He aha ke kumukūʻai lana
I ka mahina o Iulai 1944, ua hoʻokumu ʻia ke kūlana gula no nā kālā e ka Bretton Woods Conference o 44 mau ʻāina hui o ke Kaua Honua II. Ua hoʻokumu pū ka ʻaha kūkā i ka International Monetary Fund (IMF), ka World Bank a me kahi ʻōnaehana kumukūʻai paʻa o ke gula i kūʻai ʻia ma $35 no ka auneke. Ua hoʻopaʻa ʻia nā ʻāina i komo i kā lākou mau kālā i ke kālā US, e hoʻokumu ana i ke kālā ʻAmelika ma ke ʻano he kālā mālama ʻia e hiki ai i nā waihona kikowaena ʻē aʻe ke hoʻohana e hoʻopaʻa a hoʻololi paha i nā kumukūʻai o kā lākou mau kālā. Ma hope mai i ka makahiki 1967, ua hōʻike ʻia kahi māwae nui i loko o ka ʻōnaehana i ka wā o ka holo ʻana i ke gula a me ka hoʻouka ʻana i ka paona Pelekania i alakaʻi ʻia i ka hoʻemi ʻana o ka paona e 14.3%. I ka hopena, ua hoʻoneʻe ʻia ke kālā ʻAmelika mai ke kūlana gula i ka makahiki 1971 i ka wā o ka Pelekikena Richard Nixon a laila ʻaʻole i liʻuliʻu ma hope o kēlā, i ka makahiki 1973, hāʻule loa ka ʻōnaehana. Ma kēia ʻano, pono e lana wale nā kālā i komo.
ʻO ka hāʻule ʻole o ke kūlana gula a me ka hoʻokumu ʻana i ka lāʻau Bretton i alakaʻi ʻia i ka mea i kapa ʻia ʻo 'the floating exchange rate system'. He ʻōnaehana i hoʻoholo ʻia ai ke kumukūʻai kālā o ka ʻāina e ka mākeke hoʻololi haole a me ka hoʻolako pili a me ke koi o nā kālā ʻē aʻe. ʻAʻole kaohi ʻia ka pākēneka lana e nā palena kālepa a i ʻole nā mana aupuni, ʻaʻole like me ka uku hoʻololi paʻa.
ʻO ke kiʻi e hōʻike ana i nā mana a me kā lākou ʻōnaehana uku
Hoʻololi i nā kumukūʻai kālā
Ma kahi ʻōnaehana hoʻololi lana, kūʻai a kūʻai aku nā panakō waena i kā lākou mau kālā kūloko i mea e hoʻoponopono ai i ka uku hoʻololi. ʻO ka pahuhopu o ia hoʻololi ʻana ʻo ia ka hoʻopaʻa ʻana i ka mākeke a i ʻole ka hoʻokō ʻana i kahi hoʻololi maikaʻi i ke kumukūʻai. ʻO ka hui pū ʻana o nā panakō waena, e like me ka hui o nā lāhui ʻehiku (Kanada, Farani, Kelemānia, Italia, Iapana, United Kingdom, a me ʻAmelika Hui Pū ʻIa), hana pinepine e hoʻoikaika i ka hopena o kā lākou hoʻololi ʻana i nā kumukūʻai kūʻai. akā naʻe, pōkole ka manawa a ʻaʻole hāʻawi mau i nā hopena i makemake ʻia.
Ma waena o nā hiʻohiʻona koʻikoʻi o ka hana ʻole i hana ʻia i ka makahiki 1992 i ka wā i alakaʻi ai ke kālā kālā ʻo George Soros i ka hoʻouka kaua ʻana i ka paona Pelekane. Ma ʻOkakopa 1990, ua kokoke pau ka European Exchange Rate Mechanism (ERM). I kēia manawa, ua ʻimi ka Bank of England e kaupalena i ka volatility o ka British Pound a ma muli o kona hiki ke hoʻomaʻamaʻa i ka euro i manaʻo ʻia, ua hoʻokomo pū ʻia ka paona i ka European Exchange Rate Mechanism. Ke manaʻo nei e kūʻē i kāna mea i manaʻo ai he helu komo nui no ka paona, ua kau ʻo Soros i kahi hoʻouka kaua kūleʻa i alakaʻi ʻia i ka hoʻemi ʻia ʻana o ka paona Pelekane a me kona haʻalele ʻana mai ka ERM. ʻO ka hopena o ka hoʻouka kaua ʻana i ka waihona kālā Pelekane ma kahi o £3.3 biliona aʻo Soros i loaʻa he $ 1 biliona.
