FUNDAMENTAL ANALYSIS - ບົດຮຽນ 7

ໃນບົດຮຽນນີ້ທ່ານຈະຮຽນຮູ້:

• ແມ່ນຫຍັງຄືການວິເຄາະພື້ນຖານ
• ການປ່ອຍຂໍ້ມູນດ້ານເສດຖະກິດມະຫາພາກມີຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ

ການວິເຄາະພື້ນຖານສາມາດໄດ້ຮັບການອະທິບາຍວ່າ "ວິທີການປະເມີນຄວາມປອດໄພໃນຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອວັດແທກມູນຄ່າທີ່ຖືກຕ້ອງໂດຍການກວດສອບບັນດາປັດໃຈເສດຖະກິດ, ທາງດ້ານການເງິນແລະອື່ນໆທີ່ມີຄຸນນະພາບແລະປະລິມານທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ". ໃນສັ້ນ, ການຊື້ຂາຍ forex ແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງ; ພວກເຮົາຊອກຫາຂໍ້ມູນຂ່າວສານດ້ານເສດຖະກິດມະຫາພາກແລະຈຸລະພາກກ່ຽວກັບການປະຕິບັດງານຂອງປະເທດຫຼືພູມິພາກໂດຍສະເພາະເພື່ອສ້າງມູນຄ່າຂອງສະກຸນເງິນຂອງຕົນ, ທຽບກັບເງິນສະກຸນອື່ນ.

ປະເພດທີ່ແຕກຕ່າງກັນຂອງການວິເຄາະພື້ນຖານ

ມີ ຄຳ ອະທິບາຍທີ່ ສຳ ຄັນທີ່ພໍ່ຄ້າຈົວຕ້ອງການທີ່ຈະຄຸ້ນເຄີຍກັບການຄ້າຂ່າວສານພື້ນຖານແລະຂໍ້ມູນທີ່ເຜີຍແຜ່; ສິ່ງພິມບໍ່ວ່າຈະເປັນ: ພາດ, ຕີ, ຫລືເຂົ້າມາໃນການຄາດຄະເນ. ຖ້າຂໍ້ມູນ "ຂາດການຄາດຄະເນ", ຫຼັງຈາກນັ້ນຜົນກະທົບຕໍ່ປະເທດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງມັກຈະເປັນຜົນລົບ. ຖ້າຂໍ້ມູນ "ເກີນການຄາດຄະເນ", ມັນຖືວ່າເປັນບວກສໍາລັບເງິນສະກຸນທຽບກັບຄູ່ຂອງມັນ. ຖ້າຂໍ້ມູນເຂົ້າມາໃນການຄາດຄະເນ, ຜົນກະທົບອາດຈະປານກາງ, ຫລືເປັນກາງ. ບາງການເຜີຍແຜ່ຂໍ້ມູນເສດຖະກິດມະຫາພາກທີ່ອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບສູງຕໍ່ຕະຫລາດການເງິນແມ່ນ:

• ຕົວເລກການຫວ່າງງານແລະການຈ້າງງານ
• ຕົວເລກອັດຕາດອກເບ້ຍ
• GDP

ຕົວເລກການຫວ່າງງານແລະການຈ້າງງານ

ເປັນຕົວຢ່າງທີ່ພວກເຮົາຈະນໍາໃຊ້ຂໍ້ມູນການຫວ່າງວຽກແລະຂໍ້ມູນການຈ້າງງານຂອງລັດຖະບານອາເມລິກາ. ໂດຍສະເພາະແມ່ນຜົນກະທົບຕໍ່ລາຍຈ່າຍຕໍ່ເດືອນທີ່ບໍ່ແມ່ນກະສິກໍາທີ່ມີຜົນກະທົບສູງ, ມີຄວາມສາມາດໃນການເຄື່ອນຍ້າຍຕະຫຼາດ, ຖ້າຂໍ້ມູນທີ່ເຜີຍແຜ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບ, ຫຼືຂາດການຄາດຄະເນ. ພວກເຮົາຍັງຈະນໍາໃຊ້ຕົວເລກບາງຢ່າງແຕ່ອາດຈະເປັນຕົວເລກທີ່ສົມເຫດສົມຜົນເພື່ອສະແດງວິທີການທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດຕີລາຄາຂໍ້ມູນໄດ້.

