வலது புரோகிராமினைத் தேர்ந்தெடுத்தல் அந்நிய வர்த்தகர்களுக்கு முக்கியமானது - பாடம் XX

இந்த பாடத்தில் நீங்கள் அறிந்து கொள்வீர்கள்:

• சரியான தரகர் எப்படி தேர்வு செய்ய வேண்டும்
• ECN ப்ரோக்கர் பிசினஸ் மாடல் 
• ஒரு ECN தரகர் மற்றும் ஒரு சந்தை மேக்கர் இடையே உள்ள வேறுபாடு

பல அந்நிய செலாவணி தரகர் பட்டியல்கள் உள்ளன, அதில் நீங்கள் வர்த்தகம் செய்யத் தேர்வு செய்யக்கூடிய பல்வேறு வரி சார்ந்த கோப்பகங்களில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. நீங்கள் நண்பரிடம் ஒரு தரகர் பரிந்துரைக்கப்படலாம் அல்லது இணையத்தில் பார்த்த ஒரு விளம்பரம் மூலம் அல்லது ஒரு சிறப்பு அந்நிய செலாவணி வர்த்தக வலைத்தளம், அல்லது மன்றத்தில் நீங்கள் படித்த ஒரு ஆய்வு மூலம் ஒரு தரகர் தேர்வு செய்யலாம். இருப்பினும், உங்களுடைய நிதிகளை எந்தவொரு தரகனுக்கும் வழங்குவதற்கு முன், நீங்கள் கேட்க வேண்டிய சில அடிப்படை கேள்விகளும், நீங்கள் திருப்தி செய்ய வேண்டிய கேள்விகளும் உள்ளன.

கட்டுப்பாடு

நீங்கள் தேர்ந்தெடுத்த எக்ஸ் ப்ரோக்கர் எங்குள்ளது, எந்த அதிகார வரம்புக்குள் அவர்கள் கண்காணிக்கப்படுகிறார்கள் மற்றும் அவர்களின் கட்டுப்பாடு எவ்வளவு சிறப்பாக உள்ளது? எடுத்துக்காட்டாக, சைப்ரஸ் அடிப்படையிலான எக்ஸ்எக்ஸ் பிராஜெக்ட்ஸ் வணிக நடைமுறையில், சைஎஸ்இசி எனப்படும் ஒரு நிறுவனம் மேற்பார்வையிடும், பின்வரும் பொறுப்புகள் உள்ளன:

• சைப்ரஸ் பங்குச் சந்தை மற்றும் பங்குச் சந்தையில் மேற்கொள்ளப்பட்ட பரிவர்த்தனைகள், அதன் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்கள், தரகர்கள் மற்றும் தரகு நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டை மேற்பார்வையிடவும் கட்டுப்படுத்தவும்.
• உரிமம் பெற்ற முதலீட்டு சேவை நிறுவனங்கள், கூட்டு முதலீட்டு நிதிகள், முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் மற்றும் பரஸ்பர நிதி மேலாண்மை நிறுவனங்களை மேற்பார்வையிடவும் கட்டுப்படுத்தவும்.
• முதலீட்டு ஆலோசகர்கள், தரகு நிறுவனங்கள் மற்றும் தரகர்கள் உள்ளிட்ட முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கு செயல்பாட்டு உரிமங்களை வழங்குவது.
• தரகர்கள், தரகு நிறுவனங்கள், முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தை சட்டத்தின் விதிகளின் கீழ் வரும் வேறு எந்த சட்ட அல்லது இயற்கையான நபருக்கும் நிர்வாகத் தடைகள் மற்றும் ஒழுக்காற்று அபராதங்களை விதித்தல்.

