Miten valuutan vaihtokurssi määritetään

Kaikkialla maailmassa valuutoilla käydään kauppaa useista syistä ja eri tavoilla. On olemassa useita merkittäviä valuuttoja, joilla käydään yleisesti kauppaa ympäri maailmaa, mukaan lukien Yhdysvaltain dollari, euro, Japanin jeni ja Ison-Britannian punta. Yhdysvaltain dollari tunnetaan hallitsevasta asemastaan ​​muihin valuuttoihin yhteensä, ja sen osuus maailmanlaajuisista transaktioista on yli 87 prosenttia.

Valuutan vaihtokurssi on kurssi, jolla tietyn valuutan yksikkö voidaan vaihtaa toiseen valuuttaan. Niitä kutsutaan yleisesti markkinavaluuttakursseiksi, ja ne määritetään maailmanlaajuisilla rahoitusmarkkinoilla, joilla sijoituspankit, hedge-rahastot ja muut rahoituslaitokset käyvät kauppaa niillä. Muutokset markkinakoroissa voivat tapahtua minuuteissa, tunneittain tai päivittäin pienillä tai suurilla asteittaisilla muutoksilla. Tietyn lainkäyttöalueen korko, toisin kuin toisella, riippuu tyypillisesti useista tekijöistä, kuten käynnissä olevasta taloudellisesta toiminnasta, markkinakorkojen muutoksista, bruttokansantuotteesta ja työllisyysasteesta.

Valuuttamarkkinoilla valuuttakurssit noteerataan maan valuutan lyhenteellä. Esimerkiksi lyhennettä USD käytetään edustamaan Yhdysvaltain dollaria, kun taas EUR edustaa euroa ja GBP, Ison-Britannian punta. Valuuttakurssi, joka edustaa puntaa suhteessa dollariin, noteerataan muodossa GBP/USD, kuten dollari suhteessa Japanin jeniin noteerataan USD/JPY:nä.

Valuuttakurssijärjestelmän kehitys

Valuuttakurssit voivat olla joko vapaasti kelluvia tai kiinteitä. Kiinteä valuuttakurssi on sidottu toisen valuutan arvoon, vaikka ne edelleen kelluvat, mutta kelluvat rinnakkain sen valuutan kanssa, johon ne on sidottu.

Ennen vuotta 1930 kansainväliset valuuttakurssit olivat kiinteät ja määräytyvät kultastandardin mukaan, ennen kuin samanlainen kullanvaihtostandardiksi kutsuttu järjestelmä hyväksyttiin laajalti. Tämän järjestelmän avulla maat pystyivät tukemaan valuuttaansa kultavakuudellisilla valuutoilla, erityisesti Yhdysvaltain dollareilla ja Ison-Britannian puntailla. Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) oli vastuussa kiinteiden valuuttakurssien vakauttamisesta 1970-luvulle asti, jolloin Yhdysvallat joutui luopumaan kultavalvontastandardeista sen hupenevien kultavarojen vuoksi. Tämän seurauksena kansainvälinen valuuttajärjestelmä alkoi perustua dollariin varantovaluuttana johtuen siitä, että Yhdysvaltain dollari pystyi saavuttamaan vahvan kansainvälisen kaupan kehittämällä kattavan järjestelmän, joka hallitsi kansainvälisen kaupan epävakautta suurten maiden kanssa. Yhdysvaltain dollariin sidotut maat. Toisaalta jotkut muut maat antavat valuuttojensa kellua vapaasti. On olemassa useita taloudellisia tekijöitä, jotka vaikuttavat vapaasti kelluviin valuuttakursseihin, mikä saa ne nousemaan ja laskemaan.

Valuuttakursseilla on myös ns. spot-kurssi tai markkina-arvo, joka edustaa valuuttaparin nykyistä markkinakurssia. Niillä voi myös olla termiiniarvo, joka perustuu valuutan nousuun tai laskuun sen spot-hintaa vastaan. Tämä riippuu pitkälti odotettavissa olevista korkotason muutoksista. Kansainvälisiä valuuttakursseja ohjaa tällä hetkellä hallittu kelluva valuuttakurssijärjestelmä, joka vaikuttaa maan hallituksen tai keskuspankin taloudelliseen toimintaan.

