Što je carry trade na forexu?

Forex trgovina je jedan od najstarijih oblika trgovanja valutama i ulaganja. To je izravna, dugoročna strategija trgovanja pozicijama koja prethodi internetskom trgovanju.

Trgovina nominalnim trgovanjem u valuti uključuje korištenje razlike u kamatnim stopama središnjih banaka za ostvarivanje dobiti od različitih kretanja valuta. Koristeći valutu s niskim kamatnim stopama kupujete valutu s većom kamatnom stopom.

Obično valute iz zemalja s višim kamatnim stopama rastu u odnosu na one s nižim kamatnim stopama. Uostalom, ulagači preferiraju više ponuđene stope kao potencijalna sigurna ulaganja; ako je pravo vrijeme i kamatna stopa toliko privlačna, transakcija i prelazak u valute nosi manji rizik od, na primjer, dionica. Ali postoji upozorenje u ovoj prilici, većina ulagača koji trguju trgovinom traže poslove koji uključuju valute G7.

Što je carry trade?

Budući da trgovina nominiranjem uključuje posudbu u valuti niske kamatne stope i pretvaranje posuđenog iznosa u drugu valutu, fenomen trgovine nošenjem nije ograničen na trgovanje valutom. Navikne se ulagati u bilo koju imovinu. Međutim, to je još uvijek jedna od najpopularnijih metoda ulaganja u valute, a institucionalni ulagači favoriziraju takve strategije kada štite izloženost svojih klijenata.

Trgovci i ulagači mogu primijeniti teoriju "carry trade" za kupnju i prodaju imovine kao što su dionice, roba, obveznice ili nekretnine izražene u drugoj valuti.

Kako funkcioniraju Carry obrti?

Upotrijebimo primjer koji svi možemo razumjeti kako bismo objasnili kako trgovina obavlja u svom najjednostavnijem obliku.

Pretpostavimo da uzmete gotovinski predujam od 0% kamate u iznosu od 10,000 USD koji nudi tvrtka za izdavanje kreditnih kartica, što je tipično ona vrsta ponude koja se novim kupcima plasira na ograničeno razdoblje, možda godinu dana.

Zamislite sada da iskoristite taj gotovinski predujam (koji vas ne košta kamata) za ulaganje imovine koja vam jamči 3%, poput obveznice. Tijekom godine ostvarit ćete profit od 300 USD putem kamata na svoju obveznicu. Dakle, nakon što vratite predujam bez kamata, ostat će vam dobitak od 300 USD.

Ako primijenite taj fenomen na forex i uzmete u obzir moć poluge, možete brzo shvatiti da bi se vaša dobit od 3% mogla višestruko povećati.

Osnove forex trgovine

Kako bi spriječile posljedice velike recesije 2008.-2010., Središnje banke usvojile su ZIRP (politike nulte kamatne stope) ili NIRP (politike negativnih kamatnih stopa). Od ove implementacije postajalo je sve izazovno baviti se trgovačkim transakcijama prijenosa.

Pretpostavimo da Federalne rezerve SAD -a snižavaju svoju primarnu kamatnu stopu na gotovo nulu, a ECB, Engleska banka i Banka Japana imaju izuzetno slične stope. U tom slučaju, gotovo je nemoguće istisnuti profit iz trgovine nominiranjem kad jednom uzmete u obzir troškove.

I forex prijenos obavlja samo ako imate duboke džepove. Uostalom, želite dugoročno ostvariti mali postotak dobiti na transakciji. Budući da su mnoge banke usvojile politike ZIRP -a ili NIRP -a, privatni ulagači i trgovci na malo mogu se ponekad boriti da opravdaju bilo kakve transakcije trgovanja prijenosom, osim ako ne riskiraju s promjenjivim valutama.

Primjeri trgovanja na Forexu

Pogledajmo dva primjera korištenja primarnog egzotičnog para USD/BRL i primarnog valutnog para AUD/USD.

• USD/BRL kao egzotični par nose trgovačku priliku

Trenutna primarna kamatna stopa u Brazilu je 5.25%, dok je u SAD -u 0.25%. Dakle, u teoriji, korištenje američkih dolara za kupnju brazilskih reala ima smisla. No 22. rujna 2021. jedan je USD kupio 5.27 BRL, a posljednjih tjedana USD je naglo porastao u odnosu na BRL.

Zapravo, od početka 2021. godine i iz godine u godinu, valutni par USD/BRL blizu je ravnog, što pokazuje koliko škakljive mogućnosti uočavanja mogu biti, čak i kada su kamatne stope između dvije zemlje prilično udaljene.

Kao i kod svih deviznih poslova, vrijeme je kritično. U posljednjih dvanaest mjeseci bilo je tjednih razdoblja kada se valutni par trgovao u širokom rasponu.

• AUD/USD kao primarna prilika za nošenje trgovine

Trenutna kamatna (gotovinska) kamata u Australiji iznosi 0.1%, što je rekordno niska vrijednost koju je središnja banka RBA objavila u studenom 2020. kao poticajnu mjeru za suzbijanje učinka Covida i raznih mjera blokade.

Kamatna stopa u SAD -u iznosi 0.25%, i iako se čini da je to samo djelimična razlika u usporedbi s Aus -ovom stopom, jaz je djelomično pomogao stvaranju prilike za obavljanje trgovine od početka godine.