இங்கிலாந்தில், தரகர்கள் எஃப்.சி.ஏ (நிதி நடத்தும் அதிகாரம்) ஆல் வரையறுக்கப்பட்ட விதிகள் மற்றும் விதிமுறைகளை பின்பற்ற வேண்டும். அமெரிக்காவில் அனைத்து அந்நிய செலாவணி தரகர்கள் ("அறிமுகப்படுத்தும் தரகர்கள்" எனக் கூறப்படுபவர்கள் உட்பட) தேசிய எதிர்கால சங்கம் (NFA), சுய ஒழுங்குமுறை ஆளுமைப் பிரிவில் பதிவு செய்யப்பட வேண்டும். இது ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பை உறுதிப்படுத்துவதற்கு: வெளிப்படைத்தன்மையும், நேர்மையும், ஒழுங்குமுறை பொறுப்புகளும் சந்தித்து அனைத்து சந்தை பங்குதாரர்கள் பாதுகாப்பு.

கட்டணம் இல்லை

வர்த்தகர்கள் அந்நியச் செலாவணி வர்த்தகத்திற்கு ஒரு வர்த்தகர் இருக்க வேண்டும். நெறிமுறை, பொறுப்பான மற்றும் சிகையலங்கார தரகர்கள் மட்டுமே ஒவ்வொரு வர்த்தகத்தின் பரப்பிலும் செய்யப்பட்ட சிறிய மார்க் மீது லாபம் சம்பாதிக்க வேண்டும். உதாரணத்திற்கு; நீங்கள் ஒரு நாணய ஜோடி மீது ஒரு பரவியது XHTML மேற்கோள் என்றால், பிறகு தரகர் உண்மையான வர்த்தகம் ஒரு X லாபம் செய்யலாம். உங்கள் கணக்கிற்கு பொருத்தமான வேறு கட்டணங்கள் இல்லை. நீங்கள் ஒரு சிறிய கணக்கை இயக்கும் வரை, ஒருவேளை $ 0.5 டெபாசிட் செய்யப்படும் குறைந்தபட்ச அளவுடன், இரு தரப்பினருக்கும் திறமையான செலவினத்தை வழங்குவதற்கு, தரகர் ஒரு சிறு கட்டணம் செலுத்த வேண்டும். இருப்பினும், நிதிகளில் ஒரு சதவீதத்தை டெபாசிட் செய்தால் கட்டணம் மிகவும் நம்பமுடியாததாக இருக்கும். 

இல்லை இடமாற்று கட்டணம்

மரியாதைக்குரிய அந்நிய செலாவணி தரகர்கள் உங்கள் இடங்களை ஒரே நாளில் வைத்திருப்பதற்கு கட்டணம் வசூலிக்க மாட்டார்கள், அல்லது "பரிமாற்றங்கள்" என்று கூறப்படுவதற்கு கட்டணம் விதிக்க மாட்டார்கள்.

குறைந்த பரவுகிறது

நீங்கள் மாறி பரப்புகளை செயல்படுத்தும் தரகர்கள் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும், நிலையான பரவுகிறது வெறுமனே அந்நிய செலாவணி வர்த்தகம் என்று வேகமாக நகரும் சந்தை இடத்தில் இல்லை. உதாரணமாக, ஒரு தரகர் ஒரு நிலையான பரவலை வழங்கினால், பெரிய நாணய ஜோடிகள், அவை பரவுவதை கையாள்வதன் மூலம் மட்டுமே செய்ய முடியும். முக்கியமாக முக்கிய முதலீட்டு வங்கிகளால் வழங்கப்பட்ட நிலையான மேற்கோள்களின் ஒரு திரவ குளம் இது ஒரு ECN (மின்னணு கட்டமைக்கப்பட்ட வலையமைப்பில்) செயலாக்க சேவை மூலம் நேராக என்ன கூற முடியாது.

