Wat is driuwende wikselkoers
Yn 'e moanne july 1944 waard de gouden standert foar faluta fêststeld troch de Bretton Woods-konferinsje fan 44 alliearde lannen fan' e Twadde Wrâldoarloch. De konferinsje stifte ek it Ynternasjonaal Monetêr Fûns (IMF), de Wrâldbank en in fêste koerssysteem fan goud priis op $ 35 per ounce. Dielnimmende lannen hawwe har faluta oan 'e Amerikaanske dollar keppele, en de Amerikaanske dollar fêstigje as de reservefaluta wêrmei oare sintrale banken kinne brûke om rintetariven op har munten te stabilisearjen of oan te passen. Letter yn 1967 waard in grutte crack bleatsteld yn it systeem doe't in run op goud en in oanfal op it Britske pûn late ta de devaluaasje fan it pûn mei 14.3%. Uteinlik waard de Amerikaanske dollar yn 1971 ûnder it bewâld fan presidint Richard Nixon fan 'e gouden standert fuortsmiten en doe net al te lang dêrnei, yn 1973, stoarte it systeem folslein yn. Yn dit ferbân moasten dielnimmende munten frij driuwe.
It mislearjen fan 'e gouden standert en de Brettonske bosk-oprjochting late ta wat 'it driuwend koerssysteem' neamd wurdt. In systeem wêryn in lân syn faluta priis wurdt bepaald troch de bûtenlânske faluta merk en de relative oanbod en fraach fan oare faluta. De driuwende wikselkoers wurdt net beheind troch hannelsgrinzen of regearingskontrôles, yn tsjinstelling ta in fêste wikselkoers.
Ofbylding mei jurisdiksjes en har koerssysteem
Oanpassingen op faluta wikselkoersen
Yn in driuwend koerssysteem keapje en ferkeapje sintrale banken har lokale faluta om de wikselkoers oan te passen. It doel fan sokke oanpassing is om de merk te stabilisearjen of in foardielige feroaring yn 'e wikselkoers te berikken. Koalysje fan sintrale banken, lykas dy fan 'e Groep fan Sân folken (Kanada, Frankryk, Dútslân, Itaalje, Japan, it Feriene Keninkryk en de Feriene Steaten), wurkje faak gear om de ynfloed fan har oanpassingen op' e wikselkoersen te fersterkjen, wat is lykwols faak fan koart libben en jout net altyd de winske resultaten.
Under de meast foaroansteande foarbylden fan in mislearre yntervinsje barde yn 1992 doe't finansierder George Soros in koördinearre oanfal op it Britske pûn oanfierde. Mei yngong fan oktober 1990 wie it European Exchange Rate Mechanism (ERM) tichtby foltôging. Underwilens besocht de Bank fan Ingelân de volatiliteit fan it Britske Pûn te beheinen en troch syn fermogen om de foarstelde euro te fasilitearjen, waard it pûn ek opnommen yn it Jeropeesk Wisselkoersmeganisme. Mei it doel om tsjin te gean wat hy beskôge as in te hege yngongskoers foar it pûn, sette Soros in suksesfolle gearstalde oanfal op dy't late ta de twongen devaluaasje fan it Britske pûn en har weromlûken út 'e ERM. De neisleep fan 'e oanfal koste de Britske skatkiste sawat £ 3.3 miljard wylst Soros yn totaal $ 1 miljard fertsjinne.
Sintrale banken kinne ek yndirekte oanpassingen meitsje yn 'e falutamerken troch rintetariven te ferheegjen of te ferleegjen om de stream fan fûnsen fan ynvestearders yn it lân te beynfloedzjen. De skiednis fan besykje te kontrolearjen prizen binnen strakke bands hat sjen litten dat dit net altyd wurket safolle folken litte harren faluta frij float, en brûk ekonomyske ark te begelieden harren faluta taryf yn 'e útwikseling merk.
De yntervinsje fan 'e Sineeske regearing yn' e wikselkoersen is ek evident troch har sintrale bank, de People's Bank of China (PBOC) - de sintrale bank grypt regelmjittich yn yn har faluta tariven om de yuan ûnderwearde te hâlden. Om dit te berikken, pegs de PBOC de yuan oan in koer fan faluta's om syn wearde te ferleegjen en Sineeske eksport goedkeaper te meitsjen. Sjoen dat de Amerikaanske dollar de korb fan faluta dominearret, soarget de PBOC om de yuan binnen in 2% hannelsband om de Amerikaanske dollar te behâlden troch oare faluta of US Treasury-obligaasjes te keapjen. It jout ek de yuan út yn 'e iepen merk om dat berik te behâlden. Dêrtroch fergruttet it it oanbod fan yuan en beheint it oanbod fan oare faluta.
