Что такое привязка валюты
Концепцию валютной привязки часто называют фиксированными обменными курсами. Он служит цели обеспечения стабильности валюты, связывая ее стоимость в заранее определенном соотношении со стоимостью другой и более стабильной валюты. Он также играет важную роль на финансовых рынках, искусственно снижая волатильность.
Чтобы поддерживать валютную привязку, центральные банки несут ответственность за выпуск или ограничение денежного потока в страну и из страны, чтобы гарантировать отсутствие неожиданных всплесков спроса или предложения. Кроме того, если фактическая стоимость валюты не отражает фиксированную цену, по которой она торгуется, могут возникнуть проблемы для центральных банков, которым затем придется иметь дело с чрезмерными покупками и продажами своей валюты, удерживая большое количество иностранной валюты. В свете своего статуса самой распространенной резервной валюты в мире доллар США (USD) является валютой, к которой привязано большинство других валют.
Что составляет привязку валюты?
- Главная/внутренняя валюта
Это приемлемая денежная единица или тендер, используемый в качестве средства обмена внутри страны. Следовательно, он используется как наиболее распространенное средство покупки и продажи в пределах страны.
- Иностранные валюты
Иностранные валюты являются законными платежными средствами, которые выпускаются за пределами определенной страны. Он может храниться для денежного обмена и ведения учета в стране происхождения.
- Фиксированный обменный курс
В своей простейшей форме это относится к обменному курсу, установленному между двумя странами для облегчения трансграничной торговли. В такой системе центральный банк выравнивает внутреннюю валюту своей страны с другими валютами. Это помогает поддерживать хороший и узкий диапазон обменного курса.
Типичные примеры валютных привязок

Доллар США
Рассмотрим случай страны, которая привязывает свою валюту к золоту. Каждое увеличение или уменьшение стоимости золота оказывает относительное влияние на валюту страны.
У США были огромные золотые запасы, поэтому доллар США изначально был привязан к золоту. Таким образом, они смогли добиться сильной международной торговли за счет разработки всеобъемлющей системы, которая управляла волатильностью международной торговли с основными странами, привязанными к своей валюте. По оценкам, валюты более 66 стран привязаны к доллару США. Например, Багамские острова, Бермудские острова и Барбадос привязали свои валюты к доллару США, потому что туризм, который является их основным источником дохода, обычно осуществляется в долларах США. Таким образом, их экономика более стабильна и менее подвержена финансовым или экономическим потрясениям. Ряд нефтедобывающих стран, таких как Оман, Саудовская Аравия и Катар, также привязали свои валюты к доллару США для поддержания стабильности. Кроме того, такие страны, как Гонконг, Сингапур и Малайзия, сильно зависят от финансового сектора. Привязка их валют к доллару США обеспечивает им столь необходимую защиту от финансовых и экономических потрясений.
Китай, с другой стороны, экспортирует большую часть своей продукции в Соединенные Штаты. Привязывая свои валюты к доллару США, они могут достичь или сохранить конкурентоспособные цены. В 2015 году Китай сломал привязку и отделился от доллара США. Затем он установил валютную привязку с корзиной из 13 валют, создав возможность для установления конкурентных торговых отношений. Сохранение курсов их валют по более низким курсам, чем доллар США, дало их экспортным товарам сравнительное преимущество на американском рынке. Позже в 2016 году Китай восстановил привязку к доллару.
Поддержание валютных привязок
Доллар США также колеблется, поэтому большинство стран предпочитают привязывать свои валюты к диапазону долларов, а не к фиксированному числу. При привязке валюты центральный банк страны отслеживает стоимость своей валюты по отношению к доллару США. В случае, если валюта поднимается выше или ниже привязки, центральный банк будет использовать свои монетарные инструменты, такие как покупка или продажа казначейских облигаций на вторичном рынке, чтобы поддерживать курс.
Stablecoins
Из-за множества преимуществ валютных привязок эта концепция была реализована в мире криптовалют в виде стейблкоинов. Термин «стейблкоин» относится к криптовалюте, стоимость которой привязана к стоимости реальных активов, таких как фиатные валюты. На сегодняшний день в криптомире насчитывается более 50 проектов с участием стейблкоинов.
Стейблкоины служат жизненно важной цели в отрасли, которая страдает от ежедневных колебаний цен от 5 до 10%. По сути, они сочетают в себе преимущества криптовалют со стабильностью и доверием обычных фиатных валют. Они также обеспечивают удобство конвертации криптомонет в фиатные деньги. Tether и TrueUSD являются примерами стейблкоинов, привязанных к доллару США, а bitCNY привязан к китайскому юаню (CNY).
