Mikä on valuutan sitominen

Valuuttasidonnaista käsitettä kutsutaan usein kiinteiksi valuuttakursseiksi. Sen tarkoituksena on tarjota vakautta valuutalle yhdistämällä sen arvo ennalta määrätyssä suhteessa toisen ja vakaamman valuutan arvoon. Sillä on myös merkittävä rooli rahoitusmarkkinoilla vähentämällä keinotekoisesti volatiliteettia

Valuuttakiinnitysten ylläpitämiseksi keskuspankit ovat vastuussa kassavirran vapauttamisesta tai rajoittamisesta maahan ja sieltä pois, jotta varmistetaan, ettei kysynnän tai tarjonnan yllättäviä piikkejä esiinny. Lisäksi, jos valuutan todellinen arvo ei kuvasta sidottua hintaa, jolla sillä käydään kauppaa, keskuspankeille saattaa syntyä ongelmia, jotka sitten joutuvat käsittelemään valuuttansa liiallista ostoa ja myyntiä pitämällä hallussaan suuria määriä ulkomaisia ​​valuuttoja. Koska Yhdysvaltain dollari (USD) on maailman laajimmin käytetty varantovaluutta, se on valuutta, johon useimmat muut valuutat on sidottu.

Mistä valuuttakiinnitys muodostuu?

1. Kotimaan/kotimaan valuutta

Tämä on hyväksyttävä rahayksikkö tai tarjous, jota käytetään vaihtovälineenä maan sisällä. Siksi sitä käytetään yleisimpänä osto- ja myyntikeinona maan rajojen sisällä.

2. Ulkomaiset valuutat

Ulkomaan valuutat ovat laillisia maksuvälineitä, jotka lasketaan liikkeeseen tietyn maan rajojen ulkopuolella. Se voidaan säilyttää kotimaan rahanvaihtoa ja kirjanpitoa varten.

3. Kiinteä valuuttakurssi

Yksinkertaisimmassa muodossaan se viittaa valuuttakurssiin, joka on vahvistettu kahden maan välillä rajat ylittävän kaupan helpottamiseksi. Tällaisessa järjestelmässä keskuspankki kohdistaa maansa kotimaan valuutan muihin valuuttoihin. Tämä auttaa pitämään hyvän ja kapean valuuttakurssialueen.

Tyypillisiä esimerkkejä valuuttakiinnikkeistä

Yhdysvaltain dollari

Harkitse tapausta maasta, joka sitoo valuuttansa kultaan. Jokaisella kullan arvon nousulla tai laskulla on suhteellinen vaikutus maan valuuttaan.

Yhdysvalloilla oli valtavat kultavarannot, minkä vuoksi Yhdysvaltain dollari oli alun perin sidottu kultaan. Siten he onnistuivat saavuttamaan vahvan kansainvälisen kaupan kehittämällä kattavan järjestelmän, joka hallitsi kansainvälisen kaupan epävakautta suurten valuuttaan sidottujen maiden kanssa. On arvioitu, että yli 66 maan valuutat on sidottu Yhdysvaltain dollariin. Esimerkiksi Bahama, Bermuda ja Barbados sitoivat valuutansa Yhdysvaltain dollariin, koska matkailu, joka on niiden tärkein tulonlähde, tapahtuu yleensä Yhdysvaltain dollareissa. Näin ollen niiden taloudet ovat vakaampia ja vähemmän alttiita rahoitus- tai taloushäiriöille. Useat öljyntuottajamaat, kuten Oman, Saudi-Arabia ja Qatar, myös sitoivat valuutansa Yhdysvaltain dollariin vakauden ylläpitämiseksi. Lisäksi maat, kuten Hongkong, Singapore ja Malesia, ovat voimakkaasti riippuvaisia ​​rahoitussektorista. Valuuttojen kiinnittäminen Yhdysvaltain dollariin tarjoaa heille kipeästi kaivattua suojaa rahoitus- ja taloushäiriöiltä.

