Apa itu carry trade di forex?

Carry trade di forex adalah salah satu bentuk perdagangan dan investasi mata uang tertua. Ini adalah strategi perdagangan posisi jangka panjang yang langsung mendahului perdagangan internet online.

Carry trade dalam perdagangan mata uang melibatkan penggunaan perbedaan suku bunga bank sentral untuk mendapatkan keuntungan dari berbagai pergerakan mata uang. Anda menggunakan mata uang bantalan suku bunga rendah untuk membeli mata uang pembawa suku bunga yang lebih tinggi.

Biasanya, mata uang dari negara-negara dengan suku bunga lebih tinggi naik terhadap mereka yang memiliki suku bunga lebih rendah. Lagi pula, investor lebih memilih tingkat yang lebih tinggi yang ditawarkan sebagai investasi safe-haven yang potensial; jika waktunya tepat dan tingkat bunganya sangat menarik, transaksi dan pindah ke mata uang membawa risiko yang lebih kecil daripada, misalnya, ekuitas. Tapi ada peringatan untuk peluang ini, sebagian besar investor carry trade mencari perdagangan yang melibatkan mata uang G7.

Apa itu carry trade?

Karena carry trade melibatkan peminjaman dalam mata uang dengan suku bunga rendah dan mengubah jumlah pinjaman menjadi mata uang lain, fenomena carry trade tidak terbatas pada perdagangan mata uang. Itu digunakan untuk berinvestasi dalam aset apa pun. Namun, ini masih merupakan salah satu metode paling populer untuk berinvestasi dalam mata uang, dan investor institusional menyukai strategi seperti itu saat melakukan lindung nilai terhadap eksposur klien mereka.

Trader dan investor dapat menerapkan teori carry trade untuk membeli dan menjual aset seperti saham, komoditas, obligasi, atau real estat dalam mata uang kedua.

Bagaimana Cara Kerja Carry Trade?

Mari kita gunakan contoh yang dapat kita pahami untuk menjelaskan cara kerja carry trade dalam bentuknya yang paling sederhana.

Misalkan Anda mengambil uang muka bunga 0% sebesar $10,000 yang ditawarkan oleh perusahaan kartu kredit, biasanya jenis penawaran yang dipasarkan kepada pelanggan baru untuk jangka waktu terbatas, mungkin satu tahun.

Sekarang bayangkan menggunakan uang muka itu (tanpa biaya bunga) untuk dimasukkan ke dalam aset yang menjamin Anda 3%, seperti obligasi. Sepanjang tahun, Anda akan menghasilkan keuntungan $300 melalui bunga obligasi Anda. Jadi, setelah Anda membayar kembali uang muka bebas bunga Anda, Anda akan mendapatkan keuntungan $300.

Sekarang, jika Anda menerapkan fenomena itu ke forex dan mempertimbangkan kekuatan leverage, Anda dapat dengan cepat memahami bahwa keuntungan 3% Anda bisa menjadi berkali-kali lipat.

Dasar-dasar perdagangan carry forex

Untuk menangkal efek Resesi Hebat 2008-2010, bank sentral mengadopsi ZIRP (kebijakan suku bunga nol) atau NIRP (kebijakan suku bunga negatif). Sejak implementasi ini, menjadi semakin menantang untuk terlibat dalam transaksi carry trade.

Misalkan Federal Reserve AS menurunkan suku bunga utamanya mendekati nol, dan ECB, Bank of England dan Bank of Japan memiliki tingkat yang sangat mirip. Dalam hal ini, hampir tidak mungkin untuk memeras keuntungan dari carry trade setelah Anda memperhitungkan biaya.

Dan forex carry trade hanya berfungsi jika Anda memiliki kantong yang dalam. Lagi pula, Anda mencari keuntungan persentase kecil pada transaksi dalam jangka panjang. Karena banyak bank telah mengadopsi kebijakan ZIRP atau NIRP, investor swasta dan pedagang eceran terkadang dapat berjuang untuk membenarkan transaksi carry trade kecuali mereka mengambil risiko pada mata uang yang bergejolak.

