НЕГІЗГІ ТАЛДАУ - Lesson 7

Бұл сабақта сіз:

• Fundamental талдау дегеніміз не?
• Макроэкономикалық деректерді шығару нарыққа қалай әсер етеді?

Негізгі талдау «қауіпсіздікті бағалау әдісі, оның экономикалық құндылығын өлшеу үшін, экономикалық, қаржылық және басқа сапалық және сандық факторларды зерттеу арқылы» деп сипатталуы мүмкін. Қысқа айтқанда, форекс саудасы болды; біз белгілі бір елдің немесе аймақтың жұмысына қатысты макро және микроэкономикалық ақпараттың барлық валюталарына қарағанда валюта құндылығын анықтау үшін қараймыз.

Негізгі талдаудың әртүрлі классификациясы

Бастапқы трейдерлерге негізгі сипаттамалар бар, олар негізгі жаңалықтармен және жарияланған мәліметтермен танысуы керек; басылым не: сағынады, ұрады немесе болжам бойынша келеді. Егер деректер «болжамды жіберіп алса», онда тиісті ел үшін әсері көбінесе теріс болады. Егер деректер «болжамды ұрып-соқса», онда валюта үшін оның құрдастарына қарағанда оң болып саналады. Егер деректер болжам бойынша келсе, онда әсер модерленген немесе бейтарапталған болуы мүмкін. Қаржы нарықтарына жоғары әсер етуі мүмкін кейбір макроэкономикалық мәліметтер:

• Жұмыссыздық және жұмыссыздық сандары
• Инфляция көрсеткіштері
• ЖІӨ

Жұмыссыздық және жұмыспен қамту сандары

Мысал ретінде біз АҚШ үкіметтік департаментінің жұмыссыздық және жұмыспен қамту туралы деректерін пайдаланамыз. Атап айтар болсақ, ай сайын жұмыс істемейтін ауыл шаруашылығының еңбек ақысы туралы деректердің жоғары деңгейі, жарияланған деректерді соқтығысқан немесе болжамды жібермеген жағдайда, нарықтарды өткізу қабілетіне ие. Деректерді инвесторлар қалай түсіндіруге болатынын көрсету үшін біз кейбір ықтимал, бірақ гипотетикалық нөмірлерді пайдаланамыз.

Біріншіден, әр бейсенбі сайын, әр бейсенбіде біз соңғы жұмыссыздық туралы шағымдардың апталық санын және BLS тарапынан талап етілетін талаптарды аламыз; еңбек статистикасы бюросы. Өткен аптадағы соңғы мәлімдемелер 250к болуы мүмкін, өткен аптаның 230k-нан жоғары және 235к болжамын жоқ. Жалғастырушы шағымдар 1450к-дан 1500к-ге дейін көтеріліп, болжанған жоқ. Бұл деректер басылымдары АҚШ долларына теріс әсер етуі ықтимал. Әрине, соққының ауырлығына байланысты әсер азаяды.

Екіншіден; қазір атышулы NFP туралы деректер айына бір рет жарияланады, оны асыға күтеді, өйткені бұл көбінесе АҚШ долларының құнына әсер етуі мүмкін. Алайда, бұл деректердің әсері өткен жылдармен салыстырғанда жақында (2017) аз болғанын ескеру қажет. 2007-2009 жылдардағы қаржылық дағдарыстардан және одан кейінгі несиелік дағдарыстардан кейін көп ұзамай және оған дейінгі кезеңдерде NFP мәліметтеріне қатысты жұмыс сандарының тізбегі көбінесе өзгермелі болды, сондықтан валюта жұптарының қозғалысы: GPB / USD, USD / JPY және EUR / USD едәуір болды. Қазіргі уақытта NFP-нің сандары негізінен қатаң диапазонда, сондықтан негізгі валюта жұптарының қозғалысы онша әсерлі емес.

Инфляция көрсеткіштері

Ұлыбританияның ONS тәрізді ресми агенттіктері жариялаған көптеген инфляция көрсеткіштері бар. ONS (ресми ұлттық статистика) ай сайын Ұлыбританияның инфляция көрсеткіштерін жариялайды, инфляцияның негізгі көрсеткіштері ТБИ және РПИ, тұтынушылық және бөлшектік инфляция көрсеткіштері болып табылады. ОҢ-да жалақы индексі, инфляцияның кірістері мен экспорты мен үй бағаларының инфляция көрсеткіштері сияқты көрсеткіштер жарияланып отырады, бірақ ай сайынғы және жыл сайынғы (YoY) өсуі немесе төмендеуі ТБИ ең беделді болып есептеледі. Біз Ұлыбританиядағы инфляциялық көрсеткіштерді мысал ретінде пайдаланып жатырмыз, себебі қазіргі уақытта (2017) инфляция Ұлыбританиядағы басты мәселе.

