Apa itu pegging mata uang

Konsep pegging mata uang sering disebut sebagai nilai tukar tetap. Ini melayani tujuan memberikan stabilitas pada mata uang dengan menghubungkan nilainya dalam rasio yang telah ditentukan sebelumnya dengan mata uang yang berbeda dan lebih stabil. Ini juga memainkan peran penting di pasar keuangan dengan mengurangi volatilitas secara artifisial

Untuk mempertahankan pasak mata uang, bank sentral bertanggung jawab untuk melepaskan atau membatasi arus kas masuk dan keluar negara untuk memastikan tidak ada lonjakan permintaan atau penawaran yang tidak terduga. Selain itu, jika nilai sebenarnya dari suatu mata uang tidak mencerminkan harga yang dipatok pada perdagangannya, masalah mungkin timbul bagi bank sentral yang kemudian harus berurusan dengan pembelian dan penjualan mata uang mereka secara berlebihan dengan memegang mata uang asing dalam jumlah besar. Mengingat statusnya sebagai mata uang cadangan yang paling banyak dipegang di dunia, dolar AS (USD) adalah mata uang yang dipatok sebagian besar mata uang lainnya.

Apa yang membentuk pasak mata uang?

1. Mata uang rumah/domestik

Ini adalah unit moneter atau tender yang dapat diterima yang digunakan sebagai alat tukar dalam suatu negara. Oleh karena itu digunakan sebagai cara paling umum untuk membeli dan menjual di dalam perbatasan negara.

2. Mata uang asing

Mata uang asing adalah alat pembayaran yang sah yang dikeluarkan di luar perbatasan negara tertentu. Ini dapat disimpan untuk pertukaran moneter dan pencatatan oleh negara asal.

3. Nilai tukar tetap

Dalam bentuknya yang paling sederhana, ini mengacu pada nilai tukar yang telah ditetapkan antara dua negara untuk memfasilitasi perdagangan lintas batas. Dalam sistem seperti itu, bank sentral menyelaraskan mata uang domestik negaranya dengan mata uang lainnya. Ini membantu mempertahankan kisaran yang baik dan sempit untuk nilai tukar.

Contoh umum pasak mata uang

Dolar AS

Perhatikan kasus sebuah negara yang mematok mata uangnya dengan emas. Setiap kenaikan atau penurunan nilai emas memiliki efek relatif terhadap mata uang negara tersebut.

AS memiliki cadangan emas yang sangat besar, itulah sebabnya dolar AS awalnya dipatok ke emas. Dengan demikian, mereka mampu mencapai perdagangan internasional yang kuat melalui pengembangan sistem komprehensif yang mengatur volatilitas perdagangan internasional dengan negara-negara besar yang dipatok pada mata uangnya. Diperkirakan lebih dari 66 negara mata uangnya dipatok terhadap dolar AS. Misalnya, Bahama, Bermuda, dan Barbados mematok mata uang mereka terhadap dolar AS karena pariwisata yang merupakan sumber pendapatan utama mereka biasanya dilakukan dalam dolar AS. Dengan demikian, ekonomi mereka lebih stabil dan kurang rentan terhadap guncangan keuangan atau ekonomi. Sejumlah negara penghasil minyak seperti Oman, Arab Saudi, dan Qatar juga mematok mata uangnya terhadap dolar AS untuk menjaga stabilitas. Selain itu, negara-negara seperti Hong Kong, Singapura, dan Malaysia sangat bergantung pada sektor keuangan. Memiliki mata uang mereka dipatok ke dolar AS memberi mereka perlindungan yang sangat dibutuhkan terhadap guncangan keuangan dan ekonomi.

China, di sisi lain, mengekspor sebagian besar produknya ke Amerika Serikat. Dengan mengelompokkan mata uang mereka ke dolar AS, mereka dapat mencapai atau mempertahankan harga yang kompetitif. Pada 2015, China memecahkan pasak dan memisahkan diri dari dolar AS. Itu kemudian membentuk pasak mata uang dengan sekeranjang 13 mata uang, menciptakan peluang untuk memiliki hubungan perdagangan yang kompetitif. Menjaga mata uang mereka pada tingkat yang lebih rendah daripada dolar AS memberi produk ekspor mereka keunggulan komparatif di pasar Amerika. Kemudian Pada tahun 2016, China memulihkan pasak dengan dolar.

Mempertahankan pasak mata uang

Dolar AS juga berfluktuasi, jadi sebagian besar negara lebih suka mematok mata uang mereka ke kisaran dolar daripada angka tetap. Setelah mengelompokkan suatu mata uang, bank sentral negara tersebut memantau nilai mata uangnya terkait dengan dolar AS. Jika mata uang naik di atas atau jatuh di bawah pasak, bank sentral akan menggunakan alat moneternya, seperti membeli atau menjual treasury di pasar sekunder untuk mempertahankan kurs.

Stablecoin

Karena banyak keuntungan dari pasak mata uang, konsep ini telah diterapkan di dunia cryptocurrency sebagai Stablecoin. Istilah "stablecoin" mengacu pada mata uang kripto yang nilainya terikat pada nilai aset dunia nyata, seperti mata uang fiat. Saat ini, ada lebih dari 50 proyek yang melibatkan stablecoin di dunia crypto.

Stablecoin melayani tujuan penting dalam industri yang terganggu oleh perubahan harga antara 5 dan 10% setiap hari. Pada dasarnya, mereka menggabungkan manfaat mata uang kripto dengan stabilitas dan kepercayaan mata uang fiat konvensional. Mereka juga memberikan kemudahan untuk mengubah koin crypto menjadi uang fiat dengan mudah. Tether dan TrueUSD adalah contoh stablecoin yang dipatok ke dolar AS, sedangkan bitCNY dipatok ke yuan Tiongkok (CNY).

