ZÁKLADNÁ ANALÝZA - Lekcia 7

V tejto lekcii sa naučíte:

• Čo je fundamentálna analýza
• Ako ovplyvňujú uvoľňovanie makroekonomických údajov trh

Fundamentálnu analýzu možno opísať ako "metódu hodnotenia cenného papiera v snahe zmerať jeho vlastnú hodnotu skúmaním súvisiacich ekonomických, finančných a iných kvalitatívnych a kvantitatívnych faktorov." Stručne povedané, ide o forex trading; zameriavame sa na všetky makro a mikroekonomické informácie týkajúce sa výkonnosti konkrétnej krajiny alebo regiónu, aby sme zistili hodnotu jej meny oproti ostatným menám.

Rôzne klasifikácie fundamentálnej analýzy

Existujú kľúčové opisy, s ktorými sa musia začínajúci obchodníci oboznámiť, pokiaľ ide o základné obchodovanie s novinkami a zverejnené údaje; publikácia buď: premešká, prekoná, alebo príde podľa predpovede. Ak údaje „chýbajú v predpovedi“, potom je dopad na príslušnú krajinu často negatívny. Ak údaje „prekonávajú prognózu“, sú považované za pozitívne pre menu v porovnaní s rovesníkmi. Ak údaje prídu ako predpoveď, potom môže byť vplyv zmiernený alebo neutralizovaný. Niektoré zverejnenia makroekonomických údajov, ktoré môžu mať vysoký vplyv na finančné trhy, sú:

• Počet nezamestnaných a zamestnanosť
• Údaje o inflácii
• HDP

Nezamestnanosť a počet zamestnancov

Ako príklad použijeme údaje o nezamestnanosti a zamestnanosti v USA. Najmä údaje o mzdách, ktoré majú mesačný vplyv na poľnohospodárske podniky, majú schopnosť presúvať trhy, ak zverejnené údaje bijú, alebo vynechávajú prognózu. Použijeme tiež niektoré pravdepodobné, ale hypotetické čísla, aby sme ilustrovali, ako môžu byť údaje interpretované investormi.

Po prvé, každý týždeň obchodovania, zvyčajne vo štvrtok, dostávame týždenný počet nedávnych žiadostí o podporu v nezamestnanosti a pokračujúce nároky zo strany BLS; štatistika práce. Posledné tvrdenia za predchádzajúci týždeň môžu byť 250k, väčšie ako 230k predchádzajúceho týždňa a chýba prognóza 235k. Pokračujúce nároky mohli vzrásť z 1450k na 1500k, tiež chýba prognóza. Tieto publikácie údajov pravdepodobne negatívne ovplyvnia americký dolár. Prirodzene, že dopad sa zníži, v závislosti od závažnosti miss.

Po druhé; teraz neslávne známe údaje NFP sa zverejňujú raz mesačne, sú netrpezlivo očakávané, pretože môžu mať často dramatický dopad na hodnotu amerického dolára. Je však potrebné poznamenať, že vplyv týchto údajov je v poslednej dobe (2017) oveľa menší ako v predchádzajúcich rokoch. Krátko po finančnej kríze a následnej úverovej kríze v rokoch 2007 - 2009 a v obdobiach, ktoré k nej viedli, boli série čísel zamestnanosti týkajúce sa údajov NFP často mimoriadne volatilné, preto pohyby menových párov ako: GPB / USD, USD / JPY a EUR / USD boli značné. V súčasnosti sú zverejnené údaje o NFP vo všeobecnosti v úzkom rozmedzí, preto sú pohyby hlavných menových párov oveľa menej dramatické.

Údaje o inflácii

Oficiálne agentúry vlád vydávajú oficiálne agentúry pre infláciu, ako napríklad ONS v Spojenom kráľovstve. ONS (oficiálne národné štatistiky) každý mesiac zverejňuje údaje o inflácii v Spojenom kráľovstve, pričom kľúčovými údajmi o inflácii sú údaje o inflácii CPI a RPI, spotrebiteľskej a maloobchodnej inflácii. ONS tiež zverejňuje údaje ako mzdová inflácia, údaje o inflácii na vstupe a vývoze a údaje o inflácii cien domov, ale CPI sa považuje za najvýraznejší, a to tak mesačný, ako aj ročný (medziročný) nárast alebo pokles. Ako príklad používame údaje o inflácii vo Veľkej Británii, pretože v súčasnosti (2017) je inflácia kľúčovou témou v Spojenom kráľovstve.

