貨幣匯率是如何確定的

在世界範圍內，出於各種原因並通過不同方式進行貨幣交易。有幾種主要貨幣在世界範圍內普遍交易，包括美元、歐元、日元和英鎊。美元以其對其他貨幣組合的主導地位而聞名，佔全球交易的 87% 以上。

貨幣匯率是一種特定貨幣的一個單位可以用另一種貨幣進行交易的比率。它們通常被稱為市場匯率，是在投資銀行、對沖基金和其他金融機構進行交易的全球金融市場上設定的。市場利率的變化可能在幾分鐘、每小時或每天發生，增量變化或大或小。與另一個司法管轄區相比，特定司法管轄區的利率通常取決於幾個因素，例如正在進行的經濟活動、市場利率的變化、國內生產總值和就業率。

在外匯市場上，匯率是使用一個國家的貨幣首字母縮寫來報價的。例如，首字母縮略詞 USD 用於表示美元，而 EUR 用於表示歐元，GBP 用於表示英鎊。代表英鎊兌美元的匯率將以 GBP/USD 報價，就像美元兌日元匯率以 USD/JPY 報價一樣。

匯率制度的演變

匯率可以自由浮動或固定。固定匯率與另一種貨幣的價值掛鉤，儘管它們仍然浮動，但與它們所掛鉤的貨幣同步浮動。

在 1930 年之前，國際匯率是由金本位固定和確定的，之後稱為金本位的類似系統被廣泛接受。有了這個系統，各國就可以用黃金支持的貨幣來支持他們的貨幣，特別是美元和英鎊。國際貨幣基金組織 (IMF) 一直負責穩定固定貨幣匯率，直到 1970 年代美國因黃金資源日漸減少而被迫放棄任何金控標準。結果，國際貨幣體系開始以美元為儲備貨幣，因為美元能夠通過發展一個綜合體係來管理國際貿易的波動，從而實現強大的國際貿易。與美元掛鉤的國家。另一方面，其他一些國家允許其貨幣自由浮動。有許多經濟因素會影響自由浮動匯率，導致其上升和下降。

匯率也有所謂的即期匯率或市場價值，它代表貨幣對的當前市場匯率。它們也可能具有遠期價值，該價值基於貨幣相對於其現貨價格的漲跌。這在很大程度上取決於利率的預期變化。國際匯率目前由受一國政府或中央銀行經濟活動影響的有管理的浮動匯率制度管理。

貨幣匯率的使用

了解貨幣之間的匯率對於投資者分析以外幣報價的資產至關重要。例如，在考慮投資歐洲國家時，了解美元兌歐元匯率對美國投資者至關重要。因此，如果美元貶值，外國投資的價值可能隨之增加，即使如此，美元價值的增加也會對外國投資產生不利影響。

這同樣適用於必須將本國貨幣兌換成目的地貨幣的國際旅行者。旅行者用一定數量的本國貨幣獲得的金額取決於賣出匯率，賣出匯率是賣出外幣換取當地貨幣的匯率，而買入匯率是買入外幣的匯率用當地貨幣。

假設一位從美國到法國的旅客在抵達法國時需要 300 美元的歐元。假設匯率大概為 2.00，其中美元 / 匯率 = 歐元。在這種情況下，300 美元的淨回報為 150.00 歐元。

旅行結束時，假設還剩下 50 歐元。如果匯率下降到 1.5，則剩餘的美元金額將為 75.00 美元。（50 歐元 x 1.5 = 75.00 美元）

影響匯率的因素

外匯市場遠比股票或債券市場複雜。預測外匯匯率需要預測整個經濟體的表現。在確定匯率時，需要注意的是匯率是相對的而不是絕對的，需要考慮的因素很多。以下是一些對匯率影響最大的因素。

對未來的價格預期

任何金融市場上的最新價格都不是當前市場狀況的反映，而是以前市場狀況的反映。因此，決定兩國匯率的最重要因素是對未來的預期。 “對未來的期望”一詞聽起來含糊而籠統。那麼，下一個問題出現了，“對什麼的期望？” 在後續部分中，我們將解釋影響匯率的各種預期。

影響匯率的貨幣政策

兩個司法管轄區之間的貨幣政策差異導致其匯率波動。在比較任何兩個司法管轄區的貨幣政策時，需要考慮許多因素。

通貨膨脹： 匯率基本上是一種貨幣單位與另一種貨幣單位的比率。假設一種貨幣的通貨膨脹率為 7%，而另一種貨幣的通貨膨脹率為 2.5%，任何一種通貨膨脹率的調整都會對匯率產生影響。通貨膨脹率對匯率有重大影響，但並不總是代表整個情況。市場參與者也可以使用他們自己對通貨膨脹的估計來得出匯率估值。
利率： 當投資者投資於某個經濟體時，他們根據所投資貨幣的利率獲得回報。因此，如果投資者持有收益率為 6% 的貨幣而不是收益率為 3% 的貨幣，則他們的投資將是更有利可圖，因為利息收益率也將計入市場匯率。因此，對利率所做的任何調整都會對貨幣價值產生重大影響。央行只需對利率進行微小的調整，就會引發巨大的市場反應。

影響匯率的財政政策

貨幣政策由一個國家的中央銀行管理，而財政政策則由政府監管。財政政策很重要，因為它們預測貨幣政策的未來變化。

公款赤字: 公共債務高的國家的政府有責任支付大量利息。債務和利息成本可以從其稅收中支付，即從現有的貨幣供應中支付。否則，該國將通過印更多的錢來貨幣化其債務。

巨額公共債務的負面影響將在不久的將來反映出來，即它已經在外匯市場上定價。請注意，國家的公共債務可以相互比較，但絕對數額可能不那麼重要。

財政赤字： 作為公共債務的前兆，這個因素對貨幣匯率有重大影響，因為政府支出的錢比他們擁有的多，結果，他們最終會出現必須通過債務融資的預算赤字。

政治穩定性： 一個國家的政治穩定對其貨幣價值也至關重要。眾所周知，現代貨幣體係是法定貨幣體系，只不過是政府的承諾。因此，在政局動盪時期，如果新政府上台，可能會導致現政府的承諾落空。令人驚訝的是，未來的政府可能會決定發行自己的貨幣作為建立權威的一種方式。因此，每當一個國家受到地緣政治動蕩的影響時，其貨幣相對於其他貨幣的價值通常會突然下跌。

市場情緒和投機活動： 最後但並非最不重要的一點是，外匯市場通常具有高度投機性，因為有機會利用大量債務進行交易，允許交易者將收益再投資回市場。這就是為什麼由於易於使用槓桿，情緒對外匯市場的影響比對任何其他資產類別的影響更大。與其他市場類似，外匯市場也受到可能同時扭曲短期和長期投資機會的瘋狂投機的影響

結論

在確定貨幣匯率方面，金本位交易所和國際貨幣基金組織 (IMF) 增加了世界市場的穩定性，同時它們也面臨著一系列挑戰。通過將貨幣與有限的材料掛鉤，市場變得不靈活，該國可能在經濟上將自己與世界其他地區隔離開來。然而，在有管理的浮動匯率下，鼓勵各國進行貿易。