Валюта бағамы қалай анықталады

Дүние жүзінде валюталар әртүрлі себептермен және әртүрлі құралдармен саудаланады. Дүние жүзінде жиі сатылатын бірнеше негізгі валюталар бар, олар АҚШ доллары, еуро, жапон иені және британдық фунтты қамтиды. АҚШ доллары әлемдік транзакциялардың 87%-дан астамын құрайтын басқа валюталардан үстемдігімен танымал.

Валюта бағамы – белгілі бір валютаның бір бірлігін басқа валютаға айырбастауға болатын бағам. Әдетте нарықтық айырбас бағамдары деп аталады, олар инвестициялық банктер, хедж-қорлар және басқа да қаржы институттары сауда жасайтын әлемдік қаржы нарықтарында белгіленеді. Нарықтық мөлшерлемелердегі өзгерістер аз немесе үлкен қадамдық ауысымдармен минуттар, сағат сайын немесе күнделікті болуы мүмкін. Белгілі бір юрисдикцияға арналған мөлшерлеме басқасынан айырмашылығы, әдетте, ағымдағы экономикалық қызмет, нарықтық пайыздық мөлшерлемелердегі өзгерістер, жалпы ішкі өнім және жұмыспен қамту деңгейі сияқты бірнеше факторларға байланысты.

Форекс нарығында валюта бағамдары елдің валюталық аббревиатурасы арқылы белгіленеді. Мысалы, USD аббревиатурасы АҚШ долларын көрсету үшін пайдаланылады, ал EUR еуроны және GBP британдық фунтты көрсету үшін қолданылады. Фунттің долларға қатысты айырбастау бағамы GBP/USD ретінде белгіленеді, сол сияқты доллар жапондық иенге қатысты, USD/JPY ретінде белгіленеді.

Валюталық бағам жүйесінің эволюциясы

Валюта бағамдары еркін немесе тұрақты болуы мүмкін. Бекітілген айырбас бағамы басқа валютаның құнына байланыстырылады, бірақ олар әлі өзгермелі, бірақ олар бекітілген валютамен тандемде өзгереді.

1930 жылға дейін халықаралық валюта бағамдары алтын стандартымен бекітіліп, анықталып, алтын айырбастау стандарты деп аталатын ұқсас жүйе кеңінен танылды. Бұл жүйе арқылы елдер өз валюталарын алтынмен қамтамасыз етілген валюталармен, атап айтқанда АҚШ доллары мен британ фунтымен қамтамасыз ете алды. Халықаралық валюта қоры (ХВҚ) 1970 жылдарға дейін АҚШ алтын ресурстарының азаюына байланысты кез келген алтынмен бақыланатын стандарттан бас тартуға мәжбүр болғанға дейін тіркелген валюта бағамын тұрақтандыруға жауапты болды. Нәтижесінде, халықаралық валюта жүйесі АҚШ долларының негізгі валюталармен халықаралық сауданың құбылмалылығын басқаратын кешенді жүйені дамыту арқылы күшті халықаралық саудаға қол жеткізуіне байланысты резервтік валюта ретінде долларға негізделе бастады. АҚШ долларына бекітілген елдер. Екінші жағынан, кейбір басқа елдер өз валюталарының еркін жүруіне мүмкіндік береді. Еркін өзгермелі валюта бағамдарына әсер ететін, оның көтерілуіне және төмендеуіне әсер ететін бірқатар экономикалық факторлар бар.

Валюта бағамдарында валюталық жұптың ағымдағы нарықтық бағамын білдіретін спот бағамы немесе нарықтық құн деп аталатын нәрсе де бар. Сондай-ақ олардың спот бағасына қарсы валютаның көтерілуіне немесе төмендеуіне негізделген форвардтық құны болуы мүмкін. Бұл көбінесе пайыздық мөлшерлемелердің күтілетін өзгерістеріне байланысты. Халықаралық валюта бағамдары қазіргі уақытта ел үкіметінің немесе орталық банкінің экономикалық қызметінің ықпалы бар басқарылатын құбылмалы айырбас бағамы жүйесімен реттеледі.

