιο. Η ξαφνική άνοδος του πληθωρισμού προκλήθηκε από την απόφαση του βρετανικού δημοψηφίσματος να εγκαταλείψει την ΕΕ. Η στερλίνα μειώθηκε δραματικά σε σχέση με τους κύριους συνομηλίκους (το ευρώ και το δολάριο) δραματικά και παρά την πρόσφατη ανάκαμψη, εξακολουθεί να είναι προς το παρόν κάτω περίπου. 15% έναντι των δύο συνομηλίκων από τον Ιούνιο του 2016. Και σε μια οικονομία περίπου 70% που εξαρτάται από την κατανάλωση των καταναλωτών, με το λιανικό εμπόριο και τις υπηρεσίες να είναι οι βασικοί παράγοντες, ο αντίκτυπος της πτώσης της στερλίνας στην οικονομία ήταν σοβαρός. Οι έμποροι λιανικής πώλησης είναι τώρα (Q2 2017) που παρακολουθούν τις πωλήσεις που καταρρέουν (μόνο το 0.9% ετησίως), οι μισθολογικές αυξήσεις μειώνονται. μόνο το 1.9% ετησίως, ενώ το ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου (ακαθάριστο εγχώριο προϊόν) για το Q1 του 2017 ήταν το 0.2%, το χαμηλότερο στις χώρες του 28 που αποτελούν την ΕΕ.

Εάν ο πληθωρισμός έρθει πολύ πιο μπροστά από την πρόβλεψη, οι αναλυτές και οι επενδυτές μπορεί να ακούσουν προσεκτικά διάφορες ενημερώσεις από το BoE του Ηνωμένου Βασιλείου για να διαπιστώσουν εάν η κεντρική τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια για τον έλεγχο του πληθωρισμού, συνεπώς η λίρα στερλίνα θα αυξηθεί έναντι των συνομηλίκων της. Οι επενδυτές μπορούν μαζικά να μεταφράσουν αμέσως ένα χάσμα, ή ένα σημαντικό κτύπημα, ως λόγο είτε για να πάει μακρύ ή κοντό ένα νόμισμα. 

ΑΕΠ

Οι αναλυτές και οι επενδυτές θα παρακολουθούν πάντα προσεκτικά τις δημοσιεύσεις του ΑΕγχΠ από διάφορες χώρες ή περιφέρειες, προκειμένου να εδραιώσουν την οικονομική ευημερία του συγκεκριμένου εκδότη. Οι εκδόσεις δημοσιεύονται συνήθως από τις κυβερνητικές υπηρεσίες και τα στοιχεία του ΑΕΠ αναφέρονται συχνά ως σκληρά δεδομένα. είναι μια σημαντική έκδοση υψηλής επίπτωσης ότι εάν χάνει ή χτυπά την πρόβλεψη, έχει τη δύναμη να κινεί αγορές συναλλάγματος, εμπορευμάτων και μετοχών.

Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) είναι ένα νομισματικό μέτρο της τελικής αγοραίας αξίας όλων των αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται σε μια περίοδο, γενικά ανά χώρα, σε αντίθεση με ένα παγκόσμιο μέτρο ή το ΑΕΠ της ηπείρου. τριμηνιαία ή ετήσια. Μια εξαίρεση από αυτό θα ήταν το ΑΕγχΠ της Ευρωζώνης, το οποίο κατανέμεται σε μεμονωμένες χώρες, αλλά η ανάγνωση παράγεται επίσης για το συλλογικό ΑΕΠ του ενιαίου νομίσματος.

Επομένως, οι εκτιμήσεις του ονομαστικού ΑΕΠ χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό των οικονομικών επιδόσεων μιας ολόκληρης χώρας ή μιας περιοχής, επιτρέποντας σε αναλυτές και επενδυτές να κάνουν διεθνείς συγκρίσεις. Το ονομαστικό κατά κεφαλήν ΑΕγχΠ παρουσιάζει ένα σημαντικό ελάττωμα, στο βαθμό που δεν αντικατοπτρίζει τις πραγματικές διαφορές στο κόστος ζωής και το ποσοστό πληθωρισμού των μεμονωμένων χωρών ή περιφερειών. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλοί οικονομολόγοι προτιμούν να χρησιμοποιούν την βάση του κατά κεφαλήν ΑΕγχΠ στην ονομαζόμενη "ισοτιμία αγοραστικής δύναμης" (PPP), καθώς είναι αναμφισβήτητα πολύ πιο συναφής και ακριβής όταν προσπαθεί να συγκρίνει τις διαφορές στο επίπεδο διαβίωσης μεταξύ των διαφόρων εθνών.

Το κύριο πλεονέκτημα του κατά κεφαλήν ΑΕΠ, όταν χρησιμοποιείται ως αποτελεσματικός δείκτης του βιοτικού επιπέδου σε διάφορες περιοχές και χώρες, είναι ότι μετράται συχνά, ευρέως και σε συνεχή βάση. Μετράται συχνά και σε ενιαία μορφή. η πλειοψηφία των χωρών παρέχουν πληροφορίες για το ΑΕΠ τουλάχιστον ανά τρίμηνο, αν και οι περισσότερες προηγμένες χώρες το παρέχουν επίσης μηνιαία, επομένως επιτρέπει την ταχεία παρακολούθηση των αναπτυσσόμενων τάσεων.

Το ΑΕΠ υπολογίζεται τόσο ευρέως σήμερα, ότι κάποιο μέτρο του ΑΕγχΠ είναι διαθέσιμο για σχεδόν όλες τις χώρες του κόσμου, χρησιμοποιώντας πολύ παρόμοια αριθμητική τεχνική, επιτρέποντας απλές συγκρίσεις μεταξύ χωρών. Μετρώνται με συνέπεια, ώστε ο τεχνικός ορισμός του ΑΕΠ αποτελεί σήμερα μια σταθερή μέτρηση μεταξύ της πλειοψηφίας των χωρών του G20.

Η ανάλυση της θεμελιώδους ανάλυσης και η εφαρμογή της στην εμπορική μας δραστηριότητα είναι μια σχετικά απλή επιχείρηση. Πρέπει να έχουμε επίγνωση των επερχόμενων γεγονότων στο ημερολόγιό μας και να διασφαλίσουμε ότι (αν είμαστε χειροκίνητοι έμποροι), θέλουμε να είμαστε διαθέσιμοι για να αντιμετωπίσουμε τον αντίκτυπο οποιασδήποτε δημοσίευσης. Χωρίς αμφιβολία, πρόκειται για θεμελιώδη γεγονότα που μετακινούν αγορές όπως οι δείκτες συναλλάγματος, των εμπορευμάτων και των μετοχών. Ενώ υπάρχουν αποδεικτικά στοιχεία ότι η τιμή αντιδρά στην επίτευξη ορισμένων μεγάλων κινητών μέσων ή σε σημεία στροφής ή σε περιοχές Fibonacci, τα βασικά στοιχεία είναι ότι ιστορικά μετακινούν τις αγορές μας.