ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರ ಎಂದರೇನು

ಜುಲೈ 1944 ರಲ್ಲಿ, ವಿಶ್ವ ಸಮರ II ರ 44 ಮಿತ್ರ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳ ಬ್ರೆಟನ್ ವುಡ್ಸ್ ಸಮ್ಮೇಳನದಿಂದ ಕರೆನ್ಸಿಗಳಿಗೆ ಚಿನ್ನದ ಗುಣಮಟ್ಟವನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲಾಯಿತು. ಸಮ್ಮೇಳನವು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹಣಕಾಸು ನಿಧಿ (IMF), ವಿಶ್ವ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್‌ಗೆ $35 ಬೆಲೆಯ ಚಿನ್ನದ ಸ್ಥಿರ ವಿನಿಮಯ ದರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಿತು. ಭಾಗವಹಿಸುವ ದೇಶಗಳು ತಮ್ಮ ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು US ಡಾಲರ್‌ಗೆ ಜೋಡಿಸುತ್ತವೆ, US ಡಾಲರ್ ಅನ್ನು ಮೀಸಲು ಕರೆನ್ಸಿಯಾಗಿ ಸ್ಥಾಪಿಸುತ್ತವೆ, ಅದರ ಮೂಲಕ ಇತರ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಅಥವಾ ಹೊಂದಿಸಲು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ನಂತರ 1967 ರಲ್ಲಿ ಚಿನ್ನದ ಮೇಲಿನ ಓಟ ಮತ್ತು ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಪೌಂಡ್ ಮೇಲಿನ ದಾಳಿಯು ಪೌಂಡ್ ಅನ್ನು 14.3% ರಷ್ಟು ಅಪಮೌಲ್ಯಗೊಳಿಸಲು ಕಾರಣವಾದಾಗ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಬಿರುಕು ಕಾಣಿಸಿಕೊಂಡಿತು. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಅಧ್ಯಕ್ಷ ರಿಚರ್ಡ್ ನಿಕ್ಸನ್ ಆಡಳಿತದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ 1971 ರಲ್ಲಿ US ಡಾಲರ್ ಅನ್ನು ಚಿನ್ನದ ಗುಣಮಟ್ಟದಿಂದ ತೆಗೆದುಹಾಕಲಾಯಿತು ಮತ್ತು ನಂತರ ಬಹಳ ಸಮಯದ ನಂತರ, 1973 ರಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಕುಸಿಯಿತು. ಈ ನಿಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ, ಭಾಗವಹಿಸುವ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು ಮುಕ್ತವಾಗಿ ತೇಲಬೇಕಾಗಿತ್ತು. 

ಚಿನ್ನದ ಗುಣಮಟ್ಟ ಮತ್ತು ಬ್ರೆಟ್ಟನ್ ವುಡ್ಸ್ ಸ್ಥಾಪನೆಯ ವೈಫಲ್ಯವು 'ಫ್ಲೋಟಿಂಗ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ರೇಟ್ ಸಿಸ್ಟಮ್' ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಟ್ಟಿತು. ಒಂದು ದೇಶದ ಕರೆನ್ಸಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ಇತರ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸ್ಥಿರ ವಿನಿಮಯ ದರದಂತೆ ಫ್ಲೋಟಿಂಗ್ ವಿನಿಮಯ ದರವು ವ್ಯಾಪಾರದ ಮಿತಿಗಳು ಅಥವಾ ಸರ್ಕಾರದ ನಿಯಂತ್ರಣಗಳಿಂದ ನಿರ್ಬಂಧಿಸಲ್ಪಡುವುದಿಲ್ಲ.

ನ್ಯಾಯವ್ಯಾಪ್ತಿಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ವಿನಿಮಯ ದರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ತೋರಿಸುವ ಚಿತ್ರ

ಕರೆನ್ಸಿ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳ ಮೇಲೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳು

ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ, ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಲು ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ಸ್ಥಳೀಯ ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಅಂತಹ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಗುರಿಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸುವುದು ಅಥವಾ ವಿನಿಮಯ ದರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಸಾಧಿಸುವುದು. ಗ್ರೂಪ್ ಆಫ್ ಸೆವೆನ್ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳ (ಕೆನಡಾ, ಫ್ರಾನ್ಸ್, ಜರ್ಮನಿ, ಇಟಲಿ, ಜಪಾನ್, ಯುನೈಟೆಡ್ ಕಿಂಗ್‌ಡಮ್ ಮತ್ತು ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್) ನಂತಹ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳ ಒಕ್ಕೂಟವು ವಿನಿಮಯ ದರಗಳ ಮೇಲೆ ತಮ್ಮ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಲು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಒಟ್ಟಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅಲ್ಪಕಾಲಿಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಯಾವಾಗಲೂ ಬಯಸಿದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ವಿಫಲವಾದ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪದ ಪ್ರಮುಖ ಉದಾಹರಣೆಗಳಲ್ಲಿ 1992 ರಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸುದಾರ ಜಾರ್ಜ್ ಸೊರೊಸ್ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಪೌಂಡ್ ಮೇಲೆ ಸಂಘಟಿತ ದಾಳಿಯನ್ನು ಮುನ್ನಡೆಸಿದಾಗ ಸಂಭವಿಸಿತು. ಅಕ್ಟೋಬರ್ 1990 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಯುರೋಪಿಯನ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ರೇಟ್ ಮೆಕ್ಯಾನಿಸಂ (ERM) ಪೂರ್ಣಗೊಳ್ಳುವ ಸಮೀಪದಲ್ಲಿದೆ. ಏತನ್ಮಧ್ಯೆ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಪೌಂಡ್‌ನ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿತು ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತಾವಿತ ಯೂರೋವನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದಿಂದಾಗಿ, ಪೌಂಡ್ ಅನ್ನು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ರೇಟ್ ಮೆಕ್ಯಾನಿಸಂನಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸಲಾಯಿತು. ಪೌಂಡ್‌ಗೆ ಪ್ರವೇಶದ ಮಿತಿಮೀರಿದ ದರವೆಂದು ಅವರು ಪರಿಗಣಿಸಿದ್ದನ್ನು ಎದುರಿಸುವ ಗುರಿಯೊಂದಿಗೆ, ಸೊರೊಸ್ ಯಶಸ್ವಿ ಸಂಘಟಿತ ದಾಳಿಯನ್ನು ನಡೆಸಿದರು, ಇದು ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಪೌಂಡ್‌ನ ಬಲವಂತದ ಅಪಮೌಲ್ಯೀಕರಣಕ್ಕೆ ಮತ್ತು ERM ನಿಂದ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಕಾರಣವಾಯಿತು. ದಾಳಿಯ ನಂತರ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಖಜಾನೆಗೆ ಸರಿಸುಮಾರು £3.3 ಬಿಲಿಯನ್ ನಷ್ಟವಾಯಿತು ಆದರೆ ಸೊರೊಸ್ ಒಟ್ಟು $1 ಬಿಲಿಯನ್ ಗಳಿಸಿದರು.

ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ದೇಶಕ್ಕೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಿಧಿಯ ಹರಿವಿನ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಲು ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಅಥವಾ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಕರೆನ್ಸಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಪರೋಕ್ಷ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು. ಬಿಗಿಯಾದ ಬ್ಯಾಂಡ್‌ಗಳೊಳಗೆ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವ ಇತಿಹಾಸವು ಇದು ಯಾವಾಗಲೂ ಕೆಲಸ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ತೋರಿಸಿದೆ ಆದ್ದರಿಂದ ಅನೇಕ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳು ತಮ್ಮ ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ಮುಕ್ತವಾಗಿ ತೇಲುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಕರೆನ್ಸಿ ದರವನ್ನು ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ ಮಾಡಲು ಆರ್ಥಿಕ ಸಾಧನಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ.

ವಿನಿಮಯ ದರಗಳಲ್ಲಿ ಚೀನೀ ಸರ್ಕಾರದ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪವು ಅದರ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕ್, ಪೀಪಲ್ಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಚೀನಾ (PBOC) ಮೂಲಕ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ - ಯುವಾನ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿರಿಸಲು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ನಿಯಮಿತವಾಗಿ ತನ್ನ ಕರೆನ್ಸಿ ದರಗಳಲ್ಲಿ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು, PBOC ಯುವಾನ್ ಅನ್ನು ಅದರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸವಕಳಿ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಚೈನೀಸ್ ರಫ್ತುಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಬುಟ್ಟಿಗೆ ಜೋಡಿಸುತ್ತದೆ. US ಡಾಲರ್ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಬುಟ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ, ಇತರ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು ಅಥವಾ US ಖಜಾನೆ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಮೂಲಕ US ಡಾಲರ್‌ನ ಸುತ್ತಲೂ 2% ವ್ಯಾಪಾರ ಬ್ಯಾಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಯುವಾನ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು PBOC ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಆ ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಇದು ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಯುವಾನ್ ಅನ್ನು ಸಹ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಹಾಗೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ, ಇದು ಯುವಾನ್ ಪೂರೈಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇತರ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ಪೂರೈಕೆಯನ್ನು ನಿರ್ಬಂಧಿಸುತ್ತದೆ.

