Valyuta kursi qanday aniqlanadi
Dunyo bo'ylab valyutalar turli sabablarga ko'ra va turli vositalar bilan sotiladi. Dunyo bo'ylab tez-tez sotiladigan bir nechta asosiy valyutalar mavjud, ular orasida AQSh dollari, evro, yapon iyenasi va ingliz funti mavjud. AQSh dollari boshqa valyutalar ustidan hukmronligi bilan mashhur bo'lib, global operatsiyalarning 87% dan ortig'ini tashkil qiladi.
Valyuta kursi - ma'lum bir valyutaning bir birligini boshqa valyutaga sotish kursi. Odatda bozor ayirboshlash kurslari deb ataladi, ular investitsiya banklari, xedj-fondlar va boshqa moliya institutlari tomonidan sotiladigan global moliya bozorlarida o'rnatiladi. Bozor stavkalarining o'zgarishi bir necha daqiqada, har soatda yoki har kuni kichik yoki katta o'zgarishlar bilan sodir bo'lishi mumkin. Muayyan yurisdiktsiya uchun stavka boshqasidan farqli o'laroq, odatda davom etayotgan iqtisodiy faoliyat, bozor foiz stavkalarining o'zgarishi, yalpi ichki mahsulot va bandlik darajasi kabi bir qancha omillarga bog'liq.
Forex bozorida valyuta kurslari mamlakatning valyuta qisqartmasi yordamida kotirovka qilinadi. Masalan, USD qisqartmasi AQSh dollarini ifodalash uchun ishlatiladi, EUR esa evro va GBPni ifodalash uchun ingliz funtini ifodalash uchun ishlatiladi. Funtning dollarga nisbatan ayirboshlash kursi, xuddi dollar yapon iyenasiga nisbatan, USD/JPY sifatida ko'rsatilgandek, GBP/USD sifatida ko'rsatiladi.
Valyuta kurslari tizimining evolyutsiyasi
Valyuta kurslari erkin suzuvchi yoki qat'iy bo'lishi mumkin. Ruxsat etilgan ayirboshlash kursi boshqa valyutaning qiymatiga bog'langan bo'lsa-da, ular hali ham suzib yursa ham, lekin ular bog'langan valyuta bilan tandemda suzadi.
1930 yilgacha xalqaro valyuta kurslari oltin standarti deb ataladigan shunga o'xshash tizim keng ko'lamda qabul qilinishidan oldin belgilangan va oltin standart bilan belgilanadi. Ushbu tizim yordamida mamlakatlar o'z valyutalarini oltin bilan ta'minlangan valyutalar, xususan, AQSh dollari va Britaniya funtlari bilan qo'llab-quvvatlashga muvaffaq bo'lishdi. Xalqaro Valyuta Jamg'armasi (XVJ) 1970-yillargacha, AQSh oltin resurslari kamayib borayotgani sababli oltin bilan boshqariladigan har qanday standartdan voz kechishga majbur bo'lgunga qadar, qat'iy valyuta kurslarini barqarorlashtirish uchun javobgar edi. Natijada, AQSH dollari asosiy valyutalar bilan xalqaro savdoning oʻzgaruvchanligini boshqaradigan kompleks tizimni ishlab chiqish orqali kuchli xalqaro savdoga erisha olganligi sababli xalqaro valyuta tizimi zahira valyutasi sifatida dollarga asoslana boshladi. mamlakatlar AQSh dollariga bog'langan. Boshqa tomondan, ba'zi boshqa davlatlar o'z valyutalarining erkin harakatlanishiga ruxsat berishadi. Erkin suzuvchi valyuta kurslariga ta’sir etuvchi bir qancha iqtisodiy omillar mavjud bo‘lib, uning ko‘tarilishi va tushishiga sabab bo‘ladi.
Valyuta kurslari, shuningdek, valyuta juftligining joriy bozor kursini ifodalovchi spot kurs yoki bozor qiymati deb ataladigan narsaga ega. Ular, shuningdek, valyutaning spot narxiga nisbatan ko'tarilishi yoki pasayishiga asoslangan forvard qiymatiga ega bo'lishi mumkin. Bu ko'p jihatdan foiz stavkalarining kutilayotgan o'zgarishlariga bog'liq. Xalqaro valyuta kurslari hozirgi vaqtda mamlakat hukumati yoki markaziy bankining iqtisodiy faoliyati ta'siriga ega bo'lgan boshqariladigan suzuvchi valyuta kurslari tizimi tomonidan boshqariladi.
