რა არის ვალუტის დაჭერა
ვალუტის დაკავშირების კონცეფციას ხშირად უწოდებენ ფიქსირებულ გაცვლით კურსებს. ის ემსახურება ვალუტის სტაბილურობის უზრუნველყოფას, მისი ღირებულების წინასწარ განსაზღვრულ თანაფარდობაში სხვა და უფრო სტაბილურ ვალუტასთან დაკავშირების გზით. ის ასევე მნიშვნელოვან როლს ასრულებს ფინანსურ ბაზრებზე არასტაბილურობის ხელოვნურად შემცირებით
ვალუტის მიმაგრების შესანარჩუნებლად, ცენტრალური ბანკები პასუხისმგებელნი არიან გაათავისუფლონ ან შეზღუდონ ფულადი ნაკადები ქვეყანაში და მის ფარგლებს გარეთ, რათა უზრუნველყონ, რომ არ მოხდეს მოთხოვნის ან მიწოდების მოულოდნელი ზრდა. უფრო მეტიც, თუ ვალუტის ფაქტობრივი ღირებულება არ ასახავს მიმაგრებულ ფასს, რომლითაც ის ვაჭრობს, პრობლემები შეიძლება წარმოიშვას ცენტრალური ბანკებისთვის, რომლებიც შემდეგ უწევთ გაუმკლავდნენ თავიანთი ვალუტის გადაჭარბებულ ყიდვა-გაყიდვას დიდი რაოდენობით უცხოური ვალუტების შენახვით. მისი, როგორც მსოფლიოში ყველაზე ფართოდ გავრცელებული სარეზერვო ვალუტის სტატუსის გათვალისწინებით, აშშ დოლარი (USD) არის ვალუტა, რომელზეც სხვა ვალუტების უმეტესობაა მიბმული.
რა ქმნის ვალუტის შეკვრას?
- მთავარი/შიდა ვალუტა
ეს არის მისაღები ფულადი ერთეული ან ტენდერი, რომელიც გამოიყენება როგორც ქვეყნის შიგნით გაცვლის საშუალება. აქედან გამომდინარე, იგი გამოიყენება როგორც ქვეყნის საზღვრებში ყიდვა-გაყიდვის ყველაზე გავრცელებული საშუალება.
- უცხოური ვალუტები
უცხოური ვალუტა არის კანონიერი გადახდის საშუალება, რომელიც გაიცემა კონკრეტული ქვეყნის საზღვრებს გარეთ. ის შეიძლება ინახებოდეს ფულადი გაცვლისა და ჩანაწერების შესანახად მშობლიურ ქვეყანაში.
- ფიქსირებული გაცვლითი კურსი
მისი უმარტივესი ფორმით, ეს ეხება ვალუტის კურსს, რომელიც დაფიქსირდა ორ ქვეყანას შორის, რათა ხელი შეუწყოს ტრანსსასაზღვრო ვაჭრობას. ასეთ სისტემაში ცენტრალური ბანკი ასწორებს თავისი ქვეყნის შიდა ვალუტას სხვა ვალუტებთან. ეს ხელს უწყობს გაცვლითი კურსის კარგი და ვიწრო დიაპაზონის შენარჩუნებას.
სავალუტო მიმაგრების ტიპიური მაგალითები
აშშ დოლარი
განვიხილოთ ქვეყნის შემთხვევა, რომელიც თავის ვალუტას ოქროს აკავშირებს. ოქროს ღირებულების ყოველი მატება ან შემცირება შედარებით გავლენას ახდენს ქვეყნის ვალუტაზე.