Hiki i nā panakō waena ke hoʻololi pololei i nā mākeke kālā ma o ka hoʻokiʻekiʻe ʻana a i ʻole ka hoʻohaʻahaʻa ʻana i ka uku paneʻe e hoʻopilikia i ke kahe o nā kālā o nā mea hoʻopukapuka i loko o ka ʻāina. ʻO ka mōʻaukala o ka hoʻāʻo ʻana e hoʻokele i nā kumukūʻai i loko o nā kaula paʻa i hōʻike ʻia ʻaʻole e hana mau kēia i nā lāhui he nui e hoʻokuʻu wale i kā lākou mau kālā, a hoʻohana i nā mea hana waiwai e alakaʻi i kā lākou kumukūʻai kālā ma ka mākeke hoʻololi.
Ua ʻike ʻia ke komo ʻana o ke aupuni Kina i nā kumukūʻai kūʻai ma o kāna panakō koʻikoʻi, ʻo People's Bank of China (PBOC) - ke komo mau nei ka panakō waena i kāna mau kumukūʻai e mālama i ka yuan. No ka hoʻokō ʻana i kēia, hoʻopaʻa ka PBOC i ka yuan i kahi hīnaʻi kālā i mea e hōʻemi ai i kona waiwai a hoʻolilo i nā mea kūʻai aku Kina. Ma muli o ke kālā ʻAmelika e hoʻomalu i ka hīnaʻi kālā, e hōʻoia ka PBOC i ka mālama ʻana i ka yuan i loko o kahi hui kālepa 2% a puni ke kālā ʻAmelika ma ke kūʻai ʻana i nā kālā ʻē aʻe a i ʻole nā paʻa kālā US Treasury. Hoʻopuka pū kekahi i nā yuan ma ka mākeke ākea e mālama i kēlā pae. Ma ka hana ʻana pēlā, hoʻonui ia i ka hāʻawi ʻana i ka yuan a kaohi i ka hāʻawi ʻana i nā kālā ʻē aʻe.
ʻO ka ʻokoʻa ma waena o nā kumukūʻai lana a paʻa
Ke hoʻohālikelike ʻia me ka uku paʻa, ʻike ʻia nā kumukūʻai lana e ʻoi aku ka maikaʻi, kūpono, a me ka manuahi. Hiki ke pōmaikaʻi i ka wā pilikia ʻole o ka hoʻokele waiwai inā ʻaʻole paʻa nā mākeke i ka loaʻa ʻana o nā ʻōnaehana hoʻololi paʻa, kahi i hoʻopaʻa ʻia ai nā kālā a ʻoi aku ka liʻiliʻi o ke kumukūʻai. ʻO ke kālā ʻAmelika e hilinaʻi pinepine ʻia e nā ʻāina ulu a me nā ʻoihana e hoʻopaʻa i kā lākou mau kālā. Ma ka hanaʻana pēlā, hiki iā lākou ke hana i ka manaʻo o ke kūpaʻa, hoʻonui i ka hoʻokomo kālā, a ho'ēmi i ka hoʻonui. Mālama ka panakō waena i kāna kumukūʻai kūʻai kūloko ma ke kūʻai ʻana a kūʻai aku i kāna kālā ponoʻī ma ka mākeke hoʻololi ʻē aʻe ma kahi o kahi kālā i hoʻopaʻa ʻia. No ka laʻana, inā ua hoʻoholo ʻia ʻo ka waiwai o kahi ʻāpana o ke kālā kūloko e like me 3 US Dollars, pono i ka panakō waena e hōʻoia e hiki iā ia ke hoʻolako i kēlā kālā i ka mākeke i ka manawa i koi ʻia. No ka mālama ʻana o ka panakō waena i ka uku, pono ia e paʻa i kahi kiʻekiʻe o nā ʻāina ʻē aʻe i hiki ke hoʻohana ʻia no ka hoʻokuʻu ʻana (a i ʻole ke komo ʻana) i nā kālā keu i loko (a i waho paha) o ka mākeke e hōʻoia i ka loaʻa kālā kūpono a me ka hoʻemi ʻana i ka mākeke.