Valyuta kurslaridan foydalanish
Valyutalar o'rtasidagi ayirboshlash kursini tushunish investorlar uchun xorijiy valyutada kotirovka qilingan aktivlarni tahlil qilish uchun juda muhimdir. Masalan, AQSh investori uchun Yevropa davlatiga sarmoya kiritishda dollarning evroga kursini tushunish juda muhimdir. Shunday ekan, agar AQSH dollari kursi pasaysa, xorijiy investitsiyalar qiymati oshib ketishi mumkin, shunga qaramay, AQSh dollari qiymatining oshishi xorijiy investitsiyalarga salbiy taʼsir koʻrsatishi mumkin.
Xuddi shu narsa o'z milliy valyutasini belgilangan valyutaga almashtirishi kerak bo'lgan xalqaro sayohatchilar uchun ham amal qiladi. Sayohatchi o'z milliy valyutasining ma'lum miqdori uchun oladigan pul miqdori sotish kursiga asoslanadi, chet el valyutasini mahalliy valyutaga sotish kursi, sotib olish kursi esa chet el valyutasini sotib olish kursidir. mahalliy valyuta bilan.
Tasavvur qilaylik, Amerika Qo'shma Shtatlaridan Frantsiyaga sayohatchi Frantsiyaga kelganida 300 AQSh dollari miqdorida evro olishni xohlaydi. Taxminan 2.00 da valyuta kursini hisobga olsak, bu erda Dollar/valyuta kursi = Evro. Bunday holda, 300 dollar evaziga 150.00 evroga ega bo'ladi.
Sayohat oxirida 50 yevro qolgan deb hisoblang. Agar kurs 1.5 ga tushib ketgan bo'lsa, qolgan dollar miqdori 75.00 dollarni tashkil qiladi. (€50 x 1.5 = $75.00)
Valyuta kursiga ta'sir etuvchi omillar
Valyuta bozori qimmatli qog'ozlar yoki obligatsiyalar bozoriga qaraganda ancha murakkab. Valyuta kursini bashorat qilish butun iqtisodiyotning ko'rsatkichlarini bashorat qilishni o'z ichiga oladi. Valyuta kurslarini belgilashda shuni ta'kidlash kerakki, valyuta kurslari nisbiy va mutlaq emas va ko'plab omillarni hisobga olish kerak. Quyida valyuta kurslariga eng ta'sir qiluvchi omillardan ba'zilari keltirilgan.
Kelajak uchun narx taxminlari
Har qanday moliya bozoridagi eng so'nggi narx hozirgi bozor sharoitlarini emas, balki avvalgi bozor sharoitlarini aks ettiradi. Shu sababli, ikki davlat o'rtasidagi valyuta kursini belgilovchi eng muhim omil kelajak haqidagi taxminlardir. "Kelajak haqidagi umidlar" atamasi noaniq va umumiy ko'rinadi. Xo'sh, keyingi savol tug'iladi, "nima haqida kutishlar?" Keyingi bo'limlarda biz valyuta kurslariga ta'sir qiladigan turli taxminlarni tushuntiramiz.
Valyuta kurslariga ta'sir qiluvchi pul-kredit siyosati
Ikki yurisdiktsiya o'rtasidagi pul-kredit siyosatidagi farq ularning valyuta kurslarining o'zgarishiga yordam beradi. Har qanday ikki yurisdiktsiyaning pul-kredit siyosatini taqqoslashda bir qator omillarni hisobga olish kerak.
- Inflyatsiya: Valyuta kurslari asosan bir valyuta birliklarining boshqa valyuta birliklariga nisbatan nisbatidir. Aytaylik, bir valyuta 7%, boshqasi esa 2.5% darajasida inflyatsiyani boshdan kechirmoqda, inflyatsiya darajasiga har qanday tuzatishlar kursga ta'sir qiladi. Inflyatsiya darajasi valyuta kurslariga katta ta'sir ko'rsatadi, lekin ular har doim ham butun vaziyatni aks ettirmaydi. Bozor ishtirokchilari valyuta kursini baholash uchun o'zlarining inflyatsiya hisob-kitoblaridan ham foydalanishlari mumkin.
