Inona no atao hoe vola mitsingevana

Nandritra ny volana Jolay 1944, ny fenitry ny volamena ho an'ny vola dia napetraky ny Kaonferansa Bretton Woods an'ireo firenena 44 mpiara-dia tamin'ny Ady Lehibe II. Ny fihaonambe ihany koa dia nanangana ny Tahirim-bola iraisam-pirenena (FMI), ny Banky Iraisam-pirenena ary ny rafitra ara-bola raikitra amin'ny volamena mitentina $35 isaky ny ounces. Ireo firenena mpandray anjara dia nametraka ny volany tamin'ny dolara amerikana, nametraka ny dolara amerikana ho vola tahiry izay azon'ny banky foibe hafa hampiasaina mba hampitony na hanitsiana ny tahan'ny zanabola amin'ny volany. Taty aoriana tamin'ny taona 1967 dia nisy triatra lehibe niseho tao amin'ny rafitra raha ny fihazakazahana volamena sy ny fanafihana ny pound britanika dia nitarika ny fihenan'ny kilao tamin'ny 14.3%. Farany, nesorina tamin'ny fenitry ny volamena ny dolara amerikana tamin'ny 1971 nandritra ny fitondran'ny filoha Richard Nixon ary tsy ela taorian'izay, tamin'ny 1973, dia nirodana tanteraka ny rafitra. Amin'io lafiny io, ny vola nandray anjara dia tsy maintsy nitsinkafona malalaka. 

Ny tsy fahombiazan'ny fenitry ny volamena sy ny fananganana ala Bretton dia nitarika ny antsoina hoe 'ny rafitra fifanakalozana mitsingevana'. Rafitra iray izay mamaritra ny vidin'ny vola amin'ny firenena iray amin'ny tsenan'ny fifanakalozana vahiny sy ny famatsiana sy ny fitakiana amin'ny vola hafa. Ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana dia tsy voafehin'ny fetra ara-barotra na ny fifehezan'ny governemanta, fa tsy toy ny tahan'ny fifanakalozana.

Sary mampiseho ny fari-piadidiany sy ny rafi-panakalozana

Fanitsiana ny taham-bola

Ao amin'ny rafitra fifanakalozana mitsingevana, ny banky foibe dia mividy sy mivarotra ny volany eo an-toerana mba hanitsiana ny tahan'ny fifanakalozana. Ny tanjon'ny fanitsiana toy izany dia ny hampitony ny tsena na ny hahazoana fiovana mahasoa amin'ny tahan'ny fifanakalozana. Ny fiaraha-miasan'ny banky foibe, toy ny an'ny Vondrona firenena fito (Kanada, Frantsa, Alemaina, Italia, Japon, Royaume-Uni, ary Etazonia), dia miara-miasa matetika mba hanamafisana ny fiantraikan'ny fanitsiana azy ireo amin'ny tahan'ny fifanakalozana, izay na izany aza matetika dia tsy maharitra ary tsy manome ny vokatra irina foana.

Anisan'ireo ohatra nisongadina indrindra tamin'ny fitsabahana tsy nahomby tamin'ny 1992 rehefa nitarika fanafihana nirindra tamin'ny pound britanika ilay mpanam-bola George Soros. Tamin'ny Oktobra 1990, ny Mekanisma Fifanakalozana Eoropeana (ERM) dia efa akaiky ho vita. Nandritra izany fotoana izany, ny Bank of England dia nitady ny hamerana ny fiovaovan'ny British Pound ary noho ny fahafahany manamora ny euro natolotra, ny kilao dia tafiditra ao amin'ny Mekanisma Eoropeana ihany koa. Nikendry ny hanohitra izay heveriny ho taham-pidirana be loatra ho an'ny kilao i Soros, nanao fanafihana nifanandrify nahomby izay nitarika ny fampidinana an-keriny ny kilao Britanika sy ny fialany tamin'ny ERM. Ny vokatry ny fanafihana dia nandoa ny tahirim-bola britanika manodidina ny £ 3.3 lavitrisa raha toa ka nahazo 1 lavitrisa dolara kosa i Soros.