விலகுதல் எளிது

நீங்கள் உங்கள் இலாபத்தைத் திரும்பப் பெறுவது அல்லது உங்கள் வர்த்தக கணக்கிலிருந்து எந்தவொரு நிதிகளையும் மாற்றுவது என்பது எவ்வளவு எளிது, நீங்கள் கையாளும் நிறுவனத்தின் தரத்தின் முக்கியமான நடவடிக்கை ஆகும். இரு கட்சிகளையும் பாதுகாக்க உங்கள் நிதிகளைத் திரும்பப் பெற, பின்பற்ற வேண்டிய சரியான நடைமுறைகளை உள்ளடக்கிய தரகர் வலைத்தளங்களில் பிரிவுகள் இருக்க வேண்டும். சீஸெக், FCA, அல்லது என்ஏஎஃப்ஏ போன்ற ஆளும் குழுவினால் வழங்கப்பட்ட பல பணமோசடி ஒழுங்குமுறைகளுக்கு இணங்க, செயல்முறை எடுக்கும் காலம் மற்றும் தரகர் பின்பற்ற வேண்டிய விதிமுறைகளை இது குறிப்பிடுவது அவசியம்.

க்கும் STP / பின்பான ECN

வர்த்தகர்கள் அவர்கள் முடிந்தவரை 'உண்மையான' சந்தைக்கு நெருக்கமாக இருப்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும். அவர்கள் மிகவும் தொழில்முறை முறையில் வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும். ஒரு மின்னணு கட்டமைக்கப்பட்ட நெட்வொர்க்காக செயல்படுத்துவதன் மூலம், சில்லறை வணிகர்கள் தங்கள் பரிவர்த்தனைகளை அனுபவமிக்க தொழில்முறை வல்லுநர்கள் நடத்துகிறார்கள், பொதுவாக நிறுவன நிறுவன வர்த்தக நிறுவனங்கள் மற்றும் அடுக்கு வங்கிகளில் பணியமர்த்தப்படுவார்கள்.

STP / ECN தரகர் அவர்களின் வாடிக்கையாளர்களுக்கு இலாபம் தருவதற்கு இது ஆர்வமாக உள்ளது; மிகவும் வெற்றிகரமான வாடிக்கையாளர் அவர்கள் நம்பகமான, திருப்திகரமான வாடிக்கையாளர்களாக இருக்க வாய்ப்பு அதிகம். STP / ECN ப்ரோக்கர் செய்யும் ஒரே இலாபம் பரவலாக சிறிய குறிக்கோளாக இருக்கும் என்பதால், அவை எப்பொழுதும் உத்தரவைக் கொண்ட விலைக்கு மிக விரைவாகவும் நெருக்கமாகவும் மேற்கோள் காட்டப்படும் உத்தரவை உறுதிப்படுத்துகின்றன. 

இல்லை கையாள்வதில் டெஸ்க்

சந்தையில் உங்கள் அணுகல் ஒரு தடையாக உள்ளது. வியாபாரி அவர்கள் அதை சிறந்த முடிவு போது நீங்கள் மட்டும் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் அனுமதிப்பது அனுமதிக்கிறது ஒரு வாயிலாக ஒரு கையாள்வதில் மேசை என்று. வாடிக்கையாளருக்கு எதிராக செயல்படும் மேசை நடவடிக்கைகளை வர்த்தகம் செய்வது, உங்கள் ஆர்டரை சந்தைக்கு அனுப்பாதீர்கள், உங்கள் ஆர்டர் வாங்குவதற்கு சிறந்த விலையில் நிரப்பப்பட வேண்டும், உங்கள் ஆர்டரை நிரப்ப என்ன விலைக்கு அவர்கள் முடிவு செய்கிறார்கள்.

இல்லை சந்தை தயாரித்தல்

கையாளுதல் மேசை நிலைமையைப் போலவே, வர்த்தகர்கள் பத்திரங்களில் ஒரு சந்தை (அந்நிய செலாவணி ஜோடிகள்) நிறுவனங்களைத் தவிர்க்கும் பொருட்டு சிறந்த ஆலோசனையைப் பெற வேண்டும். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு எதிராக வர்த்தகம் செய்கிறார்கள், மேசை நடவடிக்கைகளை நடத்துவது போல, தங்கள் வாடிக்கையாளர்களை இழக்கையில் அவர்கள் லாபம் சம்பாதிக்கிறார்கள். எனவே அவர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு எப்படி பயனுள்ளதாக இருக்கும் என கேள்விக்குரியது.