Kiina puolestaan ​​vie suurimman osan tuotteistaan ​​Yhdysvaltoihin. Sidomalla valuutansa Yhdysvaltain dollariin he voivat saavuttaa tai säilyttää kilpailukykyisen hinnoittelun. Vuonna 2015 Kiina rikkoi sidon ja irtautui Yhdysvaltain dollarista. Sitten se loi valuuttakiinnityksen 13 valuutan koriin, mikä loi mahdollisuuden kilpailukykyisiin kauppasuhteisiin. Valuuttojen pitäminen Yhdysvaltain dollaria alempana antoi heidän vientituotteilleen suhteellisen edun Amerikan markkinoilla. Myöhemmin Vuonna 2016 Kiina palautti sitoumuksen dollariin.

Valuuttakiinnitysten säilyttäminen

Myös Yhdysvaltain dollari vaihtelee, joten useimmat maat mieluummin sitovat valuutansa dollarivaihteluihin kiinteän luvun sijaan. Valuuttaa sitoessaan maan keskuspankki seuraa valuuttansa arvoa suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Siinä tapauksessa, että valuutta nousee tai alittaa sidon, keskuspankki käyttäisi rahapoliittisia työkalujaan, kuten rahastojen ostamista tai myymistä jälkimarkkinoilla pitääkseen koron.

Stablecoins

Valuuttakiinnitysten monien etujen vuoksi tämä konsepti on otettu käyttöön kryptovaluuttojen maailmassa Stablecoineina. Termi "stablecoin" viittaa kryptovaluuttaan, jonka arvo on ankkuroitu reaalimaailman omaisuuden, kuten fiat-valuuttojen, arvoon. Nykyään kryptomaailmassa on yli 50 projektia, joissa on mukana stabiileja kolikoita.

Stablecoinit palvelevat elintärkeää tarkoitusta alalla, jota vaivaavat 5–10 prosentin päivittäiset hinnanvaihtelut. Pohjimmiltaan ne yhdistävät kryptovaluuttojen edut perinteisten fiat-valuuttojen vakauden ja luottamuksen kanssa. Niiden avulla on myös helppo muuntaa kryptokolikot fiat-rahaksi. Tether ja TrueUSD ovat esimerkkejä vakaista kolikoista, jotka on sidottu Yhdysvaltain dollariin, kun taas bitCNY on sidottu Kiinan juaniin (CNY).

Mitä tapahtuu, kun valuuttakiinnitys katkeaa

On totta, että valuutan sitominen luo keinotekoisen valuuttakurssin, mutta valuuttakurssin, joka on kestävä, jos sitä lähestytään realistisesti. Kiinnitys on kuitenkin aina vaarassa joutua markkinavoimien, keinottelun tai valuuttakauppojen vallan alle. Jos näin tapahtuu, sidon katsotaan katkenneeksi, ja keskuspankin kyvyttömyys puolustaa valuuttaan katkenneelta sitomiselta voi johtaa edelleen devalvaatioon ja vakavaan kotitalouden häiriöön.

Valuuttakiinnitysten edut ja haitat

On monia syitä, miksi maat haluavat sitoa valuutansa. Näitä syitä ovat:

1. Ne toimivat perustana hallituksen suunnittelulle sekä lisäävät rahapolitiikan uskottavuutta ja kurinalaisuutta erityisesti alikehittyneiden ja epävakaiden talouksien tapauksessa.
2. Ne lisäävät sidottujen valuuttojen vakautta
3. Rajat ylittävää kauppaa tuetaan, ja sen seurauksena yritykset saavat enemmän reaalituloa ja voittoa.
4. Valuuttariskin eliminoimalla sekä sidottu valuutta että perusvaluutta voivat hyötyä parantuneesta kaupasta ja vaihdosta. Taloudellisten uhkien ja epävakauden poistuminen tekee myös pitkän aikavälin sijoittamisesta kannattavampaa sijoittajille.
5. Se auttaa suojaamaan vientitavaroiden kilpailukykyä eri maiden välillä

Millä tavoin valuuttakiinnitykset ovat haitallisia?