ಫ್ಲೋಟಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ

ಸ್ಥಿರ-ದರಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ, ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ, ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮತ್ತು ಉಚಿತ ಎಂದು ನೋಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸ್ಥಿರ ವಿನಿಮಯ ದರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಲು ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವಾಗ ಆರ್ಥಿಕ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಇದು ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿಯಾಗಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ಜೋಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತಗಳು ತುಂಬಾ ಚಿಕ್ಕದಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಅಭಿವೃದ್ಧಿಶೀಲ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳು ತಮ್ಮ ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ಲಂಗರು ಹಾಕಲು US ಡಾಲರ್ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅವಲಂಬಿಸಿವೆ. ಹಾಗೆ ಮಾಡುವುದರಿಂದ, ಅವರು ಸ್ಥಿರತೆಯ ಪ್ರಜ್ಞೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಬಹುದು, ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಪೆಗ್ಡ್ ಕರೆನ್ಸಿಗೆ ಬದಲಾಗಿ ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ತನ್ನದೇ ಆದ ಕರೆನ್ಸಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ ತನ್ನ ಸ್ಥಳೀಯ ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸ್ಥಳೀಯ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಒಂದು ಘಟಕದ ಮೌಲ್ಯವು 3 US ಡಾಲರ್‌ಗಳಿಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸಿದರೆ, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಆ ಡಾಲರ್ ಅನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಸರಬರಾಜು ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ ದರವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು, ಸೂಕ್ತವಾದ ಹಣದ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ (ಅಥವಾ ಹೊರಗೆ) ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಣವನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಲು (ಅಥವಾ ಹೀರಿಕೊಳ್ಳಲು) ಬಳಸಬಹುದಾದ ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದ ವಿದೇಶಿ ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು.

ತೇಲುವ ದರ

ಸ್ಥಿರ ದರಕ್ಕಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರವು "ಸ್ವಯಂ-ಸರಿಪಡಿಸುವುದು" ಮತ್ತು ಊಹಾಪೋಹಗಳು, ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಇತರ ಅಂಶಗಳ ಮೂಲಕ ಖಾಸಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ. ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರ ರಚನೆಗಳಲ್ಲಿ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಕರೆನ್ಸಿ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ತುಲನಾತ್ಮಕ ಆರ್ಥಿಕ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ. ಮತ್ತು ದೇಶಗಳಾದ್ಯಂತ ಬಡ್ಡಿದರಗಳಲ್ಲಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಕರೆನ್ಸಿ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ವಿಪತ್ತುಗಳು, ಊಹಾಪೋಹಗಳು ಮತ್ತು ಕರೆನ್ಸಿಯ ದೈನಂದಿನ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಿ; ಕರೆನ್ಸಿಯ ಬೇಡಿಕೆಯು ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದರೆ, ಕರೆನ್ಸಿಯ ಮೌಲ್ಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಆದ್ದರಿಂದ, ಆಮದು ಮಾಡಿದ ಸರಕುಗಳು ಹೆಚ್ಚು ದುಬಾರಿಯಾಗುತ್ತವೆ, ಸ್ಥಳೀಯ ಸರಕುಗಳು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳಿಗೆ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಉದ್ಯೋಗಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಸ್ವಯಂ-ಸರಿಪಡಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.

ಸ್ಥಿರ ಆಡಳಿತದಲ್ಲಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಒತ್ತಡಗಳು ವಿನಿಮಯ ದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರಬಹುದು ಆದ್ದರಿಂದ ವಾಸ್ತವದಲ್ಲಿ, ಯಾವುದೇ ಕರೆನ್ಸಿ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ತೇಲುತ್ತದೆ. ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ, ಹೋಮ್ ಕರೆನ್ಸಿಯು ಅದರ ಪೆಗ್ಡ್ ಕರೆನ್ಸಿಯ ವಿರುದ್ಧ ಅದರ ನಿಜವಾದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸಿದಾಗ, ಭೂಗತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ (ಇದು ನಿಜವಾದ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರತಿಫಲಿಸುತ್ತದೆ) ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಬಹುದು. ಇದು ಅಧಿಕೃತ ದರವನ್ನು ಮರುಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಅಥವಾ ಅಪಮೌಲ್ಯಗೊಳಿಸಲು ದೇಶದ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅನ್ನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ದರವು ಅನಧಿಕೃತ ದರಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಅಕ್ರಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಚಟುವಟಿಕೆಯನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸುತ್ತದೆ.