აშშ-ს ჰქონდა უზარმაზარი ოქროს მარაგი, რის გამოც აშშ დოლარი თავდაპირველად ოქროსთან იყო მიბმული. ამრიგად, მათ შეძლეს მიაღწიონ მძლავრ საერთაშორისო ვაჭრობას ყოვლისმომცველი სისტემის შემუშავების გზით, რომელიც მართავდა საერთაშორისო ვაჭრობის ცვალებადობას მის ვალუტასთან დაკავშირებულ ძირითად ქვეყნებთან. დადგენილია, რომ 66-ზე მეტ ქვეყანას აქვს თავისი ვალუტა შეერთებული შტატების დოლართან. მაგალითად, ბაჰამის კუნძულები, ბერმუდა და ბარბადოსი აკავშირებენ თავიანთ ვალუტას აშშ დოლართან, რადგან ტურიზმი, რომელიც მათი შემოსავლის მთავარი წყაროა, ჩვეულებრივ აშშ დოლარში ტარდება. ამრიგად, მათი ეკონომიკა უფრო სტაბილურია და ნაკლებად ექვემდებარება ფინანსურ ან ეკონომიკურ შოკებს. ნავთობის მწარმოებელმა ქვეყნებმა, როგორიცაა ომანი, საუდის არაბეთი და ყატარი, ასევე დააკავშირეს თავიანთი ვალუტა აშშ დოლართან სტაბილურობის შესანარჩუნებლად. გარდა ამისა, ქვეყნები, როგორიცაა ჰონგ კონგი, სინგაპური და მალაიზია, დიდად არიან დამოკიდებულნი ფინანსურ სექტორზე. მათი ვალუტების აშშ დოლართან დაკავშირება უზრუნველყოფს მათ საჭირო დაცვას ფინანსური და ეკონომიკური შოკებისგან.
თავის მხრივ, ჩინეთი თავისი პროდუქციის უმეტეს ნაწილს შეერთებულ შტატებში ახორციელებს. მათი ვალუტის აშშ დოლართან დაკავშირებით, მათ შეუძლიათ მიაღწიონ ან შეინარჩუნონ კონკურენტული ფასები. 2015 წელს ჩინეთმა დაარღვია ბორკი და გამოეყო თავი აშშ დოლარს. შემდეგ მან დააწესა სავალუტო კავშირი 13 ვალუტის კალათით, რაც ქმნის კონკურენტუნარიანი სავაჭრო ურთიერთობების შესაძლებლობას. მათი ვალუტის აშშ დოლარზე დაბალ კურსზე შენარჩუნებამ მათ საექსპორტო პროდუქტებს შედარებით უპირატესობა მისცა ამერიკულ ბაზარზე. მოგვიანებით, 2016 წელს, ჩინეთმა აღადგინა დოლართან კავშირი.
ვალუტის მიმაგრების შენარჩუნება
აშშ დოლარი ასევე მერყეობს, ამიტომ ქვეყნების უმეტესობა ურჩევნია თავისი ვალუტის დაკავშირება დოლარის დიაპაზონში, ვიდრე ფიქსირებული რიცხვი. ვალუტის დამაგრების შემდეგ, ქვეყნის ცენტრალური ბანკი აკონტროლებს მისი ვალუტის ღირებულებას აშშ დოლართან მიმართებაში. იმ შემთხვევაში, როდესაც ვალუტა მაღლა იწევს ან დაეცემა დამაგრებულს, ცენტრალური ბანკი გამოიყენებს თავის მონეტარული ინსტრუმენტებს, როგორიცაა ხაზინის ყიდვა ან გაყიდვა მეორად ბაზარზე კურსის შესანარჩუნებლად.
სტაბილკონები
სავალუტო პეგების მრავალი უპირატესობის გამო, ეს კონცეფცია დანერგილია კრიპტოვალუტების სამყაროში, როგორც Stablecoins. ტერმინი „სტაბილკოინი“ აღნიშნავს კრიპტოვალუტას, რომლის ღირებულება დაკავშირებულია რეალურ სამყაროში არსებული აქტივების ღირებულებასთან, როგორიცაა ფიატის ვალუტები. დღესდღეობით კრიპტო სამყაროში 50-ზე მეტი პროექტია, რომლებიც მოიცავს სტაბილკოინებს.
სტაბილოინები ემსახურება სასიცოცხლო მიზანს ინდუსტრიაში, რომელიც განიცდის ფასების ცვალებადობას ყოველდღიურად 5-დან 10%-მდე. არსებითად, ისინი აერთიანებენ კრიპტოვალუტის სარგებელს ჩვეულებრივი ფიატის ვალუტების სტაბილურობასა და ნდობასთან. ისინი ასევე უზრუნველყოფენ კრიპტო მონეტების მარტივად გადაქცევის მოხერხებულობას ფიატ ფულში. Tether და TrueUSD არის სტაბილური მონეტების მაგალითები, რომლებიც მიბმულია აშშ დოლართან, ხოლო bitCNY მიბმულია ჩინურ იუანთან (CNY).
