Što je valutno vezivanje

Koncept valutnog vezivanja često se naziva fiksnim tečajevima. Služi u svrhu pružanja stabilnosti valute povezujući njezinu vrijednost u unaprijed određenom omjeru s onom druge i stabilnije valute. Također igra značajnu ulogu na financijskim tržištima tako što umjetno smanjuje volatilnost

Kako bi održale tečajnu vezu, središnje banke su odgovorne za oslobađanje ili ograničavanje protoka novca u i iz zemlje kako bi osigurale da nema neočekivanih skokova u potražnji ili ponudi. Štoviše, ako stvarna vrijednost valute ne odražava fiksnu cijenu po kojoj se trguje, mogli bi nastati problemi za središnje banke koje se tada moraju nositi s pretjeranom kupnjom i prodajom svoje valute držeći velike količine stranih valuta. U svjetlu svog statusa najrasprostranjenije rezervne valute u svijetu, američki dolar (USD) je valuta za koju je vezana većina drugih valuta.

Što čini valutno vezivanje?

1. Domaća/domaća valuta

Ovo je prihvatljiva novčana jedinica ili ponuda koja se koristi kao sredstvo razmjene unutar zemlje. Stoga se koristi kao najčešće sredstvo kupnje i prodaje unutar državne granice.

2. Strane valute

Strane valute su zakonska sredstva plaćanja koja se izdaju izvan granica određene zemlje. Matična država može ga čuvati za razmjenu novca i evidenciju.

3. Fiksni tečaj

U svom najjednostavnijem obliku, odnosi se na tečaj koji je fiksiran između dviju zemalja kako bi se olakšala prekogranična trgovina. U takvom sustavu središnja banka usklađuje domaću valutu svoje zemlje s drugim valutama. To pomaže u održavanju dobrog i uskog raspona tečaja.

Tipični primjeri tečajnih veza

Američki dolar

Razmotrimo slučaj zemlje koja vezuje svoju valutu za zlato. Svako povećanje ili smanjenje vrijednosti zlata ima relativan učinak na valutu zemlje.

SAD je imao ogromne rezerve zlata, zbog čega je američki dolar u početku bio vezan za zlato. Stoga su uspjeli postići snažnu međunarodnu trgovinu kroz razvoj sveobuhvatnog sustava koji je upravljao nestabilnošću međunarodne trgovine s glavnim zemljama vezanim za njihovu valutu. Procjenjuje se da više od 66 zemalja ima svoje valute vezane za američki dolar. Na primjer, Bahami, Bermuda i Barbados vezali su svoje valute za američki dolar jer se turizam, koji je njihov glavni izvor prihoda, obično odvija u američkim dolarima. Stoga su njihova gospodarstva stabilnija i manje podložna financijskim ili gospodarskim šokovima. Brojne zemlje proizvođači nafte, poput Omana, Saudijske Arabije i Katara, također su vezale svoje valute za američki dolar kako bi održale stabilnost. Osim toga, zemlje poput Hong Konga, Singapura i Malezije uvelike ovise o financijskom sektoru. Vezivanje njihove valute za američki dolar pruža im prijeko potrebnu zaštitu od financijskih i gospodarskih šokova.

Kina, s druge strane, većinu svojih proizvoda izvozi u SAD. Vežući svoje valute za američki dolar, oni mogu postići ili sačuvati konkurentne cijene. Godine 2015. Kina je probila tečajnu vezu i odvojila se od američkog dolara. Zatim je uspostavio valutnu vezanost s košaricom od 13 valuta, stvarajući priliku za konkurentne trgovinske odnose. Održavanje njihovih valuta na nižim tečajevima od američkog dolara dalo je njihovim izvoznim proizvodima komparativnu prednost na američkom tržištu. Kasnije, 2016., Kina je ponovno vezala dolar.

Održavanje tečajnih veza

Američki dolar također fluktuira, pa bi većina zemalja radije vezala svoje valute za raspon dolara umjesto fiksnog broja. Nakon vezanja valute, središnja banka zemlje prati vrijednost svoje valute u odnosu na američki dolar. U slučaju da valuta poraste iznad ili padne ispod vezane stope, središnja bi banka koristila svoje monetarne alate, poput kupnje ili prodaje državnih obveznica na sekundarnom tržištu kako bi održala tečaj.

Stablecoins

Zbog brojnih prednosti valutnog vezanja, ovaj koncept je implementiran u svijetu kriptovaluta kao Stablecoin. Izraz "stablecoin" odnosi se na kriptovalutu čija je vrijednost usidrena na vrijednost imovine stvarnog svijeta, kao što su fiat valute. Danas u kripto svijetu postoji više od 50 projekata koji uključuju stabilne kovanice.

Stablecoini služe vitalnoj svrsi u industriji koju muče oscilacije cijena između 5 i 10% na dnevnoj bazi. U biti, oni kombiniraju prednosti kriptovaluta sa stabilnošću i povjerenjem konvencionalnih fiat valuta. Također pružaju pogodnost jednostavnog pretvaranja kripto kovanica u fiat novac. Tether i TrueUSD primjeri su stablecoina koji su vezani za američki dolar, dok je bitCNY vezan za kineski juan (CNY).

