การตรึงสกุลเงินคืออะไร
แนวคิดของการตรึงสกุลเงินมักเรียกว่าอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ มีจุดประสงค์ในการสร้างความเสถียรให้กับสกุลเงินโดยการเชื่อมโยงมูลค่าในอัตราส่วนที่กำหนดไว้ล่วงหน้ากับสกุลเงินที่แตกต่างกันและมีเสถียรภาพมากขึ้น นอกจากนี้ยังมีบทบาทสำคัญในตลาดการเงินด้วยการลดความผันผวนที่เกินจริง
เพื่อรักษาการตรึงสกุลเงิน ธนาคารกลางมีหน้าที่รับผิดชอบในการปล่อยหรือจำกัดกระแสเงินสดเข้าและออกจากประเทศเพื่อให้แน่ใจว่าไม่มีอุปสงค์หรืออุปทานพุ่งสูงขึ้นโดยไม่คาดคิด ยิ่งไปกว่านั้น หากมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินไม่สะท้อนราคาที่ซื้อขายกัน ปัญหาอาจเกิดขึ้นกับธนาคารกลางที่ต้องจัดการกับการซื้อและขายสกุลเงินของตนมากเกินไปโดยการถือครองสกุลเงินต่างประเทศจำนวนมาก ในแง่ของสถานะเป็นสกุลเงินสำรองที่ถือครองกันอย่างแพร่หลายมากที่สุดในโลก ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่มีการตรึงสกุลเงินอื่นๆ ไว้เป็นส่วนใหญ่
หมุดสกุลเงินคืออะไร
- หน้าแรก/สกุลเงินในประเทศ
นี่คือหน่วยการเงินหรือการประกวดราคาที่ยอมรับได้ซึ่งใช้เป็นวิธีการแลกเปลี่ยนภายในประเทศ ดังนั้นจึงใช้เป็นวิธีการซื้อและขายทั่วไปในชายแดนของประเทศ
- เงินตราต่างประเทศ
เงินตราต่างประเทศเป็นเงินตราตามกฎหมายที่ออกนอกพรมแดนของประเทศใดประเทศหนึ่ง อาจเก็บไว้เพื่อการแลกเปลี่ยนเงินตราและการเก็บบันทึกโดยประเทศบ้านเกิด
- อัตราแลกเปลี่ยนคงที่
ในรูปแบบที่ง่ายที่สุด หมายถึงอัตราแลกเปลี่ยนที่คงที่ระหว่างสองประเทศเพื่ออำนวยความสะดวกในการค้าข้ามพรมแดน ในระบบดังกล่าว ธนาคารกลางจะจัดสกุลเงินในประเทศของตนให้สอดคล้องกับสกุลเงินอื่นๆ สิ่งนี้จะช่วยรักษาช่วงที่ดีและแคบสำหรับอัตราแลกเปลี่ยน
ตัวอย่างทั่วไปของหมุดสกุลเงิน
ดอลลาร์สหรัฐ
ลองพิจารณากรณีของประเทศที่ตรึงค่าเงินไว้กับทองคำ การเพิ่มหรือลดมูลค่าของทองคำแต่ละครั้งมีผลสัมพันธ์กับสกุลเงินของประเทศ
สหรัฐอเมริกามีทองคำสำรองจำนวนมาก ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมในตอนแรกเงินดอลลาร์สหรัฐจึงถูกตรึงไว้กับทองคำ ดังนั้น พวกเขาจึงสามารถบรรลุการค้าระหว่างประเทศที่แข็งแกร่งผ่านการพัฒนาระบบที่ครอบคลุมซึ่งจัดการความผันผวนของการค้าระหว่างประเทศกับประเทศใหญ่ ๆ ที่ตรึงอยู่กับสกุลเงินของตน มีการคาดกันว่ากว่า 66 ประเทศมีสกุลเงินที่ตรึงอยู่กับดอลลาร์สหรัฐ ตัวอย่างเช่น บาฮามาส เบอร์มิวดา และบาร์เบโดสตรึงสกุลเงินของพวกเขาไว้กับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากการท่องเที่ยวซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักมักดำเนินการในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นเศรษฐกิจของพวกเขาจึงมีเสถียรภาพมากขึ้นและไม่อ่อนไหวต่อผลกระทบทางการเงินหรือเศรษฐกิจ ประเทศผู้ผลิตน้ำมันหลายแห่ง เช่น โอมาน ซาอุดีอาระเบีย และกาตาร์ ก็ตรึงสกุลเงินของตนไว้กับดอลลาร์สหรัฐเพื่อรักษาเสถียรภาพ นอกจากนี้ ประเทศต่างๆ เช่น ฮ่องกง สิงคโปร์ และมาเลเซีย ยังพึ่งพาภาคการเงินเป็นอย่างมาก การที่สกุลเงินของพวกเขาผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐทำให้พวกเขาได้รับความคุ้มครองที่จำเป็นอย่างมากจากผลกระทบทางการเงินและเศรษฐกิจ