Inflácia sa nedávno zvýšila vo Veľkej Británii z miery 0.2% v 2016, na 2.9% v prvom štvrťroku 2017. Tento rýchly nárast vytvoril špekulácie, že centrálna banka Spojeného kráľovstva (BoE) bude prostredníctvom svojho výboru pre menovú politiku nútená zvýšiť základnú úrokovú sadzbu. Náhly nárast inflácie bol spôsobený rozhodnutím Spojeného kráľovstva o referende opustiť EÚ. Euro prudko kleslo v porovnaní so svojimi hlavnými rovesníkmi (euro a dolár) dramaticky a napriek nedávnemu oživeniu je v súčasnosti stále o niečo nižšie. 15% oproti obom partnerom od júna 2016. V ekonomike približne 70% závislé od spotrebných výdavkov, pričom kľúčovým faktorom sú maloobchodné služby a služby, vplyv pádu libry na ekonomiku bol vážny. Maloobchodníci sú teraz (Q2 2017) svedkami zrútenia predaja (len o 0.9% ročne), rast miezd klesá; len o 1.9% ročne, zatiaľ čo HDP Spojeného kráľovstva (hrubý domáci produkt) pre Q1 spoločnosti 2017 bol 0.2%, čo je najnižšie v krajinách 28, ktoré tvoria EÚ.

Ak sa inflácia dostane do značného predstihu pred prognózou, analytici a investori môžu pozorne počúvať rôzne brífingy od britskej BoE, aby zistili, či by centrálna banka zvýšila sadzby s cieľom kontrolovať infláciu, preto by libra šterlingov stúpla oproti jej kolegom. Investori môžu hromadne okamžite preložiť chýbajúcu alebo významnú ranu, pretože dôvodom je buď prejsť na dlhú alebo krátku menu. 

HDP

Analytici a investori budú vždy starostlivo monitorovať publikácie o HDP z rôznych krajín a regiónov, aby sa vytvoril ekonomický blahobyt konkrétneho vydavateľa. Vydania zvyčajne vydávajú vládne oddelenia a údaje o HDP sa často označujú ako tvrdé údaje; Je to dôležitý vysoký dopad, ktorý v prípade, že vynechá alebo porazí prognózu, má právomoc presunúť devízové, komoditné a akciové trhy.

Hrubý domáci produkt (HDP) je peňažným meradlom konečnej trhovej hodnoty všetkých tovarov a služieb vyrobených v období, všeobecne krajinami, na rozdiel od globálneho opatrenia, alebo HDP kontinentu; štvrťročne alebo ročne. Výnimkou by bol HDP eurozóny, ktorý by bol rozdelený na jednotlivé krajiny, ale pre jednotný menový blok by sa vytvorilo aj čítanie HDP.

Nominálne odhady HDP sa preto používajú na určenie ekonomickej výkonnosti celej krajiny alebo regiónu, čo umožňuje analytikom a investorom robiť medzinárodné porovnania. Nominálny HDP na obyvateľa má jednu zásadnú chybu, pretože neodráža skutočné rozdiely v životných nákladoch a miery inflácie jednotlivých krajín alebo regiónov. To je dôvod, prečo mnohí ekonómovia uprednostňujú využitie základu HDP na obyvateľa v tzv. Parite kúpnej sily (PPP), pretože je pravdepodobne oveľa relevantnejšie a presnejšie, keď sa snažia porovnať rozdiely v životnej úrovni medzi rôznymi národmi.

Hlavnou výhodou HDP na obyvateľa, keď sa používa ako účinný ukazovateľ životnej úrovne v rôznych regiónoch a krajinách, je to, že sa meria často, široko a konzistentne. Meria sa často a v súčinnosti; väčšina krajín poskytuje informácie o HDP aspoň raz za štvrťrok, aj keď ju väčšina vyspelých krajín poskytuje aj mesačne, a preto umožňuje rýchlo sledovať vývojové trendy.

HDP sa v dnešnej dobe počíta tak široko, že určitá miera HDP je dostupná takmer pre každú krajinu na svete, pričom sa používa veľmi podobná aritmetická technika, ktorá umožňuje jednoduché porovnávanie medzi krajinami. Meria sa tak konzistentne, že technická definícia HDP je teraz konzistentným meraním medzi väčšinou krajín G20.

Analýza fundamentálnej analýzy a jej uplatnenie v našom obchodovaní je relatívne jednoduchá činnosť. Musíme si byť vedomí nadchádzajúcich udalostí v našom kalendári a zaistiť, aby sme (ak sme manuálnym obchodníkom) boli k dispozícii, aby sme sa mohli zaoberať dopadom danej publikácie. Bezpochyby ide o zásadné udalosti, ktoré presúvajú trhy, ako sú forex, komodity a akciové indexy. Hoci existuje dôkaz, že cena reaguje na dosiahnutie určitých veľkých kĺzavých priemerov, alebo na otočné body alebo oblasti Fibonacci, je to základ, ktorý historicky presúva naše trhy.