Wat ass schwiewend Wechselkurs
Wärend dem Mount Juli 1944 gouf de Goldstandard fir Währungen vun der Bretton Woods Konferenz vu 44 alliéierten Länner vum Zweete Weltkrich etabléiert. D'Konferenz huet och den Internationale Währungsfong (IMF), d'Weltbank an e fixen Austauschsystem vu Gold op $35 pro Unze gegrënnt. Déi deelhuelende Länner hunn hir Währungen un den US Dollar gepecht, an den US Dollar als Reserve Währung etabléiert, duerch déi aner Zentralbanken benotze kënne fir Zënssätz op hir Währungen ze stabiliséieren oder unzepassen. Méi spéit am Joer 1967 gouf e grousse Rëss am System ausgesat, wéi e Laf op Gold an en Ugrëff op de britesche Pound zu der Devaluatioun vum Pound ëm 14.3% gefouert huet. Schliisslech gouf den US-Dollar vum Goldstandard am Joer 1971 wärend der Administratioun vum President Richard Nixon geläscht an duerno net ze laang duerno, am Joer 1973, ass de System komplett zesummegeklappt. An dëser Hisiicht, deelhuelende Währungen hu misse fräi schwiewen.
Den Echec vum Goldstandard an der Bretton Woods Etablissement huet zu deem wat "de schwiewenden Austauschsystem" genannt gëtt. E System an deem de Währungspräis vun engem Land vum Devisenmaart an der relativer Offer an Nofro vun anere Währungen bestëmmt gëtt. De schwiewenden Austausch ass net duerch Handelsgrenzen oder Regierungskontrollen ageschränkt, am Géigesaz zu engem fixen Wechselkurs.
Bild weist Juridictioune an hiren Austausch Taux System
Upassungen op Währungskurs
An engem schwiewenden Wechselkurssystem kafen a verkafen d'Zentralbanken hir lokal Währungen fir den Wechselkurs unzepassen. D'Zil vun esou Upassung ass de Maart ze stabiliséieren oder eng beneficiell Ännerung vum Wechselkurs z'erreechen. Koalitioun vun Zentralbanken, wéi déi vun der Grupp vu siwen Natiounen (Kanada, Frankräich, Däitschland, Italien, Japan, Groussbritannien an d'USA), schaffen dacks zesummen fir den Impakt vun hiren Upassungen op den Austauschsätz ze stäerken, déi ass awer dacks kuerzfristeg a liwwert net ëmmer déi gewënschte Resultater.
Ënnert de prominentsten Beispiller vun enger gescheitert Interventioun ass am Joer 1992 geschitt, wéi de Finanzmann George Soros e koordinéierten Ugrëff op de britesche Pound gefouert huet. Zënter Oktober 1990 war den European Exchange Rate Mechanism (ERM) bal fäerdeg. Mëttlerweil huet d'Bank of England probéiert d'Volatilitéit vum britesche Pound ze limitéieren an duerch seng Fäegkeet fir de proposéierten Euro z'erliichteren, gouf de Pound och am Europäesche Exchange Rate Mechanism abegraff. Am Ziel géint dat wat hien als en exzessive Taux vun der Entrée fir de Pound ugesinn huet, huet de Soros en erfollegräiche konzertéierten Attack opgestallt, deen zu der gezwongener Devaluatioun vum britesche Pound a säi Réckzuch aus dem ERM gefouert huet. D'Nofolger vun der Attack huet de britesche Schatzkammer ongeféier £ 3.3 Milliarde kascht, während de Soros am Ganzen $ 1 Milliard verdéngt huet.
Zentralbanken kënnen och indirekt Upassungen an de Währungsmäert maachen andeems d'Zënssätz eropgeet oder erofsetzen fir de Flux vun den Investisseuren an d'Land ze beaflossen. D'Geschicht vun versicht Präisser bannent knapper Bands ze kontrolléieren huet gewisen, datt dëst net ëmmer esou vill Natiounen fonctionnéiert loosse hir Währungen fräi schwammen, a benotzen wirtschaftlech Handwierksgeschir hir Währung Taux Guide am Austausch Maart.
Déi chinesesch Regierung Interventioun an den Austauschsätz ass och evident duerch seng Zentralbank, d'People's Bank of China (PBOC) - d'Zentralbank intervenéiert regelméisseg a seng Währungssätz fir de Yuan ënnerwäert ze halen. Fir dëst z'erreechen, peg de PBOC de Yuan un e Kuerf vu Währungen fir säi Wäert ofzeschätzen an de chinesesche Export méi bëlleg ze maachen. Gitt datt den US Dollar de Kuerf vu Währungen dominéiert, suergt de PBOC fir de Yuan an enger 2% Handelsband ronderëm den US Dollar z'erhalen andeems Dir aner Währungen oder US Treasury Obligatiounen kaaft. Et gëtt och de Yuan am oppenen Maart eraus fir dës Gamme z'erhalen. Doduerch erhéicht et d'Versuergung vu Yuan a beschränkt d'Versuergung vun anere Währungen.