ຫນ້າທໍາອິດ, ແຕ່ລະອາທິດທຸລະກິດ, ຕາມປົກກະຕິໃນວັນພະຫັດ, ພວກເຮົາໄດ້ຮັບຈໍານວນປະຈໍາອາທິດຂອງການຮ້ອງຂໍການຫວ່າງງານທີ່ຜ່ານມາແລະການຮ້ອງຂໍຕໍ່ເນື່ອງຈາກ BLS; ຫ້ອງການສະຖິຕິແຮງງານ. ການຮ້ອງຂໍທີ່ຜ່ານມາສໍາລັບອາທິດທີ່ຜ່ານມາອາດຈະມີ 250k, ຫຼາຍກ່ວາ 230k ອາທິດກ່ອນຫນ້າແລະຂາດການຄາດຄະເນຂອງ 235k. ການສືບຕໍ່ການຮ້ອງຂໍອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1450K ຫາ 1500k, ຍັງຂາດການຄາດຄະເນ. ການເຜີຍແຜ່ຂໍ້ມູນເຫຼົ່ານີ້ອາດມີຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດ. ຕາມທໍາມະຊາດຜົນກະທົບຈະຫຼຸດລົງ, ຂຶ້ນກັບຄວາມຮຸນແຮງຂອງຄວາມເສຍຫາຍ.

ອັນທີສອງ; ຂໍ້ມູນ NFP ທີ່ມີຊື່ສຽງໃນປັດຈຸບັນຖືກເຜີຍແຜ່ເດືອນລະຄັ້ງ, ມັນໄດ້ຖືກລໍຖ້າຢ່າງກະຕືລືລົ້ນຍ້ອນວ່າມັນສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ມູນຄ່າຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມັນຕ້ອງໄດ້ຮັບການສັງເກດວ່າຜົນກະທົບຂອງຂໍ້ມູນນີ້ແມ່ນຫນ້ອຍກ່ວາບໍ່ດົນມານີ້ (2017) ທຽບກັບປີທີ່ຜ່ານມາ. ບໍ່ດົນຫລັງຈາກວິກິດການດ້ານການເງິນແລະສິນເຊື່ອການປ່ອຍສິນເຊື່ອຕໍ່ມາແຕ່ປີ 2007-2009 ແລະໃນໄລຍະເວລາທີ່ ນຳ ໄປສູ່ມັນ, ຈຳ ນວນຕົວເລກການຈ້າງງານທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຂໍ້ມູນ NFP ແມ່ນມັກຈະມີຄວາມຜັນຜວນທີ່ສຸດ, ສະນັ້ນການເຄື່ອນໄຫວຂອງຄູ່ເງິນສະກຸນເງິນເຊັ່ນ: GPB / USD, USD / JPY ແລະ EUR / USD ໄດ້ຮັບການພິຈາລະນາຫຼາຍ. ໃນເວລາປະຈຸບັນຕົວເລກຂອງ NFP ທີ່ຖືກເຜີຍແຜ່ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນຢູ່ໃນຂອບເຂດທີ່ໃກ້ຊິດ, ສະນັ້ນການເຄື່ອນໄຫວຂອງຄູ່ເງິນຕາທີ່ ສຳ ຄັນແມ່ນມີ ໜ້ອຍ ຫຼາຍ.

ຕົວເລກເງິນເຟີ້

ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງອັງກິດໃນແຕ່ລະເດືອນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ສໍາຄັນແມ່ນ CPI ແລະ RPI, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແລະຄ້າປີກ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປະລິມານການນໍາເຂົ້າແລະສົ່ງອອກແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ລາຄາເຮືອນ, ແຕ່ CPI ຖືກຖືວ່າເປັນທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຫຼືຫຼຸດລົງປະຈໍາເດືອນແລະປະຈໍາປີ (YoY). ພວກເຮົາກໍາລັງໃຊ້ຕົວເລກເງິນເຟີ້ຂອງອັງກິດເປັນຕົວຢ່າງ, ເພາະວ່າໃນເວລາປະຈຸບັນ (2017), ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຫົວຂໍ້ທີ່ສໍາຄັນໃນປະເທດອັງກິດ.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໄວໃນປະເທດອັງກິດຈາກອັດຕາ 0.2% ໃນ 2016, ຫາ 2.9% ໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງ 2017. ການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວານີ້ໄດ້ສ້າງຄວາມຄາດຫວັງວ່າທະນາຄານກາງອັງກິດ (BoE), ຜ່ານຄະນະກໍາມະການນະໂຍບາຍເງິນຂອງຕົນ, ຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຖານ. ການເຕີບໂຕຢ່າງກະທັນຫັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ເກີດຂື້ນຍ້ອນການຕັດສິນໃຈຂອງປະທານາທິບໍດີອັງກິດທີ່ອອກຈາກສະຫະພາບເອີຣົບ. ສະເຕີລິງໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງໃກ້ຊິດທຽບກັບຫມູ່ຄູ່ຕົ້ນຕໍຂອງຕົນ (ເອີຣົບແລະເງິນໂດລາ) ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍແລະເຖິງວ່າຈະມີການຟື້ນຟູທີ່ຜ່ານມາ, ຍັງມີປະມານລົງ. 15% ທຽບກັບຫມູ່ຄູ່ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ 2016. ແລະໃນເສດຖະກິດປະມານ 70% ແມ່ນຂຶ້ນກັບການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ດ້ວຍການຂາຍຍ່ອຍແລະການບໍລິການເປັນຄົນຂັບລົດທີ່ສໍາຄັນ, ຜົນກະທົບຂອງການຕົກຕໍ່າລົງຂອງເສດຖະກິດໃນປະເທດໄດ້ຮ້າຍແຮງ. ຂະນະນີ້ຜູ້ຄ້າຂາຍ (Q2 2017) ໄດ້ເຫັນການຂາຍລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງ (ເທົ່າກັບ 0.9% ຕໍ່ປີ), ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າຈ້າງແມ່ນຫຼຸດລົງ; ເທົ່າກັບ 1.9% ຕໍ່ປີ, ໃນຂະນະທີ່ຜະລິດຕະພັນພາຍໃນຂອງປະເທດອັງກິດ (Gross Domestic Product) ສໍາລັບ Q1 ຂອງ 2017 ແມ່ນ 0.2%, ຕໍ່າສຸດໃນບັນດາປະເທດ 28 ທີ່ເຮັດໃຫ້ EU.

ຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ໃນລະດັບສູງກ່ອນການຄາດຄະເນ, ນັກວິເຄາະແລະນັກລົງທຶນອາດຈະຟັງຢ່າງລະອຽດກ່ຽວກັບສະຫຼຸບຕ່າງໆຈາກ BoE ຂອງອັງກິດ, ເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າທະນາຄານກາງຈະເພີ່ມອັດຕາເພື່ອຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້, ດັ່ງນັ້ນປອນປອນຈະເພີ່ມຂຶ້ນທຽບກັບເພື່ອນຂອງຕົນ. ນັກລົງທຶນອາດຈະປະຕິບັດໃນທັນທີທັນໃດ, ຫຼືເປັນການຕີຢ່າງສໍາຄັນ, ເປັນເຫດຜົນທີ່ຈະໄປດົນຫຼືສັ້ນສະກຸນເງິນ. 

GDP

ນັກວິເຄາະແລະນັກລົງທຶນຈະຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດຕິດຕາມຫນັງສືພິມ GDP ຈາກປະເທດຕ່າງໆແລະພາກພື້ນຕ່າງໆເພື່ອສ້າງຄວາມຫມັ້ນໃຈດ້ານເສດຖະກິດຂອງຜູ້ຈັດພິມສະເພາະ. ການເຜີຍແຜ່ປົກກະຕິແມ່ນຈັດພິມໂດຍພະແນກຂອງລັດຖະບານແລະຂໍ້ມູນ GDP ແມ່ນມັກຈະເອີ້ນວ່າຂໍ້ມູນຍາກ; ມັນເປັນການປ່ອຍຜົນກະທົບທີ່ສໍາຄັນທີ່ສໍາຄັນທີ່ວ່າຖ້າມັນພາດຫຼືຄາດຄະເນການຄາດຄະເນ, ມີອໍານາດທີ່ຈະຍ້າຍຕະຫຼາດ forex, ສິນຄ້າແລະຕະຫຼາດທຶນ.

ຜະລິດຕະພັນພາຍໃນປະເທດ (GDP) ແມ່ນມາດຕະການທາງດ້ານການເງິນຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດສຸດທ້າຍຂອງສິນຄ້າແລະການບໍລິການທີ່ຜະລິດໃນໄລຍະເວລາ, ໂດຍທົ່ວໄປໂດຍປະເທດ, ກົງກັນຂ້າມກັບມາດຕະການທົ່ວໂລກຫຼື GDP ຂອງທະວີບ; ປະຈໍາປີຫຼືປີ. ຂໍ້ຍົກເວັ້ນນີ້ຈະເປັນ GDP ຂອງເອີໂຣໂຊນຊຶ່ງແບ່ງອອກເປັນແຕ່ລະປະເທດ, ແຕ່ວ່າການອ່ານແມ່ນຜະລິດຕະພັນດຽວກັບ GDP.