ในทางกลับกัน จีนส่งออกผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ไปยังสหรัฐอเมริกา ด้วยการตรึงสกุลเงินของพวกเขาไว้กับดอลลาร์สหรัฐ พวกเขาสามารถบรรลุหรือรักษาราคาที่สามารถแข่งขันได้ ในปี 2015 จีนหักหมุดและแยกตัวออกจากเงินดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นจึงสร้างการตรึงสกุลเงินด้วยตะกร้า 13 สกุลเงิน สร้างโอกาสในการมีความสัมพันธ์ทางการค้าที่แข่งขันได้ การรักษาสกุลเงินของพวกเขาไว้ในอัตราที่ต่ำกว่าดอลลาร์สหรัฐทำให้สินค้าส่งออกของพวกเขามีความได้เปรียบโดยเปรียบเทียบในตลาดอเมริกา ต่อมาในปี 2016 จีนได้คืนค่าหมุดด้วยเงินดอลลาร์
รักษาหมุดสกุลเงิน
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็ผันผวนเช่นกัน ดังนั้นประเทศส่วนใหญ่จึงค่อนข้างจะตรึงสกุลเงินของตนไว้ที่ช่วงเงินดอลลาร์แทนที่จะเป็นตัวเลขตายตัว เมื่อทำการตรึงสกุลเงิน ธนาคารกลางของประเทศจะตรวจสอบมูลค่าของสกุลเงินของตนที่สัมพันธ์กับดอลลาร์สหรัฐ ในกรณีที่สกุลเงินขึ้นเหนือหรือต่ำกว่าตรึง ธนาคารกลางจะใช้เครื่องมือทางการเงินของตน เช่น การซื้อหรือขายคลังสมบัติในตลาดรองเพื่อรักษาอัตรา
Stablecoins
เนื่องจากข้อดีหลายประการของการตรึงสกุลเงิน แนวคิดนี้จึงถูกนำมาใช้ในโลกของสกุลเงินดิจิทัลในรูปแบบ Stablecoins คำว่า "stablecoin" หมายถึงสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าตามมูลค่าของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น สกุลเงิน fiat ปัจจุบันมีมากกว่า 50 โครงการที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoins ในโลกของคริปโต
Stablecoins ทำหน้าที่สำคัญในอุตสาหกรรมที่มีการแกว่งของราคาระหว่าง 5 ถึง 10% ในแต่ละวัน โดยพื้นฐานแล้ว พวกเขารวมประโยชน์ของสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับความเสถียรและความน่าเชื่อถือของสกุลเงินทั่วไป พวกเขายังให้ความสะดวกในการแปลงเหรียญ crypto เป็นเงินคำสั่งได้อย่างง่ายดาย Tether และ TrueUSD เป็นตัวอย่างของ Stablecoins ที่ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ bitCNY ถูกตรึงกับหยวนจีน (CNY)
จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อหมุดสกุลเงินหัก
เป็นความจริงที่การตรึงสกุลเงินทำให้เกิดอัตราแลกเปลี่ยนเทียม แต่อัตราแลกเปลี่ยนนั้นจะยั่งยืนหากเข้าใกล้ความเป็นจริง อย่างไรก็ตาม หมุดหมายมักมีความเสี่ยงที่จะถูกครอบงำโดยกลไกตลาด การเก็งกำไร หรือการซื้อขายสกุลเงิน ในกรณีที่สิ่งนี้เกิดขึ้น จะถือว่าหมุดหักแล้ว และการที่ธนาคารกลางไม่สามารถปกป้องสกุลเงินของตนจากหมุดหักได้ อาจนำไปสู่การลดค่าเงินเพิ่มเติมและการหยุดชะงักอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ
ข้อดีและข้อเสียของหมุดสกุลเงิน
มีเหตุผลหลายประการที่ประเทศต่างๆ ต้องการตรึงสกุลเงินของตน ด้วยเหตุผลเหล่านี้ ได้แก่ :
- ใช้เป็นพื้นฐานในการวางแผนของรัฐบาล ตลอดจนสนับสนุนความน่าเชื่อถือและระเบียบวินัยในนโยบายการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของเศรษฐกิจที่ด้อยพัฒนาและไม่มั่นคง
- พวกเขาปรับปรุงเสถียรภาพของสกุลเงินที่ตรึงไว้
- มีการสนับสนุนการค้าข้ามพรมแดน ส่งผลให้ธุรกิจต่างๆ สร้างรายได้และกำไรที่แท้จริงมากขึ้น
- ด้วยการขจัดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ทั้งสกุลเงินที่ตรึงไว้และสกุลเงินฐาน จะได้ประโยชน์จากการค้าขายและการแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น การกำจัดภัยคุกคามทางเศรษฐกิจและความไม่มั่นคงทำให้การลงทุนระยะยาวให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนมากขึ้น
- ช่วยปกป้องระดับการแข่งขันของสินค้าส่งออกระหว่างประเทศต่างๆ
หมุดสกุลเงินเสียเปรียบอย่างไร?
