نرخ ارز چگونه تعیین می شود

در سرتاسر جهان، ارزها به دلایل مختلف و به روش های مختلف معامله می شوند. چندین ارز اصلی وجود دارد که معمولاً در سراسر جهان معامله می شوند، آنها شامل دلار آمریکا، یورو، ین ژاپن و پوند انگلیس هستند. دلار آمریکا به دلیل تسلط خود بر سایر ارزها در مجموع شناخته شده است و بیش از 87 درصد از معاملات جهانی را به خود اختصاص داده است.

نرخ تبدیل ارز نرخی است که با آن می توان یک واحد از یک ارز خاص را با ارز دیگری معامله کرد. معمولاً به عنوان نرخ ارز بازار نامیده می شود، آنها در بازارهای مالی جهانی تنظیم می شوند که توسط بانک های سرمایه گذاری، صندوق های تامینی و سایر موسسات مالی معامله می شوند. تغییرات در نرخ‌های بازار می‌تواند در چند دقیقه، ساعتی یا روزانه با تغییرات افزایشی کم یا زیاد رخ دهد. نرخ برای یک حوزه قضایی خاص در مقایسه با حوزه قضایی دیگر معمولاً به عوامل متعددی مانند فعالیت های اقتصادی مداوم، تغییرات در نرخ های بهره بازار، تولید ناخالص داخلی و نرخ اشتغال وابسته است.

در بازار فارکس، نرخ ارز با استفاده از نام اختصاری ارز یک کشور بیان می شود. به عنوان مثال، نام اختصاری USD برای نشان دادن دلار آمریکا استفاده می شود، در حالی که EUR برای نشان دادن یورو و GBP برای نشان دادن پوند انگلیس استفاده می شود. نرخ مبادله ای که نشان دهنده پوند در برابر دلار است، به عنوان GBP/USD نشان داده می شود، همانطور که دلار در برابر ین ژاپن، USD/JPY ذکر می شود.

تحول نظام نرخ ارز

نرخ ارز می تواند شناور آزاد یا ثابت باشد. یک نرخ مبادله ثابت به ارزش یک ارز دیگر متصل است، اگرچه آنها هنوز شناور هستند، اما همزمان با ارزی که به آن متصل شده اند شناور است.

قبل از سال 1930، قبل از اینکه سیستم مشابهی به نام استاندارد مبادله طلا به طور گسترده پذیرفته شود، نرخ ارز بین المللی توسط استاندارد طلا تعیین و تعیین می شد. با این سیستم، کشورها می‌توانستند پول خود را با ارزهای پشتوانه طلا، به ویژه دلار آمریکا و پوند انگلیس، پشتوانه کنند. صندوق بین‌المللی پول (IMF) تا دهه 1970 مسئول تثبیت نرخ ارز ثابت بود، زمانی که ایالات متحده مجبور شد به دلیل کاهش مقدار منابع طلا از هرگونه استاندارد کنترل شده توسط طلا چشم پوشی کند. در نتیجه، سیستم پولی بین‌المللی شروع به استقرار بر دلار به عنوان یک ارز ذخیره کرد، زیرا دلار آمریکا توانست از طریق توسعه یک سیستم جامع که نوسانات تجارت بین‌المللی را مدیریت می‌کرد، تجارت بین‌المللی قوی را به دست آورد. کشورهای مرتبط با دلار آمریکا از سوی دیگر، برخی دیگر از کشورها اجازه می دهند ارزهای خود آزادانه شناور شوند. تعدادی از عوامل اقتصادی وجود دارد که بر نرخ ارز شناور آزاد تأثیر می گذارد و باعث افزایش و کاهش آن می شود.

نرخ ارز همچنین دارای چیزی است که به عنوان نرخ لحظه ای یا ارزش بازار شناخته می شود که نشان دهنده نرخ فعلی بازار یک جفت ارز است. آنها همچنین ممکن است ارزش آتی داشته باشند که بر اساس افزایش یا کاهش یک ارز در برابر قیمت نقدی آن است. این تا حد زیادی به تغییرات مورد انتظار در نرخ بهره بستگی دارد. نرخ های ارز بین المللی در حال حاضر توسط یک سیستم نرخ ارز شناور مدیریت شده کنترل می شود که بر فعالیت های اقتصادی دولت یا بانک مرکزی یک کشور تأثیر می گذارد.