Den Ënnerscheed tëscht schwiewenden a fixen Wechselkursen
Wann Dir mam fixen Taux vergläicht, ginn schwiewend Austauschsätz als méi effizient, fair a gratis ugesinn. Et kann an Zäite vu wirtschaftlecher Onsécherheet profitabel sinn, wann d'Mäert onbestänneg sinn, fixe Währungssystemer ze hunn, wou d'Währungen agepaakt sinn a Präisschwankungen vill méi kleng sinn. Den US Dollar gëtt dacks vun Entwécklungslänner a Wirtschaft ugewisen fir hir Währungen ze verankeren. Doduerch kënne se e Gefill vu Stabilitéit kreéieren, Investitiounen verbesseren an d'Inflatioun reduzéieren. Eng Zentralbank hält seng lokal Währungskurs andeems se seng eege Währung um Devisenmaart kaaft a verkafen amplaz vun enger gepechter Währung. Zum Beispill, wann et festgestallt gëtt datt de Wäert vun enger eenzeger Eenheet vun der lokaler Währung gläichwäerteg ass mat 3 US Dollar, muss d'Zentralbank suergen datt et fäeg ass deen Dollar op de Maart zu der Zäit ze liwweren. Fir d'Zentralbank den Taux z'erhalen, muss se en héije Niveau vun Auslandsreserven halen, déi benotzt kënne ginn fir extra Fongen an (oder aus) de Maart ze verëffentlechen (oder aus) fir eng passend Geldversuergung a reduzéiert Maartschwankungen ze garantéieren.
Schwammen Taux
Am Géigesaz zum fixen Taux ass de schwiewenden Taux "Selbstkorrektur" a gëtt vum Privatmaart duerch Spekulatiounen, Offer an Nofro an aner Faktoren festgeluegt. A schwiewenden Wechselkursstrukturen representéieren Ännerungen an de laangfristeg Währungspräisser komparativ wirtschaftlech Stäerkt. an Differenzen an Zënssätz iwwer d'Länner wärend Ännerungen a kuerzfristeg Währungspräisser Katastrophen, Spekulatiounen an déi deeglech Offer an Nofro vun der Währung representéieren. Huelt zum Beispill; wann d'Nofro fir eng Währung niddereg ass, wäert de Wäert vun der Währung erofgoen. Dofir ginn importéiert Wueren méi deier, wat d'Demande no lokalen Wueren a Servicer stimuléiert, wat doduerch méi Aarbechtsplazen entstinn, an de Maart sech selwer korrigéiert.
An engem fixen Regime kann Maartdrock och Ännerungen am Austausch beaflossen, sou datt an der Realitéit keng Währung ganz fix oder schwiewend ass. Heiansdo, wann eng Heemwährung säi richtege Wäert géint seng gepecht Währung reflektéiert, kann en ënnerierdesche Maart (dee méi vun der aktueller Offer an der Demande reflektéiert) sech entwéckelen. Dëst wäert d'Zentralbank vum Land opfuerderen den offiziellen Taux ze revaluéieren oder devaluéieren, sou datt den Taux am Aklang mat dem inoffizielle ass, an doduerch d'Aktivitéit vun illegale Mäert stoppt.
Bei schwiewende Regime kënnen d'Zentralbanken gezwongen sinn op Maartextremen ze intervenéieren andeems se Moossnamen ëmsetzen fir Stabilitéit ze garantéieren an Inflatioun ze vermeiden; awer, et ass seelen, datt d'Zentralbank vun engem schwiewend Regime wäert Amëschung.
Den Impakt vu Währungsschwankungen op schwiewenden Wechselkursen
Wirtschaftlechen Impakt
Währungsschwankungen hunn en direkten Impakt op d'Währungspolitik vun engem Land. Wann d'Währungsfluktuatioun konstant ass, kann et de Maart fir auslännesch a lokalen Handel negativ beaflossen.
Impakt op Wueren a Servicer
Wann eng lokal Währung schwächt, wäerten importéiert Wueren méi kaschten am Verglach mat lokale Wueren an d'Käschte ginn direkt op d'Konsumenten gedroen. Am Géigesaz, zu enger stabiler Währung, hunn d'Konsumenten d'Fäegkeet méi Wueren ze kafen. Uelegpräisser, zum Beispill, sinn duerch grouss Schwankungen um internationale Maart beaflosst an nëmme stabil Währungen kënnen den Impakt vun de Präisschwankungen widderstoen.