Apa yang terjadi ketika pasak mata uang rusak

Memang benar mematok mata uang menciptakan nilai tukar artifisial, tetapi nilai tukar yang berkelanjutan jika didekati secara realistis. Namun, pasak selalu berisiko kewalahan oleh kekuatan pasar, spekulasi, atau perdagangan mata uang. Jika ini terjadi, pasak dianggap rusak dan ketidakmampuan bank sentral untuk mempertahankan mata uangnya dari pasak yang rusak dapat menyebabkan devaluasi lebih lanjut dan gangguan parah pada ekonomi dalam negeri.

Keuntungan dan kerugian dari pasak mata uang

Ada berbagai alasan mengapa negara lebih suka mematok mata uang mereka. Di antara alasan tersebut adalah:

1. Mereka berfungsi sebagai dasar perencanaan pemerintah, serta berkontribusi pada kredibilitas dan disiplin dalam kebijakan moneter, khususnya dalam kasus ekonomi terbelakang dan tidak stabil.
2. Mereka meningkatkan stabilitas mata uang yang dipatok
3. Perdagangan lintas batas didukung dan sebagai hasilnya, bisnis menghasilkan lebih banyak pendapatan dan keuntungan nyata.
4. Dengan menghilangkan risiko nilai tukar, baik mata uang yang dipatok maupun mata uang dasar, dapat memperoleh manfaat dari peningkatan perdagangan dan pertukaran. Penghapusan ancaman dan ketidakstabilan ekonomi juga membuat investasi jangka panjang lebih bermanfaat bagi investor.
5. Ini membantu melindungi tingkat persaingan barang ekspor antar negara yang berbeda

Dalam hal apa pasak mata uang tidak menguntungkan?

1. Mata uang yang dipatok secara alami tunduk pada pengaruh asing.
2. Ketidakseimbangan perdagangan dapat mempersulit penyesuaian nilai tukar otomatis. Oleh karena itu, bank sentral negara yang dipatok harus memantau penawaran dan permintaan untuk memastikan mata uang tidak menjadi tidak seimbang. Untuk mencapai hal ini, pemerintah harus menjaga cadangan devisa yang cukup untuk menghadapi serangan spekulatif yang berat
3. Pasak mata uang yang terlalu rendah atau terlalu tinggi juga dapat menimbulkan masalah. Jika nilai tukar terlalu rendah, daya beli konsumen menurun, dan ketegangan perdagangan muncul antara negara dengan nilai tukar rendah dan mitra dagangnya. Sementara itu, mempertahankan patok dapat menjadi semakin sulit karena belanja konsumen yang berlebihan yang akan menciptakan defisit perdagangan dan menurunkan nilai mata uang yang dipatok. Ini akan memaksa bank sentral untuk menghabiskan cadangan devisa untuk mempertahankan pasak. Jika pada akhirnya cadangan devisa habis, patok itu akan runtuh.
4. Krisis keuangan, bagaimanapun, adalah ancaman utama terhadap pasak mata uang. Misalnya, masa ketika pemerintah Inggris mematok mata uangnya dengan DeutscheMark Jerman. Bank sentral Jerman, Bundesbank, menaikkan suku bunga dalam upaya untuk mengekang inflasi domestik. Sehubungan dengan perubahan suku bunga Jerman, perekonomian Inggris sangat terpengaruh oleh situasi tersebut. Namun, tetap bahwa mata uang tetap berfungsi sebagai alat yang efektif untuk mempromosikan transparansi, akuntabilitas, dan tanggung jawab fiskal.

Keterbatasan yang berkaitan dengan mata uang yang dipatok

Bank sentral memang mempertahankan sejumlah cadangan devisa yang memungkinkan mereka melakukan pembelian dan penjualan cadangan ini pada kurs tetap tanpa masalah. Jika suatu negara kehabisan cadangan devisa yang harus dipertahankannya, maka patokan mata uang tidak lagi berlaku, yang menyebabkan devaluasi mata uangnya, dan nilai tukar bebas mengambang.

Berikut adalah beberapa poin kunci

• Menyusul runtuhnya sistem Bretton Woods, pengelompokan mata uang menjadi terkenal di seluruh dunia. Dengan mengelompokkan mata uang dalam negeri ke mata uang asing, nilai mata uang dalam negeri akan berusaha naik atau turun dengan kecepatan yang sama di samping mata uang asingnya.
• Bank sentral suatu negara dapat mempertahankan pasak sedemikian rupa sehingga mereka dapat membeli valuta asing dengan satu kurs dan menjualnya dengan kurs lain.
• Pegging mata uang menguntungkan importir karena membantu melakukan transaksi bisnis secara efektif karena nilai tukar mata uang tetap.
• Mata uang asing yang dipatok sebagian besar negara dengan nilai tukarnya adalah dolar AS.
• Tidak diragukan lagi bahwa emas adalah komoditas paling berharga di mana negara mana pun dapat memperbaiki nilai tukarnya karena memberikan stabilitas untuk kepentingan ekonomi domestik mereka.

Kesimpulan

Pasak mata uang juga memainkan peran yang sangat penting dalam perdagangan valas dan mempelajarinya dapat membuka peluang arbitrase bagi para pedagang. Memperluas pengetahuan seseorang tentang pasar, dan memahami apa yang memengaruhi pergerakan harga, dapat meningkatkan kemampuan seseorang untuk memanfaatkan tidak hanya peluang berisiko rendah tetapi juga menguntungkan dalam perdagangan valas.