Valuuttakurssien käyttö

Valuuttojen välisen vaihtokurssin ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää sijoittajille analysoidakseen ulkomaan valuutoissa noteerattuja omaisuuseriä. Esimerkiksi dollarin ja euron välisen vaihtokurssin ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää yhdysvaltalaiselle sijoittajalle, kun hän harkitsee sijoituksia Euroopan maahan. Näin ollen, jos Yhdysvaltain dollarin arvo laskee, ulkomaisten investointien arvo voi näin ollen nousta, vaikka Yhdysvaltain dollarin arvon nousu voi vaikuttaa haitallisesti ulkomaisiin sijoituksiin.

Sama pätee kansainvälisiin matkustajiin, joiden on vaihdettava kotimainen valuuttansa kohteen valuutaksi. Rahamäärä, jonka matkustaja saa tietystä määrästä kotivaluuttaansa, perustuu myyntikurssiin, kurssiin, jolla ulkomaan valuutta myydään paikalliseen valuuttaan, kun taas ostokurssi on kurssi, jolla ulkomaista valuuttaa ostetaan. paikallisella valuutalla.

Oletetaan, että Yhdysvalloista Ranskaan matkustava haluaa 300 dollarin arvosta euroa saapuessaan Ranskaan. Ottaen huomioon valuuttakurssin oletettavasti 2.00, jossa dollari / valuuttakurssi = Euro. Tässä tapauksessa 300 dollaria netto 150.00 euroa.

Oletetaan, että matkan lopussa on jäljellä 50 €. Jos valuuttakurssi on pudonnut 1.5:een, dollarimäärä on jäljellä 75.00 dollaria. (50 € x 1.5 = 75.00 $)

Valuuttakursseihin vaikuttavat tekijät

Valuuttamarkkinat ovat paljon monimutkaisempia kuin osake- tai joukkovelkakirjamarkkinat. Valuuttakurssin ennustaminen edellyttää koko talouden suorituskyvyn ennustamista. Valuuttakursseja määritettäessä on tärkeää huomata, että valuuttakurssit ovat suhteellisia eivätkä absoluuttisia, ja huomioon on otettava monia tekijöitä. Alla on joitain valuuttakursseihin vaikuttavimpia tekijöitä.

Hinta-odotukset tulevaisuutta ajatellen

Rahoitusmarkkinoiden viimeisin hinta ei heijasta nykyisiä markkinaolosuhteita, vaan aiempia markkinaolosuhteita. Siksi tärkein kahden maan välistä valuuttakurssia määräävä tekijä on odotukset tulevaisuudesta. Termi "odotukset tulevaisuudesta" kuulostaa epämääräiseltä ja yleiseltä. No, seuraava kysymys herää: "mitä odotuksia?" Seuraavissa osissa selitämme erilaisia ​​odotuksia, joihin on kiinnitettävä huomiota ja jotka vaikuttavat valuuttakursseihin.

Valuuttakursseihin vaikuttava rahapolitiikka

Kahden lainkäyttöalueen rahapolitiikan erot vaikuttavat niiden valuuttakurssien vaihteluihin. On useita tekijöitä, jotka on otettava huomioon vertailtaessa kahden lainkäyttöalueen rahapolitiikkaa.