Što se događa kada se prekine tečajna vezanost

Istina je da vezivanje valute stvara umjetan tečaj, ali tečaj koji je održiv ako mu se pristupi realno. Međutim, tečaj je uvijek u opasnosti da ga preplave tržišne sile, špekulacije ili trgovina valutama. U slučaju da se to dogodi, vezanost se smatra prekinutom, a nesposobnost središnje banke da obrani svoju valutu od prekinute vezanosti može dovesti do daljnje devalvacije i ozbiljnog poremećaja u domaćem gospodarstvu.

Prednosti i nedostaci tečajnih veza

Postoji niz razloga zašto zemlje radije vežu svoje valute. Među tim razlozima su:

1. Oni služe kao osnova za državno planiranje, te pridonose vjerodostojnosti i disciplini monetarne politike, posebice u slučaju nerazvijenih i nestabilnih gospodarstava.
2. Oni povećavaju stabilnost vezanih valuta
3. Podržava se prekogranična trgovina i kao rezultat toga poduzeća stvaraju stvarniji prihod i dobit.
4. Uklanjanjem tečajnog rizika, i vezana valuta, kao i osnovna valuta, mogu imati koristi od poboljšane trgovine i razmjene. Uklanjanje ekonomskih prijetnji i nestabilnosti također čini dugoročno ulaganje isplativijim ulagačima.
5. Pomaže u zaštiti konkurentske razine izvozne robe između različitih zemalja

Na koje su načine vezane valute nepovoljne?

1. Vezane valute su prirodno podložne stranom utjecaju.
2. Trgovinske neravnoteže mogu otežati automatsku prilagodbu tečaja. Stoga središnja banka vezane zemlje mora pratiti ponudu i potražnju kako bi osigurala da valuta ne postane neuravnotežena. Da bi to postigla, vlada mora držati odgovarajuće devizne rezerve kako bi se suprotstavila teškim špekulativnim napadima
3. Preniska ili previsoka valutna vezanost također može uzrokovati probleme. Ako je tečaj prenizak, kupovna moć potrošača opada, a između zemlje s niskim tečajem i njezinih trgovinskih partnera nastaju trgovinske napetosti. U međuvremenu, obrana vezane valute može postati sve teža zbog pretjerane potrošačke potrošnje koja će stvoriti trgovinske deficite i smanjiti vrijednost vezane valute. To će prisiliti središnju banku da potroši devizne rezerve kako bi održala vezanost. Ako se na kraju devizne rezerve iscrpe, veza će se srušiti.
4. Financijske krize, međutim, primarna su prijetnja vezanosti valuta. Na primjer, razdoblje kada je britanska vlada vezala svoju valutu za njemačku njemačku marku. Njemačka središnja banka, Bundesbank, povećala je svoje kamatne stope u pokušaju da obuzda domaću inflaciju. Što se tiče promjene njemačkih kamatnih stopa, situacija je negativno utjecala na britansko gospodarstvo. Ostaje, međutim, da tečajna vezanost i dalje djeluje kao učinkovit alat za promicanje transparentnosti, odgovornosti i fiskalne odgovornosti.

Ograničenja koja se odnose na vezane valute

Središnje banke održavaju određenu količinu deviznih rezervi koje im omogućuju kupnju i prodaju tih rezervi po fiksnom tečaju bez ikakvih problema. U slučaju da zemlji ponestane deviznih rezervi koje mora održavati, vezanost valute više neće biti važeća, što će dovesti do devalvacije njezine valute i slobodnog tečaja.

Evo nekoliko ključnih točaka

• Nakon kolapsa Bretton Woods sustava, valutno vezivanje postalo je važno u cijelom svijetu. Vezanjem domaće valute za stranu valutu, vrijednost domaće valute pokušat će se povećati ili smanjiti sličnim tempom zajedno sa stranom valutom.
• Središnja banka zemlje može održavati vezanost na takav način da može kupovati devize po jednom tečaju i prodavati ga po drugom tečaju.
• Valutno vezivanje je povoljno za uvoznike jer pomaže u učinkovitom obavljanju poslovnih transakcija budući da je tečaj valute fiksan.
• Strana valuta za koju većina zemalja veže svoj tečaj je američki dolar.
• Nema sumnje da je zlato najvrednija roba na kojoj svaka zemlja može fiksirati svoje tečajeve jer ono osigurava stabilnost za njihove domaće gospodarske interese.

rezime

Vezane valute također igraju vrlo važnu ulogu u trgovanju na forexu i učenje o njima može trgovcima otvoriti mogućnosti arbitraže. Proširenje vlastitog znanja o tržištima i razumijevanje što utječe na kretanje cijena može poboljšati nečiju sposobnost da iskoristi prednosti ne samo niskorizičnih već i unosnih prilika u forex trgovanju.