ತೇಲುವ ಆಡಳಿತಗಳಲ್ಲಿ, ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಅನುಷ್ಠಾನಗೊಳಿಸುವ ಮೂಲಕ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ವಿಪರೀತಗಳಲ್ಲಿ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸುವಂತೆ ಒತ್ತಾಯಿಸಬಹುದು; ಆದಾಗ್ಯೂ, ತೇಲುವ ಆಡಳಿತದ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸುವುದು ಅಪರೂಪ.

ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳ ಮೇಲೆ ಕರೆನ್ಸಿ ಏರಿಳಿತಗಳ ಪ್ರಭಾವ

ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಣಾಮ

ಕರೆನ್ಸಿ ಏರಿಳಿತಗಳು ದೇಶದ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯ ಮೇಲೆ ನೇರ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ. ಕರೆನ್ಸಿಯ ಏರಿಳಿತವು ಸ್ಥಿರವಾಗಿದ್ದರೆ, ಇದು ವಿದೇಶಿ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ವ್ಯಾಪಾರದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರತಿಕೂಲ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು.

ಸರಕು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ

ಸ್ಥಳೀಯ ಕರೆನ್ಸಿ ದುರ್ಬಲಗೊಂಡರೆ, ಆಮದು ಮಾಡಿದ ಸರಕುಗಳು ಸ್ಥಳೀಯ ಸರಕುಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಹೆಚ್ಚು ವೆಚ್ಚವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಶುಲ್ಕವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಗ್ರಾಹಕರ ಮೇಲೆ ಹೊರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಸ್ಥಿರ ಕರೆನ್ಸಿಗೆ, ಗ್ರಾಹಕರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸರಕುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ದೊಡ್ಡ ಏರಿಳಿತಗಳಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು ಮಾತ್ರ ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತಗಳ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ.

ವ್ಯಾಪಾರ ಮತ್ತು ಉದ್ಯಮಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ

ಕರೆನ್ಸಿ ಏರಿಳಿತವು ಪ್ರತಿಯೊಂದು ರೀತಿಯ ವ್ಯವಹಾರದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಗಡಿಯಾಚೆಗಿನ ಅಥವಾ ಜಾಗತಿಕ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿರುವ ವ್ಯವಹಾರಗಳು. ಕಂಪನಿಯು ವಿದೇಶಿ ವಸ್ತುಗಳನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡದಿದ್ದರೂ ಅಥವಾ ಖರೀದಿಸದಿದ್ದರೂ, ವಿನಿಮಯ ದರಗಳಲ್ಲಿನ ಏರಿಳಿತಗಳು ಅವರ ಸರಕು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳ ವೆಚ್ಚದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ.

ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳ ಪ್ರಯೋಜನವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ

1. ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯದ ಮುಕ್ತ ಹರಿವು

ಸ್ಥಿರ ವಿನಿಮಯ ದರಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ, ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ಮುಕ್ತವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ ಸರ್ಕಾರಗಳು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ನಿರಂತರ ನಿರ್ವಹಣಾ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರುವುದು ಅನಗತ್ಯ.

2. ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಆಫ್ ಪೇಮೆಂಟ್ಸ್ (BOP) ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರತೆ ಇದೆ

ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದಲ್ಲಿ, ಪಾವತಿಗಳ ಸಮತೋಲನವು ಒಂದು ದೇಶದ ಘಟಕಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರಪಂಚದ ಉಳಿದ ಘಟಕಗಳ ನಡುವೆ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಎಷ್ಟು ವಿನಿಮಯವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುವ ಒಂದು ಹೇಳಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಆ ಹೇಳಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಅಸಮತೋಲನ ಕಂಡುಬಂದರೆ, ವಿನಿಮಯ ದರವು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅಸಮತೋಲನವು ಕೊರತೆಯಿರುವ ದೇಶವು ಅದರ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನೋಡುತ್ತದೆ, ಅದರ ರಫ್ತುಗಳು ಅಗ್ಗವಾಗುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅಂತಿಮವಾಗಿ BOP ಅನ್ನು ಸಮತೋಲನಕ್ಕೆ ತರುತ್ತದೆ.

