TEMELJNA ANALIZA - Lekcija 7
V tej lekciji se boste naučili:
- Kaj je temeljna analiza
- Kako izdaje makroekonomskih podatkov vplivajo na trg
Temeljno analizo lahko opišemo kot "metodo vrednotenja varnosti, s katero želimo izmeriti njeno notranjo vrednost, s preučevanjem povezanih ekonomskih, finančnih in drugih kvalitativnih in kvantitativnih dejavnikov." Skratka, gre za forex trgovanje; gledamo na vse makro in mikro ekonomske informacije o uspešnosti posamezne države ali regije, da bi ugotovili vrednost svoje valute v primerjavi z drugimi valutami.
Različne klasifikacije temeljnih analiz
Obstajajo ključni opisi, s katerimi se morajo trgovci začetniki seznaniti s temeljnim trgovanjem z novicami in objavljenimi podatki; publikacija: zgreši, premaga ali pride v napoved. Če podatki "zgrešijo napoved", je vpliv na zadevno državo pogosto negativen. Če podatki "premagajo napoved", veljajo za valuto pozitivno v primerjavi z enakovrednimi. Če se podatki pojavijo v skladu z napovedjo, se vpliv lahko moderira ali nevtralizira. Nekatere objave makroekonomskih podatkov, ki lahko močno vplivajo na finančne trge, so:
- Število brezposelnih in zaposlitev
- Podatki o inflaciji
- BDP
Brezposelnost in številke zaposlitve
Kot primer bomo uporabili podatke o brezposelnosti in zaposlovanju ameriškega vladnega oddelka. Zlasti visok vpliv mesečnih podatkov o plačah na kmetijah, ki niso na kmetiji, lahko premaknejo trge, če objavljeni podatki premagajo, ali zamudijo napoved. Uporabili bomo tudi nekatere verjetne, vendar hipotetične številke, da prikažemo, kako lahko vlagatelji razlagajo podatke.
Prvič, vsak teden trgovanja, običajno v četrtek, prejmemo tedensko število nedavnih zahtevkov za brezposelnost in nadaljnjih zahtevkov od BLS; uradu za statistiko dela. Nedavni zahtevki za prejšnji teden so lahko 250k, večji od 230k prejšnjega tedna in manjka napoved 235k. Nadaljnje trditve so se morda povečale z 1450k na 1500k, prav tako manjkajo napovedi. Te podatkovne publikacije bodo verjetno negativno vplivale na ameriški dolar. Seveda se bo vpliv zmanjšal, odvisno od resnosti napake.
Drugič; zdaj zloglasni podatki NFP se objavijo enkrat mesečno, nestrpno jih pričakujemo, saj lahko pogosto dramatično vplivajo na vrednost ameriškega dolarja. Vendar je treba opozoriti, da je vpliv teh podatkov v zadnjem času (2017) veliko manjši kot v preteklih letih. Kmalu po finančni krizi in poznejšem krčenju posojil v obdobju 2007–2009 in v obdobjih pred njo so bile številke zaposlitvenih številk, povezane s podatki NFP, pogosto zelo spremenljive, zato so bila gibanja valutnih parov, kot so: GPB / USD, USD / JPY in EUR / USD sta bila precejšnja. Trenutno objavljene številke NFP na splošno znašajo tesno območje, zato so gibanja glavnih valutnih parov veliko manj dramatična.
Podatki o inflaciji
Številne inflacijske številke, ki jih objavijo vladne uradne agencije, kot je ONS v Združenem kraljestvu. ONS objavlja tudi številke, kot so inflacija plač, vhodna in izvozna inflacija ter inflacija domače cene, vendar se CPI šteje za najpomembnejše, tako mesečni kot letni (YoY) povečanje ali zmanjšanje. Podatke o inflaciji v Združenem kraljestvu uporabljamo kot primer, ker je v trenutnem času (2017) inflacija ključna tema v Združenem kraljestvu.
