Что такое кэрри-трейд на форексе?

Кэрри-трейд на форексе - одна из старейших форм валютной торговли и инвестирования. Это простая долгосрочная стратегия позиционной торговли, которая предшествовала онлайн-торговле через Интернет.
Кэрри-трейд при торговле валютой предполагает использование разницы в процентных ставках центральных банков для получения прибыли от различных движений валют. Вы используете валюту с низкой процентной ставкой, чтобы купить валюту с более высокой процентной ставкой.
Как правило, валюты из стран с более высокими процентными ставками растут по сравнению с валютами с более низкими ставками. В конце концов, инвесторы предпочитают более высокие ставки предложения как потенциальные инвестиции-убежища; если время подходящее, а процентная ставка настолько привлекательна, транзакция и переход в другую валюту сопряжены с меньшим риском, чем, например, акции. Но есть предостережение в отношении этой возможности: большинство инвесторов кэрри-трейд ищут сделки с валютами G7.
Что такое кэрри-трейд?
Поскольку кэрри-трейд включает в себя заимствование в валюте с низкой процентной ставкой и конвертацию заемной суммы в другую валюту, явление кэрри-трейда не ограничивается торговлей валютой. Привыкает вкладывать деньги в любой актив. Тем не менее, это по-прежнему один из самых популярных методов инвестирования в валюту, и институциональные инвесторы предпочитают такие стратегии при хеджировании рисков своих клиентов.
Трейдеры и инвесторы могут применять теорию кэрри-трейда для покупки и продажи активов, таких как акции, товары, облигации или недвижимость, номинированные во второй валюте.
Как работают кэрри-трейды?
Давайте воспользуемся примером, который мы все можем понять, чтобы объяснить, как работает кэрри-трейд в простейшей форме.
Предположим, вы берете аванс наличными в размере 0 10,000 долларов под XNUMX%, предлагаемый фирмой, выпускающей кредитные карты, обычно это предложение, предлагаемое новым клиентам на ограниченный период, возможно, на год.
Теперь представьте, что вы используете этот денежный аванс (без процентов), чтобы вложить актив, который гарантирует вам 3%, например, облигацию. В течение года вы получите прибыль в размере 300 долларов за счет процентов по вашей облигации. Итак, как только вы выплатите беспроцентный аванс, вы останетесь с прибылью в размере 300 долларов.
Теперь, если вы примените это явление к форекс и рассмотрите силу кредитного плеча, вы быстро поймете, что ваша 3% -ная прибыль может многократно увеличиться.
Основы кэрри-трейда на форекс
Чтобы предотвратить последствия Великой рецессии 2008–2010 годов, центральные банки приняли либо ZIRP (политика нулевой процентной ставки), либо NIRP (политика отрицательной процентной ставки). После этой реализации становится все сложнее участвовать в сделках кэрри-трейд.
Предположим, Федеральная резервная система США снижает свою первичную процентную ставку почти до нуля, а ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии имеют очень похожие ставки. В этом случае практически невозможно получить прибыль от кэрри-трейда, если учесть затраты.
А торговля на форексе работает, только если у вас большие карманы. В конце концов, вы хотите получить небольшую процентную прибыль от транзакции в долгосрочной перспективе. Поскольку многие банки приняли политику ZIRP или NIRP, частным инвесторам и розничным трейдерам иногда бывает сложно оправдать любые транзакции carry trade, если они не принимают на себя риски по волатильным валютам.
Примеры кэрри-трейда на Форекс
Давайте рассмотрим два примера с использованием основной экзотической пары USD / BRL и основной валютной пары AUD / USD.
- USD / BRL как возможность керри-трейда экзотической пары
Текущая первичная процентная ставка в Бразилии составляет 5.25%, а в США - 0.25%. Так что теоретически использование долларов США для покупки бразильских реалов имеет смысл. Но 22 сентября 2021 года за один доллар США было куплено 5.27 реала, а за последние недели доллар резко вырос по сравнению с реалом.
Фактически, с начала 2021 года и в годовом исчислении валютная пара USD / BRL близка к неизменной, демонстрируя, насколько сложными могут быть возможности для споттинга, даже когда процентные ставки между двумя странами находятся на значительном расстоянии друг от друга.
Как и во всех сделках на валютном рынке, время имеет решающее значение. За последние двенадцать месяцев были недельные периоды, когда валютная пара торговалась в широком диапазоне.
- AUD / USD как основная возможность кэрри-трейда
Текущая процентная (денежная) ставка в Австралии составляет 0.1%, что является рекордным минимумом, объявленным центральным банком РБА в ноябре 2020 года в качестве меры стимулирования для противодействия эффекту Covid и различных блокировок.
Процентная ставка в США составляет 0.25%, и хотя это, кажется, лишь небольшая разница по сравнению со ставкой Aus, разрыв частично помог создать возможность кэрри-трейда с начала года.
Если вы проанализируете недельный временной интервал AUD / USD, вы увидите, что валютная пара сильно выросла с марта по ноябрь 2020 года. Однако в 2021 году, когда произошло снижение ставки, валютная пара вернула процент от прибыли.