استفاده از نرخ تبدیل ارز

درک نرخ مبادله بین ارزها برای سرمایه گذاران برای تجزیه و تحلیل دارایی هایی که به ارزهای خارجی عرضه می شوند بسیار مهم است. به عنوان مثال، درک نرخ مبادله دلار به یورو برای یک سرمایه گذار آمریکایی هنگام بررسی سرمایه گذاری در یک کشور اروپایی بسیار مهم است. بنابراین، اگر ارزش دلار آمریکا کاهش یابد، ممکن است ارزش سرمایه‌گذاری‌های خارجی افزایش یابد، حتی در این صورت، افزایش ارزش دلار آمریکا می‌تواند تأثیر نامطلوبی بر سرمایه‌گذاری‌های خارجی داشته باشد.

همین امر در مورد مسافران بین المللی که باید ارز داخلی خود را با ارز مقصد مبادله کنند صدق می کند. مقدار پولی که یک مسافر برای مقدار معینی از ارز خانگی خود دریافت می کند بر اساس نرخ فروش است، نرخی که ارز خارجی به ارز محلی فروخته می شود در حالی که نرخ خرید نرخی است که ارز خارجی با آن خریداری می شود. با ارز محلی

فرض کنید مسافری از ایالات متحده به فرانسه هنگام ورود به فرانسه 300 دلار یورو می خواهد. با در نظر گرفتن نرخ ارز احتمالاً 2.00، که در آن دلار / نرخ ارز = یورو است. در این صورت، 300 دلار در ازای آن 150.00 یورو خالص خواهد شد.

در پایان سفر، فرض کنید 50 یورو باقی مانده است. اگر نرخ تبدیل به 1.5 کاهش یافته باشد، مقدار دلار باقی مانده 75.00 دلار خواهد بود. (50 € x 1.5 = 75.00 دلار)

عوامل موثر بر نرخ ارز

بازار ارز بسیار پیچیده تر از بازار سهام یا اوراق قرضه است. پیش‌بینی نرخ ارز مستلزم پیش‌بینی عملکرد کل اقتصاد است. هنگام تعیین نرخ ارز، توجه به این نکته ضروری است که نرخ ارز نسبی است و مطلق نیست و عوامل زیادی باید در نظر گرفته شود. در زیر برخی از عوامل موثر بر نرخ ارز آورده شده است.

انتظارات قیمت برای آینده

جدیدترین قیمت در هر بازار مالی منعکس کننده شرایط فعلی بازار نیست، بلکه شرایط بازار قبلی است. بنابراین مهمترین عامل تعیین کننده نرخ ارز بین دو کشور، انتظارات نسبت به آینده است. اصطلاح "انتظارات در مورد آینده" مبهم و کلی به نظر می رسد. خوب، سوال بعدی مطرح می شود، "انتظارات در مورد چیست؟" در بخش‌های بعدی، انتظارات مختلف را توضیح خواهیم داد تا مراقب باشیم که بر نرخ ارز تأثیر می‌گذارد.

سیاست های پولی موثر بر نرخ ارز

تفاوت در سیاست های پولی بین دو حوزه قضایی به نوسانات نرخ ارز آنها کمک می کند. هنگام مقایسه سیاست های پولی هر دو حوزه قضایی باید عوامل مختلفی را در نظر گرفت.

1. تورم: نرخ ارز اساساً نسبت واحدهای یک ارز در برابر واحدهای ارز دیگر است. فرض کنید یک ارز با نرخ 7 درصد و دیگری با نرخ 2.5 درصد، تورم را تجربه می کند، هرگونه تعدیل در هر یک از نرخ های تورم بر نرخ ارز تأثیر خواهد داشت. نرخ‌های تورم تأثیر عمده‌ای بر نرخ ارز دارند، اما همیشه کل وضعیت را نشان نمی‌دهند. فعالان بازار همچنین ممکن است از برآوردهای خود از تورم برای رسیدن به ارزیابی نرخ ارز استفاده کنند.
2. نرخ بهره: وقتی سرمایه‌گذاران در یک اقتصاد خاص سرمایه‌گذاری می‌کنند، بر اساس نرخ بهره ارزی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند، بازدهی کسب می‌کنند. بنابراین، اگر یک سرمایه‌گذار ارزی با بازدهی 6 درصدی را به جای ارزی با بازدهی 3 درصدی داشته باشد، سرمایه‌گذاری آن‌ها خواهد بود. سودآورتر است زیرا بازده سود نیز در نرخ ارز بازار لحاظ می شود. بنابراین هرگونه تعدیل در نرخ های بهره تاثیر قابل توجهی بر ارزش یک ارز خواهد داشت. تنها به تعدیل کوچکی در نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیاز است تا واکنش های بزرگی در بازار ایجاد شود.