Ny banky foibe ihany koa dia afaka manao fanitsiana ankolaka amin'ny tsenam-bola amin'ny fampiakarana na fampidinana ny tahan'ny zanabola mba hisy fiantraikany amin'ny fikorianan'ny volan'ny mpampiasa vola ao amin'ny firenena. Ny tantaran'ny fiezahana hifehy ny vidiny ao anatin'ny fehin-kibo tery dia nampiseho fa tsy mandeha foana izany ka firenena maro no mamela malalaka ny volany, ary mampiasa fitaovana ara-toekarena hitarihana ny sandany amin'ny tsenan'ny fifanakalozana.

Ny fitsabahan'ny governemanta Shinoa amin'ny tahan'ny fifanakalozana dia miharihary ihany koa amin'ny alàlan'ny banky foibeny, People's Bank of China (PBOC) - ny banky foibe dia miditra tsy tapaka amin'ny tahan'ny volany mba hitazonana ny yuan ho ambany. Mba hahatratrarana izany, ny PBOC dia mametraka ny yuan amin'ny sobika misy vola mba hampihenana ny sandany ary hahatonga ny fanondranana sinoa ho mora kokoa. Raha jerena fa ny dolara amerikana dia manjaka amin'ny harona misy vola, ny PBOC dia miantoka ny fitazonana ny yuan ao anatin'ny tarika varotra 2% manodidina ny dolara amerikana amin'ny fividianana vola hafa na fatorana US Treasury. Mamoaka ny yuan amin'ny tsena misokatra ihany koa izy io mba hitazonana an'io sehatra io. Amin'ny fanaovana izany dia mampitombo ny famatsiana yuan ary mametra ny famatsiana vola hafa.

Ny fahasamihafana eo amin'ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana sy raikitra

Raha ampitahaina amin'ny tahan'ny raikitra, ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana dia heverina ho mahomby kokoa, ara-drariny ary maimaim-poana. Mety hahasoa amin'ny fotoan'ny fisalasalana ara-toekarena rehefa tsy marin-toerana ny tsena raha manana rafitra fifanakalozam-bola raikitra, izay ahitan'ny vola ary kely kokoa ny fiovaovan'ny vidiny. Ny dolara amerikana dia matetika ianteheran'ny firenena an-dalam-pandrosoana sy ny toe-karena mba hametrahana ny volany. Amin'ny fanaovana izany, afaka mamorona fahatsapana fitoniana izy ireo, manatsara ny fampiasam-bola ary mampihena ny fisondrotry ny vidim-piainana. Ny banky foibe dia mitazona ny tahan'ny fifanakalozana eo an-toerana amin'ny fividianana sy fivarotana ny volany manokana amin'ny tsenan'ny fifanakalozana vahiny ho solon'ny vola voafantina. Ohatra, raha tapa-kevitra fa mitovy amin'ny 3 dolara amerikana ny sandan'ny singa tokana amin'ny vola eo an-toerana, ny banky foibe dia tsy maintsy manome antoka fa afaka mamatsy izany dolara izany amin'ny tsena amin'ny fotoana takiana. Mba hitazonana ny tahan'ny banky foibe dia tsy maintsy mitazona tahiry avo lenta avo lenta izay azo ampiasaina amin'ny famoahana (na fisintonana) vola fanampiny ao amin'ny (na ivelan'ny) tsena mba hiantohana ny famatsiam-bola sahaza sy ny fampihenana ny fiovaovan'ny tsena.

tahan'ny mitsingevana

Tsy toy ny tahan'ny raikitra, ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana dia "manitsy ny tenany" ary voafaritry ny tsena tsy miankina amin'ny alàlan'ny fanombantombanana, ny famatsiana sy ny fangatahana ary ny antony hafa. ary ny fahasamihafan'ny tahan'ny zanabola manerana ny firenena raha ny fiovan'ny vidin'ny vola amin'ny fotoana fohy dia maneho ny loza, ny fanombantombanana ary ny famatsiana sy ny tinady isan'andro amin'ny vola. Noho izany dia lasa lafo kokoa ny entana avy any ivelany, mandrisika ny fitakiana entana sy tolotra eto an-toerana, izay vao mainka hiteraka asa bebe kokoa, ka mahatonga ny tsena hanitsy ny tenany.

