Kuidas määratakse valuuta vahetuskurss
Üle maailma kaubeldakse valuutadega erinevatel põhjustel ja erinevatel viisidel. Tavaliselt kaubeldakse kogu maailmas mitme peamise valuutaga, sealhulgas USA dollar, euro, Jaapani jeen ja Briti nael. USA dollar on tuntud oma domineerimise poolest teiste valuutade ees kokku, moodustades üle 87% ülemaailmsetest tehingutest.
Valuuta vahetuskurss on kurss, millega saab ühe kindla valuuta ühiku kaubelda teise valuuta vastu. Tavaliselt nimetatakse neid turu vahetuskurssideks ja need määratakse globaalsetel finantsturgudel, kus nendega kaubeldavad investeerimispangad, riskifondid ja muud finantsasutused. Muutused turukurssides võivad toimuda minutite, tunni või päeva jooksul väikeste või suurte nihketega. Konkreetse jurisdiktsiooni määr, erinevalt teisest, sõltub tavaliselt mitmest tegurist, nagu käimasolev majandustegevus, turu intressimäärade muutused, sisemajanduse kogutoodang ja tööhõive määr.
Forexi turul noteeritakse vahetuskursse, kasutades riigi valuuta akronüümi. Lühendit USD kasutatakse näiteks USA dollari tähistamiseks, samas kui EUR tähistab eurot ja GBP, mis tähistab Briti naela. Vahetuskurss, mis esindab naela dollari suhtes, on noteeritud GBP/USD, nagu ka dollar Jaapani jeeni suhtes on USD/JPY.
Vahetuskursside süsteemi areng
Vahetuskursid võivad olla kas vabalt ujuvad või fikseeritud. Fikseeritud vahetuskurss on seotud mõne teise valuuta väärtusega, kuigi need ujuvad endiselt, kuid ujuvad koos valuutaga, millega need on seotud.
Enne 1930. aastat fikseeriti rahvusvahelised vahetuskursid ja määrati kindlaks kullastandard, enne kui sarnane süsteem, mida nimetatakse kullavahetusstandardiks, sai laialdaselt aktsepteeritud. Selle süsteemi abil said riigid oma valuutat rahastada kullaga tagatud valuutadega, eelkõige USA dollarite ja Briti naeltega. Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) vastutas fikseeritud valuutakursside stabiliseerimise eest kuni 1970. aastateni, mil USA oli sunnitud kullavarude vähenemise tõttu loobuma mis tahes kullaga kontrollitud standardist. Selle tulemusel hakati rahvusvahelises rahasüsteemis põhinema dollaril kui reservvaluutal, kuna USA dollar suutis saavutada tugeva rahvusvahelise kaubanduse tervikliku süsteemi väljatöötamise kaudu, mis juhtis rahvusvahelise kaubanduse volatiilsust peamiste valuutadega. USA dollariga seotud riigid. Teisest küljest lasevad mõned teised riigid oma valuutadel vabalt ujuda. On mitmeid majanduslikke tegureid, mis mõjutavad vabalt ujuvaid vahetuskursse, põhjustades selle tõusu ja langust.
Vahetuskurssidel on ka nn hetkekurss või turuväärtus, mis esindab valuutapaari hetke turukurssi. Neil võib olla ka forvardväärtus, mis põhineb valuuta tõusul või langusel selle hetkehinna suhtes. See sõltub suuresti oodatavatest intressimäärade muutustest. Rahvusvahelisi vahetuskursse reguleerib praegu juhitav ujuvkursisüsteem, mis mõjutab riigi valitsuse või keskpanga majandustegevust.
Valuuta vahetuskursside kasutamine
Valuutadevahelise vahetuskursi mõistmine on investoritele ülioluline, et analüüsida varasid, mis on noteeritud välisvaluutas. Näiteks on USA investori jaoks Euroopa riiki investeerimise kaalumisel ülioluline dollari ja euro vahetuskursi mõistmine. Seega, kui USA dollari väärtus langeb, võib välisinvesteeringute väärtus järelikult kasvada, kuid isegi sellisel juhul võib USA dollari väärtuse tõus välisinvesteeringutele negatiivselt mõjuda.
Sama kehtib ka rahvusvaheliste reisijate kohta, kes peavad vahetama oma riigi valuuta sihtkoha valuuta vastu. Rahasumma, mille reisija teatud koguse oma koduvaluuta eest saab, põhineb müügikursil, kursil, millega välisvaluuta müüakse kohaliku valuuta eest, samas kui ostukurss on kurs, millega välisvaluutat ostetakse. kohaliku valuutaga.
Oletame, et Ameerika Ühendriikidest Prantsusmaale reisiv reisija soovib Prantsusmaale saabumisel 300 USA dollari väärtuses eurot. Arvestades vahetuskurssi eeldatavasti 2.00, kus Dollar / kurss = Euro. Sel juhul on 300 dollari eest 150.00 eurot.
Oletame, et reisi lõpus on jäänud 50 €. Kui vahetuskurss on langenud 1.5-ni, jääb dollari summaks 75.00 dollarit. (50 € x 1.5 = 75.00 $)
Vahetuskursse mõjutavad tegurid
Valuutaturg on palju keerulisem kui aktsia- või võlakirjaturg. Valuutakursi ennustamine eeldab kogu majanduse toimimise ennustamist. Vahetuskursside määramisel on oluline arvestada, et vahetuskursid on suhtelised ja mitte absoluutsed ning arvesse tuleb võtta palju tegureid. Allpool on toodud mõned vahetuskursse kõige mõjukamad tegurid.