1. Inflaatio: Valuuttakurssit ovat pohjimmiltaan yhden valuutan yksiköiden suhteita toisen valuutan yksikköihin. Oletetaan, että yhden valuutan inflaatio on 7 % ja toisessa 2.5 %, kumpaan tahansa inflaatioprosenttiin tehdyt muutokset vaikuttavat valuuttakurssiin. Inflaatiolla on suuri vaikutus valuuttakursseihin, mutta ne eivät aina edusta koko tilannetta. Markkinaosapuolet voivat myös käyttää omia inflaatioestimaattejaan saadakseen valuuttakurssin arvon.
2. Korot: Kun sijoittajat sijoittavat tiettyyn talouteen, he ansaitsevat tuottoa sen valuutan korkoon perusteella, johon he sijoittavat. Siksi, jos sijoittajalla on valuutta, jonka tuotto on 6 % 3 %:n tuoton sijaan, hänen sijoituksensa olisi kannattavampaa, koska myös koron tuotto huomioidaan markkinoiden valuuttakursseissa. Siksi kaikilla korkotason oikaisuilla on merkittävä vaikutus valuutan arvoon. Riittää, kun keskuspankki muuttaa korkoja hieman, jotta se laukaisee valtavia markkinareaktioita.

Valuuttakursseihin vaikuttava finanssipolitiikka

Kun rahapolitiikkaa hallinnoi maan keskuspankki, finanssipolitiikkaa säätelee hallitus. Finanssipolitiikka on tärkeää, koska se ennustaa tulevia rahapolitiikan muutoksia.

1. Julkisten varojen alijäämä: Suuren julkisen velan maan hallitus on velvollinen maksamaan suuria korkoja. Velka- ja korkokustannus voidaan maksaa sen veroista eli olemassa olevasta rahamäärästä. Muuten maa rahallistaa velkansa tulostamalla lisää rahaa.

Valtavalla julkisella velalla on negatiivinen vaikutus, joka heijastuu lähitulevaisuudessa eli se on jo hinnoiteltu valuuttamarkkinoilla. Huomaa, että maiden julkisia velkoja voidaan verrata suhteellisesti toisiinsa, mutta absoluuttiset määrät voivat olla vähemmän tärkeitä.

2. Budjettivaje: Julkisen velan edeltäjänä Tällä tekijällä on merkittävä vaikutus valuutan vaihtokurssiin, koska hallitukset kuluttavat enemmän rahaa kuin niillä on ja seurauksena ne päätyvät budjettivajeeseen, joka on rahoitettava velalla.

3. Poliittinen vakaus: Maan poliittinen vakaus on myös ensiarvoisen tärkeää sen valuutan arvon kannalta. Modernin rahajärjestelmän, joka on Fiat-rahajärjestelmä, tiedetään olevan pelkkä hallituksen lupaus. Siksi poliittisten levottomuuksien aikana on olemassa vaara, että nykyisen hallituksen lupaus mitätöidään, jos uusi hallitus ottaa vallan. Yllättäen tuleva hallitus voi päättää laskea liikkeeseen oman valuutan vahvistaakseen auktoriteettiaan. Tästä syystä aina, kun maa joutuu geopoliittiseen myllerrykseen, sen valuutan arvo yleensä laskee äkillisesti muihin valuuttoihin verrattuna.

4. Markkinatunnelma ja spekulatiivinen toiminta: Viimeisenä, mutta ei vähäisimpänä, Forex-markkinat ovat erittäin spekulatiivisia, koska ne tarjoavat mahdollisuuden hyödyntää kauppoja valtavilla velkamäärillä, jolloin kauppiaat voivat sijoittaa tuotot takaisin markkinoille. Tästä syystä tunteilla on suurempi vaikutus Forex-markkinoihin kuin mihinkään muuhun omaisuusluokkaan, koska vipuvaikutus on helppoa. Muiden markkinoiden tapaan Forex-markkinoilla on myös villiä spekulaatiota, joka voi vääristää lyhyen ja pitkän aikavälin sijoitusmahdollisuuksia samanaikaisesti.

Yhteenveto

Valuuttakurssien määrittämisessä kultastandardivaihto ja Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) lisäsivät vakautta maailmanmarkkinoille, mutta niillä oli myös omat haasteensa. Kun valuutta on sidottu rajalliseen materiaaliin, markkinat muuttuvat joustamattomiksi sillä mahdollisuudella, että maa saattaa taloudellisesti eristää itsensä muusta maailmasta. Hallitulla kelluvalla valuuttakurssilla maita rohkaistaan ​​kuitenkin käymään kauppaa.