- Foiz stavkalari: Investorlar ma'lum bir iqtisodiyotga sarmoya kiritganda, ular sarmoya kiritgan valyutaning foiz stavkasi asosida daromad oladilar. Shuning uchun, agar investor 6% daromadli emas, balki 3% daromadli valyutaga ega bo'lsa, ularning sarmoyasi shunday bo'ladi. ko'proq foydali bo'ladi, chunki foiz daromadi ham bozor kurslariga ta'sir qiladi. Shuning uchun foiz stavkalariga kiritilgan har qanday tuzatish valyuta qiymatiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Katta bozor reaktsiyalarini qo'zg'atish uchun faqat markaziy bank tomonidan foiz stavkalariga kichik tuzatish kiritish kerak.
Valyuta kurslariga ta'sir qiluvchi fiskal siyosat
Pul-kredit siyosati mamlakatning markaziy banki tomonidan boshqarilsa, fiskal siyosat hukumat tomonidan tartibga solinadi. Moliyaviy siyosat muhim ahamiyatga ega, chunki ular pul-kredit siyosatidagi kelajakdagi o'zgarishlarni bashorat qilishadi.
- Davlat mablag'larining taqchilligi: Davlat qarzi yuqori bo'lgan mamlakat hukumati katta miqdorda foizlar to'lashi shart. Qarz va foizlar uning soliqlaridan, ya'ni mavjud pul massasidan to'lanishi mumkin. Aks holda, mamlakat ko'proq pul bosib, qarzini monetizatsiya qiladi.
Katta davlat qarzi salbiy ta'sir ko'rsatadi, bu yaqin kelajakda o'z aksini topadi, ya'ni u allaqachon foreks bozorida baholanadi. E'tibor bering, mamlakatlarning davlat qarzlarini nisbatan bir-biri bilan solishtirish mumkin, ammo mutlaq miqdorlar kamroq ahamiyatga ega bo'lishi mumkin.
- Byudjet taqchilligi: Davlat qarzining oldingi omili sifatida, bu omil valyuta kursiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi, chunki hukumatlar o'zlariga qaraganda ko'proq pul sarflashadi va natijada ular qarz bilan moliyalashtirilishi kerak bo'lgan byudjet taqchilligi bilan yakunlanadi.
- Siyosiy barqarorlik: Mamlakatning siyosiy barqarorligi uning valyutasi qiymatida ham muhim ahamiyatga ega. Fiat pul tizimi bo'lgan zamonaviy pul tizimi hukumatning va'dasidan boshqa narsa emasligi ma'lum. Shu bois siyosiy notinchlik davrida yangi hukumat o‘z qo‘liga o‘tsa, amaldagi hukumatning va’dasi bekor bo‘lishi xavfi bor. Ajablanarlisi shundaki, kelajakdagi hukumat o'z hokimiyatini o'rnatish usuli sifatida o'z valyutasini chiqarishga qaror qilishi mumkin. Shu sababli, har qanday mamlakat geosiyosiy notinchlikka duchor bo'lganda, odatda uning valyuta qiymati boshqa valyutalarga nisbatan keskin pasayib ketadi.
- Bozor kayfiyati va spekulyativ harakatlar: Va nihoyat, Forex bozori odatda juda spekulyativ hisoblanadi, chunki treyderlarga daromadlarni bozorlarga qayta investitsiya qilish imkonini beradigan katta miqdordagi qarzlar bilan savdo qilish imkoniyati mavjud. Shuning uchun his-tuyg'ular Forex bozoriga leverage qulayligi tufayli boshqa aktivlar sinfiga qaraganda ko'proq ta'sir qiladi. Boshqa bozorlarga o'xshab, Forex bozori ham bir vaqtning o'zida qisqa muddatli va uzoq muddatli investitsiya imkoniyatlarini buzishi mumkin bo'lgan yirtqich spekulyatsiyalarga duchor bo'ladi.
Xulosa
Valyuta kurslarini belgilashda oltin standart birja va Xalqaro valyuta jamg'armasi (XVF) jahon bozoriga barqarorlikni qo'shdi, shu bilan birga ularning o'ziga xos muammolari ham bor edi. Valyutani cheklangan materialga bog'lash orqali bozor o'zgarmas bo'lib qoladi va mamlakat o'zini dunyoning qolgan qismidan iqtisodiy jihatdan ajratib qo'yishi mumkin. Biroq, boshqariladigan suzuvchi valyuta kursi bilan mamlakatlar savdoga rag'batlantiriladi.
