تثبیت ارز چیست؟
مفهوم تثبیت ارز اغلب به عنوان نرخ ارز ثابت نامیده می شود. هدف از ایجاد ثبات برای یک ارز با پیوند دادن ارزش آن در یک نسبت از پیش تعیین شده با یک ارز متفاوت و با ثبات تر است. همچنین با کاهش مصنوعی نوسانات، نقش مهمی در بازارهای مالی ایفا می کند
به منظور حفظ پیوندهای ارزی، بانک های مرکزی مسئول آزادسازی یا محدود کردن جریان نقدی در داخل و خارج از کشور هستند تا اطمینان حاصل کنند که افزایش غیرمنتظره ای در تقاضا یا عرضه وجود ندارد. علاوه بر این، اگر ارزش واقعی یک ارز منعکس کننده قیمت ثابتی نباشد که در آن معامله می شود، ممکن است مشکلاتی برای بانک های مرکزی ایجاد شود که مجبور هستند با نگهداری مقادیر زیادی ارز خارجی با خرید و فروش بیش از حد ارز خود مقابله کنند. دلار آمریکا (USD) با توجه به جایگاهش به عنوان پربازدیدترین ارز ذخیره جهان، ارزی است که اکثر ارزهای دیگر به آن متصل هستند.
گیر کردن ارز چه چیزی را تشکیل می دهد؟
- خانه / ارز داخلی
این یک واحد پولی یا مناقصه قابل قبول است که به عنوان وسیله مبادله در یک کشور استفاده می شود. از این رو به عنوان رایج ترین وسیله خرید و فروش در مرزهای کشور استفاده می شود.
- ارزهای خارجی
ارزهای خارجی ارزهای قانونی هستند که در خارج از مرزهای یک کشور خاص صادر می شوند. ممکن است برای مبادله پولی و ثبت سوابق توسط کشور اصلی نگهداری شود.
- نرخ ارز ثابت
در ساده ترین شکل، به نرخ ارزی اطلاق می شود که بین دو کشور به منظور تسهیل تجارت فرامرزی تعیین شده است. در چنین سیستمی، بانک مرکزی پول داخلی کشور خود را با سایر ارزها همسو می کند. این به حفظ یک محدوده خوب و باریک برای نرخ ارز کمک می کند.
نمونه های معمولی از میخ ارز
دلار آمریکا
مورد کشوری را در نظر بگیرید که پول خود را به طلا می چسباند. هر افزایش یا کاهش ارزش طلا تاثیر نسبی بر واحد پولی کشور دارد.
ایالات متحده دارای ذخایر عظیم طلا بود، به همین دلیل است که دلار آمریکا در ابتدا با طلا مرتبط بود. بنابراین، آنها توانستند از طریق توسعه یک سیستم جامع که نوسانات تجارت بین‌المللی را با کشورهای عمده متصل به واحد پول آن مدیریت می‌کرد، به تجارت بین‌المللی قوی دست یابند. تخمین زده می شود که بیش از 66 کشور ارزهای خود را با دلار آمریکا مرتبط کرده اند. به عنوان مثال، باهاما، برمودا و باربادوس ارزهای خود را به دلار آمریکا متصل کردند، زیرا گردشگری، که منبع اصلی درآمد آنها است، معمولاً با دلار آمریکا انجام می شود. بنابراین، اقتصاد آنها با ثبات تر است و کمتر در معرض شوک های مالی یا اقتصادی است. تعدادی از کشورهای تولیدکننده نفت مانند عمان، عربستان سعودی و قطر نیز برای حفظ ثبات، ارزهای خود را به دلار آمریکا متصل کردند. علاوه بر این، کشورهایی مانند هنگ کنگ، سنگاپور و مالزی به شدت به بخش مالی وابسته هستند. چسباندن ارزهای آنها به دلار آمریکا محافظت بسیار مورد نیاز آنها را در برابر شوک های مالی و اقتصادی فراهم می کند.
