Čo je viazanie meny
Koncept viazania meny sa často označuje ako fixné výmenné kurzy. Slúži na zabezpečenie stability meny prepojením jej hodnoty vo vopred určenom pomere s hodnotou inej a stabilnejšej meny. Významnú úlohu zohráva aj na finančných trhoch tým, že umelo znižuje volatilitu
V záujme udržania menových fixácií sú centrálne banky zodpovedné za uvoľňovanie alebo obmedzovanie peňažných tokov do az krajiny, aby sa zabezpečilo, že nedôjde k neočakávaným výkyvom dopytu alebo ponuky. Navyše, ak skutočná hodnota meny neodráža fixnú cenu, za ktorú sa obchoduje, môžu vzniknúť problémy centrálnym bankám, ktoré sa potom budú musieť vysporiadať s nadmerným nákupom a predajom svojej meny držbou veľkého množstva cudzích mien. Americký dolár (USD) je menou, na ktorú je naviazaná väčšina ostatných mien, vzhľadom na jeho status najrozšírenejšej rezervnej meny na svete.
Čo tvorí menový záves?
- Domáca/domáca mena
Ide o prijateľnú peňažnú jednotku alebo ponuku používanú ako prostriedok výmeny v rámci krajiny. Preto sa používa ako najbežnejší spôsob nákupu a predaja v rámci hraníc krajiny.
- Cudzie meny
Cudzie meny sú zákonné platidlá, ktoré sa vydávajú mimo hraníc konkrétnej krajiny. Môže byť uchovávaný pre peňažnú výmenu a vedenie záznamov v domovskej krajine.
- Pevný výmenný kurz
Vo svojej najjednoduchšej forme sa vzťahuje na výmenný kurz, ktorý bol stanovený medzi dvoma krajinami s cieľom uľahčiť cezhraničné obchody. V takomto systéme centrálna banka zosúlaďuje domácu menu svojej krajiny s inými menami. To pomáha udržiavať dobrý a úzky rozsah výmenného kurzu.
Typické príklady menových fixácií
americký dolár
Zoberme si prípad krajiny, ktorá viaže svoju menu na zlato. Každé zvýšenie alebo zníženie hodnoty zlata má relatívny vplyv na menu krajiny.
USA mali obrovské zlaté rezervy, a preto bol americký dolár spočiatku naviazaný na zlato. Dokázali tak dosiahnuť silný medzinárodný obchod prostredníctvom rozvoja komplexného systému, ktorý zvládal volatilitu medzinárodného obchodu s veľkými krajinami naviazanými na svoju menu. Odhaduje sa, že viac ako 66 krajín má svoje meny naviazané na americký dolár. Napríklad Bahamy, Bermudy a Barbados naviazali svoje meny na americký dolár, pretože cestovný ruch, ktorý je ich hlavným zdrojom príjmov, sa zvyčajne uskutočňuje v amerických dolároch. Ich ekonomiky sú teda stabilnejšie a menej náchylné na finančné alebo ekonomické šoky. Niekoľko krajín produkujúcich ropu, ako napríklad Omán, Saudská Arábia a Katar, tiež naviazalo svoje meny na americký dolár, aby udržali stabilitu. Okrem toho krajiny ako Hongkong, Singapur a Malajzia sú silne závislé od finančného sektora. Naviazanie ich mien na americký dolár im poskytuje veľmi potrebnú ochranu pred finančnými a ekonomickými otrasmi.
Čína naopak väčšinu svojich produktov vyváža do USA. Naviazaním svojich mien na americký dolár sú schopní dosiahnuť alebo zachovať konkurenčné ceny. V roku 2015 Čína prelomila záves a oddelila sa od amerického dolára. Potom vytvorila menovú fixáciu s košom 13 mien, čím vytvorila príležitosť na konkurenčné obchodné vzťahy. Udržiavanie ich mien na nižších kurzoch ako americký dolár poskytlo ich exportným produktom komparatívnu výhodu na americkom trhu. Neskôr V roku 2016 Čína obnovila naviazanie na dolár.
Udržiavanie menových fixácií
Americký dolár tiež kolíše, takže väčšina krajín by radšej naviazala svoje meny na rozsah dolárov namiesto pevného čísla. Pri naviazaní meny centrálna banka krajiny monitoruje hodnotu svojej meny vo vzťahu k americkému doláru. V prípade, že mena stúpne nad alebo klesne pod viazanú hodnotu, centrálna banka použije svoje menové nástroje, ako je nákup alebo predaj pokladničných poukážok na sekundárnom trhu, aby udržala kurz.
Stablecoins
Kvôli mnohým výhodám menových fixov bol tento koncept implementovaný vo svete kryptomien ako Stablecoins. Pojem „stablecoin“ označuje kryptomenu, ktorej hodnota je ukotvená v hodnote aktív reálneho sveta, ako sú fiat meny. V súčasnosti existuje v kryptosvete viac ako 50 projektov zahŕňajúcich stablecoiny.
Stablecoiny slúžia životne dôležitému účelu v odvetví, ktoré je sužované cenovými výkyvmi medzi 5 a 10 % na dennej báze. V podstate kombinujú výhody kryptomien so stabilitou a dôverou konvenčných fiat mien. Poskytujú tiež pohodlie jednoduchej konverzie krypto mincí na fiat peniaze. Tether a TrueUSD sú príklady stablecoinov, ktoré sú naviazané na americký dolár, zatiaľ čo bitCNY je naviazaný na čínsky jüan (CNY).
