Hvernig er gengi gjaldmiðils ákvarðað

Um allan heim eru viðskipti með gjaldmiðla af ýmsum ástæðum og með mismunandi hætti. Það eru nokkrir helstu gjaldmiðlar sem almennt er verslað með um allan heim, þar á meðal eru Bandaríkjadalur, evran, japanskt jen og breska pundið. Bandaríski dollarinn er þekktur fyrir yfirburði sína yfir aðra gjaldmiðla samanlagt, sem er yfir 87% af alþjóðlegum viðskiptum.

Gengi gjaldmiðils er það gengi sem hægt er að eiga viðskipti með eina einingu tiltekins gjaldmiðils fyrir annan gjaldmiðil. Almennt nefnd markaðsgengi, þau eru sett á alþjóðlegum fjármálamörkuðum þar sem viðskipti eru með þau af fjárfestingarbönkum, vogunarsjóðum og öðrum fjármálastofnunum. Breytingar á markaðstöxtum geta átt sér stað á mínútum, klukkutíma fresti eða daglega með litlum eða stórum stigvaxandi vöktum. Hlutfall fyrir tiltekið lögsagnarumdæmi í mótsögn við annað er venjulega háð nokkrum þáttum eins og áframhaldandi efnahagsstarfsemi, breytingum á markaðsvöxtum, vergri landsframleiðslu og starfshlutfalli.

Á gjaldeyrismarkaði eru gengi skráð með skammstöfun gjaldmiðils lands. Skammstöfunin USD, til dæmis, er notuð til að tákna Bandaríkjadal, en EUR er notuð til að tákna evruna og GBP, til að tákna breska pundið. Gengi sem táknar pundið gagnvart dollaranum verður gefið upp sem GBP/USD rétt eins og dollarinn gagnvart japönsku jeninu, yrði gefið upp sem USD/JPY.

Þróun gengiskerfisins

Gengi getur verið annað hvort frjálst fljótandi eða fast. Fast gengi er bundið við verðmæti annars gjaldmiðils þó að það fljóti enn, en fljóti í takt við gjaldmiðilinn sem þeir eru bundnir við.

Fyrir 1930 voru alþjóðleg gengi fast og ákvörðuð af gullfótlinum áður en svipað kerfi sem kallast gullskiptastaðall varð almennt viðurkennt. Með þessu kerfi gátu lönd tryggt gjaldmiðil sinn með gulltryggðum gjaldmiðlum, einkum Bandaríkjadölum og breskum pundum. Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn (IMF) var ábyrgur fyrir því að koma á stöðugu gengi gjaldmiðla fram á áttunda áratuginn þegar Bandaríkin neyddust til að gefa upp hvaða gullstýrða staðal sem er vegna minnkandi magns gullauðlinda. Í kjölfarið byrjaði alþjóðlega peningakerfið að byggja á dollar sem varagjaldmiðli vegna þess að Bandaríkjadalur gat náð öflugum alþjóðaviðskiptum með þróun alhliða kerfis sem stjórnaði sveiflunum í alþjóðaviðskiptum við helstu lönd bundin við Bandaríkjadal. Á hinn bóginn láta sum önnur lönd gjaldmiðla sína fljóta frjálst. Það eru nokkrir efnahagslegir þættir sem hafa áhrif á frjálst fljótandi gengi og valda því að það hækkar og lækkar.

Gengi hafa einnig það sem er þekkt sem staðgengi, eða markaðsvirði, sem táknar núverandi markaðsgengi gjaldmiðlapars. Þeir geta einnig haft framvirkt gildi, sem byggist á hækkun eða falli gjaldmiðils á móti staðgengi hans. Þetta er að miklu leyti háð væntanlegum breytingum á vöxtum. Alþjóðagengi er nú stjórnað af stýrðu fljótandi gengiskerfi sem hefur áhrif á efnahagsstarfsemi ríkisstjórnar eða seðlabanka lands.

