통화 페깅이란 무엇입니까

통화 페깅의 개념은 종종 고정 환율이라고 합니다. 그것은 다른 더 안정적인 통화의 가치와 미리 정해진 비율로 가치를 연결하여 통화에 안정성을 제공하는 목적을 수행합니다. 또한 인위적으로 변동성을 줄임으로써 금융 시장에서 중요한 역할을 합니다.

통화 페그를 유지하기 위해 중앙 은행은 예상치 못한 수요 또는 공급 급증이 없도록 국가 안팎으로 현금 흐름을 해제하거나 제한할 책임이 있습니다. 더욱이 통화의 실제 가치가 거래되는 고정 가격을 반영하지 않으면 중앙 은행이 많은 양의 외화를 보유하여 통화의 과도한 매매를 처리해야 하는 문제가 발생할 수 있습니다. 미국 달러(USD)는 세계에서 가장 널리 보유되고 있는 기축 통화라는 점에서 대부분의 다른 통화가 고정된 통화입니다.

 

통화 페그를 구성하는 것은 무엇입니까?

  1. 집/국내통화

이것은 한 국가 내에서 교환 수단으로 사용되는 허용되는 화폐 단위 또는 입찰입니다. 따라서 그것은 국경 내에서 사고 파는 가장 일반적인 수단으로 사용됩니다.

  1. 외화

외화는 특정 국가의 국경 밖에서 발행되는 법정 통화입니다. 모국에서 통화 교환 및 기록 보관을 위해 보관할 수 있습니다.

  1. 고정환율

가장 간단한 형태로 국경 간 무역을 용이하게 하기 위해 두 국가 간에 고정된 환율을 말합니다. 이러한 시스템에서 중앙 은행은 해당 국가의 국내 통화를 다른 통화와 일치시킵니다. 이것은 환율에 대해 양호하고 좁은 범위를 유지하는 데 도움이 됩니다.

 

통화 페그의 전형적인 예

 

미국 달러

통화를 금에 고정시키는 국가의 경우를 생각해 보십시오. 금 가치의 증가 또는 감소는 해당 국가의 통화에 상대적인 영향을 미칩니다.

미국은 막대한 금 보유고를 보유하고 있었기 때문에 처음에 미국 달러가 금에 고정되었습니다. 따라서 자국 통화에 연동된 주요국과의 국제무역의 변동성을 종합적으로 관리하는 시스템의 발달로 강력한 국제무역을 달성할 수 있었다. 66개 이상의 국가에서 통화가 미국 달러에 고정되어 있는 것으로 추정됩니다. 예를 들어, 바하마, 버뮤다, 바베이도스는 그들의 주요 수입원인 관광이 보통 미국 달러로 이루어지기 때문에 그들의 통화를 미국 달러에 고정시켰습니다. 따라서 그들의 경제는 더 안정적이고 재정적 또는 경제적 충격에 덜 민감합니다. 오만, 사우디아라비아, 카타르와 같은 많은 산유국들도 안정을 유지하기 위해 통화를 미국 달러에 고정했습니다. 또한 홍콩, 싱가포르, 말레이시아와 같은 국가는 금융 부문에 크게 의존하고 있습니다. 통화를 미국 달러에 고정하면 금융 및 경제 충격으로부터 절실히 필요한 보호 기능을 제공합니다.

반면에 중국은 대부분의 제품을 미국에 수출합니다. 통화를 미국 달러에 고정함으로써 경쟁력 있는 가격을 달성하거나 유지할 수 있습니다. 2015년 중국은 페그를 깨고 미국 달러와 분리되었습니다. 그런 다음 13개 통화 바스켓으로 통화 페그를 설정하여 경쟁력 있는 무역 관계를 가질 수 있는 기회를 만들었습니다. 그들의 통화를 미국 달러보다 낮은 환율로 유지함으로써 그들의 수출 제품은 미국 시장에서 비교 우위를 차지했습니다. 나중에 2016년에 중국은 달러와 페그를 복원했습니다.

 

통화 페그 유지

미국 달러도 변동하므로 대부분의 국가에서는 통화를 고정된 숫자 대신 달러 범위에 고정합니다. 통화를 페깅하면 해당 국가의 중앙 은행은 미국 달러와 관련하여 해당 통화의 가치를 모니터링합니다. 통화가 페그 위로 올라가거나 내려가는 경우 중앙은행은 환율을 유지하기 위해 XNUMX차 시장에서 국채를 매매하는 등 통화 도구를 사용할 것입니다.

Stablecoins

통화 페그의 많은 장점으로 인해 이 개념은 Stablecoin으로 암호화폐의 세계에서 구현되었습니다. "스테이블코인"이라는 용어는 가치가 명목 화폐와 같은 실제 자산의 가치에 고정된 암호화폐를 의미합니다. 오늘날 암호화폐 세계에는 스테이블 코인과 관련된 50개 이상의 프로젝트가 있습니다.

Stablecoin은 매일 5~10%의 가격 변동에 시달리는 업계에서 중요한 역할을 합니다. 본질적으로 그들은 암호 화폐의 이점과 기존 명목 화폐의 안정성 및 신뢰를 결합합니다. 또한 암호화폐를 명목화폐로 쉽게 전환할 수 있는 편리함을 제공합니다. Tether 및 TrueUSD는 미국 달러에 고정된 스테이블 코인의 예이며 bitCNY는 중국 위안(CNY)에 고정되어 있습니다.