- สกุลเงินที่ตรึงอยู่ภายใต้อิทธิพลจากต่างประเทศโดยธรรมชาติ
- ความไม่สมดุลทางการค้าอาจทำให้การปรับอัตราแลกเปลี่ยนอัตโนมัติทำได้ยาก ดังนั้น ธนาคารกลางของประเทศที่ถูกผูกมัดจะต้องตรวจสอบอุปสงค์และอุปทานเพื่อให้แน่ใจว่าสกุลเงินจะไม่เสียสมดุล เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ รัฐบาลต้องสำรองเงินตราต่างประเทศให้เพียงพอเพื่อตอบโต้การโจมตีจากการเก็งกำไรอย่างหนัก
- หมุดสกุลเงินที่ต่ำหรือสูงเกินไปอาจทำให้เกิดปัญหาได้เช่นกัน หากอัตราแลกเปลี่ยนต่ำเกินไป กำลังซื้อของผู้บริโภคจะลดลง และความตึงเครียดทางการค้าจะเกิดขึ้นระหว่างประเทศที่มีอัตราแลกเปลี่ยนต่ำกับคู่ค้า ในขณะเดียวกัน การปกป้องหมุดอาจกลายเป็นเรื่องยากมากขึ้นเนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคมากเกินไป ซึ่งจะสร้างการขาดดุลการค้าและลดมูลค่าของสกุลเงินตรึง สิ่งนี้จะบังคับให้ธนาคารกลางใช้ทุนสำรองต่างประเทศเพื่อรักษาหมุด ถ้าเงินสำรองต่างประเทศหมดลง ในที่สุด หมุดจะพังทลาย
- อย่างไรก็ตาม วิกฤตการณ์ทางการเงินเป็นภัยคุกคามหลักต่อหมุดสกุลเงิน ตัวอย่างเช่น ช่วงเวลาที่รัฐบาลอังกฤษตรึงสกุลเงินของตนไว้กับ German DeutscheMark Bundesbank ธนาคารกลางของเยอรมนีเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อในประเทศ สำหรับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยของเยอรมนีนั้น เศรษฐกิจของอังกฤษได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ดังกล่าว อย่างไรก็ตาม หมุดสกุลเงินยังคงทำงานเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการส่งเสริมความโปร่งใส ความรับผิดชอบ และความรับผิดชอบทางการคลัง
ข้อ จำกัด ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่ตรึง
ธนาคารกลางมีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนหนึ่งซึ่งช่วยให้สามารถซื้อและขายทุนสำรองเหล่านี้ได้ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่โดยไม่มีปัญหาใดๆ ในกรณีที่ประเทศใดทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ต้องรักษาไว้หมดลง การตรึงสกุลเงินจะใช้ไม่ได้อีกต่อไป ซึ่งจะนำไปสู่การลดค่าสกุลเงิน และอัตราแลกเปลี่ยนจะลอยตัวได้
นี่คือประเด็นสำคัญบางประการ
- หลังจากการล่มสลายของระบบ Bretton Woods การตรึงสกุลเงินก็มีชื่อเสียงไปทั่วโลก โดยการตรึงสกุลเงินในประเทศกับสกุลเงินต่างประเทศ มูลค่าของสกุลเงินในประเทศจะพยายามเพิ่มหรือลดในอัตราที่ใกล้เคียงกันควบคู่ไปกับสกุลเงินต่างประเทศ
- ธนาคารกลางของประเทศอาจตรึงไว้ในลักษณะที่พวกเขาสามารถซื้ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในอัตราหนึ่งและขายในอีกอัตราหนึ่ง
- การตรึงสกุลเงินเป็นข้อได้เปรียบสำหรับผู้นำเข้าเนื่องจากช่วยให้การทำธุรกรรมทางธุรกิจมีประสิทธิภาพเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินคงที่
- สกุลเงินต่างประเทศที่ประเทศส่วนใหญ่ตรึงอัตราแลกเปลี่ยนไว้คือเงินดอลลาร์สหรัฐ
- ไม่ต้องสงสัยเลยว่าทองคำเป็นสินค้าที่มีค่าที่สุดที่ประเทศใด ๆ สามารถกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนได้เนื่องจากทองคำให้ความมั่นคงแก่ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจในประเทศของตน
สรุป
หมุดสกุลเงินยังมีบทบาทสำคัญมากในการเทรดฟอเร็กซ์ และการเรียนรู้เกี่ยวกับพวกมันสามารถเปิดโอกาสในการเก็งกำไรสำหรับเทรดเดอร์ การเพิ่มพูนความรู้ของตนเกี่ยวกับตลาดและทำความเข้าใจว่าอะไรที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคา สามารถเพิ่มความสามารถในการใช้ประโยชน์จากโอกาสที่ไม่เพียงแค่ความเสี่ยงต่ำเท่านั้น แต่ยังมีกำไรจากการเทรดฟอเร็กซ์อีกด้วย
