외환에서 헤징 전략이란 무엇입니까?
외환의 헤징 전략은 위험 노출을 줄이고 수익성 있는 거래를 보장하기 위해 밀접하게 관련된 상관 관계 쌍(양의 상관 관계 또는 음의 상관 관계)에 대한 새로운 포지션을 열어야 하기 때문에 다각화의 개념 및 보험과 동의어인 위험 관리 관행입니다. 경제 발표의 변동성, 시장 격차 등과 같은 원치 않는 예측되지 않은 시장 변동성. 이 위험 관리 방법은 대체로 손절매를 사용할 필요가 없습니다.
거래자들은 헤징이 거래의 위험을 감소시키지만 잠재적인 이익도 감소한다는 것을 이해하는 것이 중요합니다.
헤징의 복잡성과 종종 낮은 수익률로 인해 상당한 이익을 얻을 수 있는 큰 포트폴리오 크기를 가진 거래자에게 가장 좋으며 따라서 상당한 이익을 내고 위험을 최소한으로 억제하기 위해 다양한 전략과 자금 보호 전술을 사용해야 합니다.
FOREX에서 헤지해야 하는 이유
손절매의 목적과 마찬가지로 외환에서 헤징의 의미는 거래의 손실과 위험 노출을 제한하는 것이지만 훨씬 더 독특한 이점을 제공합니다.
- 헤징 외환 거래 전략은 모든 범주의 거래자, 모든 거래 스타일 및 기관 또는 거래 회사에 의해 금융 시장의 모든 자산에 적용될 수 있는 보편적인 개념입니다.
- 헤징의 주요 목적은 거래에서 위험 노출을 줄이는 것이므로 이 관행은 시장 변동성 약세, 인플레이션, 경제 충격, 경기 침체 및 중앙 은행 금리 정책이 시장 변동성에 미치는 영향에 대해 오픈 포지션을 보장합니다.
- 다양한 계정 크기, 다양한 거래 전략, 거래자 범주 및 특정 목적에 적합한 다양한 헤징 전략이 있습니다.
- 시장 방향(강세 또는 약세)에 관계없이 이 위험 관리 관행은 시장의 실제 편향을 모른 채 양방향에서 이익을 얻는 데 사용될 수 있습니다.
- 헤징 전략은 거래 계획에 적절하게 구현되어 위험 관리 잠재력을 높이고 이익률을 극대화할 수 있습니다.
- 헤징은 장중 변동성으로 운영할 때 위험 매개변수를 조정하는 시간을 절약하기 때문에 장기 스윙 및 포지션 거래에서 가장 수익성이 높습니다.
헤징 전략의 단점
- 상당한 이익과 위험을 헤지하기 위해 열어야 하는 여러 포지션을 얻기 위해서는 포트폴리오 자산이 커야 합니다.
- 이러한 관행의 주요 목표는 위험 노출을 줄이는 것이며, 이는 잠재적인 이익도 감소시킵니다.
- 헤징은 일중 차트에서 시간이 많이 걸리고 수익 잠재력이 거의 없기 때문에 낮은 기간에 적합하지 않습니다.
- 헤징은 주로 장기간에 걸쳐 지속되는 장기 스윙 또는 포지션 거래에 사용되므로 거래자는 수수료, 캐리 비용 및 스프레드 수수료와 같은 추가 비용을 부담하게 됩니다.
- 이러한 헤징 기술의 잘못된 구현은 재앙이 될 것이기 때문에 전문성은 외환 헤징 기술을 적용하는 데 필수적입니다.
헤징에 대한 다양한 접근 방식
Forex 헤징 기술은 거래자가 거래 포트폴리오의 적절한 운영을 돕기 위해 본질적으로 가격 행동의 역학, 적절한 위험 관리, 통화 쌍 간의 상관 관계 및 관계를 이해해야 합니다.
- 직접 헤징:
이것은 단순히 동일한 통화 쌍에 대한 매수 및 매도 포지션을 여는 것을 의미합니다. 통화 쌍에 대해 동시에 개설된 반대 포지션은 순수익이 XNUMX이 됩니다. 이 헤지 전략으로 시간과 가격을 올바르게 이해하면 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다.
거래에 대한 직접 헤징 접근 방식은 2009년 CFTC(상품 선물 거래 위원회)에 의해 금지되었습니다. 미국의 브로커는 이를 엄격히 준수하지만 다른 지역의 브로커는 직접 헤지 포지션을 폐쇄해야 합니다.
직접 헤징이 금지된 이후, 다중 통화 헤징 전략, 상관 헤지 전략, 외환 옵션 헤지 전략 및 기타 여러 복잡한 헤징 방법과 같은 외환 시장에서 헤징에 대한 다른 법적 접근 방식이 있었습니다.
- 다중 통화 헤지 전략:
이것은 관련 통화 쌍을 사용하여 여러 통화에 대해 헤지를 의미합니다.
예를 들어, 거래자는 GBP/USD에 매수하고 USD/JPY에 매도합니다. 이 경우 거래자는 실제로 GBP/JPY에 매수한 것입니다. USD에 대한 위험 노출이 헤지되어 헤지 거래가 GBP 및 JPY의 가격 변동에 노출되기 때문입니다. GBP 및 JPY의 가격 변동에 대한 위험 노출을 헤지하기 위해 거래자는 GBP/JPY를 판매하여 헤지를 형성하는 3개의 거래를 함께 만듭니다. 즉, 거래자는 3가지 통화 각각에 대해 매수 및 매도 포지션을 갖습니다.