از سوی دیگر، چین بیشتر محصولات خود را به ایالات متحده صادر می کند. آنها با پیوند دادن ارزهای خود به دلار آمریکا، می توانند به قیمت های رقابتی دست یابند یا حفظ کنند. در سال 2015، چین پیوند را شکست و خود را از دلار آمریکا جدا کرد. سپس یک ارز با سبدی از 13 ارز ایجاد کرد و فرصتی برای داشتن روابط تجاری رقابتی ایجاد کرد. نگه داشتن ارزهای خود در نرخ های پایین تر از دلار آمریکا به محصولات صادراتی آنها مزیت نسبی در بازار آمریکا داد. بعداً در سال 2016، چین پیوند خود را با دلار بازگرداند.
حفظ میخ های ارزی
دلار آمریکا نیز در نوسان است، بنابراین بیشتر کشورها ترجیح می دهند ارزهای خود را به جای یک عدد ثابت به یک محدوده دلار متصل کنند. بانک مرکزی کشور پس از تثبیت یک ارز، ارزش پول آن را نسبت به دلار آمریکا کنترل می کند. در صورت افزایش یا کاهش ارزش ارز، بانک مرکزی از ابزارهای پولی خود مانند خرید یا فروش اوراق خزانه در بازار ثانویه برای حفظ نرخ استفاده خواهد کرد.
استابل کویین
با توجه به مزیت‌های فراوان پگ ارز، این مفهوم در دنیای ارزهای دیجیتال به‌عنوان استیبل کوین پیاده‌سازی شده است. اصطلاح «استیبل کوین» به یک ارز دیجیتال اشاره دارد که ارزش آن به ارزش دارایی‌های دنیای واقعی، مانند ارزهای فیات مرتبط است. امروزه بیش از 50 پروژه شامل استیبل کوین ها در دنیای کریپتو وجود دارد.
استیبل کوین ها در صنعتی که روزانه با نوسانات قیمتی بین 5 تا 10 درصد مواجه است، هدفی حیاتی دارند. اساساً، آنها مزایای ارزهای دیجیتال را با ثبات و اعتماد ارزهای فیات معمولی ترکیب می کنند. آنها همچنین راحتی تبدیل سکه های کریپتو به پول فیات را فراهم می کنند. تتر و TrueUSD نمونه‌هایی از استیبل کوین‌هایی هستند که به دلار آمریکا متصل می‌شوند، در حالی که bitCNY به یوان چین (CNY) متصل است.
وقتی میخ ارز شکسته شود چه اتفاقی می افتد
درست است که تثبیت ارز یک نرخ ارز مصنوعی ایجاد می کند، اما نرخ مبادله ای که اگر واقع بینانه باشد، پایدار است. با این حال، میخ همیشه در معرض خطر غلبه بر نیروهای بازار، سفته بازی یا معاملات ارزی است. در صورتی که این اتفاق بیفتد، میخ شکسته تلقی می شود و ناتوانی بانک مرکزی در دفاع از پول خود در برابر میخ شکسته می تواند منجر به کاهش بیشتر ارزش پول و اختلال شدید در اقتصاد داخلی شود.
مزایا و معایب میخ ارز
دلایل مختلفی وجود دارد که چرا کشورها ترجیح می دهند ارزهای خود را ثابت کنند. از جمله این دلایل عبارتند از:
- آنها به عنوان پایه ای برای برنامه ریزی دولت عمل می کنند و همچنین به اعتبار و انضباط در سیاست های پولی، به ویژه در مورد اقتصادهای توسعه نیافته و بی ثبات کمک می کنند.
- آنها ثبات ارزهای ثابت را افزایش می دهند
- تجارت فرامرزی حمایت می شود و در نتیجه کسب و کارها درآمد و سود واقعی بیشتری تولید می کنند.
- با حذف ریسک مبادله، هم ارز ثابت و هم ارز پایه می توانند از تجارت و مبادلات افزایش یافته بهره مند شوند. حذف تهدیدات اقتصادی و بی ثباتی نیز سرمایه گذاری بلندمدت را برای سرمایه گذاران سودمندتر می کند.
- این به محافظت از سطح رقابتی کالاهای صادراتی بین کشورهای مختلف کمک می کند
میخ های ارزی از چه جهت مضر هستند؟
- ارزهای ثابت به طور طبیعی در معرض نفوذ خارجی هستند.