რა ხდება, როდესაც ვალუტის კვერთხი გატეხილია
მართალია, ვალუტის მიმაგრება ქმნის ხელოვნურ გაცვლით კურსს, მაგრამ გაცვლითი კურსი მდგრადია, თუ რეალისტურად მივუდგებით. თუმცა, დამაგრება ყოველთვის ემუქრება საბაზრო ძალების, სპეკულაციების ან სავალუტო ვაჭრობის გადატვირთვას. იმ შემთხვევაში, თუ ეს მოხდება, მიჯაჭვულობა ჩაითვლება გატეხილი და ცენტრალური ბანკის უუნარობამ დაიცვას თავისი ვალუტა გატეხილი დამაგრებისგან, შეიძლება გამოიწვიოს შემდგომი დევალვაცია და საშინაო ეკონომიკის სერიოზული დარღვევა.
სავალუტო რგოლების უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები
არსებობს მრავალი მიზეზი, რის გამოც ქვეყნებს ამჯობინებენ თავიანთი ვალუტების დამაგრებას. ამ მიზეზებს შორისაა:
- ისინი ემსახურება როგორც მთავრობის დაგეგმვის საფუძველს, ასევე ხელს უწყობს მონეტარული პოლიტიკის სანდოობასა და დისციპლინას, განსაკუთრებით განუვითარებელი და არასტაბილური ეკონომიკის შემთხვევაში.
- ისინი აძლიერებენ დამაგრებული ვალუტების სტაბილურობას
- მიმდინარეობს ტრანსსასაზღვრო ვაჭრობის მხარდაჭერა და შედეგად, ბიზნესი უფრო მეტ რეალურ შემოსავალსა და მოგებას გამოიმუშავებს.
- სავალუტო რისკის აღმოფხვრით, როგორც დამაგრებულ ვალუტას, ასევე საბაზისო ვალუტას შეუძლია ისარგებლოს გაძლიერებული ვაჭრობითა და გაცვლებით. ეკონომიკური საფრთხეებისა და არასტაბილურობის აღმოფხვრა ასევე ხდის გრძელვადიან ინვესტიციებს ინვესტორებისთვის უფრო მომგებიანი.
- ეს ხელს უწყობს სხვადასხვა ქვეყნებს შორის ექსპორტირებული საქონლის კონკურენტუნარიანობის დაცვას
რა თვალსაზრისით არის სავალუტო მიმაგრება არახელსაყრელი?
- შეკრული ვალუტები ბუნებრივად ექვემდებარება უცხოურ გავლენას.
- სავაჭრო დისბალანსმა შეიძლება გაართულოს გაცვლითი კურსის ავტომატური კორექტირება. შესაბამისად, დამაგრებული ქვეყნის ცენტრალურმა ბანკმა უნდა აკონტროლოს მიწოდება და მოთხოვნა, რათა უზრუნველყოს ვალუტის გაუწონასწორებლობა. ამის მისაღწევად, მთავრობამ უნდა შეინახოს ადეკვატური უცხოური ვალუტის რეზერვები მძიმე სპეკულაციური თავდასხმების დასაძლევად.
- ძალიან დაბალი ან ძალიან მაღალი ვალუტის მიმაგრებამ ასევე შეიძლება გამოიწვიოს პრობლემები. თუ გაცვლითი კურსი ძალიან დაბალია, მომხმარებელთა მსყიდველობითი ძალა იკლებს და წარმოიქმნება სავაჭრო დაძაბულობა დაბალი კურსის მქონე ქვეყანასა და მის სავაჭრო პარტნიორებს შორის. იმავდროულად, დამაგრების დაცვა შეიძლება სულ უფრო რთული გახდეს მომხმარებელთა გადაჭარბებული ხარჯების გამო, რაც შექმნის სავაჭრო დეფიციტს და შეამცირებს დამაგრებული ვალუტის ღირებულებას. ეს აიძულებს ცენტრალურ ბანკს დახარჯოს უცხოური რეზერვები, რათა შენარჩუნდეს სტაბილურობა. თუ საბოლოო ჯამში სავალუტო რეზერვები ამოიწურება, სამაგრი ჩამოიშლება.