Инфляция жақында Ұлыбританияда 0.2-дағы 2016% -дан, 2.9-тың бірінші тоқсанында 2017% -ға дейін көтерілді. Бұл тез өсім Ұлыбританияның орталық банкі (БЕ) өзінің ақша-несие саясаты жөніндегі комитеті арқылы базалық пайыздық мөлшерлемені көтеруге мәжбүр болады деген болжамдар тудырды. Инфляцияның күрт өсуі Ұлыбританияның ЕО-дан кету туралы шешімі болды. СТЕРЛИНГІ негізгі қарсыластарына (еуро мен долларға) күрт құлдырады және жақында қалпына келуіне қарамастан, әлі күнге дейін төмендейді. 15% 2016 маусымынан бастап екі құрдастарымен салыстырғанда. Экономикада шамамен 70% тұтынушыларға жұмсалатын шығындарға байланысты, бөлшек сауда және қызмет көрсетулер негізгі драйверлер болғандықтан, стерлингтің экономиканың құлдырауының әсері ауыр болды. Бөлшек сатушылар (Q2 2017) сатылым құлдырауының куәсі болған (тек 0.9% жылына), жалақының көтерілуі төмендейді; тек 1.9% -дан жоғары, ал 1-дың Q2017-ғы Ұлыбританияның ЖІӨ-і (жалпы ішкі өнім) 0.2%, ал ЕО құрайтын 28 елдерінде ең төмен.

Егер инфляция болжанғаннан әлдеқайда асып кетсе, талдаушылар мен инвесторлар Ұлыбританияның BoE банкінен әр түрлі брифингтерді мұқият тыңдай алады, инфляцияны бақылау үшін орталық банк ставкаларды көтере алатынын анықтайды, сондықтан фунт стерлингі өздерінің құрдастарымен салыстырғанда көтеріледі. Инвесторлар тез арада ұзағырақ немесе қысқа мерзімге ақша жіберуге себеп ретінде жіберіп жібере алады. 

ЖІӨ

Сарапшылар мен инвесторлар нақты баспагердің экономикалық жағдайын қалыптастыру үшін үнемі әр түрлі елдерден немесе аймақтардан шыққан ЖІӨ басылымдарын мұқият бақылап отырады. Шығарылымдар, әдетте, мемлекеттік ведомстволармен шығарылады және ЖІӨ деректері жиі қиын деректер ретінде аталады; бұл болжамды жоғалтса немесе жеңсе, форекс, тауарлық және биржалық нарықтарға көшуге күші бар, жоғары деңгейдегі маңызды релиз.

Жалпы ішкі өнім (ЖІӨ) - бұл жаһандық шарадан немесе континенттің ЖІӨ-нен айырмашылығы бар елдерде, тұтастай алғанда кезеңдерде шығарылған барлық тауарлар мен қызметтердің түпкілікті нарықтық құнының ақша өлшемі; тоқсан сайын немесе жыл сайын. Бұл Еуроаймақтың ЖІӨ-ні алып тастау, ол жекелеген елдерге бөлінеді, бірақ бірыңғай валюта бірлестіктеріне ұжымдық ЖІӨ-де оқу да қалыптасады.

Сондықтан ЖІӨ-нің номиналды бағалары аналитиктер мен инвесторларға халықаралық салыстыру жүргізуге мүмкіндік беретін бүкіл ел немесе аймақтың экономикалық көрсеткіштерін анықтау үшін пайдаланылады. Жан басына шаққандағы номиналды ЖІӨ бір негізгі кемістігі бар, ол өмір сүру құнын және жекелеген елдердің немесе аймақтардың құнының нақты айырмашылықтарын көрсетпейді. Сондықтан көптеген экономистер халықтың жан басына шаққандағы ЖІӨ негізін «сатып алу қабілеттілігі паритеті» (PPP) деп атауға тырысады, себебі бұл әртүрлі ұлттар арасындағы өмір сүру деңгейінің айырмашылығын салыстыру үшін қажет болған және дәлірек.

Жан басына шаққандағы ЖІӨ-нің негізгі артықшылығы, әртүрлі өңірлерде және елдерде өмір сүру деңгейінің тиімді көрсеткіші ретінде пайдаланылған кезде ол жиі, кең және дәйекті негізде өлшенеді. Ол жиі және бірлікте өлшенеді; елдердің көпшілігі ЖІӨ-ні кем дегенде тоқсан сайын ақпараттандыруды қамтамасыз етеді, алайда көптеген дамыған елдер оны ай сайын қамтамасыз етеді, сондықтан кез келген дамып жатқан үрдістерді жылдам сақтауға мүмкіндік береді.

Қазіргі уақытта ЖІӨ соншалықты кеңінен есептеледі, бұл ЖІӨ-нің кейбір өлшемі дүниежүзіндегі әрбір ел үшін қол жетімді, өте ұқсас арифметикалық техниканы қолдана отырып, қарапайым елдер арасындағы салыстыруды қамтамасыз етеді. Осылайша үнемі өлшенеді, бұл ЖІӨ техникалық айқындамасы қазір G20 елдерінің көпшілігінің арасында дәйекті өлшеу болып табылады.

Фундаменталды талдауды талдау және оны біздің сауда-саттыққа қолдану қарапайым бизнес болып табылады. Біздің күнтізбедегі алдағы оқиғалар туралы хабардар болуымыз керек және біз (егер біз қолмен трейдер болсақ), кез-келген жарияланымның әсерімен күресу үшін қол жетімді болуға тырысамыз. Әрине, бұл форекс, тауар және меншікті индекстер сияқты нарықты қозғайтын негізгі оқиғалар. Белгілі бір үлкен қозғалыс орталықтарына немесе бұрылыс нүктелеріне немесе Фибоначчи аудандарына жету үшін жауапты болғанымен, біздің нарықтарымызды тарихи түрде қозғайтын негіздер бар.