Hvordan bestemmes valutakursen

Rundt om i verden handles valutaer av en rekke årsaker og på forskjellige måter. Det er flere store valutaer som vanligvis handles rundt om i verden, de inkluderer amerikanske dollar, euro, japanske yen og britiske pund. Den amerikanske dollaren er kjent for sin dominans over andre valutaer til sammen, og står for over 87% av globale transaksjoner.

Valutakurs er kursen som en enhet av en bestemt valuta kan omsettes til for en annen valuta. Vanligvis referert til som markedsvalutakurser, er de satt på de globale finansmarkedene hvor de handles av investeringsbanker, hedgefond og andre finansinstitusjoner. Endringer i markedspriser kan skje i minutter, timevis eller daglig med små eller store inkrementelle skift. Satsen for en bestemt jurisdiksjon i motsetning til en annen er typisk avhengig av flere faktorer som pågående økonomiske aktiviteter, endringer i markedsrenter, bruttonasjonalprodukt og sysselsettingsgrad.

I valutamarkedet er valutakurser notert ved å bruke et lands valutaakronym. Akronymet USD, for eksempel, brukes til å representere den amerikanske dollaren, mens EUR brukes til å representere euroen og GBP, for å representere det britiske pundet. En valutakurs som representerer pundet mot dollaren vil bli oppgitt som GBP/USD akkurat som dollaren mot den japanske yenen vil bli oppgitt som USD/JPY.

Evolusjon av valutakurssystemet

Valutakurser kan enten være frittflytende eller faste. En fast valutakurs er knyttet til verdien av en annen valuta, selv om de fortsatt flyter, men flyter i takt med valutaen de er knyttet til.

Før 1930 ble internasjonale valutakurser fastsatt og bestemt av gullstandarden før et lignende system kalt gullbørsstandarden ble allment akseptert. Med dette systemet var landene i stand til å støtte sin valuta med gullstøttede valutaer, spesielt amerikanske dollar og britiske pund. Det internasjonale pengefondet (IMF) var ansvarlig for å stabilisere faste valutakurser frem til 1970-tallet da USA ble tvunget til å gi opp enhver gullkontrollert standard på grunn av dens minkende mengde gullressurser. Som et resultat begynte det internasjonale pengesystemet å være basert på dollaren som reservevaluta på grunn av det faktum at den amerikanske dollaren var i stand til å oppnå sterk internasjonal handel gjennom utviklingen av et omfattende system som styrte volatiliteten i internasjonal handel med store land knyttet til amerikanske dollar. På den annen side lar noen andre land sine valutaer flyte fritt. Det er en rekke økonomiske faktorer som påvirker frittflytende valutakurser, som får den til å stige og falle.

Valutakurser har også det som er kjent som en spotkurs, eller markedsverdi, som representerer gjeldende markedskurs for et valutapar. De kan også ha en terminverdi, som er basert på stigning eller fall av en valuta mot spotprisen. Dette er i stor grad avhengig av forventede endringer i rentenivået. Internasjonale valutakurser styres for tiden av et styrt flytende valutakurssystem som har innflytelse fra de økonomiske aktivitetene til et lands regjering eller sentralbank.

Bruk av valutakurser

Å forstå valutakursen mellom valutaer er avgjørende for at investorer skal analysere eiendeler som er notert i utenlandsk valuta. For eksempel er forståelsen av dollar-til-euro-kursen avgjørende for en amerikansk investor når de vurderer investeringer i et europeisk land. Derfor, hvis verdien av den amerikanske dollaren synker, kan verdien av utenlandske investeringer følgelig øke, selv om en økning i verdien av den amerikanske dollaren kan ha en negativ effekt på utenlandske investeringer.

Det samme gjelder for internasjonale reisende som må veksle sin innenlandske valuta til destinasjonsvalutaen. Mengden penger en reisende vil motta for et gitt beløp av sin hjemmevaluta er basert på salgskursen, en kurs som en utenlandsk valuta selges for en lokal valuta mens en kjøpskurs er kursen som en utenlandsk valuta kjøpes til. med lokal valuta.

Anta at en reisende fra USA til Frankrike ønsker 300 USD verdt av Euro ved ankomst til Frankrike. Vurderer en valutakurs antagelig på 2.00, hvor Dollars / valutakurs = Euro. I dette tilfellet vil $300 netto gi €150.00 i retur.

På slutten av turen, anta at det er €50 igjen. Hvis valutakursen har sunket til 1.5, vil dollarbeløpet som er igjen være $75.00. (€50 x 1.5 = $75.00)

Faktorer som påvirker valutakurser

Valutamarkedet er langt mer komplisert enn aksje- eller obligasjonsmarkedene. Å forutsi valutakursen innebærer å forutsi ytelsen til en hel økonomi. Når du bestemmer valutakurser, er det viktig å merke seg at valutakurser er relative og ikke absolutte, og det er mange faktorer å vurdere. Nedenfor er noen av de mest innflytelsesrike faktorene på valutakurser.