Hinnaootused tulevikuks
Kõige värskem hind ühelgi finantsturul ei peegelda praegusi turutingimusi, vaid varasemaid turutingimusi. Seetõttu on kõige olulisem kahe riigi vahetuskurssi määrav tegur ootused tuleviku suhtes. Mõiste "ootused tuleviku suhtes" kõlab ebamääraselt ja üldsõnaliselt. Noh, tekib järgmine küsimus: "mille suhtes ootused?" Järgmistes osades selgitame erinevaid ootusi, millele tähelepanu pöörata ja mis vahetuskursse mõjutavad.
Vahetuskursse mõjutav rahapoliitika
Kahe jurisdiktsiooni rahapoliitika erinevus aitab kaasa nende vahetuskursside kõikumistele. Kahe jurisdiktsiooni rahapoliitika võrdlemisel tuleb arvestada mitmete teguritega.
- Inflatsioon: Vahetuskursid on põhimõtteliselt ühe valuuta ühikute suhted teise valuuta ühikutega. Oletame, et ühe valuuta inflatsioon on 7% ja teises 2.5%, mis tahes inflatsioonimäära korrigeerimised mõjutavad vahetuskurssi. Inflatsioonimäärad mõjutavad oluliselt vahetuskursse, kuid need ei kajasta alati kogu olukorda. Turuosalised võivad vahetuskursi hindamiseks kasutada ka oma hinnanguid inflatsiooni kohta.
- Intressimäärad: Kui investorid investeerivad teatud majandusse, teenivad nad tulu selle valuuta intressimäära alusel, millesse nad investeerivad. Seega, kui investoril on 6% tootlusega valuuta, mitte 3% tootlusega, oleks tema investeering tulusam, sest intressitulu arvestatakse ka turu vahetuskurssidesse. Seetõttu mõjutab igasugune intressimäärade korrigeerimine oluliselt valuuta väärtust. Suurte turureaktsioonide vallandamiseks on vaja vaid väikest intressimäärade korrigeerimist keskpanga poolt.
Vahetuskursse mõjutavad fiskaalpoliitikad
Kui rahapoliitikat juhib riigi keskpank, siis fiskaalpoliitikat reguleerib valitsus. Eelarvepoliitika on oluline, kuna ennustab rahapoliitika tulevasi muutusi.
- Avalike vahendite defitsiit: Suure riigivõlaga riigi valitsus on kohustatud tasuma suuri intressimakseid. Võla- ja intressikulu saab tasuda selle maksudest ehk olemasolevast rahapakkumisest. Vastasel juhul realiseerib riik oma võla raha juurde trükkides.
Tohutu riigivõlg avaldab negatiivset mõju, mis kajastub lähitulevikus ehk see on juba valuutaturul hinnas. Pange tähele, et riikide riigivõlgu saab võrrelda suhteliselt üksteisega, kuid absoluutsummad võivad olla vähem olulised.
- Eelarve puudujääk: Riigivõla eelkäijana avaldab see tegur märkimisväärset mõju valuuta vahetuskursile, kuna valitsused kulutavad rohkem raha, kui neil on ja selle tulemusena tekib eelarvepuudujääk, mida tuleb rahastada võlaga.
- Poliitiline stabiilsus: Riigi poliitiline stabiilsus on samuti selle valuuta väärtuse seisukohalt esmatähtis. Kaasaegne rahasüsteem, mis on Fiati raha süsteem, pole teadaolevalt midagi muud kui valitsuse lubadus. Seetõttu on poliitilistel rahutustel oht, et praeguse valitsuse lubadus võib uue valitsuse ülevõtmisel nullida. Üllataval kombel võib tulevane valitsus otsustada oma volituste kehtestamiseks emiteerida oma valuutat. Seetõttu on alati, kui riiki mõjutab geopoliitiline segadus, selle valuuta väärtus võrreldes teiste valuutadega tavaliselt järsult.
- Turu sentiment ja spekulatiivne tegevus: Viimaseks, kuid mitte vähemtähtsaks, on Forexi turg väga spekulatiivne, tavaliselt tänu võimalusele võimendada tehinguid suure võlasummaga, mis võimaldab kauplejatel tulu turgudele tagasi investeerida. Seetõttu on tunnetel Forexi turule suurem mõju kui mis tahes muule varaklassile, kuna finantsvõimenduse kasutamine on lihtne. Sarnaselt teistele turgudele on ka Forexi turg metsikute spekulatsioonide objektiks, mis võib korraga moonutada lühi- ja pikaajalisi investeerimisvõimalusi.
Järeldus
Valuutakursside määramisel lisasid kullastandardi vahetus ja Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) maailmaturule stabiilsust, samas kui neil oli ka oma väljakutseid. Seodes valuuta lõpliku materjaliga, muutub turg paindumatuks võimalusega, et riik võib end muust maailmast majanduslikult isoleerida. Kuid juhitud ujuva vahetuskursiga julgustatakse riike kauplema.
