TEMELJNA ANALIZA - Lekcija 7

U ovoj lekciji naučit ćete:

• Što je temeljna analiza
• Kako objavljivanje makroekonomskih podataka utječe na tržište

Temeljna analiza može se opisati kao "metoda vrednovanja sigurnosti, u pokušaju mjerenja njezine unutarnje vrijednosti, ispitivanjem povezanih ekonomskih, financijskih i drugih kvalitativnih i kvantitativnih čimbenika." Ukratko, radi se o Forex trgovanju; gledamo prema svim makro i mikro ekonomskim informacijama o učinku pojedine zemlje ili regije, kako bismo utvrdili vrijednost svoje valute u odnosu na druge valute.

Različite klasifikacije temeljne analize

Postoje ključni opisi s kojima se trgovci početnici trebaju upoznati u vezi s osnovnim trgovanjem vijestima i objavljenim podacima; publikacija ili: promašuje, pobjeđuje ili dolazi prema predviđanjima. Ako podaci "promašuju prognozu", tada je utjecaj na relevantnu zemlju često negativan. Ako su podaci "bolji od prognoze", smatraju se pozitivnima za valutu u odnosu na ostale. Ako podaci dolaze prema predviđanjima, tada se utjecaj može ublažiti ili neutralizirati. Neka od objavljivanja makroekonomskih podataka koja mogu imati velik utjecaj na financijska tržišta su:

• Broj nezaposlenih i zaposlenosti
• Brojka inflacije
• BDP

Broj nezaposlenih i zapošljavanje

Kao primjer koristit ćemo podatke o nezaposlenosti i zaposlenosti američkog vladinog odjela. Osobito visoki utjecaj mjesečnih podataka o plaćama koji nisu vezani za poljoprivredu, ima sposobnost premještanja tržišta, ako objavljeni podaci prevladaju ili propuštaju prognozu. Također ćemo upotrijebiti neke vjerojatne, ali hipotetske brojeve, kako bismo ilustrirali kako investitori mogu interpretirati podatke.

Prvo, svaki tjedan trgovanja, obično u četvrtak, primamo tjedni broj nedavnih zahtjeva za nezaposlenost i stalne zahtjeve od BLS-a; zavod za statistiku rada. Nedavne tvrdnje za prethodni tjedan mogu biti 250k, veće od prethodnog tjedna 230k i nedostaju prognoze za 235k. Nastavak potraživanja možda se povećao s 1450k na 1500k, a nedostaje i prognoza. Ove publikacije s podacima vjerojatno će negativno utjecati na američki dolar. Naravno, utjecaj će se smanjiti, ovisno o ozbiljnosti promašaja.

Drugo; sada zloglasni podaci NFP-a objavljuju se jednom mjesečno, s nestrpljenjem se očekuju jer često mogu dramatično utjecati na vrijednost američkog dolara. Međutim, mora se primijetiti da je utjecaj ovih podataka daleko manji u posljednje vrijeme (2017.) nego prethodnih godina. Ubrzo nakon financijske krize i naknadne kreditne krize od 2007. do 2009. godine i tijekom razdoblja koja su prethodila njoj, niz brojeva zaposlenika koji se odnose na podatke NFP-a često su bili izuzetno kolebljivi, pa su kretanja valutnih parova kao što su: GPB / USD, USD / JPY i EUR / USD bili su znatni. Trenutno se objavljeni podaci o NFP-u uglavnom nalaze u uskom rasponu, stoga su kretanja glavnih valutnih parova daleko manje dramatična.

Podaci o inflaciji

Postoje brojni podaci o inflaciji koje objavljuju vladine službene agencije, kao što je ONS u Velikoj Britaniji. ONS (službena nacionalna statistika) objavljuje mjesečne podatke o inflaciji u Velikoj Britaniji, a ključne brojke inflacije su CPI i RPI, podaci o potrošnji i maloprodaji. ONS također objavljuje podatke kao što su inflacija plaća, ulazne i izvozne inflacije i inflacija cijena domaćinstva, ali se CPI smatra najizraženijim, kako mjesečni tako i godišnji (YoY) rast ili smanjenje. Primjerice, koristimo podatke o inflaciji u Velikoj Britaniji, jer je u sadašnjem trenutku (2017) inflacija ključna tema u Velikoj Britaniji.

