ANÁLISIS FUNDAMENTAL - Lección 7
En esta lección aprenderás:
- ¿Qué es el análisis fundamental?
- ¿Cómo afectan los lanzamientos de datos macroeconómicos al mercado?
El análisis fundamental se puede describir como "un método para evaluar una seguridad, en un intento de medir su valor intrínseco, mediante el análisis de factores económicos, financieros y otros factores cualitativos y cuantitativos relacionados". En resumen, en lo que se refiere al comercio de divisas; Miramos hacia toda la información macro y microeconómica relacionada con el desempeño de un país o región en particular, a fin de establecer el valor de su moneda frente a otras monedas.
Diferentes clasificaciones de análisis fundamental
Hay una descripción clave con la que los operadores novatos deben familiarizarse con respecto al comercio de noticias fundamentales y los datos publicados; la publicación: falla, supera o llega según lo previsto. Si los datos "no cumplen con el pronóstico", entonces el impacto para el país relevante suele ser negativo. Si los datos "superan el pronóstico", se considera positivo para la moneda frente a sus pares. Si los datos llegan según lo previsto, el impacto puede moderarse o neutralizarse. Algunas de las publicaciones de datos macroeconómicos que pueden tener un gran impacto en los mercados financieros son:
- Números de desempleo y empleo.
- Cifras de inflacion
- PIB
Números de desempleo y empleo
Como ejemplo usaremos los datos de desempleo y empleo del departamento gubernamental de EE. UU. En particular, los datos de nóminas no agrícolas mensuales de alto impacto tienen la capacidad de mover los mercados, si los datos publicados superan, o se pierden las previsiones. También usaremos algunos números probables, pero hipotéticos, para ilustrar cómo los inversores pueden interpretar los datos.
En primer lugar, cada semana comercial, generalmente un jueves, recibimos el número semanal de reclamos de desempleo recientes y los reclamos continuos del BLS; oficina de estadísticas del trabajo. Las reclamaciones recientes de la semana anterior pueden ser 250k, mayor que la 230k de la semana anterior y sin el pronóstico de la 235k. Las reclamaciones continuas pueden haber aumentado de 1450k a 1500k, también faltando el pronóstico. Es probable que estas publicaciones de datos tengan un impacto negativo en el dólar estadounidense. Naturalmente, el impacto disminuirá, dependiendo de la gravedad de la falla.
En segundo lugar; los ahora infames datos NFP se publican una vez al mes, se esperan con impaciencia ya que a menudo pueden impactar dramáticamente el valor del dólar estadounidense. Sin embargo, hay que señalar que el impacto de estos datos es mucho menos reciente (2017) que en años anteriores. Poco después de la crisis financiera y la subsiguiente crisis crediticia de 2007-2009 y durante los períodos previos a la misma, la serie de cifras de empleo relacionadas con los datos de las NFP fueron a menudo extremadamente volátiles, por lo tanto, los movimientos de pares de divisas como: GPB / USD, USD / JPY y EUR / USD fueron considerables. En el momento actual, las cifras de NFP publicadas generalmente se encuentran dentro de un rango estrecho, por lo que los movimientos de los principales pares de divisas son mucho menos dramáticos.
Cifras de inflación
Hay muchas cifras de inflación publicadas por los organismos oficiales de los gobiernos, como el ONS en el Reino Unido. La ONS (estadísticas nacionales oficiales) publica las cifras de inflación del Reino Unido cada mes, las cifras de inflación clave son el IPC y el RPI, las cifras de inflación minorista y de consumidores. La ONS también publica cifras como la inflación salarial, las cifras de inflación de insumos y exportaciones y las cifras de inflación del precio de la vivienda, pero el IPC se considera como el más destacado, tanto el aumento mensual como el anual (YoY). Estamos utilizando las cifras de inflación del Reino Unido como ejemplo, porque en el momento actual (2017), la inflación es un tema clave en el Reino Unido.