- ფინანსური კრიზისები, თუმცა, არის ძირითადი საფრთხე ვალუტის მიმაგრებისთვის. მაგალითად, ის პერიოდი, როდესაც ბრიტანეთის მთავრობამ თავისი ვალუტა გერმანულ DeutscheMark-თან დააკავშირა. გერმანიის ცენტრალურმა ბანკმა, ბუნდესბანკმა, გაზარდა საპროცენტო განაკვეთები შიდა ინფლაციის შეკავების მიზნით. რაც შეეხება გერმანიის საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებას, ვითარებამ უარყოფითად იმოქმედა ბრიტანეთის ეკონომიკაზე. თუმცა, რჩება ის ფაქტი, რომ ვალუტის მიმაგრება კვლავ მუშაობს, როგორც ეფექტური ინსტრუმენტი გამჭვირვალობის, ანგარიშვალდებულებისა და ფისკალური პასუხისმგებლობის ხელშესაწყობად.
შეზღუდვები, რომლებიც ეხება დამაგრებულ ვალუტას
ცენტრალური ბანკები ინარჩუნებენ უცხოური რეზერვების გარკვეულ რაოდენობას, რაც მათ საშუალებას აძლევს, უპრობლემოდ განახორციელონ ამ რეზერვების ყიდვა-გაყიდვა ფიქსირებული გაცვლითი კურსით. იმ შემთხვევაში, თუ ქვეყანას ამოიწურება უცხოური რეზერვები, რომელიც მას უნდა შეინარჩუნოს, ვალუტის შეკვრა აღარ იქნება მოქმედი, რაც გამოიწვევს მისი ვალუტის დევალვაციას და ვალუტის კურსს თავისუფლად ცურავს.
აქ არის რამდენიმე ძირითადი პუნქტი
- ბრეტონ ვუდსის სისტემის კოლაფსის შემდეგ, ვალუტის შეერთებამ მოიპოვა ყურადღება მთელ მსოფლიოში. საშინაო ვალუტის უცხოურ ვალუტასთან მიმაგრებით, საშინაო ვალუტის ღირებულება შეეცდება გაიზარდოს ან შემცირდეს მსგავსი ტემპით მისი უცხოური კოლეგასთან ერთად.
- ქვეყნის ცენტრალურმა ბანკმა შეიძლება შეინარჩუნოს მიმაგრება ისე, რომ მათ შეუძლიათ იყიდონ უცხოური ვალუტა ერთი კურსით და გაყიდონ იგი სხვა კურსით.
- ვალუტის დაკავშირება ხელსაყრელია იმპორტიორებისთვის, რადგან ეს ხელს უწყობს ბიზნეს ტრანზაქციების ეფექტურად წარმართვას, ვინაიდან ვალუტის გაცვლითი კურსი ფიქსირებულია.
- უცხოური ვალუტა, რომელსაც ქვეყნების უმეტესობა უკავშირებს მათ კურსს, არის აშშ დოლარი.
- ეჭვგარეშეა, რომ ოქრო არის ყველაზე ძვირფასი საქონელი, რომელზეც ნებისმიერ ქვეყანას შეუძლია დააფიქსიროს ვალუტის კურსი, რადგან ის უზრუნველყოფს სტაბილურობას მათი შიდა ეკონომიკური ინტერესებისთვის.
შემაჯამებელი
ვალუტის მიმაგრება ასევე ძალიან მნიშვნელოვან როლს თამაშობს ფორექსის ვაჭრობაში და მათ შესახებ სწავლა ტრეიდერებს უხსნის საარბიტრაჟო შესაძლებლობებს. ბაზრების შესახებ ცოდნის გაფართოება და იმის გაგება, თუ რა გავლენას ახდენს ფასების მოძრაობაზე, შეუძლია გააძლიეროს ადამიანის შესაძლებლობა ისარგებლოს არა მხოლოდ დაბალი რისკის, არამედ მომგებიანი შესაძლებლობებით ფორექსის ვაჭრობაში.