Факторы, повлиявшие на рост в 2020 году, включали австралийский доллар как сырьевую валюту, привязанную к цене на нефть; Поскольку глобальная экономика начала оттаивать из-за ограничений Covid, стоимость нефти и других товаров, таких как медь, резко выросла.
Летом 2021 года ФРС США предположила, что денежно-кредитное стимулирование будет значительно снижено. В сочетании со снижением ставки РБА это повысило цену доллара США по отношению к австралийскому доллару.
Как процентные ставки влияют на кэрри-трейд?
Хотя некоторые из упомянутых ранее факторов, такие как цены на сырьевые товары, настроения рынка, налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика, могут влиять на кэрри-трейд, наиболее важными критериями являются процентные ставки центрального банка.
Когда вы открываете кэрри-трейд, вы покупаете дешево и продаете дорого. Вы покупаете высокодоходную валюту с валютой с низкой доходностью с возможностью продать высокодоходную валюту в будущем с прибылью.
В недавнем прошлом были очевидные возможности получить прибыль от кэрри-трейда. Например, с 2000 по 2007 год ставка в Японии была близка к нулю, а в Новой Зеландии и Австралии - около 5%. Итак, сделки AUD / JPY и NZD / JPY имели смысл.
Однако, как упоминалось ранее, с 2008 года было сложно извлечь прибыль из координированной политики NIRP или ZIRP центрального банка, поскольку процентных спредов не существует.
Конечно, есть потенциал выжать прибыль, если курс Aus равен 0.1%, а курс JPY равен 0.00% или отрицателен, но спред недостаточно широк, чтобы стимулировать массовое движение от одной валюты к другой.
Возможно, сейчас подходящее время, чтобы перейти к теме рисков, связанных с кэрри-трейд.
Риски кэрри-трейда
- Время по-прежнему все
- Необходимы глубокие карманы
- Кредитное плечо - ключ к успеху
- Ваша прибыль будет реализована только после того, как вы переведете деньги обратно в свою национальную или базовую валюту.
- Возможности кэрри-трейда в основном существуют в экзотических или второстепенных валютных парах.
Время и стратегия по-прежнему являются ключевыми
Во времена очень узких спредов процентных ставок нельзя полагаться на то, что одна экономика G7 будет иметь процентные ставки 4%, а другая - 1% и получит прибыль от разницы, открыв длинную позицию в валюте с более высокой процентной ставкой. Вы по-прежнему должны применять технический и фундаментальный анализ, чтобы правильно рассчитать время.
Глубокие карманы необходимы для получения прибыли
Вы не можете реализовать стратегию кэрри-трейда со счетом в 500 долларов. Возврат в 5%, даже с учетом отскока кредитного плеча, не окупит счета. Было бы лучше, если бы вы подумали о такой возможности, как стратегия инвестирования в акции «купи и держи», поэтому вам понадобится гораздо больший счет, возможно, в десятках тысяч.
Кредитное плечо имеет решающее значение
Без кредитного плеча ваш риск и доходность по позиции кэрри-трейд становятся непривлекательными. К сожалению, европейские власти сократили кредитное плечо, которое могут предложить брокеры, и вам понадобится больше маржи, чтобы внедрить стратегии кэрри-трейда.
Когда фиксировать прибыль
Вы должны постоянно следить за процентными ставками валют двух стран и обращать внимание на любые заявления центрального банка или правительства о политике, которые могут повлиять на стоимость валюты. Внезапное изменение политики центрального банка может мгновенно снизить вашу прибыль.
Вы будете использовать метод позиционной торговли, поэтому технический анализ может занять некоторое время, прежде чем вы получите сильный сигнал для входа, выхода или изменения вашего стоп-приказа и лимитного ордера.
И помните, ваша прибыль не будет реализована, пока вы не сохраните прибыль в своей базовой или национальной валюте.
Экзотика и несовершеннолетние - это место, где существуют возможности кэрри-трейда
Как обсуждалось ранее, благодаря политике ZIRP и NIRP центрального банка, торговля экзотическими или второстепенными парами представляет собой наиболее очевидную возможность вести торговлю на валютном рынке. Однако это связано с риском. Вы хотите иметь «собственные» песо, боливары, рупии и реалы?
Экзотические пары связаны с более высоким риском, поскольку более высокие процентные ставки могут быть связаны с проблемой инфляции в стране. Теоретически высокие процентные ставки привлекательны только в качестве кэрри-трейдов, если экономика стабильна.
И предположим, что вы торгуете норвежской кроной против доллара США, зная, что крона является очень стабильной валютой в хорошо функционирующей экономике и обществе. В этом случае вы заплатите значительный спред, как и любую из упомянутых экзотических вещей.
Как видите, несмотря на то, что механика кэрри-трейда кажется простой в реализации, возможность заключается не только в том, что процентная ставка в одной стране высока, а в другой - низка. Как и в любой другой торговле, вам необходимо проявить себя и понять рынок, чтобы добиться успеха.
Нажмите на кнопку ниже, чтобы загрузить наш «Что такое кэрри трейд на форекс?» Руководство в PDF