Lahui lana
ʻAʻole like me ka uku paʻa, ʻo ke kumukūʻai lana e "hoʻoponopono ponoʻī" a ua hoʻoholo ʻia e ka mākeke pilikino ma o nā manaʻo, hoʻolako a koi a me nā kumu ʻē aʻe. a me nā ʻokoʻa o ka uku pānaʻi ma nā ʻāina ʻoiai ʻo ka hoʻololi ʻana i nā kumukūʻai kālā no ka wā pōkole e hōʻike ana i nā pōʻino, nā kuhi, a me ka hoʻolako ʻana a me ke koi o ke kālā i kēlā me kēia lā. No laila, lilo ka waiwai i lawe ʻia mai i ke kumukūʻai, e hoʻoulu ai i ka makemake no nā waiwai a me nā lawelawe kūloko, a ʻo ia ka mea e hoʻonui ai i nā hana, e hoʻoponopono ai i ka mākeke.
I loko o ke aupuni paʻa, hiki ke hoʻololi i nā loli o ka mākeke no laila ʻoiaʻiʻo, ʻaʻohe kālā i hoʻopaʻa ʻia a lana ʻole. I kekahi manawa, ke hōʻike ʻia ke kālā home i kona waiwai maoli e pili ana i kāna kālā i hoʻopaʻa ʻia, hiki ke hoʻomohala ʻia kahi mākeke ma lalo o ka honua (ʻo ia ka mea e noʻonoʻo ai i ka lako a me ka koi maoli). ʻO kēia ka mea e koi ai i ka panakō koʻikoʻi o ka ʻāina e hōʻemi a hoʻohaʻahaʻa paha i ke kumukūʻai kūhelu i mea e kūlike ai ka uku me ka mea kūʻokoʻa ʻole, a laila e hoʻōki i ka hana o nā mākeke kūʻokoʻa.
I nā aupuni lana, hiki ke koi ʻia nā panakō waena e komo i ka mākeke ma o ka hoʻokō ʻana i nā hana e hōʻoia i ka paʻa a pale i ka piʻi ʻana; akā naʻe, he mea kakaʻikahi ke keʻakeʻa i ka panakō waena o kahi aupuni lana.
ʻO ka hopena o nā loli kālā ma nā kumukūʻai lana
ʻO ka hopena ʻo ka hoʻokele
He hopena koʻikoʻi ka loli kālā i ke kulekele kālā o kekahi ʻāina. Inā mau ka loli o ke kālā, hiki iā ia ke hoʻopilikia i ka mākeke no nā kālepa haole a kūloko.
Ka hopena i nā waiwai a me nā lawelawe
Inā nāwaliwali ke kālā kūloko, ʻoi aku ke kumu kūʻai o nā waiwai i lawe ʻia mai ke hoʻohālikelike ʻia me nā waiwai kūloko a e kau pololei ʻia ka uku ma luna o nā mea kūʻai. ʻO ka hoʻohālikelike, i kahi kālā paʻa, hiki i nā mea kūʻai ke kūʻai aku i nā waiwai hou aʻe. ʻO nā kumukūʻai aila, no ka laʻana, ua hoʻopilikia ʻia e nā loli nui ma ka mākeke honua a ʻo nā kālā paʻa wale nō paha e hiki ke pale i ka hopena o ke kumukūʻai.
Ka hopena i ka ʻoihana a me nā ʻoihana
Hoʻopili ka loli kālā i kēlā me kēia ʻano ʻoihana, ʻoi aku ka nui o nā ʻoihana e pili ana i ka ʻoihana kūʻai palena a i ʻole kālepa honua. ʻOiai inā ʻaʻole kūʻai a kūʻai pololei aku ka ʻoihana i nā waiwai o nā ʻāina ʻē, pili ka fluctuations o nā kumukūʻai i kā lākou kumukūʻai o nā waiwai a me nā lawelawe.
ʻO ka maikaʻi o nā kumukūʻai lana e like me kēia
- Ke kahe kūʻokoʻa o ke kālā haole
Ma ka hoʻohālikelike ʻana i ka uku hoʻololi paʻa, i loko o kahi ʻōnaehana hoʻololi lana, hiki ke kūʻai manuahi ʻia nā kālā. No laila ʻaʻole pono i nā aupuni a me nā panakō ke hoʻokō i nā ʻōnaehana hoʻokele mau.