 

통화 페그가 깨지면 어떻게 됩니까?

통화를 페깅하면 인위적인 환율이 생성되는 것은 사실이지만 현실적으로 접근하면 지속 가능한 환율입니다. 그러나 페그는 항상 시장의 힘, 투기 또는 통화 거래에 압도당할 위험이 있습니다. 이런 일이 발생하면 페그가 깨진 것으로 간주되고 중앙 은행이 부러진 페그로부터 통화를 방어할 수 없게 되면 추가 평가 절하와 국내 경제에 심각한 혼란이 발생할 수 있습니다.

 

통화 페그의 장점과 단점

국가가 통화 고정을 선호하는 데는 여러 가지 이유가 있습니다. 이러한 이유는 다음과 같습니다.

  1. 그들은 정부 계획의 기초 역할을 할 뿐만 아니라 특히 저개발 및 불안정한 경제의 경우 통화 정책의 신뢰성과 규율에 기여합니다.
  2. 고정 통화의 안정성을 향상시킵니다.
  3. 국경 간 무역이 지원되고 그 결과 기업은 더 많은 실질 소득과 이익을 창출합니다.
  4. 환율 위험을 제거함으로써 페그된 통화와 기본 통화 모두 향상된 무역 및 교환의 이점을 누릴 수 있습니다. 경제적 위협과 불안정성의 제거는 또한 장기 투자가 투자자에게 더 많은 보상을 제공합니다.
  5. 서로 다른 국가 간 수출 상품의 경쟁력 있는 수준을 보호하는 데 도움이 됩니다.

 

통화 페그는 어떤 면에서 불리합니까?

  1. 페그된 통화는 자연스럽게 외국의 영향을 받습니다.
  2. 무역 불균형은 자동 환율 조정을 어렵게 만들 수 있습니다. 따라서 페그된 국가의 중앙은행은 통화가 불균형 상태가 되지 않도록 수요와 공급을 모니터링해야 합니다. 이를 달성하기 위해 정부는 강력한 투기적 공격에 대응하기 위해 적절한 외화 보유고를 유지해야 합니다.
  3. 너무 낮거나 너무 높은 통화 페그도 문제를 일으킬 수 있습니다. 환율이 너무 낮으면 소비자의 구매력이 떨어지고 환율이 낮은 나라와 무역 상대국 사이에 무역 긴장이 생긴다. 한편, 과도한 소비자 지출로 인해 페그를 방어하는 것이 점점 더 어려워질 수 있으며, 이는 무역 적자를 발생시키고 페그된 통화의 가치를 떨어뜨립니다. 이는 중앙은행이 페그를 유지하기 위해 외환보유고를 지출하도록 강요할 것입니다. 결국 외환 보유고가 고갈되면 페그는 무너질 것입니다.
  4. 그러나 금융 위기는 통화 페그에 대한 주요 위협입니다. 예를 들어, 영국 정부가 자국 통화를 독일 마르크에 고정시켰던 기간입니다. 독일 중앙은행인 분데스방크는 국내 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상했습니다. 독일 금리의 변화와 관련하여 영국 경제는 상황에 의해 불리한 영향을 받았습니다. 그러나 통화 페그는 여전히 투명성, 책임성 및 재정적 책임을 촉진하는 효과적인 도구로 작용합니다.

 

고정 통화와 관련된 제한 사항

중앙은행은 일정량의 외환보유고를 유지하여 아무런 문제 없이 고정환율로 외환보유고를 매입 및 매도할 수 있습니다. 국가가 유지해야 하는 외환 보유고가 고갈되는 경우 통화 페그는 더 이상 유효하지 않아 통화 평가절하로 이어지고 환율은 자유롭게 변동됩니다.

 

다음은 몇 가지 핵심 사항입니다.

  • Bretton Woods 시스템이 붕괴된 후 통화 페깅이 전 세계적으로 유명해졌습니다. 자국 통화를 외화에 고정함으로써 자국 통화의 가치는 외국 통화와 비슷한 속도로 증가하거나 감소합니다.
  • 한 국가의 중앙 은행은 외환을 한 환율로 사고 다른 환율로 팔 수 있는 방식으로 페그를 유지할 수 있습니다.
  • 통화 페깅은 환율이 고정되어 있기 때문에 효율적으로 비즈니스 거래를 할 수 있다는 점에서 수입업자에게 유리합니다.
  • 대부분의 국가에서 환율을 고정하는 외화는 미국 달러입니다.
  • 금은 국내 경제 이익에 안정성을 제공하기 때문에 어느 나라에서나 환율을 고정할 수 있는 가장 가치 있는 상품이라는 데는 의문의 여지가 없습니다.

 

요약

통화 고정은 또한 외환 거래에서 매우 중요한 역할을 하며 이에 대해 배우면 거래자에게 차익 거래 기회를 열 수 있습니다. 시장에 대한 지식을 넓히고 무엇이 가격 변동에 영향을 미치는지 이해하면 외환 거래에서 위험이 낮을 뿐만 아니라 수익성이 좋은 기회를 활용할 수 있는 능력을 향상시킬 수 있습니다.

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