It ferskil tusken driuwende en fêste wikselkoersen
Yn ferliking mei fêste taryf, wurde driuwende wikselkoersen sjoen as effisjinter, earliker en fergees. It kin foardielich wêze yn tiden fan ekonomyske ûnwissichheid as merken ynstabyl binne om fêste wikselkoerssystemen te hawwen, wêrby't munten wurde pegged en priisfluktuaasjes folle lytser binne. De Amerikaanske dollar wurdt faak fertroud troch ûntwikkelingslannen en ekonomyen om har faluta te ankerjen. Troch dit te dwaan kinne se in gefoel fan stabiliteit meitsje, ynvestearring ferbetterje en ynflaasje ferminderje. In sintrale bank behâldt syn lokale wikselkoers troch it keapjen en ferkeapjen fan har eigen faluta op 'e bûtenlânske útwikseling merk yn stee fan in pegged faluta. Bygelyks, as it wurdt bepaald dat de wearde fan in inkele ienheid fan lokale faluta is lykweardich oan 3 Amerikaanske dollars, de sintrale bank sil moatte soargje dat it is by steat om te leverjen dy dollar oan 'e merk op' e tiid nedich. Foar de sintrale bank om it taryf te behâlden, moat it in heech nivo fan bûtenlânske reserves hâlde dy't brûkt wurde kinne foar it frijlitten (of absorbearjen) fan ekstra fûnsen yn (of út) de merk om in passende jildfoarsjenning en fermindere merkfluktuaasjes te garandearjen.
Floating Rate
Oars as de fêste taryf is de driuwende wikselkoers "selskorrigearjend" en wurdt bepaald troch de partikuliere merk troch spekulaasjes, fraach en oanbod en oare faktoaren. Yn driuwende wikselkoersstruktueren fertsjintwurdigje feroaringen yn lange termyn falutaprizen ferlykjende ekonomyske sterkte en ferskillen yn rinte tariven oer lannen wylst feroarings yn koarte termyn faluta prizen fertsjintwurdigje rampen, spekulaasjes, en de deistige oanbod en fraach fan de munt. Nim bygelyks; as de fraach nei in faluta is leech, de wearde fan de munt sil ôfnimme Dêrom wurde ymportearre guod djoerder, wat de fraach nei lokale guod en tsjinsten stimulearret, wat op syn beurt soarget foar mear wurkgelegenheid, wêrtroch't de merk sels korrigearret.
Yn in fêste regime kinne merkdruk ek feroaringen yn 'e wikselkoers beynfloedzje, dus yn' e realiteit is gjin faluta folslein fêst of driuwend. Soms, as in thúsfaluta syn wiere wearde wjerspegelet tsjin syn pegged faluta, kin in ûndergrûnske merk (dy't mear reflektearret fan werklike oanbod en fraach) ûntwikkelje. Dit sil de sintrale bank fan it lân freegje om de offisjele taryf te revaluearjen of te devaluearjen, sadat it taryf yn oerienstimming is mei de net-offisjele, en dêrmei de aktiviteit fan yllegale merken stopje.
Yn driuwende rezjyms kinne sintrale banken twongen wurde om yn te gripen by merkekstremen troch it útfieren fan maatregels om stabiliteit te garandearjen en ynflaasje te foarkommen; lykwols, it is seldsum dat de sintrale bank fan in driuwende rezjym sil interfere.
De ynfloed fan faluta fluktuaasjes op driuwende wikselkoersen
Ekonomyske ynfloed
Valutafluktuaasjes hawwe in direkte ynfloed op it monetêre belied fan in lân. As de falutafluktuaasje konstant is, kin it de merk negatyf beynfloedzje foar sawol bûtenlânske as lokale hannel.
