Forex에서 캐리 트레이드란 무엇입니까?
외환의 캐리 트레이드는 가장 오래된 통화 거래 및 투자 형태 중 하나입니다. 온라인 인터넷 거래 이전의 간단하고 장기적인 포지션 거래 전략입니다.
통화 거래의 캐리 거래는 다양한 통화 움직임에서 이익을 얻기 위해 중앙 은행의 금리 차이를 사용하는 것을 포함합니다. 저금리의 통화를 사용하여 더 높은 금리의 통화를 구매합니다.
일반적으로 금리가 높은 국가의 통화는 금리가 낮은 국가의 통화에 비해 상승합니다. 결국 투자자들은 잠재적인 안전 자산으로 더 높은 금리를 제공하는 것을 선호합니다. 타이밍이 적절하고 이자율이 매우 매력적이라면 거래와 통화로의 이동은 예를 들어 주식보다 위험이 적습니다. 그러나 이 기회에 대한 경고가 있습니다. 대부분의 캐리 트레이드 투자자는 G7 통화와 관련된 거래를 찾습니다.
캐리 트레이드란?
캐리 트레이드는 저금리 통화를 차입하고 차입금을 다른 통화로 바꾸는 것이기 때문에 캐리 트레이드 현상은 통화 거래에만 국한되지 않는다. 모든 자산에 투자하는 데 사용됩니다. 그러나 여전히 통화에 투자하는 가장 인기 있는 방법 중 하나이며 기관 투자자는 고객의 익스포저를 헤지할 때 이러한 전략을 선호합니다.
거래자와 투자자는 캐리 트레이드 이론을 적용하여 두 번째 통화로 표시된 주식, 상품, 채권 또는 부동산과 같은 자산을 사고 팔 수 있습니다.
캐리 트레이드는 어떻게 작동합니까?
캐리 트레이드가 가장 간단한 형태로 작동하는 방식을 설명하기 위해 우리 모두가 이해할 수 있는 예를 사용하겠습니다.
신용 카드 회사에서 제공하는 $0의 10,000% 이자율 현금 서비스를 받았다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 제안은 제한된 기간(아마도 XNUMX년) 동안 신규 고객에게 판매되는 제안입니다.
이제 그 현금 서비스(이자가 발생하지 않음)를 사용하여 채권과 같이 3%를 보장하는 자산에 투자한다고 상상해 보십시오. 300년 동안 채권에 대한 이자를 통해 $300의 이익을 얻을 수 있습니다. 따라서 무이자 대출을 상환하면 $XNUMX의 이익이 남게 됩니다.
이제 그 현상을 외환에 적용하고 레버리지의 힘을 고려하면 3%의 이익이 몇 배나 확대될 수 있음을 빠르게 파악할 수 있습니다.
외환 캐리 트레이드의 기본
2008-2010년 대공황의 영향을 피하기 위해 중앙은행은 ZIRP(제로금리 정책) 또는 NIRP(마이너스 금리 정책)를 채택했습니다. 이 구현 이후, 캐리 트레이드 거래에 참여하는 것이 점점 더 어려워졌습니다.
미국 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 거의 XNUMX으로 낮추고 ECB, 영란은행, 일본은행의 금리가 놀라울 정도로 비슷하다고 가정해 봅시다. 이 경우 비용을 고려하면 캐리 트레이드에서 이익을 짜내는 것은 거의 불가능에 가깝습니다.
그리고 외환 캐리 거래는 주머니가 깊을 때만 작동합니다. 결국 장기적으로 거래에서 작은 비율의 이익을 얻으려고 합니다. 많은 은행이 ZIRP 또는 NIRP 정책을 채택했기 때문에 개인 투자자와 소매 거래자는 변동성 통화에 대한 위험을 감수하지 않는 한 캐리 트레이드 거래를 정당화하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.
외환 캐리 트레이드의 예
기본 이국적인 쌍 USD/BRL과 기본 통화 쌍 AUD/USD를 사용하는 두 가지 예를 살펴보겠습니다.
- 이국적인 페어 캐리 트레이드 기회로서의 USD/BRL
브라질의 현재 기본 금리는 5.25%이고 미국 금리는 0.25%입니다. 따라서 이론적으로 미국 달러를 사용하여 브라질 헤알을 사는 것이 합리적입니다. 그러나 22년 2021월 5.27일에 XNUMX USD가 XNUMX BRL을 구매했으며 최근 몇 주 동안 USD는 BRL에 대해 급격히 상승했습니다.
사실, 2021년 초부터 매년 USD/BRL 통화 쌍은 거의 평평해졌으며, 이는 두 국가 간의 이자율이 상당히 떨어져 있는 경우에도 캐리 기회를 포착하기가 얼마나 까다로운지를 보여줍니다.
모든 FX 거래와 마찬가지로 타이밍이 중요합니다. 지난 XNUMX개월 동안 통화 쌍이 넓은 범위에서 거래된 주간 기간이 있었습니다.
호주의 현재 이자(현금) 금리는 0.1%로, 2020년 XNUMX월 RBA 중앙 은행이 코비드와 다양한 폐쇄의 영향에 대응하기 위한 경기 부양책으로 발표한 사상 최저치입니다.
미국 이자율은 0.25%이며, 이는 호주 이자율과 비교하면 극히 일부 차이인 것처럼 보이지만 그 차이는 부분적으로 올해가 시작된 이후 캐리 트레이드 기회를 만드는 데 도움이 되었습니다.
AUD/USD의 주간 시간대를 분석하면 2020년 2021월부터 XNUMX월까지 통화 쌍이 강하게 상승한 것을 볼 수 있습니다. 그러나 금리 인하가 발효된 XNUMX년 동안 통화 쌍은 이익의 일정 비율을 돌려주었습니다.