Ao amin'ny fitondrana raikitra, ny faneren'ny tsena ihany koa dia mety hisy fiantraikany amin'ny fiovan'ny tahan'ny fifanakalozana ka raha ny tena izy dia tsy misy vola raikitra tanteraka na mitsinkafona. Indraindray, rehefa maneho ny tena sandany amin'ny vola voafantina ny vola an-trano iray, dia mety hivoatra ny tsena ambanin'ny tany (izay taratry ny famatsiana sy ny tinady tena izy). Izany dia hanosika ny banky foibe eto amin'ny firenena hamerina tombam-bidy na hampihena ny tahan'ny ofisialy mba hifanaraka amin'ny tsy ofisialy ny tahan'ny, ka hampiato ny asan'ny tsena tsy ara-dalàna.

Amin'ny fitondrana mitsingevana, ny banky foibe dia mety ho voatery hiditra an-tsehatra amin'ny faran'ny tsena amin'ny fampiharana ny fepetra hiantohana ny fitoniana sy hisorohana ny fiakaran'ny vidim-piainana; mahalana anefa ny banky foibe amin’ny fitondrana mitsingevana no hitsabaka.

Ny fiantraikan'ny fiovaovan'ny vola amin'ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana

Vokatry ny toekarena

Misy fiantraikany mivantana amin'ny politikan'ny volan'ny firenena iray ny fiovaovan'ny vola. Raha tsy miova ny fiovaovan'ny vola dia mety hisy fiantraikany ratsy eo amin'ny tsenan'ny varotra ivelany sy eto an-toerana izany.

Fiantraikany amin'ny entana sy serivisy

Raha mihamalemy ny vola eto an-toerana dia lafo kokoa ny entana nafarana raha oharina amin’ny entana eto an-toerana ary hiantefa mivantana amin’ny mpanjifa ny sarany. Mifanohitra amin'izany, amin'ny vola tsy miovaova, ny mpanjifa dia hanana fahafahana hividy entana bebe kokoa. Ny vidin-tsolika, ohatra, dia misy fiantraikany amin'ny fiovaovan'ny tsena iraisam-pirenena ary ny vola marin-toerana ihany no mety hahazaka ny fiantraikan'ny fiovaovan'ny vidiny.

Ny fiantraikany amin'ny orinasa sy ny orinasa

Misy fiantraikany amin'ny karazana fandraharahana rehetra ny fiovaovan'ny vola, indrindra fa ireo orinasa mirotsaka amin'ny varotra miampita sisintany na maneran-tany. Na dia tsy mivarotra na mividy entana avy any ivelany mivantana aza ny orinasa dia misy fiantraikany amin'ny vidin'ny entana sy serivisy ny fiovaovan'ny taham-panakalozana.

Ny tombony amin'ny fifanakalozana mitsingevana dia toy izao manaraka izao

1. Malalaka ny vola vahiny

Mifanohitra amin'ny tahan'ny fifanakalozana raikitra, amin'ny rafitra fifanakalozana mitsingevana, ny vola dia azo amidy malalaka. Noho izany dia tsy ilaina ho an'ny governemanta sy ny banky ny fametrahana rafitra fitantanana mitohy.