Валюта бағамдарын қолдану

Валюталар арасындағы айырбастау бағамын түсіну инвесторлар үшін шетел валютасында көрсетілген активтерді талдау үшін өте маңызды. Мысалы, доллардың еуроға айырбастау бағамын түсіну американдық инвестор үшін еуропалық елдегі инвестицияны қарастырған кезде өте маңызды. Сондықтан, егер АҚШ долларының құны төмендесе, шетелдік инвестициялардың құны артуы мүмкін, соған қарамастан АҚШ долларының құнының өсуі шетелдік инвестицияларға кері әсер етуі мүмкін.

Бұл ұлттық валютасын баратын жерінің валютасына айырбастауға тура келетін халықаралық саяхатшыларға да қатысты. Саяхатшының өз валютасының белгілі бір сомасы үшін алатын ақша сомасы сату бағамына негізделеді, шетел валютасы жергілікті валютаға сатылатын бағам, ал сатып алу бағамы - шетел валютасын сатып алу бағамы. жергілікті валютамен.

Америка Құрама Штаттарынан Францияға саяхатшы Францияға келген кезде 300 АҚШ доллары еуро алғысы келеді делік. Доллар/айырбас бағамы = Еуро бағамы 2.00 шамасында болған жағдайда. Бұл жағдайда $300 орнына 150.00 еуро таза болады.

Сапардың соңында 50 еуро қалды делік. Егер айырбас бағамы 1.5-ке дейін төмендесе, қалған доллар сомасы $75.00 болады. (€50 x 1.5 = $75.00)

Валюта бағамына әсер ететін факторлар

Валюта нарығы қор немесе облигация нарығына қарағанда әлдеқайда күрделі. Валюта бағамын болжау бүкіл экономиканың көрсеткіштерін болжауды талап етеді. Валюта бағамдарын анықтау кезінде айырбас бағамдарының салыстырмалы және абсолютті емес екенін және ескеру қажет көптеген факторлар бар екенін ескерген жөн. Төменде валюта бағамына әсер ететін факторлардың кейбірі берілген.

Болашаққа баға күтулері

Кез келген қаржы нарығындағы ең соңғы баға ағымдағы нарық конъюнктурасының көрінісі емес, бұрынғы нарықтық жағдайлардың көрінісі болып табылады. Сондықтан екі ел арасындағы валюта бағамын анықтайтын ең маңызды фактор – болашаққа деген үміт. «Болашаққа қатысты үміттер» термині бұлыңғыр және жалпылама естіледі. Ал, келесі сұрақ туындайды, «не туралы күту?» Келесі бөлімдерде біз валюта бағамдарына әсер ететін әртүрлі күтулерді түсіндіреміз.

Валюта бағамына әсер ететін ақша-несие саясаты

Екі юрисдикция арасындағы ақша-несие саясатындағы айырмашылық олардың валюта бағамдарының ауытқуына ықпал етеді. Кез келген екі юрисдикцияның ақша-несие саясатын салыстыру кезінде ескеру қажет бірқатар факторлар бар.

1. Инфляция: Валюта бағамы – бұл негізінен бір валюта бірлігінің басқа валюта бірліктеріне қатынасы. Бір валюта 7%, ал екіншісі 2.5% деңгейінде инфляцияны бастан кешірді делік, инфляция деңгейіндегі кез келген түзетулер айырбас бағамына әсер етеді. Инфляция қарқыны айырбас бағамдарына үлкен әсер етеді, бірақ олар әрқашан барлық жағдайды білдірмейді. Нарық қатысушылары айырбас бағамын анықтау үшін инфляцияның өзіндік бағалауын да пайдалана алады.
2. Пайыздық мөлшерлемелер: Инвесторлар белгілі бір экономикаға инвестиция салғанда, олар инвестициялаған валютаның пайыздық мөлшерлемесіне негізделген кіріс алады. Сондықтан, егер инвестор 6% кірісті емес, 3% кірісті валютаны ұстаса, олардың инвестициясы тиімдірек, өйткені пайыздық кіріс нарықтағы валюта бағамына да әсер етеді. Сондықтан пайыздық мөлшерлемелерге енгізілген кез келген түзету валютаның құнына айтарлықтай әсер етеді. Үлкен нарықтық реакцияларды тудыру үшін орталық банктің пайыздық мөлшерлемелерді аз ғана түзетуі қажет.