1. Sidotut valuutat ovat luonnollisesti ulkomaisen vaikutuksen alaisia.
2. Kaupan epätasapaino voi vaikeuttaa automaattista valuuttakurssien säätöä. Siten sidotun maan keskuspankin on seurattava kysyntää ja tarjontaa varmistaakseen, ettei valuutta joudu epätasapainoon. Tämän saavuttamiseksi hallituksen on säilytettävä riittävät valuuttavarannot raskaiden spekulatiivisten hyökkäysten torjumiseksi
3. Liian matalat tai korkeat valuuttakiinnitykset voivat myös aiheuttaa ongelmia. Jos valuuttakurssi on liian alhainen, kuluttajien ostovoima heikkenee ja matalan valuuttakurssin maan ja sen kauppakumppaneiden välille syntyy kauppajännitteitä. Samaan aikaan sidotun valuutan puolustaminen voi muuttua yhä vaikeammaksi liiallisen kulutuskulutuksen vuoksi, mikä luo kauppavajetta ja laskee sidotun valuutan arvoa. Tämä pakottaa keskuspankin käyttämään valuuttavarantoja sidonnaisuuden ylläpitämiseksi. Jos valuuttavarannot lopulta loppuvat, sidos romahtaa.
4. Rahoituskriisit ovat kuitenkin ensisijainen uhka valuuttakiinnityksille. Esimerkiksi ajanjakso, jolloin Britannian hallitus sitoi valuuttansa Saksan Saksan markkaan. Saksan keskuspankki Bundesbank nosti korkoaan kotimaisen inflaation hillitsemiseksi. Saksan korkotason muutoksen osalta tilanne vaikutti haitallisesti Ison-Britannian talouteen. Valuuttakiinnitykset toimivat kuitenkin edelleen tehokkaana välineenä avoimuuden, tilivelvollisuuden ja finanssipoliittisen vastuullisuuden edistämisessä.

Sidottuja valuuttoja koskevat rajoitukset

Keskuspankit ylläpitävät tiettyä määrää valuuttavarantoa, jonka avulla ne voivat ilman ongelmia ostaa ja myydä näitä varantoja kiinteällä valuuttakurssilla. Jos maasta loppuvat valuuttavarannot, jotka sen on ylläpidettävä, valuuttakiinnitys ei ole enää voimassa, mikä johtaa sen valuutan devalvoitumiseen ja valuuttakurssin vapaaseen kellumiseen.

Tässä on joitain keskeisiä kohtia

• Bretton Woodsin järjestelmän romahduksen jälkeen valuuttasidonnaisuus nousi esiin kaikkialla maailmassa. Sidomalla kotivaluutan ulkomaan valuuttaan, kotivaluutan arvo yrittää nousta tai laskea samaa tahtia ulkomaisen vastineen kanssa.
• Maan keskuspankki voi pitää sidonnaisuuden niin, että se voi ostaa valuutta yhdellä kurssilla ja myydä sen toisella kurssilla.
• Valuutansidonta on edullista maahantuojille, koska se auttaa hoitamaan liiketoimia tehokkaasti, koska valuuttakurssi on kiinteä.
• Ulkomaan valuutta, johon useimmat maat sitovat valuuttakurssinsa, on Yhdysvaltain dollari.
• Ei ole epäilystäkään siitä, että kulta on arvokkain hyödyke, johon jokainen maa voi vahvistaa valuuttakurssinsa, koska se tarjoaa vakautta niiden kotimaisille taloudellisille eduille.

Yhteenveto

Valuuttakiinnitykset ovat myös erittäin tärkeässä roolissa valuuttakaupassa, ja niiden oppiminen voi avata kauppiaille arbitraasimahdollisuuksia. Markkinoiden tuntemuksen laajentaminen ja hintaliikkeisiin vaikuttavien tekijöiden ymmärtäminen voi parantaa kykyä hyödyntää paitsi alhaisen riskin, myös tuottoisia valuuttakaupan mahdollisuuksia.