Contoh carry trade forex

Mari kita lihat dua contoh menggunakan pasangan mata uang utama USD/BRL dan pasangan mata uang utama AUD/USD.

• USD/BRL sebagai pasangan eksotis membawa peluang perdagangan

Suku bunga utama Brasil saat ini adalah 5.25%, sedangkan suku bunga AS adalah 0.25%. Jadi, secara teori, menggunakan dolar AS untuk membeli real Brasil masuk akal. Namun pada 22 September 2021, satu USD membeli 5.27 BRL, dan selama beberapa minggu terakhir USD telah meningkat tajam versus BRL.

Faktanya, sejak awal tahun 2021 dan tahun ke tahun, pasangan mata uang USD/BRL mendekati flat, menggambarkan betapa sulitnya menemukan peluang carry, bahkan ketika suku bunga antara dua negara terpisah cukup jauh.

Seperti semua perdagangan FX, waktu sangat penting. Selama dua belas bulan terakhir, ada periode mingguan ketika pasangan mata uang telah diperdagangkan dalam kisaran yang luas.

• AUD/USD sebagai peluang carry trade utama

Suku bunga (tunai) Australia saat ini adalah 0.1%, rekor terendah yang diumumkan oleh bank sentral RBA pada November 2020 sebagai langkah stimulus untuk melawan efek Covid dan berbagai penguncian.

Tingkat suku bunga AS adalah 0.25%, dan meskipun ini tampaknya hanya perbedaan fraksional dibandingkan dengan suku bunga Aus, kesenjangan tersebut sebagian telah membantu menciptakan peluang carry trade sejak pergantian tahun.

Jika Anda menganalisis kerangka waktu mingguan AUD/USD, Anda melihat pasangan mata uang naik kuat sepanjang Maret hingga November 2020. Namun, selama 2021 saat penurunan suku bunga mulai berlaku, pasangan mata uang telah mengembalikan persentase kenaikan.

Faktor-faktor yang mempengaruhi kenaikan 2020 termasuk AUD menjadi mata uang komoditas yang terkait dengan harga minyak; ketika ekonomi global mulai mencair dari pembatasan Covid, biaya minyak dan komoditas lain seperti tembaga melonjak tajam ke atas.

The Fed AS menyarankan pada musim panas 2021 bahwa stimulus moneter akan berkurang secara signifikan. Terkait dengan penurunan suku bunga RBA, hal ini mendorong harga USD v AUD.

Bagaimana suku bunga mempengaruhi carry trade?

Meskipun beberapa faktor yang disebutkan sebelumnya, seperti harga komoditas, sentimen pasar, kebijakan fiskal dan moneter dapat mempengaruhi carry trade, kriteria yang paling berpengaruh adalah suku bunga bank sentral.

Saat Anda melakukan carry trade, Anda membeli rendah dan menjual tinggi. Anda membeli mata uang hasil tinggi dengan mata uang hasil bunga rendah dengan kemungkinan untuk menjual mata uang hasil tinggi di masa depan dengan keuntungan.

Ada peluang mencolok di masa lalu untuk mendapat untung dari carry trade. Misalnya, dari tahun 2000-2007, suku bunga Jepang mendekati nol, sementara tarif Selandia Baru dan Australia berada di kisaran 5%. Jadi, perdagangan AUD/JPY dan NZD/JPY masuk akal.

Namun, seperti yang disebutkan sebelumnya, sejak 2008, hasil carry trade sulit untuk mendapatkan keuntungan dari kebijakan NIRP atau ZIRP bank sentral yang terkoordinasi karena spread suku bunga tidak ada.

Tentu, ada potensi untuk memeras keuntungan jika kurs Aus 0.1% dan kurs JPY 0.00% atau negatif, tetapi spreadnya tidak cukup lebar untuk mendorong pergerakan massal dari satu mata uang ke mata uang lainnya.