2. Eo amin’ny lafiny fifandanjan-karama (BOP) dia misy ny fitoniana

Amin'ny toe-karena, ny fifandanjan'ny fandoavam-bola dia fanambarana mampiseho ny vola nifanakalozana teo amin'ny sampan-draharahan'ny firenena iray sy ny sampan-draharahan'izao tontolo izao nandritra ny fe-potoana iray. Raha misy tsy fitoviana amin'io fanambarana io dia miova ho azy ny tahan'ny fifanakalozana. Ny firenena iray izay tsy fahampian'ny tsy fifandanjana dia mety hihena ny volany, ny fanondranana azy dia ho mora kokoa ka miteraka fitomboan'ny fangatahana ary amin'ny farany dia hitondra ny BOP ho equilibrium.

3. Tsy misy fepetra takiana amin'ny tahirim-bola vahiny lehibe

Mikasika ny taham-panakalozana mitsingevana, ny banky foibe dia tsy voatery hihazona tahirim-bola vahiny lehibe mba hanafenana ny tahan'ny fifanakalozana. Azo ampiasaina hanafatra entana renivola sy hampiroboroboana ny fitomboana ara-toekarena àry ny tahiry.

4. Nihatsara ny fahombiazan'ny tsena

Ny fototry ny macroeconomic ao amin'ny firenena dia mety hisy fiantraikany amin'ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana sy ny fikorianan'ny portfolio eo amin'ny firenena samihafa, amin'ny fanatsarana ny fahombiazan'ny tsena.

5. Fiarovana amin'ny fidangan'ny vidim-piainana amin'ny fanafarana entana

Ireo firenena manana taham-pifanakalozana raikitra dia mety hampidi-doza ny fanafarana ny vidim-piainana amin'ny alàlan'ny ambim-bola eo amin'ny fifandanjam-bola na ny vidin'ny fanafarana avo kokoa. Na izany aza, ireo firenena manana ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana dia tsy mahatsapa izany fanamby izany.

Ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana dia mijaly amin'ny fetra sasany

1. Ny loza ateraky ny fikorontanan'ny tsena

Ny taham-panakalozana mitsingevana dia iharan'ny fiovaovan'ny toetr'andro sy ny fiovaovan'ny toetr'andro, noho izany dia mety hisy vola hihena amin'ny vola hafa ao anatin'ny andro varotra iray monja. Tsara ihany koa ny manamarika fa tsy azo hazavaina amin’ny alalan’ny fototra macroeconomic ny tahan’ny fifanakalozana mitsingevana.

2. Ny tsy fahampian'ny fitomboana ara-toekarena

Ny tsy fisian'ny fanaraha-maso ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana dia mety hitarika ho amin'ny famerana ny fitomboana ara-toekarena sy ny fanarenana. Raha misy fiviliana ratsy eo amin'ny taham-panakalozana iray, dia miteraka voka-dratsy ara-toekarena ny hetsika toy izany. Raiso, ohatra, ny fiakaran'ny vidin'ny dolara-euro, ny fanondranana avy any Etazonia mankany amin'ny faritra euro dia ho lafo kokoa.

3. Mety hiharatsy ny olana misy

Rehefa tojo fahasahiranana ara-toekarena toy ny tsy fananan'asa na ny fiakaran'ny vidim-piainana ambony ny firenena iray, dia mety hampitombo ireo olana ireo ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana. Mety hampiakatra ny vidim-piainana, ohatra, ny fampidinana ny volan’ny firenena amin’ny fotoana efa midangana ny vidim-piainana ary mety hanaratsy ny kaontin’ny firenena noho ny fiakaran’ny vidim-piainana.

4. Volatility avo

Ny rafitra dia mahatonga ny vola mitsingevana ho tena miovaova; vokatr'izany dia misy fiantraikany mivantana na ankolaka ny politikan'ny varotra eto amin'ny firenena. Raha tsara ny volatility, ny tahan'ny fifanakalozana mitsingevana dia mety hahasoa ny firenena sy ny mpampiasa vola saingy noho ny toetrany miovaova, ny mpampiasa vola dia mety tsy te handray risika ambony kokoa.