Prisforventninger for fremtiden

Den siste prisen på et finansmarked er ikke en refleksjon av gjeldende markedsforhold, men av tidligere markedsforhold. Derfor er den viktigste faktoren som bestemmer valutakursen mellom to land forventningene om fremtiden. Begrepet "forventninger om fremtiden" høres vagt og generisk ut. Vel, det neste spørsmålet dukker opp, "forventninger om hva?" I de påfølgende avsnittene vil vi forklare de ulike forventningene som påvirker valutakursene.

Pengepolitikk som påvirker valutakurser

Forskjellen i pengepolitikken mellom to jurisdiksjoner bidrar til svingningene i deres valutakurser. Det er en rekke faktorer som må vurderes når man sammenligner pengepolitikken til to jurisdiksjoner.

1. Inflasjon: Valutakurser er i utgangspunktet forholdstall mellom en valutas enheter mot en annen valutas enheter. Anta at en valuta opplever inflasjon med en hastighet på 7 % og en annen med en hastighet på 2.5 %, vil eventuelle justeringer på en av inflasjonsratene ha innvirkning på valutakursen. Inflasjonsratene har stor innflytelse på valutakursene, men de representerer ikke alltid hele situasjonen. Markedsaktører kan også bruke sine egne estimater av inflasjon for å komme frem til en verdivurdering for en valutakurs.
2. Renter: Når investorer investerer i en bestemt økonomi, tjener de en avkastning basert på renten til valutaen de investerer i. Derfor, hvis en investor har en valuta med 6 % avkastning i stedet for en med 3 % avkastning, vil investeringen deres være mer lønnsomt fordi avkastningen på renten også vil bli innregnet i markedets valutakurser. Derfor vil enhver justering av renten ha en betydelig innvirkning på verdien av en valuta. Det skal bare en liten justering av renten til fra en sentralbank for å utløse enorme markedsreaksjoner.

Finanspolitiske retningslinjer som påvirker valutakurser

Mens pengepolitikken styres av sentralbanken i et land, reguleres finanspolitikken av myndighetene. Finanspolitikk er viktig fordi den forutsier fremtidige endringer i pengepolitikken.

1. Underskudd på offentlige midler: Regjeringen i et land med høy offentlig gjeld er ansvarlig for store mengder rentebetalinger. Gjelden og rentekostnaden kan betales fra skattene, dvs. fra den eksisterende pengemengden. Ellers vil landet tjene penger på gjelden sin ved å trykke mer penger.

En enorm offentlig gjeld har en negativ innvirkning som vil gjenspeiles i nær fremtid, dvs. den er allerede priset i valutamarkedet. Vær oppmerksom på at landenes offentlige gjeld kan sammenlignes relativt med hverandre, men absolutte beløp kan være mindre viktige.

2. Budsjettunderskudd: Som en forløper til offentlig gjeld, har denne faktoren en betydelig innvirkning på en valutas valutakurs fordi regjeringer bruker mer penger enn de har, og som et resultat ender de opp med et budsjettunderskudd som må finansieres med gjeld.

3. Politisk stabilitet: Den politiske stabiliteten til et land er også av største betydning for verdien av valutaen. Det moderne pengesystemet, som er et system med Fiat-penger, er kjent for å ikke være annet enn et løfte om en regjering. Derfor er det i tider med politisk uro fare for at løftet til dagens regjering kan bli ugyldig dersom en ny regjering tar over. Overraskende nok kan en fremtidig regjering bestemme seg for å utstede sin egen valuta som en måte å etablere sin autoritet på. Av denne grunn, når et land er påvirket av geopolitisk uro, er det vanligvis et plutselig fall i valutaverdien sammenlignet med andre valutaer.

4. Markedsstemning og spekulative aktiviteter: Sist, men ikke minst, er Forex-markedet svært spekulativt, vanligvis på grunn av muligheten til å utnytte handler med enorme mengder gjeld, slik at handelsmenn kan reinvestere inntektene tilbake til markedene. Dette er grunnen til at følelser har større innflytelse på Forex-markedet enn de har på noen annen aktivaklasse på grunn av den enkle innflytelsen. I likhet med andre markeder er Forex-markedet også gjenstand for vill spekulasjon som kan forvrenge kortsiktige og langsiktige investeringsmuligheter samtidig

konklusjonen

Ved å fastsette valutakurser ga gullstandardbørsen og Det internasjonale pengefondet (IMF) stabilitet til verdensmarkedet samtidig som de hadde sine egne utfordringer. Ved å knytte en valuta til et begrenset materiale, blir markedet lite fleksibelt med muligheten for at landet økonomisk kan isolere seg fra resten av verden. Men med en styrt flytende valutakurs oppfordres land til å handle.