ஒரு ECN தரகர் என்றால் என்ன?

எலக்ட்ரானிக் கம்யூனிகேஷன் நெட்வொர்க்கிற்கான ECN, உண்மையில் அந்நிய செலாவணி சந்தையின் எதிர்கால வழி. ஈஎன்என், சிறிய சந்தை பங்கேற்பாளர்களை அதன் லீசிடிடி வழங்குநர்களுடன் இணைக்கும் ஒரு பாலம் என அழைக்கப்படுகிறது.

FIX புரோட்டோகால் (நிதி தகவல் பரிமாற்ற நெறிமுறை) என்ற நவீன தொழில்நுட்ப அமைப்பைப் பயன்படுத்தி இந்த இணைப்பு செய்யப்படுகிறது. ஒரு முடிவில், தரகர் அதன் லீசிடிடி வழங்குநர்களிடமிருந்து திரவத்தை பெறுவார் மற்றும் அதன் வாடிக்கையாளர்களுக்கு வர்த்தகம் செய்வதற்கு இது கிடைக்கின்றது. மறுபுறத்தில், தரகர் மரணதண்டனை வழங்குபவர்களுக்கு வாடிக்கையாளர்களின் உத்தரவுகளை வழங்குகிறார்.

ஈ.என்.என் தானாகவே பொருந்துகிறது மற்றும் உத்தரவுகளை நிறைவேற்றுகிறது, இது மிகச் சிறந்த விலையில் பூர்த்தி செய்யப்படுகிறது. ECN களின் கூடுதல் நன்மைகளில் ஒன்று, தற்போதுள்ள மரபு ஆன்லைன் வர்த்தக அரங்கங்களுக்கு மேலானது, நெட்வொர்க்குகள் அணுகக்கூடியவை மற்றும் "மணி நேரத்திற்குப் பிறகு" வர்த்தகம் செய்வதில் பெரும்பாலும் திறமையானவை, அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளுக்கான குறிப்பாக பொருத்தமான நன்மை.

ECN கள் வர்த்தகர்கள் EA க்கள் (நிபுணர் ஆலோசகர்கள்) தானியங்கு வர்த்தகத்திற்காக மிகவும் செயல்திறன் மிக்கவையாகும், ஏனெனில் மரணதண்டனை வேகமானது துரிதப்படுத்தப்படுகிறது. சில முதலீட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு சேவை செய்வதற்கு சில ECN க்கள் கட்டமைக்கப்படுகின்றன, மற்றவர்கள் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு சேவை செய்வதற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, மற்றொன்று இரு துறைகளுக்கும் இடையில் கடக்கக் கூடியது, சில்லறை வர்த்தகர்கள் மேற்கோள்களும் இதேபோல் மேற்கோள்களும் மற்றும் நிறுவனங்களுக்கு பரவுகின்றன என்பதையும் உறுதிப்படுத்துகின்றனர்.

ஒரு பரிவர்த்தனைக்கு கமிஷன் கட்டணங்கள் ஒரு ECN தரகர் நன்மைகள். தரகர் வாடிக்கையாளர்களுக்கு உயர் வர்த்தக அளவு, அதிக தரகர் தரகு இலாபத்தை உருவாக்குகிறது.

அந்த தனிப்பட்ட வர்த்தக மாடல் ECN ப்ரோக்கர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு எதிராக வர்த்தகம் செய்யாது, ECN பரவுகிறது, தரநிலை வழங்குநர்கள் மேற்கோள் காட்டியதைவிட மிகவும் கடினமானதாக இருக்கிறது. ECN புரோக்கர்கள் ஒவ்வொரு பரிவர்த்தனைக்கும் ஒரு நிலையான, வெளிப்படையான கமிஷனை வாடிக்கையாளர்களுக்கு வசூலிக்கிறார்கள். ECN மூலம் வழங்கப்படும் செயல்திறனின் ஒரு பகுதியாக FXCC உடன் வர்த்தக வர்த்தகம், குறைந்த கட்டணத்தில் விளைகிறது, அதே நேரத்தில் கூடுதல் வர்த்தக நேர கிடைக்கும் கூடுதல் ஆதாயம் உள்ளது. பல சந்தை பங்குதாரர்களிடமிருந்து விலை மேற்கோள்கள் சேகரிக்கப்படுவதால், எங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு இறுக்கமான ஏலம் / பரப்புகளை வழங்குவதை விட வேறு விதமாக கிடைக்கக்கூடியதாக இருக்க முடியும்.