Inflacija se je v Združenem kraljestvu nedavno povečala s stopnje 0.2% v 2016 na 2.9% v prvi četrtini 2017. Ta hiter porast je ustvaril špekulacije, da bo centralna banka Združenega kraljestva (BoE) prek svojega odbora za monetarno politiko prisiljena dvigniti osnovno obrestno mero. Nenaden porast inflacije je bil posledica odločitve britanskega referenduma, da zapusti EU. Sterling se je strmo znižal v primerjavi z glavnimi vrstniki (evro in dolar), kljub nedavnemu okrevanju, pa je trenutno še vedno za pribl. 15% v primerjavi z obema vrstniki od junija 2016. In v gospodarstvu, ki je približno 70% odvisno od potrošniške potrošnje, pri čemer so ključni dejavniki maloprodaja in storitve, je bil vpliv padca funta na gospodarstvo resen. Trgovci na drobno so zdaj (Q2 2017) priča padanju prodaje (le do 0.9% letno), rast plač se zmanjšuje; samo 1.9% letno, medtem ko je BDP Združenega kraljestva (bruto domači proizvod) za Q1 2017 znašal 0.2%, kar je najnižje v državah 28, ki sestavljajo EU.
Če inflacija pride precej pred napovedjo, bodo analitiki in vlagatelji lahko pozorno poslušali različne informativne sestanke Združenega kraljestva, da bi ugotovili, ali bi centralna banka dvignila obrestne mere za nadzor inflacije, zato bi se britanski funt povečal v primerjavi z drugimi. Vlagatelji lahko takoj prevedejo zamudo ali pomemben premik kot razlog za dolgo ali kratko valuto.
BDP
Analitiki in vlagatelji bodo vedno pozorno spremljali publikacije BDP iz različnih držav in regij, da bi ugotovili ekonomsko blaginjo določenega založnika. Objave običajno objavljajo vladne službe, podatki o BDP pa se pogosto imenujejo trdi podatki; to je pomembna izdaja z velikim vplivom, ki ima moč, da premakne napovedi ali premakne forex, blagovne in delniške trge.
Bruto domači proizvod (BDP) je denarno merilo končne tržne vrednosti vsega blaga in storitev, proizvedenega v določenem obdobju, običajno po državah, v nasprotju z globalnim ukrepom ali BDP celine; četrtletno ali letno. Izjema pri tem bi bil BDP v evroobmočju, ki se razčleni na posamezne države, vendar pa se obravnava tudi za kolektivni BDP enotne valute.
Nominalne ocene BDP se zato uporabljajo za določanje gospodarske uspešnosti celotne države ali regije, kar analitikom in vlagateljem omogoča, da opravijo mednarodne primerjave. Nominalni BDP na prebivalca ima eno glavno napako, saj ne odraža resničnih razlik v življenjskih stroških in stopnjah inflacije posameznih držav ali regij. Zato mnogi ekonomisti raje uporabljajo osnovo BDP na prebivalca po "pariteti kupne moči" (PPP), saj je verjetno veliko bolj pomembna in natančna, če iščemo primerjavo razlik v življenjskih standardih med različnimi narodi.
Glavna prednost BDP na prebivalca, kadar se uporablja kot učinkovit kazalnik življenjskega standarda v različnih regijah in državah, je, da se meri pogosto, široko in dosledno. Meri se pogosto in v sozvočju; večina držav zagotavlja informacije o BDP vsaj četrtletno, čeprav jih večina naprednih držav zagotavlja tudi mesečno, zato omogoča hitro opazovanje vseh razvojnih trendov.
BDP je danes tako široko izračunan, da je nekaj BDP na voljo za skoraj vsako državo na svetu z uporabo zelo podobne aritmetične tehnike, ki omogoča preproste meddržavne primerjave. Meri se tako dosledno, da je tehnična opredelitev BDP zdaj dosledna meritev med večino držav G20.
Analiza temeljne analize in njena uporaba za naše trgovanje je razmeroma preprosto poslovanje. Zavedati se moramo prihajajočih dogodkov na našem koledarju in zagotoviti, da (če smo ročni trgovec), smo na voljo za obravnavo vpliva katere koli publikacije. Brez dvoma so to temeljni dogodki, ki premikajo trge, kot so forex, borzne in kapitalske indekse. Čeprav obstajajo dokazi, da cena reagira na doseganje določenih velikih gibljivih povprečij ali pivotnih točk ali Fibonacci področij, je to temelj, ki zgodovinsko premika naše trge.