La inflación se ha disparado recientemente en el Reino Unido desde una tasa de 0.2% en 2016, a 2.9% en el primer trimestre de 2017. Este rápido aumento ha generado especulaciones de que el banco central del Reino Unido (BoE), a través de su comité de política monetaria, se verá obligado a elevar la tasa de interés base. El repentino aumento de la inflación se debió a la decisión del referéndum del Reino Unido de abandonar la UE. La libra cayó drásticamente frente a sus principales pares (el euro y el dólar) de manera dramática y, a pesar de una reciente recuperación, aún se encuentra actualmente en baja aprox. 15% contra ambos compañeros desde junio 2016. Y en una economía, aproximadamente el 70% dependiente del gasto del consumidor, con el minorista y los servicios como impulsores clave, el impacto de la caída de la libra esterlina en la economía ha sido grave. Los minoristas ahora (Q2 2017) están presenciando el colapso de las ventas (solo un 0.9% anual), los aumentos de salarios están cayendo; solo un 1.9% anual, mientras que el PIB (producto interno bruto) del Reino Unido para el Q1 de 2017 fue 0.2%, el más bajo en los países 28 que conforman la UE.
Si la inflación se adelanta significativamente a la previsión, los analistas e inversores pueden escuchar atentamente las diversas presentaciones del BoE del Reino Unido, para determinar si el banco central aumentaría las tasas para controlar la inflación, por lo tanto, la libra esterlina aumentaría frente a sus pares. Los inversores pueden, en masa, traducir inmediatamente una falta, o un golpe significativo, como razón para ir en una moneda larga o corta.
PIB
Los analistas e inversionistas siempre monitorearán cuidadosamente las publicaciones del PIB de varios países y regiones para establecer el bienestar económico del editor específico. Las publicaciones son publicadas generalmente por departamentos gubernamentales y los datos del PIB a menudo se denominan datos duros; es un lanzamiento importante de alto impacto que, si no cumple o supera el pronóstico, tiene el poder de mover los mercados de divisas, materias primas y acciones.
El producto interno bruto (PIB) es una medida monetaria del valor de mercado final de todos los bienes y servicios producidos en un período, generalmente por países, a diferencia de una medida global, o el PIB de un continente; trimestral o anual. Una excepción a esto sería el PIB de la zona euro, que se desglosa por países, pero también se genera una lectura para el PIB colectivo de los bloques de moneda única.
Por lo tanto, las estimaciones del PIB nominal se utilizan para determinar el desempeño económico de un país o región en su totalidad, lo que permite a los analistas e inversionistas realizar comparaciones internacionales. El PIB per cápita nominal tiene un defecto importante, en la medida en que no refleja las verdaderas diferencias en el costo de la vida y las tasas de inflación de los distintos países o regiones. Esta es la razón por la que muchos economistas prefieren emplear la base del PIB per cápita en lo que se denomina "paridad de poder de compra" (PPA), ya que podría decirse que es mucho más relevante y preciso cuando se busca comparar las diferencias en los niveles de vida entre las distintas naciones.
La principal ventaja del PIB per cápita, cuando se utiliza como un indicador efectivo del nivel de vida en varias regiones y países, es que se mide con frecuencia, en forma amplia y sistemática. Se mide con frecuencia y al unísono; la mayoría de los países proporcionan información sobre el PIB al menos trimestralmente, aunque la mayoría de los países avanzados también la proporcionan mensualmente, por lo que permite observar rápidamente las tendencias en desarrollo.
El PIB se calcula tan ampliamente hoy en día, que se dispone de cierta medida del PIB para casi todos los países del mundo, utilizando una técnica aritmética muy similar, que permite comparaciones simples entre países. Se mide de manera tan consistente que la definición técnica de PIB es ahora una medida consistente entre la mayoría de los países G20.
Analizar el análisis fundamental y aplicarlo a nuestro comercio es un negocio relativamente simple. Necesitamos estar al tanto de los próximos eventos en nuestro calendario y asegurarnos de que (si somos un comerciante manual), estemos disponibles para enfrentar el impacto de cualquier publicación. Sin lugar a dudas, son los eventos fundamentales los que mueven mercados como los índices de divisas, materias primas y valores. Si bien existe evidencia de que el precio reacciona al alcanzar ciertos grandes promedios móviles, o puntos de pivote, o áreas de Fibonacci, son los aspectos fundamentales que históricamente mueven a nuestros mercados.