Čo sa stane, keď sa preruší viazanie meny
Je pravda, že naviazanie meny vytvára umelý výmenný kurz, ale výmenný kurz, ktorý je udržateľný, ak sa k nemu pristupuje realisticky. Peg je však vždy vystavený riziku, že bude premožený trhovými silami, špekuláciami alebo menovými obchodmi. V prípade, že sa tak stane, viazanie sa považuje za porušené a neschopnosť centrálnej banky brániť svoju menu pred prerušeným viazaním môže viesť k ďalšej devalvácii a vážnemu narušeniu domácej ekonomiky.
Výhody a nevýhody fixácií meny
Existuje množstvo dôvodov, prečo krajiny uprednostňujú viazanie svojich mien. Medzi tieto dôvody patria:
- Slúžia ako základ pre vládne plánovanie a zároveň prispievajú k dôveryhodnosti a disciplíne v menových politikách, najmä v prípade nedostatočne rozvinutých a nestabilných ekonomík.
- Zvyšujú stabilitu viazaných mien
- Podporuje sa cezhraničný obchod a výsledkom je, že podniky vytvárajú viac reálnych príjmov a ziskov.
- Odstránením devízového rizika môže tak viazaná mena, ako aj základná mena profitovať z lepšieho obchodu a výmen. Odstránením ekonomických hrozieb a nestability sa investorom oplatí aj dlhodobé investovanie.
- Pomáha chrániť konkurenčnú úroveň vyvážaného tovaru medzi rôznymi krajinami
V čom sú menové fixácie nevýhodné?
- Naviazané meny prirodzene podliehajú cudziemu vplyvu.
- Obchodná nerovnováha môže sťažiť automatickú úpravu výmenného kurzu. Preto musí centrálna banka viazanej krajiny monitorovať ponuku a dopyt, aby zabezpečila, že mena sa nestane nerovnováhou. Aby to vláda dosiahla, musí udržiavať dostatočné rezervy v cudzej mene, aby mohla čeliť ťažkým špekulatívnym útokom
- Príliš nízke alebo príliš vysoké menové kolíky môžu tiež spôsobiť problémy. Ak je výmenný kurz príliš nízky, kúpna sila spotrebiteľov klesá a vzniká obchodné napätie medzi krajinou s nízkym výmenným kurzom a jej obchodnými partnermi. Medzitým môže byť obrana viazanej meny čoraz ťažšia v dôsledku nadmerných spotrebiteľských výdavkov, ktoré budú vytvárať obchodné deficity a znižovať hodnotu viazanej meny. To prinúti centrálnu banku vynaložiť devízové rezervy na udržanie viazania. Ak sa nakoniec devízové rezervy vyčerpajú, naviazanie sa zrúti.
- Finančné krízy sú však hlavnou hrozbou pre fixáciu meny. Napríklad obdobie, keď britská vláda naviazala svoju menu na nemeckú DeutscheMark. Nemecká centrálna banka Bundesbank zvýšila svoje úrokové sadzby v snahe obmedziť domácu infláciu. Čo sa týka zmeny nemeckých úrokových sadzieb, situácia bola nepriaznivo ovplyvnená britskou ekonomikou. Zostáva však, že menové fixácie stále fungujú ako účinný nástroj na podporu transparentnosti, zodpovednosti a fiškálnej zodpovednosti.
Obmedzenia, ktoré sa týkajú viazaných mien
Centrálne banky udržiavajú určité množstvo devízových rezerv, čo im umožňuje bez problémov nakupovať a predávať tieto rezervy pri pevnom výmennom kurze. V prípade, že krajine dôjdu devízové rezervy, ktoré musí udržiavať, viazanie meny už nebude platné, čo povedie k devalvácii jej meny a výmennému kurzu sa bude voľne pohybovať.
Tu je niekoľko kľúčových bodov
- Po páde brettonwoodského systému sa menové viazanie dostalo do popredia po celom svete. Naviazaním domácej meny na cudziu menu sa hodnota domácej meny pokúsi rásť alebo klesať podobným tempom ako jej zahraničná náprotivok.
- Centrálna banka krajiny môže udržiavať viazanosť takým spôsobom, že môžu nakupovať devízy za jeden kurz a predávať ich za iný kurz.
- Naviazanie meny je výhodné pre dovozcov, pretože pomáha efektívne vykonávať obchodné transakcie, keďže výmenný kurz je fixný.
- Cudzou menou, na ktorú väčšina krajín viaže svoj výmenný kurz, je americký dolár.
- Niet pochýb o tom, že zlato je najcennejšou komoditou, na ktorú môže ktorákoľvek krajina fixovať svoje výmenné kurzy, pretože poskytuje stabilitu pre ich domáce ekonomické záujmy.
zhrnutie
Pegy meny tiež zohrávajú veľmi dôležitú úlohu pri obchodovaní na forexe a učenie sa o nich môže obchodníkom otvoriť možnosti arbitráže. Rozšírenie svojich znalostí o trhoch a pochopenie toho, čo ovplyvňuje pohyby cien, môže zlepšiť schopnosť človeka využívať výhody nielen nízkorizikových, ale lukratívnych príležitostí v obchodovaní na forexe.