Notkun gengis gjaldmiðla

Skilningur á gengi milli gjaldmiðla er mikilvægt fyrir fjárfesta til að greina eignir sem eru skráðar í erlendum gjaldmiðlum. Til dæmis er mikilvægt fyrir bandarískan fjárfesti að skilja gengi dollars á móti evru þegar hann íhugar fjárfestingar í Evrópulandi. Því ef verðmæti Bandaríkjadals lækkar getur verðmæti erlendra fjárfestinga þar af leiðandi aukist, þrátt fyrir það getur hækkun á virði Bandaríkjadals haft slæm áhrif á erlendar fjárfestingar.

Sama gildir um erlenda ferðamenn sem þurfa að skipta innlendum gjaldeyri fyrir gjaldmiðil áfangastaðarins. Fjárhæðin sem ferðamaður fær fyrir tiltekna upphæð heimagjaldmiðils síns er byggð á sölugenginu, genginu sem erlendur gjaldeyrir er seldur á fyrir staðbundinn gjaldmiðil á meðan kaupgengi er gengi erlends gjaldmiðils er keyptur á. með staðbundinni mynt.

Gerum ráð fyrir að ferðamaður frá Bandaríkjunum til Frakklands vilji 300 USD virði í evrur við komu til Frakklands. Miðað við gengi væntanlega 2.00, þar sem Dollarar / gengi = Evrur. Í þessu tilviki munu $300 nettó €150.00 í staðinn.

Í lok ferðarinnar, gerðu ráð fyrir að það séu €50 eftir. Ef gengið hefur fallið niður í 1.5 verður dollaraupphæðin sem eftir er $75.00. (50 € x 1.5 = $75.00)

Þættir sem hafa áhrif á gengi

Gjaldeyrismarkaðurinn er mun flóknari en hlutabréfa- eða skuldabréfamarkaðurinn. Að spá fyrir um gengi krónunnar felur í sér að spá fyrir um afkomu heils hagkerfis. Við ákvörðun gengis er mikilvægt að hafa í huga að gengi er afstætt en ekki algjört og það eru margir þættir sem þarf að hafa í huga. Hér að neðan eru nokkrir af áhrifamestu þáttum gengisskráningar.

Verðvæntingar til framtíðar

Nýjasta verðið á fjármálamarkaði endurspeglar ekki núverandi markaðsaðstæður heldur fyrri markaðsaðstæður. Því er mikilvægasti þátturinn sem ræður gengisþróun milli tveggja landa væntingar um framtíðina. Hugtakið „væntingar um framtíðina“ hljómar óljóst og almennt. Jæja, næsta spurning vaknar, "væntingar um hvað?" Í síðari köflum munum við útskýra ýmsar væntingar sem hafa áhrif á gengi.

Peningastefnur sem hafa áhrif á gengi

Mismunur á peningamálastefnu milli tveggja lögsagnarumdæma stuðlar að sveiflum í gengi þeirra. Það eru ýmsir þættir sem þarf að hafa í huga þegar verið er að bera saman peningastefnu hvaða tveggja lögsagnarumdæma sem er.

1. Verðbólga: Gengi eru í grundvallaratriðum hlutföll eininga eins gjaldmiðils á móti einingum annars gjaldmiðils. Segjum sem svo að einn gjaldmiðill verði fyrir 7% verðbólgu og annar 2.5%, allar leiðréttingar á annarri hvorri verðbólgu hafa áhrif á gengið. Verðbólga hefur mikil áhrif á gengi krónunnar en sýnir ekki alltaf alla stöðuna. Markaðsaðilar geta einnig notað eigin verðbólgumat til að komast að verðmati fyrir gengi.
2. Vextir: Þegar fjárfestar fjárfesta í ákveðnu hagkerfi fá þeir ávöxtun miðað við vexti gjaldmiðilsins sem þeir fjárfesta í. Þess vegna, ef fjárfestir er með gjaldmiðil með 6% ávöxtunarkröfu frekar en einn með 3% ávöxtun, væri fjárfesting þeirra arðbærara vegna þess að ávöxtunarkrafan af vöxtunum verður einnig tekin inn í gengi markaðarins. Þess vegna mun allar breytingar á vöxtum hafa veruleg áhrif á verðmæti gjaldmiðils. Það þarf aðeins smá leiðréttingu á vöxtum af seðlabanka til að kalla fram mikil markaðsviðbrögð.