- Ma ke ʻano o ke kaulike o nā uku (BOP), aia ke kūpaʻa
Ma ka hoʻokele waiwai, ʻo ke koena o nā uku he ʻōlelo ia e hōʻike ana i ka nui o nā mea i hoʻololi ʻia ma waena o nā hui o kahi ʻāina a me nā hui o ke koena o ka honua i kekahi manawa. Inā loaʻa kekahi imbalance i loko o kēlā ʻōlelo, a laila hoʻololi koke ke kumukūʻai. ʻO ka ʻāina nona ke kaulike he deficit e ʻike i ka emi ʻana o kāna kālā, ʻoi aku ka liʻiliʻi o kāna mau hoʻokuʻu ʻana aku e hoʻonui ai i ka noi a hiki i ka lawe ʻana i ka BOP i ke kaulike.
- ʻAʻohe koi no nā waihona kālā haole nui
E pili ana i nā uku hoʻololi lana, ʻaʻole koi ʻia nā panakō waena e paʻa i nā waihona kālā ʻē aʻe i mea e pale ai i ka uku hoʻololi. No laila hiki ke hoʻohana ʻia nā waihona no ka lawe ʻana mai i nā waiwai waiwai a hoʻoikaika i ka ulu waiwai.
- Hoʻomaikaʻi maikaʻi i ka mākeke
Hiki i nā kumu waiwai macroeconomic o kahi ʻāina ke hoʻopili i kāna kumukūʻai lana a me nā kahe kōpili ma waena o nā ʻāina like ʻole, ma ka hoʻomaikaʻi ʻana i ka pono o ka mākeke.
- Paʻa i ka hoʻonui kālā ma nā mea lawe mai
ʻO nā ʻāina me nā pānaʻi hoʻololi paʻa e hoʻopilikia i ka lawe ʻana mai o ka hoʻonui kālā ma o nā koena o ke koena o nā uku a i ʻole nā kumukūʻai hoʻokomo kiʻekiʻe. Eia naʻe, ʻaʻole ʻike nā ʻāina i loaʻa nā uku hoʻololi lana i kēia pilikia.
Loaʻa nā uku hoʻololi lana i kekahi mau palena
- ʻO ka pilikia o ka volatility market
ʻO nā kumukūʻai lana e pili ana i nā loli koʻikoʻi a me ka volatility kiʻekiʻe, no laila hiki i kekahi kālā ke hoʻemi i kekahi kālā i hoʻokahi lā kālepa. He mea kūpono hoʻi e hoʻomaopopo ʻaʻole hiki ke wehewehe ʻia ke kumukūʻai floating ma o ka macroeconomic fundamentals.
- Ka hemahema o ka ulu waiwai
ʻO ka loaʻa ʻole o ka mana ma luna o nā kumukūʻai lana e alakaʻi i ka ulu ʻana o ka hoʻokele waiwai a me ka hoʻihoʻi hou ʻana. I ka wā o ka neʻe ʻino ʻana o ke kumukūʻai o ke kālā, ʻo ia hanana e hōʻeha i nā hopena waiwai koʻikoʻi. No ka laʻana, i ka piʻi ʻana o ke kumukūʻai kālā-euro, ʻoi aku ka nui o ke kumukūʻai mai ka US i ka eurozone.
- Hiki ke hōʻemi ʻia nā pilikia e kū nei
Ke kū nei kekahi ʻāina i nā pilikia hoʻokele waiwai e like me ka loaʻa ʻole o ka hana a i ʻole ka piʻi nui ʻana, hiki i nā kumukūʻai lana ke hoʻonui i kēia mau pilikia. No ka laʻana, hiki i ka hoʻohaʻahaʻa ʻana i ke kālā o ka ʻāina i ka wā i kiʻekiʻe ai ka piʻi ʻana e hiki ke piʻi aʻe ka piʻi ʻana a hiki ke hōʻeha i ka moʻohelu kālā o ka ʻāina ma muli o ka piʻi ʻana o ke kumukūʻai o nā waiwai.
- Volatility kiʻekiʻe
Hoʻolilo ka ʻōnaehana i nā kālā lana e lilo loa i mea maʻalahi; ʻO ka hopena, pili lākou i nā kulekele kālepa o ka ʻāina i ka pololei a i ʻole. Inā maikaʻi ka volatility, hiki ke hoʻopōmaikaʻi ke kumukūʻai lana i ka ʻāina a me nā mea hoʻopukapuka akā ma muli o kona ʻano liʻiliʻi, ʻaʻole makemake paha nā mea hoʻopukapuka e lawe i nā pilikia kiʻekiʻe.