- عدم تعادل تجاری می تواند تعدیل خودکار نرخ ارز را دشوار کند. از این رو، بانک مرکزی این کشور باید بر عرضه و تقاضا نظارت داشته باشد تا مطمئن شود ارز نامتعادل نمی شود. برای تحقق این امر، دولت باید ذخایر ارزی کافی را برای مقابله با حملات سفته بازانه سنگین حفظ کند.
- میخ های ارزی که خیلی کم یا زیاد هستند نیز می توانند مشکلاتی ایجاد کنند. اگر نرخ ارز خیلی پایین باشد، قدرت خرید مصرف کنندگان کاهش می یابد و تنش های تجاری بین کشور دارای نرخ ارز پایین و شرکای تجاری آن ایجاد می شود. در همین حال، ممکن است به دلیل هزینه‌های بیش از حد مصرف‌کننده که کسری تجاری ایجاد می‌کند و ارزش ارز ثابت شده را کاهش می‌دهد، دفاع از میخ‌زدگی سخت‌تر شود. این امر بانک مرکزی را وادار می‌کند تا ذخایر خارجی را برای حفظ ثبات هزینه کند. اگر در نهایت ذخایر خارجی تمام شود، میخ فرو می ریزد.
- با این حال، بحران های مالی، تهدید اصلی برای میخ های ارزی هستند. به عنوان مثال، دوره ای که دولت بریتانیا واحد پول خود را به DeutscheMark آلمان متصل کرد. بانک مرکزی آلمان، Bundesbank، نرخ بهره خود را در تلاش برای مهار تورم داخلی افزایش داد. با توجه به تغییر نرخ بهره آلمان، اقتصاد بریتانیا تحت تأثیر این وضعیت قرار گرفت. با این حال، همچنان ثابت است که میخ های ارزی همچنان به عنوان یک ابزار موثر برای ارتقای شفافیت، پاسخگویی و مسئولیت مالی کار می کنند.
محدودیت هایی که مربوط به ارزهای ثابت است
بانک‌های مرکزی مقدار معینی ذخایر خارجی را حفظ می‌کنند که به آنها امکان می‌دهد بدون هیچ مشکلی این ذخایر را با نرخ ثابت مبادله خرید و فروش کنند. در صورتی که ذخایر ارزی کشوری تمام شود که باید آن را حفظ کند، پیوند ارز دیگر معتبر نخواهد بود و منجر به کاهش ارزش پول آن و شناور شدن نرخ ارز می شود.
در اینجا چند نکته کلیدی وجود دارد
- پس از فروپاشی سیستم برتون وودز، تثبیت ارز در سراسر جهان اهمیت پیدا کرد. با چسباندن یک ارز داخلی به یک ارز خارجی، ارزش پول داخلی سعی خواهد کرد با سرعتی مشابه در کنار ارز خارجی خود افزایش یا کاهش یابد.
- بانك مركزي يك كشور ممكن است به گونه‌اي پيوند داشته باشد كه بتواند ارز را با يك نرخ بخرد و با نرخ ديگر بفروشد.
- تثبیت ارز برای واردکنندگان سودمند است، زیرا به انجام معاملات تجاری مؤثر کمک می کند زیرا نرخ مبادله ارز ثابت است.
- ارز خارجی که اکثر کشورها نرخ مبادله خود را به آن می بندند، دلار آمریکا است.
- شکی نیست که طلا با ارزش ترین کالایی است که هر کشوری می تواند نرخ ارز خود را بر اساس آن تعیین کند، زیرا برای منافع اقتصادی داخلی آنها ثبات ایجاد می کند.
خلاصه
میخ های ارز نیز نقش بسیار مهمی در معاملات فارکس دارند و یادگیری در مورد آنها می تواند فرصت های آربیتراژ را برای معامله گران باز کند. گسترش دانش فرد از بازارها، و درک اینکه چه چیزی بر حرکات قیمت تاثیر می گذارد، می تواند توانایی فرد را برای استفاده از فرصت های نه تنها کم خطر، بلکه پرسود در معاملات فارکس افزایش دهد.