Mungkin ini saat yang tepat untuk beralih ke subjek risiko yang terkait dengan carry trade.

Risiko dari carry trade

• Waktu masih segalanya
• Dibutuhkan kantong yang dalam
• Leverage adalah kuncinya
• Keuntungan Anda hanya akan terwujud setelah Anda mentransfer uang Anda kembali ke mata uang domestik atau mata uang dasar Anda
• Peluang carry trade terutama ada dalam pasangan mata uang eksotis atau minor

Waktu dan strategi masih menjadi kunci

Selama masa spread suku bunga yang sangat sempit, Anda tidak dapat mengandalkan satu perekonomian G7 yang memiliki suku bunga 4%, yang lain memiliki 1% dan keuntungan dari selisihnya dengan membeli mata uang suku bunga yang lebih tinggi. Anda tetap harus menerapkan analisa teknikal dan fundamental untuk mendapatkan timing yang tepat.

Kantong dalam diperlukan untuk mendapat untung

Anda tidak dapat menerapkan strategi carry trade dengan akun $500. Pengembalian 5%, bahkan memungkinkan leverage terpental, tidak akan membayar tagihan. Akan lebih baik jika Anda memikirkan peluang seperti strategi investasi beli dan tahan ekuitas, jadi Anda akan membutuhkan akun yang jauh lebih besar, mungkin dalam puluhan ribu.

Leverage sangat penting

Tanpa leverage, risiko Anda v pengembalian pada posisi carry trade menjadi tidak menarik. Sayangnya, otoritas Eropa telah mengurangi leverage yang dapat ditawarkan oleh broker, dan Anda akan membutuhkan lebih banyak margin untuk menerapkan strategi carry trade.

Kapan harus mengambil untung?

Anda harus terus-menerus memperhatikan tingkat suku bunga mata uang kedua negara dan memperhatikan pengumuman kebijakan bank sentral atau pemerintah yang mungkin mempengaruhi nilai mata uang. Perubahan kebijakan yang tiba-tiba oleh bank sentral dapat mengurangi keuntungan Anda dalam sekejap.

Anda akan menggunakan metode perdagangan posisi, sehingga analisis teknis mungkin memerlukan beberapa saat untuk mengembangkan sinyal yang kuat bagi Anda untuk masuk, keluar atau memodifikasi stop dan limit order Anda.

Dan ingat, keuntungan Anda tidak akan terwujud sampai Anda mendapatkan keuntungan dalam mata uang dasar atau domestik Anda.

Eksotis dan anak di bawah umur adalah tempat peluang perdagangan carry

Seperti yang telah dibahas sebelumnya, karena kebijakan bank sentral ZIRP dan NIRP, perdagangan pasangan eksotis atau minor merupakan peluang paling jelas untuk melakukan perdagangan di pasar FX. Namun, ini datang dengan risiko. Apakah Anda ingin 'memiliki' peso, bolivar, rupee, dan real?

Pasangan eksotis melibatkan risiko yang lebih tinggi karena suku bunga yang lebih tinggi dapat dikaitkan dengan inflasi yang menjadi masalah di negara tersebut. Suku bunga tinggi, secara teori, hanya menarik sebagai carry trade jika ekonomi stabil.

Dan misalkan Anda memperdagangkan krone Norwegia v USD, mengetahui bahwa krone adalah mata uang yang sangat stabil dalam ekonomi dan masyarakat yang berfungsi dengan baik. Dalam hal ini, Anda akan membayar spread yang signifikan seperti yang Anda lakukan dengan salah satu eksotik yang disebutkan.

Seperti yang Anda lihat, meskipun mekanisme carry trade tampak sederhana untuk diterapkan, peluangnya bukan hanya tentang suku bunga satu negara yang tinggi dan yang lain rendah. Seperti halnya semua perdagangan, Anda perlu menerapkan diri sendiri dan memahami pasar untuk berhasil.

Klik tombol di bawah untuk mengunduh "Apa itu carry trade di forex?" Panduan dalam PDF