Ynfloed op guod en tsjinsten
As in lokale faluta swakket, sil ymportearre guod mear kostje yn ferliking mei lokale guod en de lading sil direkt op konsuminten droegen wurde. Yn tsjinstelling ta in stabile munt sille konsuminten de mooglikheid hawwe om mear guod te keapjen. Oaljeprizen wurde bygelyks beynfloede troch grutte fluktuaasjes op 'e ynternasjonale merk en allinich stabile faluta's kinne de ynfloed fan' e priisfluktuaasjes oerwinne.
Ynfloed op bedriuwen en bedriuwen
Falutafluktuaasje beynfloedet elk type bedriuw, benammen bedriuwen dy't belutsen binne by grins- as wrâldhannel. Sels as it bedriuw gjin bûtenlânske guod direkt ferkeapet of keapet, hawwe fluktuaasjes yn wikselkoersen ynfloed op har kosten fan guod en tsjinsten.
It foardiel fan driuwende wikselkoersen is as folget
- Frije stream fan bûtenlânske útwikseling
Yn tsjinstelling ta fêste wikselkoers, yn in driuwend koerssysteem, kinne munten frij wurde ferhannele. It is dêrom net nedich foar oerheden en banken om trochgeande behearsystemen yn te fieren.
- Yn termen fan betellingsbalâns (BOP) is d'r stabiliteit
Yn ekonomy is in betellingsbalâns in ferklearring dy't sjen lit hoefolle oer in perioade útwiksele is tusken de entiteiten fan in lân en de entiteiten fan 'e rest fan' e wrâld. As d'r in ûnbalâns is yn dy ferklearring, dan feroaret de wikselkoers automatysk. In lân waans ûnbalâns in tekoart is, soe syn faluta depresje sjen, syn eksport sil goedkeaper wurde, wêrtroch in tanimming fan fraach feroarsaket en úteinlik de BOP nei lykwicht bringt.
- Gjin eask foar grutte bûtenlânske reserves
Wat driuwende wikselkoersen oanbelanget, binne sintrale banken net ferplichte om grutte reserves foar bûtenlânske faluta te hâlden om de wikselkoers te hedjen. De reserves kinne dus brûkt wurde om kapitaalguod te ymportearjen en ekonomyske groei te befoarderjen.
- Ferbettere merk effisjinsje
De makroekonomyske fûneminten fan in lân kinne ynfloed hawwe op syn driuwende wikselkoers en portfoliostreamen tusken ferskate lannen, troch it ferbetterjen fan de effisjinsje fan 'e merk.
- Hedge tsjin ynflaasje op ymport
Lannen mei fêste wikselkoersen riskearje de ymport fan ynflaasje troch oerskot yn de betellingsbalâns of hegere ymportprizen. Lannen dy't driuwende wikselkoersen hawwe, ûnderfine dizze útdaging lykwols net.
Floating wikselkoersen lije bepaalde beheinings
- It risiko fan merkvolatiliteit
Floating wikselkoersen binne ûnderwurpen oan signifikante fluktuaasjes en hege volatiliteit, dus it is mooglik foar in bepaalde faluta te ôfskriuwe tsjin in oare faluta yn mar ien hannelsdei. It is ek de muoite wurdich op te merken dat de driuwende wikselkoers kin net ferklearre wurde troch makroekonomyske fûneminten.
- Nadeel op ekonomyske groei
It ûntbrekken fan kontrôle oer driuwende wikselkoersen kin liede ta beheinde ekonomyske groei en herstel. Yn it gefal fan in negative drift yn 'e koers fan in munt, hat sa'n evenemint serieuze ekonomyske gefolgen. Nim bygelyks yn in tanimmende dollar-euro-wikselkoers, eksport fan 'e FS nei de eurosône sil djoerder wêze.
- Besteande problemen kinne minder wurde
As in lân ekonomyske swierrichheden hat, lykas wurkleazens of hege ynflaasje, kinne driuwende wikselkoersen dizze problemen fergrutsje. Bygelyks, devaluaasje fan 'e faluta fan in lân yn in tiid dat de ynflaasje al heech is, kin ynflaasje tanimme en kin it aktuele akkount fan it lân fergriemje troch in ferheging fan' e kosten fan guod.
- Hege volatiliteit
It systeem makket driuwende faluta te wêzen tige flechtich; as gefolch, se beynfloedzje it lân syn hannel belied direkt of yndirekt. As de volatiliteit geunstich is, kin de driuwende wikselkoers sawol it lân as ynvestearders profitearje, mar troch syn flechtich aard wolle ynvestearders miskien gjin hegere risiko's nimme.