Ako analizirate tjedni vremenski okvir od AUD/USD, vidjet ćete da je valutni par snažno rastao tijekom ožujka do studenog 2020. Međutim, tijekom 2021. godine, kako je smanjenje kamatnih stopa stupilo na snagu, valutni par vratio je postotak dobitaka.

Čimbenici koji su utjecali na rast 2020. uključivali su AUD kao robnu valutu povezanu s cijenom nafte; kako se globalno gospodarstvo počelo odmrzavati zbog ograničenja Covida, cijena nafte i drugih roba, poput bakra, naglo je narasla.

Američki Fed je u ljeto 2021. predložio da će se monetarni poticaji značajno smanjiti. U svezi s smanjenjem stope RBA, to je ojačalo cijenu USD u AUD.

Kako kamatne stope utječu na obavljanje trgovine?

Iako neki od prethodno spomenutih čimbenika, poput cijena robe, osjećaja na tržištu, fiskalne i monetarne politike, mogu utjecati na obavljanje trgovine, najutjecajniji kriterij su kamatne stope središnje banke.

Kad započnete carry trade, kupujete nisko, a prodajete visoko. Kupujete valutu visokog prinosa s valutom prinosa s niskim kamatama uz mogućnost prodaje valute s visokim prinosom u budućnosti s dobiti.

U nedavnoj prošlosti postojale su sjajne mogućnosti da se profitira od trgovine carry. Na primjer, od 2000. do 2007. japanska je stopa bila blizu nule, dok su se novozelandske i australske stope kretale oko 5%. Dakle, trgovanje AUD/JPY i NZD/JPY imalo je smisla.

Međutim, kao što je ranije spomenuto, od 2008. godine, prinos po nosivoj trgovini teško je profitirati u koordiniranoj politici NIRP -a ili ZIRP -a središnje banke jer rasponi kamatnih stopa ne postoje.

Naravno, postoji mogućnost istiskivanja dobiti ako je Aus stopa 0.1%, a JPY 0.00% ili negativna, ali raspon nije dovoljno širok da potakne masovno kretanje iz jedne valute u drugu.

Možda je pogodno vrijeme za prelazak na temu rizika povezanih sa prijenosom.

Rizici prijenosa trgovine

• Vrijeme je još uvijek sve
• Potrebni su duboki džepovi
• Poluga je ključna
• Vaš profit se ostvaruje tek kada svoj novac vratite u svoju domaću ili osnovnu valutu
• Mogućnosti trgovanja nosom uglavnom postoje u egzotičnim ili sporednim valutnim parovima

Vrijeme i strategija još uvijek su ključni

U vrijeme vrlo uskih raspona kamatnih stopa, ne možete se osloniti na to da jedno gospodarstvo G7 ima kamatne stope od 4%, drugo da ima 1% i da od razlike profitirate tako što ćete dugo koristiti valutu više kamatne stope. Morate primijeniti tehničku i temeljnu analizu kako biste pravilno odredili vrijeme.

Za zaradu su potrebni duboki džepovi

S računom od 500 USD ne možete uspostaviti strategiju nošenja trgovine. Povrat od 5%, čak i ako se omogući odbijanje poluge, neće platiti račune. Bilo bi najbolje da razmislite o prilici, poput strategije ulaganja u dionice, pa ćete trebati mnogo veći račun, možda u desecima tisuća.

Poluga je kritična

Bez poluge, vaš rizik v povrat na poziciju carry trade postaje neprivlačan. Nažalost, europske vlasti smanjile su poluge koje brokeri mogu ponuditi, pa će vam trebati veća marža za uvođenje strategija nošenja trgovine.

Kada uzeti profit

Morate stalno promatrati kamatne stope valuta dviju zemalja i obratiti pozornost na sve najave središnje banke ili državne politike koje bi mogle utjecati na vrijednost valute. Iznenadna promjena politike od strane središnje banke može u trenu smanjiti vašu dobit.

Upotrijebit ćete metodu trgovanja pozicijama, pa će tehničkoj analizi možda trebati neko vrijeme da razvije snažan signal da uđete, izađete ili izmijenite svoj stop i limit nalog.

I zapamtite, vaš se profit ne ostvaruje sve dok ne ostvarite bankovnu dobit u svojoj bazi ili domaćoj valuti.

Egzotika i maloljetnici su mjesto gdje postoji trgovina

Kao što je ranije rečeno, zbog politike ZIRP -a i NIRP -a, centralna banka trguje egzotičnim ili minornim parovima najočitija prilika za obavljanje trgovine na deviznom tržištu. Međutim, to dolazi s rizikom. Želite li 'posjedovati' pezose, bolivare, rupije i realne vrijednosti?

Egzotični parovi uključuju veći rizik jer bi se veće kamatne stope mogle povezati s inflacijom koja je problem u zemlji. Visoke kamatne stope teoretski su privlačne samo kada se obavlja trgovina ako je gospodarstvo stabilno.

Pretpostavimo da trgujete norveškom krunom u USD, znajući da je kruna vrlo stabilna valuta u dobro funkcionirajućem gospodarstvu i društvu. U tom slučaju ćete platiti značajan raspon kao i bilo koju od spomenutih egzotika.

Kao što vidite, unatoč činjenici da se mehanika nošenja trgovine čini jednostavnom za implementaciju, nije samo u tome da je kamatna stopa jedne zemlje visoka, a druge niska. Kao i kod svakog trgovanja, morate se primijeniti i razumjeti tržište kako biste uspjeli.

Kliknite na gumb ispod za preuzimanje našeg "Što je "carry trade" na forexu?" Vodič u PDF-u