Inflacija je nedavno porasla u Velikoj Britaniji sa stope 0.2% u 2016-u, na 2.9% u prvom tromjesečju 2017-a. Ovaj nagli porast stvorio je nagađanja da će središnja banka Ujedinjenog Kraljevstva (BoE), putem svog odbora za monetarnu politiku, biti prisiljena povisiti osnovnu kamatnu stopu. Nagli porast inflacije uzrokovan je odlukom britanskog referenduma da napusti EU. Sterling je naglo pao u odnosu na svoje glavne kolege (euro i dolar), dramatično i unatoč nedavnom oporavku, još uvijek je pao za cca. 15% u odnosu na oba vršnjaka od lipnja 2016. A u gospodarstvu koje je približno 70% ovisno o potrošnji potrošača, s glavnim pokretačima maloprodaje i usluga, utjecaj pada sterlinga na gospodarstvo bio je ozbiljan. Trgovci su sada (Q2 2017) svjedoci pada prodaje (samo do 0.9% godišnje), rast plaća opada; samo 1.9% godišnje, dok je britanski BDP (bruto domaći proizvod) za Q1 2017 bio 0.2%, najniži u 28 zemljama koje čine EU.

Ako inflacija dođe znatno ispred prognoze, analitičari i investitori mogu pažljivo slušati razna izvješća britanskog BoE-a, kako bi utvrdili hoće li središnja banka povisiti stope kako bi kontrolirala inflaciju, stoga bi se funta sterlinga povećala u odnosu na druge. Investitori mogu masovno odmah prevesti promašaj, ili značajnu pobjedu, kao razlog za odlazak na dugu ili kratku valutu. 

BDP

Analitičari i investitori uvijek će pažljivo pratiti publikacije BDP-a iz različitih zemalja i / ili regija, kako bi utvrdili ekonomsku dobrobit određenog izdavača. Izdanja obično objavljuju vladini odjeli, a podaci o BDP-u često se nazivaju tvrdim podacima; to je važno izdanje visokog učinka koje, ako promaši ili pobijedi prognozu, ima moć pomicanja forex, robnih i dioničkih tržišta.

Bruto domaći proizvod (BDP) je monetarna mjera konačne tržišne vrijednosti svih dobara i usluga proizvedenih u određenom razdoblju, općenito po zemljama, za razliku od globalne mjere ili BDP-a kontinenta; tromjesečno ili godišnje. Izuzetak bi bio BDP u eurozoni, koji se dijeli na pojedine zemlje, ali se također generira čitanje za kolektivni BDP jedinstvenog valutnog bloka.

Nominalne procjene BDP-a stoga se koriste za određivanje ekonomskih rezultata cijele zemlje ili regije, što analitičarima i investitorima omogućuje međunarodno uspoređivanje. Nominalni BDP po glavi stanovnika ima jednu veliku manu, iako ne odražava istinske razlike u troškovima života i stopama inflacije u pojedinim zemljama ili regijama. To je razlog zašto mnogi ekonomisti radije koriste osnovu BDP-a po stanovniku po onome što se naziva "paritet kupovne moći" (PPP), budući da je nedvojbeno daleko relevantniji i točniji kada se žele usporediti razlike u životnom standardu između različitih nacija.

Glavna prednost BDP-a po stanovniku, kada se koristi kao djelotvoran pokazatelj životnog standarda u različitim regijama i zemljama, je da se mjeri često, široko i na dosljednoj osnovi. Mjeri se često i unisono; većina zemalja daje podatke o BDP-u barem na tromjesečnoj osnovi, iako je većina razvijenih zemalja također osigurava mjesečno, stoga omogućuje brzo uočavanje svih trendova u razvoju.

Danas se BDP izračunava tako široko, da je određena mjera BDP-a dostupna za gotovo svaku zemlju u svijetu, koristeći vrlo sličnu aritmetičku tehniku, omogućujući jednostavne usporedbe među zemljama. To se mjeri tako dosljedno da je tehnička definicija BDP-a sada konzistentno mjerenje među većinom G20 zemalja.

Analizirajući temeljnu analizu i primjenjujući je na naše trgovanje, relativno je jednostavan posao. Moramo biti svjesni nadolazećih događaja u našem kalendaru i osigurati da (ako smo trgovac ručno), učinimo se dostupnima za rješavanje utjecaja bilo koje publikacije. Bez sumnje, to su temeljni događaji koji pokreću tržišta kao što su forex, indeksi roba i dionica. Dok postoje dokazi da cijena reagira na dostizanje određenih velikih pokretnih prosjeka, ili pivot pointa, ili Fibonacci područja, to su fundamenti koji povijesno pokreću naša tržišta.