Что происходит, когда валютная привязка нарушается
Это правда, что привязка валюты создает искусственный обменный курс, но обменный курс, который является устойчивым, если подходить к нему реалистично. Однако привязка всегда подвержена риску подавления рыночными силами, спекуляциями или валютными сделками. В этом случае привязка считается нарушенной, и неспособность центрального банка защитить свою валюту от нарушенной привязки может привести к дальнейшей девальвации и серьезным нарушениям в экономике страны.
Преимущества и недостатки валютной привязки
Есть множество причин, по которым страны предпочитают привязывать свои валюты. Среди этих причин:
- Они служат основой для государственного планирования, а также способствуют укреплению доверия и дисциплины денежно-кредитной политики, особенно в случае слаборазвитых и нестабильных экономик.
- Они повышают стабильность привязанных валют.
- Поддерживается трансграничная торговля, в результате чего предприятия получают больше реальных доходов и прибыли.
- Устраняя обменный риск, как привязанная валюта, так и базовая валюта могут извлечь выгоду из расширенной торговли и обменов. Устранение экономических угроз и нестабильности также делает долгосрочные инвестиции более выгодными для инвесторов.
- Это помогает защитить конкурентоспособный уровень экспортируемых товаров между разными странами.
Чем невыгодна валютная привязка?
- Привязанные валюты, естественно, подвержены иностранному влиянию.
- Торговые дисбалансы могут затруднить автоматическую корректировку обменного курса. Следовательно, центральный банк привязанной страны должен следить за спросом и предложением, чтобы гарантировать, что валюта не станет несбалансированной. Для этого правительство должно иметь достаточные резервы иностранной валюты для противодействия сильным спекулятивным атакам.
- Слишком низкая или слишком высокая привязка валюты также может вызвать проблемы. Если обменный курс слишком низкий, покупательная способность потребителей падает, и возникает торговая напряженность между страной с низким обменным курсом и ее торговыми партнерами. Между тем, защита привязки может стать все более сложной из-за чрезмерных потребительских расходов, которые создадут торговый дефицит и снизят стоимость привязанной валюты. Это заставит центральный банк тратить валютные резервы для поддержания привязки. Если в конце концов валютные резервы истощатся, привязка рухнет.
- Финансовые кризисы, однако, являются главной угрозой для валютных привязок. Например, период, когда британское правительство привязало свою валюту к немецкой немецкой марке. Центральный банк Германии, Бундесбанк, повысил процентные ставки в попытке обуздать внутреннюю инфляцию. Что касается изменения процентных ставок в Германии, то ситуация негативно повлияла на британскую экономику. Тем не менее, валютная привязка по-прежнему работает как эффективный инструмент для обеспечения прозрачности, подотчетности и финансовой ответственности.
Ограничения, относящиеся к привязанным валютам
Центральные банки поддерживают определенный объем валютных резервов, что позволяет им без проблем совершать покупки и продажи этих резервов по фиксированному обменному курсу. В случае, если у страны закончатся валютные резервы, которые она должна поддерживать, привязка валюты перестанет действовать, что приведет к девальвации ее валюты и свободному плаванию обменного курса.
Вот некоторые ключевые моменты
- После распада Бреттон-Вудской системы валютная привязка приобрела известность во всем мире. При привязке национальной валюты к иностранной валюте стоимость национальной валюты будет пытаться увеличиваться или уменьшаться с той же скоростью, что и ее иностранный аналог.
- Центральный банк страны может поддерживать привязку таким образом, что он может покупать иностранную валюту по одному курсу и продавать ее по другому курсу.
- Привязка валюты выгодна импортерам, поскольку помогает эффективно вести бизнес-операции, поскольку обменный курс валюты является фиксированным.
- Иностранной валютой, к которой большинство стран привязывают свой обменный курс, является доллар США.
- Нет никаких сомнений в том, что золото является самым ценным товаром, на котором любая страна может установить свои обменные курсы, потому что оно обеспечивает стабильность их внутренних экономических интересов.
Итого
Валютные привязки также играют очень важную роль в торговле на рынке Форекс, и изучение их может открыть перед трейдерами возможности арбитража. Расширение знаний о рынках и понимание того, что влияет на движение цен, может повысить вашу способность использовать не только низкие риски, но и прибыльные возможности в торговле на рынке Форекс.