Fjármálastefnur sem hafa áhrif á gengi

Þó að peningastefnunni sé stjórnað af seðlabanka lands, er ríkisfjármálum stjórnað af stjórnvöldum. Fjármálastefnan er mikilvæg vegna þess að hún spáir fyrir um framtíðarbreytingar á peningastefnunni.

1. Halli á almannafé: Stjórnvöld í landi með miklar opinberar skuldir eru ábyrg fyrir háum vaxtagreiðslum. Skuldina og vaxtakostnaðinn má greiða af sköttum þess, þ.e. af núverandi peningamagni. Annars mun landið afla tekna af skuldum sínum með því að prenta meira fé.

Stórar opinberar skuldir hafa neikvæð áhrif sem munu koma fram í náinni framtíð, þ.e. þær eru þegar verðlagðar á gjaldeyrismarkaði. Athugið að hægt er að bera saman opinberar skuldir landa tiltölulega hver við annan, en algjörar fjárhæðir geta skipt minna máli.

2. Fjárlagahalli: Sem undanfari opinberra skulda hefur þessi þáttur veruleg áhrif á gengi gjaldmiðils vegna þess að stjórnvöld eyða meira fé en þau hafa og þar af leiðandi lenda þau með fjárlagahalla sem verður að fjármagna með skuldum.

3. Pólitískur stöðugleiki: Pólitískur stöðugleiki lands er einnig mikilvægur fyrir gildi gjaldmiðils þess. Nútíma peningakerfi, sem er kerfi Fiat-peninga, er þekkt fyrir að vera ekkert annað en loforð ríkisstjórnar. Því á tímum pólitískrar ólgu er hætta á að loforð núverandi ríkisstjórnar verði að engu ef ný ríkisstjórn tekur við. Það kemur á óvart að framtíðarríkisstjórn gæti ákveðið að gefa út eigin gjaldmiðil sem leið til að staðfesta vald sitt. Af þessum sökum, hvenær sem land verður fyrir áhrifum af geopólitískum óróa, er venjulega skyndilega lækkun á gjaldmiðilsgildi þess samanborið við aðra gjaldmiðla.

4. Markaðsviðhorf og spákaupmennska: Síðast en ekki síst er gjaldeyrismarkaðurinn mjög íhugandi, venjulega vegna tækifæris til að nýta viðskipti með mikið magn af skuldum sem gerir kaupmönnum kleift að endurfjárfesta ágóðann aftur á mörkuðum. Þetta er ástæðan fyrir því að tilfinningar hafa meiri áhrif á gjaldeyrismarkaðinn en þær hafa á nokkurn annan eignaflokk vegna þess hve auðvelt er að nota það. Líkt og á öðrum mörkuðum er gjaldeyrismarkaðurinn einnig háður villtum vangaveltum sem geta skekkt skammtíma- og langtímafjárfestingartækifæri á sama tíma

Niðurstaða

Við ákvörðun gengis gjaldmiðla bættu gullstaðalgengið og Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn (AGS) stöðugleika á heimsmarkaðinn á sama tíma og þeir höfðu sín eigin áskoranir. Með því að tengja gjaldmiðil við endanlegt efni verður markaðurinn ósveigjanlegur með möguleika á að landið geti efnahagslega einangrað sig frá umheiminum. Hins vegar, með stýrðu fljótandi gengi, eru lönd hvött til að eiga viðskipti.