- 상관 헤징 전략:
이 헤징 외환 전략은 양(같은 방향) 상관 통화 쌍 또는 음(반대 방향) 상관 통화 쌍의 약점과 강점을 잘 활용하여 외환 거래의 전반적인 위험 노출을 제어하고 시장 변동으로부터 이익을 최대화합니다.
양의 상관 관계가 있는 통화 쌍의 예는 AUD/USD 및 AUD/JPY입니다.
(i) AUD/JPY 일일 차트. (ii) AUD/USD 일일 차트 
AUD/JPY의 주요 가격 움직임은 2021년 4, 2021, XNUMX분기에 더 높은 고점을 만드는 반면, 유사성과 가격 변동에서 가장 가까운 통화 쌍은 AUD/USD가 더 높은 고점을 만들지 못하지만 저점을 낮춥니다. 그리고 더 낮은 최고점. 이것은 AUDJPY의 강세와 AUD/USD의 약세를 구별합니다. XNUMX월 저점에서 XNUMX월 고점까지 주요 강세 랠리의 강점과 약점에도 상당한 차이가 있습니다. 또 다른 중요한 차이점은 XNUMX년 XNUMX분기에 AUD/USD가 저점을 낮추지만 AUD/JPY가 비슷한 저점을 만드는 데 실패한다는 것입니다. 추세와 상관없이 상관 헤징 기법은 양의 상관 관계가 높은 통화 쌍에 매우 효과적일 수 있습니다. 여기서 아이디어는 더 강한 통화 쌍이 가격 및 핍 측면에서 더 많은 거리를 커버할 것으로 예상되기 때문에 시장이 강세일 것으로 예상되는 적절한 시간과 가격에 본질적인 힘을 가진 통화 쌍을 구매하는 것입니다.
그런 다음 시장이 약세를 보일 준비가 되면 더 약한 통화 쌍이 가격 및 핍 측면에서 더 많은 포인트를 하락할 것으로 예상되기 때문에 적절한 시간과 가격에 약한 통화 쌍을 매도하십시오.
상관 외환 헤징 기법의 또 다른 예는 금과 USD 사이의 음의 상관 관계입니다.
기본적으로 미국 달러는 금이 강세를 보일 때마다 약세를 보일 것으로 예상되며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이 음의 상관 관계는 2020년에 현물이었던 것처럼 달러 폭락이나 붕괴가 있을 때마다 금이 일반적으로 안전한 피난처인 이유입니다. 인플레이션에 대한 헤지.
Covid-19 전염병이 금과 미국 달러에 미치는 영향.
(iii) 금 일간 차트. (iv) 미국 달러 일일 차트.
이 음의 상관 관계 헤징 전략을 완벽하게 적용하는 것은 전체 금융 시장을 뒤흔든 주요 사건인 코로나19 팬데믹의 경우입니다. 시장은 2020월 말과 5년 2020월에 극심한 변동성을 경험했습니다. 실제로 미국 달러는 2020년 XNUMX월에 XNUMX년 만에 최고치를 기록한 후 XNUMX년 내내 꾸준히 하락하여 XNUMX월과 XNUMX월.
음의 상관관계는 금에서 볼 수 있습니다. 금 가격은 2020년 2020월 저점에서 XNUMX년 XNUMX월 사상 최고점까지 충동적이고 상당한 랠리를 보였습니다.
다각화 헤징 전략
이 헤지 외환 거래 전략은 주로 동일한 방향 편향(방향 편향이 확실하고 확실해야 함)을 갖는 다른 통화 쌍 또는 그 이상에 대한 위험 노출을 다양화하여 이익을 극대화하기 위한 것입니다. 아이디어는 한 통화 쌍(예상치 못한 뉴스, 변동성 및 시장 이벤트에 영향을 받지 않음)에 대한 이익에 갇히지 않고 동일한 방향 편향의 다른 통화 쌍에 대해 다양한 오픈 포지션을 보유하여 이익을 극대화하는 것입니다.
옵션 헤징 전략
이것은 롱 또는 숏 오픈 포지션의 위험을 제한하기 위해 특별히 설계된 외환 최고의 헤징 전략으로 알려져 있지만 불행히도 모든 중개인이 이 위험 관리 기능을 제공하는 것은 아닙니다.
어떻게 이뤄지나요?
시장의 알 수 없거나 원하지 않는 변동성에도 불구하고 기존 포지션의 위험을 제한하기 위해 통화 쌍에 대한 롱 포지션은 풋 옵션을 매수하여 헷지하고 통화 쌍에 대한 숏 포지션은 콜옵션.
NotMeButWe를 어떻게 사용하나요?
예를 들어, 거래자가 AUD/JPY 쌍에 매수했지만 주요 경제 발표에 의해 단념하지 않은 경우 풋 옵션 전략으로 위험을 제한하고자 합니다.
거래자는 특정 만기일 또는 그 이전에 AUD/JPY의 현재 가격(81.50으로 가정)보다 낮은 행사가(81.80로 가정)로 풋옵션 계약을 매수합니다.
가격이 급등하여 롱포지션이 수익성이 있는 경우 단기 헤지로서 풋옵션에 대한 프리미엄 비용이 이미 지불되었지만 주요 경제 발표 발표 시점에 가격이 하락하는 경우에는 가격이 하락하면 위험을 최대 손실로 제한하기 위해 풋 옵션이 실행됩니다.
최대 손실은 다음과 같이 계산됩니다.
= [옵션 매수 시 가격] - [행사가] + [옵션 매수 시 프리미엄 비용].
AUD/JPY 롱 포지션에 대한 옵션 헤지의 최대 손실
= [81.80 - 81.50] + [옵션 구매 시 프리미엄 비용]
= [00.30] + [옵션 구매에 대한 프리미엄 비용].
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