Валюта бағамына әсер ететін фискалдық саясат

Ақша-несие саясатын елдің орталық банкі басқарса, фискалдық саясатты үкімет реттейді. Салық-бюджет саясаты маңызды, өйткені олар ақша-несие саясатындағы болашақ өзгерістерді болжайды.

1. Мемлекеттік қаражаттардың тапшылығы: Мемлекеттік қарызы жоғары елдің үкіметі үлкен көлемдегі пайыздық төлемдерге міндетті. Қарыз және пайыздық шығындар оның салықтарынан, яғни бар ақша массасынан төленуі мүмкін. Әйтпесе, ел көбірек ақша басып, қарызын монетизациялайды.

Үлкен мемлекеттік қарыздың теріс әсері бар, ол жақын болашақта көрініс табады, яғни ол форекс нарығында бағаланған. Елдердің мемлекеттік қарыздарын салыстырмалы түрде бір-бірімен салыстыруға болатынын ескеріңіз, бірақ абсолютті сомалар азырақ маңызды болуы мүмкін.

2. Бюджет тапшылығы: Мемлекеттік қарыздың прекурсоры ретінде, бұл фактор валюта бағамына айтарлықтай әсер етеді, өйткені үкіметтер өздерінде бар ақшадан көбірек ақша жұмсайды және нәтижесінде олар қарыз есебінен қаржыландырылатын бюджет тапшылығымен аяқталады.

3. Саяси тұрақтылық: Елдің саяси тұрақтылығы оның валютасының құны үшін де маңызды. Fiat ақша жүйесі болып табылатын заманауи ақша жүйесі үкіметтің уәдесі ғана екені белгілі. Сондықтан саяси толқулар тұсында жаңа үкімет қолына түссе, қазіргі биліктің уәдесі жойылып кетуі мүмкін деген қауіп бар. Бір қызығы, болашақ үкімет өз билігін орнату тәсілі ретінде өз валютасын шығаруға шешім қабылдауы мүмкін. Осы себепті, кез келген елге геосаяси күйзеліс әсер еткенде, әдетте оның валюта құнының басқа валюталармен салыстырғанда кенет құлдырауы байқалады.

4. Нарықтық көңіл-күй және алыпсатарлық әрекеттер: Соңғысы, бірақ кем дегенде, Форекс нарығы, әдетте, трейдерлерге кірістерді нарықтарға қайта инвестициялауға мүмкіндік беретін үлкен көлемдегі қарыздармен сауда-саттықты пайдалану мүмкіндігіне байланысты өте алыпсатарлық болып табылады. Сондықтан левередж жеңілдігіне байланысты сезімдер Форекс нарығына басқа активтер класына қарағанда көбірек әсер етеді. Басқа нарықтарға ұқсас, Форекс нарығы да қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді инвестициялық мүмкіндіктерді бір уақытта бұрмалайтын жабайы алыпсатарлыққа ұшырайды.

қорытынды

Валюта бағамдарын анықтауда алтын стандартты биржа және Халықаралық валюта қоры (ХВҚ) әлемдік нарыққа тұрақтылық қосты, сонымен бірге олардың өзіндік қиындықтары да болды. Валютаны шекті материалға байланыстыру арқылы нарық елдің басқа әлемнен экономикалық оқшаулану мүмкіндігімен икемсіз болады. Дегенмен, басқарылатын құбылмалы айырбас бағамы бар елдер сауда жасауға ынталандырылады.