ஈ.சி.என் மற்றும் சந்தை தயாரிப்பாளருக்கு இடையிலான வேறுபாடு

ECN ப்ரோக்கர்

எளிமையான வகையில் ECN தரகர் அதன் வாடிக்கையாளர்களுக்கு தூய அந்நிய செலாவணி வர்த்தக சந்தையை அணுக அனுமதிக்கிறது; ஒரு மின்னணு கட்டமைக்கப்பட்ட சந்தையானது, சந்தை சந்தை தரகர் அந்நிய செலாவணி விலையில் ஒரு சந்தையை ஏற்படுத்தி, அவர்களது வாடிக்கையாளர்களுக்கு எதிராக வர்த்தகம் செய்வதில் இருந்து லாபம் சம்பாதிக்கிறார். ஒரு மார்க்கெட் தயாரிப்பாளர் ஒரு மார்க்கெட்டிங் மேசை மாதிரி செயல்பட்டுள்ளார்; அவர்கள் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலைகளை யார் பெறுகிறார்களோ, எப்போது முடிவு எடுப்பார்கள் என்று முடிவு செய்ய அவர்கள் வாயிலாகப் பணியாற்றுகிறார்கள். தரகர் ஆதரவாக வாடிக்கையாளர்கள் எதிராக சமாளிக்க வாய்ப்பு, தங்கள் ஒட்டுமொத்த நம்பகத்தன்மையை பற்றி மேசை / சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் கையாள்வதில் விமர்சனங்களை வழிவகுக்கிறது. 

சந்தை மேக்கர்

ஒரு சந்தை-விற்பனையாளரை ஒரு தரகர் மற்றும் வியாபாரி நிறுவனமாக வரையறுக்கலாம், இது ஒரு நாணயத்திற்கோ அல்லது பொருட்களுக்கோ ஒரு தொடர்ச்சியான மற்றும் தொடர்ச்சியான அடிப்படையிலான வர்த்தகம் செய்வதற்கான ஒரு விலையையும் விற்பனையையும் வெளிப்படுத்துகிறது. வாடிக்கையாளர்களுக்கு சிறந்த விலைகளை (பரவுதல்கள்) வழங்குவதன் மூலம் வாடிக்கையாளர்களுக்காக சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் போட்டியிடுகின்றனர்.

சந்தை தயாரிப்பாளர்கள், மற்ற தரகர்கள் மீது இறுக்கமான மற்றும் குறைந்த பரப்புகளை வழங்க முன்மொழிகின்றனர். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் அவர்கள் கமிஷன்கள் வசூலிப்பதில்லை அல்லது வாடிக்கையாளர்களை பணமாக்கும் நன்மைகளை வாடிக்கையாளர்கள் அனுபவிக்க முடியும் மற்றும் எடுத்துக்காட்டாக ஹெட்ஜ் நிதிகள் அனுபவிக்க அனுமதிக்கும் அவர்கள் மத்தியஸ்தம் விட நிலையான விலை சிறந்த வழங்க முடியும், அனுபவிக்க வேண்டும். இருப்பினும், சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் தூய மற்றும் உண்மையான சந்தையில் செயல்படவில்லை, சந்தையில் செயற்கை முறையில் தயாரிக்கப்படுகிறது, சந்தை தயாரிப்பாளர் தரகர் மூலமாக அவர்களது நன்மைக்காகவும், அவர்களது வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்தும் திறனற்றதன்மை கொண்டது மற்றும் அதைக் குறிக்காதது.