Impakt op Geschäfter an Entreprisen
D'Währungsfluktuatioun beaflosst all Typ vu Geschäfter, besonnesch Geschäfter déi am grenziwwerschreidend oder globalen Handel involvéiert sinn. Och wann d'Firma net direkt auslännesch Wueren verkeeft oder kaaft, beaflossen Schwankungen an den Austauschsätz hir Käschte fir Wueren a Servicer.
De Virdeel vu schwiewenden Wechselkursen ass wéi follegt
- Gratis Flux vun auslänneschen Währung
Am Géigesaz zum fixen Wechselkurs, an engem schwiewenden Austauschsystem, kënne Währungen fräi gehandelt ginn. Et ass dofir onnéideg fir Regierungen a Banken kontinuéierlech Gestiounssystemer ëmzesetzen.
- Wat de Bezuelungsbalance (BOP) ugeet, gëtt et Stabilitéit
An der Economie ass e Bezuelungsbalance eng Erklärung déi weist wéi vill tëscht den Entitéite vun engem Land an den Entitéite vum Rescht vun der Welt iwwer eng Zäit ausgetosch gouf. Wann et en Desequiliber an där Ausso ass, da ännert den Austausch Taux automatesch. E Land deem säin Ongläichgewiicht en Defizit ass, géif seng Währung gesinn depreziéieren, seng Exporter wäerte méi bëlleg ginn, wat eng Erhéijung vun der Nofro verursaacht a schliisslech de BOP an d'Gläichgewiicht bréngt.
- Keng Noutwendegkeete fir grouss Währungsreserven
Betreffend schwiewenden Austauschsätz sinn d'Zentralbanken net verlaangt grouss auslännesch Währungsreserven ze halen fir den Wechselkurs ze hedgen. D'Reserve kënnen also benotzt ginn fir Kapitalgidder z'importéieren an de Wirtschaftswuestum ze förderen.
- Verbesserte Maarteffizienz
D'makroökonomesch Fundamenter vun engem Land kënne säi schwiewenden Wechselkurs an de Portfoliofloss tëscht verschiddene Länner beaflossen, andeems d'Effizienz vum Maart verbessert gëtt.
- Hedge géint Inflatioun op Importer
Länner mat fixen Währungskurser riskéieren d'Importatioun vun der Inflatioun duerch Iwwerschoss am Bezuelungsbalance oder méi héich Importpräisser. Wéi och ëmmer, Länner déi schwiewend Austauschsätz hunn erliewen dës Erausfuerderung net.
Fléissendem Wechselkurser leiden bestëmmte Aschränkungen
- De Risiko vu Maartvolatilitéit
Fléissend Austauschtairen ënnerleien bedeitend Schwankungen an héich Volatilitéit, sou datt et méiglech ass fir eng bestëmmte Währung géint eng aner Währung an nëmmen engem Handelsdag ofzeschätzen. Et ass och ze bemierken datt de schwiewenden Wechselkurs net duerch makroekonomesch Fundamenter erkläert ka ginn.
- Nodeel op wirtschaftleche Wuesstem
D'Feele vu Kontroll iwwer schwiewenden Austauschraten kann zu limitéierten wirtschaftleche Wuesstum an Erhuelung féieren. Am Fall vun engem negativen Drift am Wechselkurs vun enger Währung, esou en Event stellt sérieux wirtschaftlech Konsequenzen. Huelt zum Beispill, an engem steigenden Dollar-Euro-Taux, wäert den Export vun den USA an d'Eurozon méi deier sinn.
- Bestehend Problemer kënne verschlechtert ginn
Wann e Land mat wirtschaftleche Schwieregkeeten wéi Chômage oder héich Inflatioun konfrontéiert ass, kënne schwiewend Austauschsätz dës Themen verschäerfen. Zum Beispill, d'Devaluatioun vun der Währung vun engem Land zu enger Zäit wou d'Inflatioun scho héich ass, kann d'Inflatioun erhéijen a kann den aktuelle Kont vum Land verschlechtert wéinst enger Erhéijung vun de Wuerenskäschte.
- Héich Volatilitéit
De System mécht schwiewend Währungen héich liichtflüchtege; als Resultat, si betreffen d'Land d'Handelspolitik direkt oder indirekt. Wann d'Volatilitéit favorabel ass, kann de schwiewenden Wechselkurs souwuel d'Land wéi och d'Investisseuren profitéieren, awer wéinst senger onbestänneg Natur wëllen Investisseuren net méi héich Risiken huelen.