ການຄາດຄະເນ GDP ໂດຍສະເພາະແມ່ນຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອກໍານົດການປະຕິບັດດ້ານເສດຖະກິດຂອງປະເທດຫຼືພາກພື້ນ, ໃຫ້ນັກວິເຄາະແລະນັກລົງທຶນສາມາດເຮັດໃຫ້ການປຽບທຽບສາກົນ. ອັດຕາການຜະລິດພາຍໃນຂອງປະຊາກອນຕໍ່າຕໍ່ຫນຶ່ງຄົນມີຂໍ້ບົກພ່ອງຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງ, ເທົ່າທີ່ມັນບໍ່ໄດ້ສະທ້ອນເຖິງຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ແທ້ຈິງໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາລົງຊີວິດແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງແຕ່ລະປະເທດຫລືພາກພື້ນ. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນທີ່ນັກເສດຖະສາດຫຼາຍຄົນມັກໃຊ້ພື້ນຖານຂອງ GDP ຕໍ່ຫົວຄົນທີ່ມີຊື່ວ່າ "ກໍາລັງການຜະລິດກະແສໄຟຟ້າ" (PPP), ຍ້ອນວ່າມັນມີຄວາມກ່ຽວຂ້ອງແລະມີຄວາມຖືກຕ້ອງໃນເວລາທີ່ຊອກຫາປຽບທຽບຄວາມແຕກຕ່າງໃນມາດຕະຖານການດໍາລົງຊີວິດລະຫວ່າງປະເທດຕ່າງໆ.

ປະໂຫຍດທີ່ສໍາຄັນຂອງ GDP ຕໍ່ຫົວຄົນ, ເມື່ອນໍາໃຊ້ເປັນຕົວຊີ້ວັດປະສິດທິຜົນຂອງມາດຕະຖານການດໍາລົງຊີວິດຢູ່ໃນຂົງເຂດຕ່າງໆແລະປະເທດຕ່າງໆ, ແມ່ນວ່າມັນຖືກວັດແທກເລື້ອຍໆ, ຢ່າງກວ້າງຂວາງແລະບົນພື້ນຖານທີ່ສອດຄ່ອງ. ມັນໄດ້ຖືກວັດແທກເລື້ອຍໆແລະໃນລະດັບດຽວກັນ; ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງປະເທດໃຫ້ຂໍ້ມູນຂ່າວສານກ່ຽວກັບ GDP ຢ່າງຫນ້ອຍຫນຶ່ງປີ, ເຖິງວ່າບັນດາປະເທດທີ່ກ້າວຫນ້າທາງດ້ານສູງຍັງສະຫນອງເດືອນນີ້, ດັ່ງນັ້ນມັນຊ່ວຍໃຫ້ທຸກໆແນວໂນ້ມການພັດທະນາສາມາດສັງເກດເຫັນໄດ້ໄວ.

GDP ແມ່ນໄດ້ຖືກຄິດໄລ່ຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນປະຈຸບັນ, ວ່າມາດຕະການ GDP ຂອງບາງປະເທດສາມາດໃຊ້ໄດ້ສໍາລັບເກືອບທຸກປະເທດໃນໂລກ, ໂດຍນໍາໃຊ້ເຕັກນິກວິທະຍາສາດທີ່ຄ້າຍຄືກັນຫຼາຍ, ເຮັດໃຫ້ການປຽບທຽບລະຫວ່າງປະເທດງ່າຍດາຍ. ມັນຖືກວັດແທກສະເຫມີວ່າຄໍານິຍາມທາງດ້ານວິຊາການຂອງ GDP ແມ່ນການວັດແທກຄວາມສອດຄ່ອງໃນປະເທດ G20 ສ່ວນໃຫຍ່.

ການວິເຄາະການວິເຄາະພື້ນຖານແລະການນໍາໃຊ້ມັນກັບການຊື້ຂາຍຂອງພວກເຮົາ, ແມ່ນທຸລະກິດທີ່ຂ້ອນຂ້າງງ່າຍດາຍ. ພວກເຮົາຈໍາເປັນຕ້ອງຮູ້ກ່ຽວກັບເຫດການທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນປະຕິທິນຂອງພວກເຮົາແລະໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າ (ຖ້າພວກເຮົາເປັນຜູ້ຊື້ຂາຍຄູ່ມື), ພວກເຮົາຈະເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາສາມາດຈັດການກັບຜົນກະທົບຂອງສິ່ງພິມໃດໆ. ໂດຍບໍ່ມີການສົງໃສມັນເປັນເຫດການພື້ນຖານທີ່ຍ້າຍອອກມາຕະຫຼາດເຊັ່ນ forex, ສິນຄ້າແລະດັດຊະນີຮຸ້ນ. ໃນຂະນະທີ່ມີຫຼັກຖານທີ່ມີລາຄາວ່າປະຕິກິລິຍາຕໍ່ການເຄື່ອນຍ້າຍເຖິງຈຸດສູນກາງທີ່ມີການປ່ຽນແປງທີ່ໃຫຍ່ຫຼວງ, ຫຼືຈຸດທີ່ສໍາຄັນ, ຫຼືພື້ນທີ່ Fibonacci, ມັນແມ່ນພື້ນຖານທີ່ມີປະຫວັດສາດຍ້າຍໄປສູ່ຕະຫຼາດຂອງພວກເຮົາ.