2020년 상승에 영향을 미치는 요인으로는 AUD가 유가와 연계된 상품 통화라는 점; 세계 경제가 코로나 바이러스 제한에서 해동되기 시작하면서 석유 및 구리와 같은 기타 원자재 가격이 급격히 상승했습니다.
미국 연준은 2021년 여름에 통화 부양책이 크게 줄어들 것이라고 제안했습니다. RBA 금리 인하와 관련하여 USD 대 AUD의 가격이 상승했습니다.
금리는 캐리 트레이드에 어떤 영향을 미칩니까?
앞서 언급한 상품 가격, 시장 심리, 재정 및 통화 정책과 같은 일부 요인이 캐리 트레이드에 영향을 미칠 수 있지만 가장 영향력 있는 기준은 중앙 은행 금리입니다.
캐리 트레이드를 하면 싸게 사서 비싸게 팔게 됩니다. 저금리 통화로 고수익 통화를 매수하고 미래에 고수익 통화를 이익으로 매도할 수 있습니다.
최근 캐리 트레이드를 통해 이익을 얻을 수 있는 기회가 눈부신 기회가 있었습니다. 예를 들어, 2000-2007년에 일본의 비율은 5에 가까웠고 뉴질랜드와 호주의 비율은 약 XNUMX%를 맴돌았습니다. 따라서 AUD/JPY 및 NZD/JPY 거래가 합리적이었습니다.
그러나 앞서 언급했듯이 2008년 이후 캐리 트레이드 수익률은 금리 스프레드가 존재하지 않기 때문에 조정된 중앙 은행 NIRP 또는 ZIRP 정책에서 이익을 얻기가 까다롭습니다.
물론 호주 환율이 0.1%이고 JPY 환율이 0.00%이거나 마이너스인 경우 이익을 짜낼 가능성이 있지만 스프레드가 한 통화에서 다른 통화로의 대량 이동을 장려할 만큼 충분히 넓지 않습니다.
아마도 캐리 트레이드와 관련된 위험 주제로 넘어가기에 적절한 시기일 것입니다.
캐리 트레이드의 위험성
- 타이밍은 여전히 모든 것
- 깊은 주머니가 필요하다
- 레버리지가 핵심
- 돈을 국내 통화 또는 기본 통화로 다시 이체해야 수익이 실현됩니다.
- 캐리 트레이드 기회는 주로 이국적이거나 소액의 통화 쌍에 존재합니다.
타이밍과 전략이 여전히 중요
매우 좁은 이자율 스프레드의 시간에는 7%의 이자율을 가진 G4 경제와 1%의 이자율을 가진 다른 GXNUMX 경제에 의존할 수 없으며 더 높은 이자율의 통화에 매수함으로써 차이에서 이익을 얻을 수 있습니다. 타이밍을 맞추려면 여전히 기술 및 기본 분석을 적용해야 합니다.
이익을 얻기 위해 필요한 깊은 주머니
$500 계정으로는 캐리 트레이드 전략을 사용할 수 없습니다. 레버리지 바운스를 허용하더라도 5% 수익은 청구서를 지불하지 않습니다. 매수 후 보유 주식 투자 전략과 같은 기회에 대해 생각하는 것이 가장 좋습니다. 따라서 훨씬 더 큰 계정, 아마도 수만 명이 필요합니다.
레버리지가 중요
레버리지가 없으면 캐리 트레이드 포지션의 위험 대 수익이 매력적이지 않게 됩니다. 불행히도 유럽 당국은 중개인이 제공할 수 있는 레버리지를 줄였으며 캐리 트레이드 전략을 마련하려면 더 많은 마진이 필요합니다.
이익을 취할 때
양국 통화의 금리를 지속적으로 주시하고 통화 가치에 영향을 미칠 수 있는 중앙 은행이나 정부 정책 발표에 주의를 기울여야 합니다. 중앙 은행의 갑작스러운 정책 변경은 귀하의 이익을 순식간에 감소시킬 수 있습니다.
포지션 거래 방법을 사용하므로 기술 분석은 스탑 및 지정가 주문을 입력, 종료 또는 수정하기 위한 강력한 신호를 개발하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다.
그리고 기본 또는 국내 통화로 은행 이익을 얻을 때까지 이익이 실현되지 않는다는 것을 기억하십시오.
외국인 및 미성년자는 캐리 트레이드 기회가 있는 곳입니다.
이전에 논의한 바와 같이 ZIRP 및 NIRP 중앙 은행 정책으로 인해 이국적이거나 작은 쌍을 거래하는 것은 FX 시장에서 거래를 수행할 수 있는 가장 확실한 기회를 나타냅니다. 그러나 여기에는 위험이 따릅니다. 페소, 볼리바르, 루피 및 헤알을 '소유'하시겠습니까?
이국적인 쌍은 더 높은 이자율이 해당 국가의 문제인 인플레이션과 관련될 수 있기 때문에 더 높은 위험을 수반합니다. 이론적으로 높은 이자율은 경제가 안정될 때 캐리 트레이드로서만 매력적입니다.
그리고 노르웨이의 크로네 대 USD를 거래한다고 가정하고 크로네가 잘 작동하는 경제와 사회에서 매우 안정적인 통화라는 것을 알고 있습니다. 이 경우 언급된 외래종과 마찬가지로 상당한 스프레드를 지불하게 됩니다.
보시다시피, 캐리 트레이드 메커니즘이 구현하기 간단해 보이지만 기회가 한 국가의 이자율이 높고 다른 국가의 이자율이 전부는 아닙니다. 모든 거래와 마찬가지로 성공하려면 자신을 적용하고 시장을 이해해야 합니다.
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