3. ದೊಡ್ಡ ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಮೀಸಲು ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ

ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ತಡೆಯಲು ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ದೊಡ್ಡ ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿ ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆದ್ದರಿಂದ ಮೀಸಲು ಬಂಡವಾಳ ಸರಕುಗಳನ್ನು ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು ಬಳಸಬಹುದು.

4. ಸುಧಾರಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದಕ್ಷತೆ

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಸುಧಾರಿಸುವ ಮೂಲಕ ದೇಶದ ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳು ಅದರ ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರ ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ದೇಶಗಳ ನಡುವಿನ ಬಂಡವಾಳ ಹರಿವಿನ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು.

5. ಆಮದು ಮೇಲಿನ ಹಣದುಬ್ಬರದ ವಿರುದ್ಧ ಹೆಡ್ಜ್

ಸ್ಥಿರ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ದೇಶಗಳು ಪಾವತಿಗಳ ಸಮತೋಲನ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಮದು ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚುವರಿಗಳ ಮೂಲಕ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಅಪಾಯವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ದೇಶಗಳು ಈ ಸವಾಲನ್ನು ಅನುಭವಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳು ಕೆಲವು ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತವೆ

1. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಂಚಲತೆಯ ಅಪಾಯ

ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳು ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಳಿತಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಂಚಲತೆಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕರೆನ್ಸಿಯು ಕೇವಲ ಒಂದು ವ್ಯಾಪಾರದ ದಿನದಲ್ಲಿ ಮತ್ತೊಂದು ಕರೆನ್ಸಿಯ ವಿರುದ್ಧ ಸವಕಳಿಯಾಗಲು ಸಾಧ್ಯವಿದೆ. ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳ ಮೂಲಕ ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ವಿವರಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸಹ ಗಮನಿಸಬೇಕಾದ ಅಂಶವಾಗಿದೆ.

2. ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯಲ್ಲಿನ ನ್ಯೂನತೆ

ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳ ಮೇಲಿನ ನಿಯಂತ್ರಣದ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯು ನಿರ್ಬಂಧಿತ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಕರೆನ್ಸಿಯ ವಿನಿಮಯ ದರದಲ್ಲಿ ನಕಾರಾತ್ಮಕ ದಿಕ್ಚ್ಯುತಿಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಅಂತಹ ಘಟನೆಯು ಗಂಭೀರ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಏರುತ್ತಿರುವ ಡಾಲರ್-ಯೂರೋ ವಿನಿಮಯ ದರದಲ್ಲಿ, US ನಿಂದ ಯೂರೋಜೋನ್‌ಗೆ ರಫ್ತುಗಳು ಹೆಚ್ಚು ದುಬಾರಿಯಾಗುತ್ತವೆ.

3. ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಸಮಸ್ಯೆಗಳು ಹದಗೆಡಬಹುದು

ಒಂದು ದೇಶವು ನಿರುದ್ಯೋಗ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರದಂತಹ ಆರ್ಥಿಕ ತೊಂದರೆಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಿದಾಗ, ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರಗಳು ಈ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಉಲ್ಬಣಗೊಳಿಸಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ಈಗಾಗಲೇ ಅಧಿಕವಾಗಿರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ದೇಶದ ಕರೆನ್ಸಿಯ ಅಪಮೌಲ್ಯೀಕರಣವು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಳದಿಂದಾಗಿ ದೇಶದ ಚಾಲ್ತಿ ಖಾತೆಯನ್ನು ಹದಗೆಡಿಸಬಹುದು.

4. ಅಧಿಕ ಚಂಚಲತೆ

ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ತೇಲುವ ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿಸುತ್ತದೆ; ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಅವು ನೇರವಾಗಿ ಅಥವಾ ಪರೋಕ್ಷವಾಗಿ ದೇಶದ ವ್ಯಾಪಾರ ನೀತಿಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ. ಚಂಚಲತೆಯು ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿದ್ದರೆ, ತೇಲುವ ವಿನಿಮಯ ದರವು ದೇಶ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಅದರ ಬಾಷ್ಪಶೀಲ ಸ್ವಭಾವದಿಂದಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಬಯಸುವುದಿಲ್ಲ.