سیاست های مالی موثر بر نرخ ارز

در حالی که سیاست های پولی توسط بانک مرکزی یک کشور مدیریت می شود، سیاست های مالی توسط دولت تنظیم می شود. سیاست های مالی مهم هستند زیرا تغییرات آتی در سیاست پولی را پیش بینی می کنند.

1. کسری بودجه عمومی: دولت کشوری که بدهی عمومی بالایی دارد، متعهد به پرداخت مقادیر زیادی بهره است. هزینه بدهی و بهره ممکن است از مالیات آن یعنی از عرضه پول موجود پرداخت شود. در غیر این صورت، کشور با چاپ پول بیشتر، بدهی خود را پولی خواهد کرد.

یک بدهی عمومی بزرگ تأثیر منفی دارد که در آینده نزدیک منعکس خواهد شد، یعنی در حال حاضر در بازار فارکس قیمت گذاری شده است. توجه داشته باشید که بدهی های عمومی کشورها را می توان نسبتاً با یکدیگر مقایسه کرد، اما مقادیر مطلق ممکن است اهمیت کمتری داشته باشد.

2. کسری بودجه: این عامل به عنوان پیش درآمد بدهی عمومی، تأثیر بسزایی بر نرخ ارز دارد، زیرا دولت‌ها بیش از آنچه که دارند پول خرج می‌کنند و در نتیجه با کسری بودجه مواجه می‌شوند که باید از طریق بدهی تامین شود.

3. ثبات سیاسی: ثبات سیاسی یک کشور نیز برای ارزش پول آن از اهمیت بالایی برخوردار است. سیستم پولی مدرن که سیستمی از پول فیات است، چیزی جز وعده یک دولت نیست. بنابراین در زمان ناآرامی های سیاسی، این خطر وجود دارد که در صورت روی کار آمدن دولت جدید، وعده دولت فعلی باطل شود. با کمال تعجب، یک دولت آینده ممکن است تصمیم بگیرد که ارز خود را به عنوان راهی برای ایجاد قدرت خود منتشر کند. به همین دلیل، هر زمان که کشوری تحت تأثیر آشفتگی ژئوپلیتیکی قرار می گیرد، معمولاً ارزش پول آن نسبت به سایر ارزها به طور ناگهانی کاهش می یابد.

4. احساسات بازار و فعالیت های سوداگرانه: آخرین اما نه کم‌اهمیت، بازار فارکس معمولاً به دلیل فرصتی برای اهرم معاملات با مقادیر هنگفت بدهی که به معامله‌گران اجازه می‌دهد عواید را مجدداً در بازارها سرمایه‌گذاری کنند، بسیار سوداگرانه است. به همین دلیل است که احساسات به دلیل سهولت اهرم، تأثیر بیشتری بر بازار فارکس نسبت به هر طبقه دارایی دیگر دارند. همانند سایر بازارها، بازار فارکس نیز در معرض گمانه زنی های وحشیانه است که می تواند فرصت های سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلندمدت را به طور همزمان مخدوش کند.

نتیجه

در تعیین نرخ ارز، صرافی استاندارد طلا و صندوق بین المللی پول (IMF) ثبات را به بازار جهانی اضافه کردند در حالی که آنها نیز مجموعه ای از چالش های خاص خود را داشتند. با چسباندن یک ارز به یک ماده محدود، بازار با این احتمال که کشور از نظر اقتصادی خود را از بقیه جهان منزوی کند، انعطاف ناپذیر می شود. با این حال، با نرخ ارز شناور مدیریت شده، کشورها تشویق به تجارت می شوند.