Como se determina o tipo de cambio da moeda

En todo o mundo, as moedas son negociadas por diversos motivos e por diferentes medios. Hai varias moedas importantes que se negocian habitualmente en todo o mundo, incluíndo o dólar estadounidense, o euro, o ien xaponés e a libra británica. O dólar estadounidense é coñecido polo seu dominio sobre outras moedas xuntas, representando máis do 87% das transaccións mundiais.

O tipo de cambio da moeda é a taxa á que se pode negociar unha unidade dunha determinada moeda por outra moeda. Coñecidos comunmente como tipos de cambio do mercado, están establecidos nos mercados financeiros globais onde son negociados por bancos de investimento, fondos de cobertura e outras institucións financeiras. Os cambios nas taxas de mercado poden ocorrer en minutos, cada hora ou diariamente, con pequenos ou grandes cambios incrementais. A taxa dunha determinada xurisdición en contraste con outra depende normalmente de varios factores, como as actividades económicas en curso, os cambios nos tipos de interese do mercado, o produto interior bruto e a taxa de emprego.

No mercado de divisas, os tipos de cambio cítanse usando o acrónimo de moeda dun país. O acrónimo USD, por exemplo, úsase para representar o dólar estadounidense, mentres que o EUR úsase para representar o euro e o GBP, para representar a libra esterlina. Un tipo de cambio que represente a libra fronte ao dólar cotizarase como GBP/USD do mesmo xeito que o dólar fronte ao ien xaponés cotizarase como USD/JPY.

Evolución do sistema de tipos de cambio

Os tipos de cambio poden ser flotantes ou fixos. Un tipo de cambio fixo está vinculado ao valor doutra moeda aínda que aínda flota, pero flota en conxunto coa moeda á que están vinculados.

Antes de 1930, os tipos de cambio internacionais foron fixados e determinados polo patrón ouro antes de que un sistema similar chamado patrón de cambio ouro fose amplamente aceptado. Con este sistema, os países puideron apoiar a súa moeda con moedas respaldadas por ouro, en particular dólares estadounidenses e libras esterlinas. O Fondo Monetario Internacional (FMI) foi o responsable de estabilizar os tipos de cambio de moeda fixa ata a década de 1970 cando os EE. Como resultado, o sistema monetario internacional comezou a basearse no dólar como moeda de reserva debido ao feito de que o dólar estadounidense foi capaz de lograr un forte comercio internacional mediante o desenvolvemento dun sistema integral que xestionou a volatilidade do comercio internacional con importantes países vinculados ao dólar estadounidense. Por outra banda, algúns outros países deixan que as súas moedas floten libremente. Hai unha serie de factores económicos que afectan aos tipos de cambio flotantes, o que fai que suban e baixen.

Os tipos de cambio tamén teñen o que se coñece como un tipo spot, ou valor de mercado, que representa a taxa de mercado actual dun par de divisas. Tamén poden ter un valor forward, que se basea na suba ou caída dunha moeda fronte ao seu prezo spot. Isto depende en gran medida dos cambios previstos nos tipos de interese. Os tipos de cambio internacionais están actualmente rexidos por un sistema de tipos de cambio flotante xestionado que ten a influencia das actividades económicas do goberno ou do banco central dun país.

Usos dos tipos de cambio

Comprender o tipo de cambio entre as moedas é fundamental para que os investidores analicen os activos que se cotizan en moedas estranxeiras. Por exemplo, comprender o tipo de cambio do dólar ao euro é fundamental para un investidor estadounidense cando considera investimentos nun país europeo. Polo tanto, se o valor do dólar estadounidense diminúe, o valor dos investimentos estranxeiros pode aumentar, aínda así, un aumento do valor do dólar estadounidense pode ter un efecto adverso sobre os investimentos estranxeiros.

O mesmo ocorre cos viaxeiros internacionais que teñen que cambiar a súa moeda nacional pola moeda do destino. A cantidade de diñeiro que recibirá un viaxeiro por unha determinada cantidade da súa moeda local baséase na taxa de venda, unha taxa á que se vende unha moeda estranxeira por unha moeda local mentres que unha taxa de compra é a taxa á que se compra unha moeda estranxeira. cunha moeda local.

Supoña que un viaxeiro dos Estados Unidos a Francia quere 300 USD en euros á súa chegada a Francia. Considerando un tipo de cambio presumiblemente en 2.00, onde Dólares / tipo de cambio = Euro. Neste caso, 300 $ serán 150.00 € a cambio.

Ao final da viaxe, supoña que quedan 50 €. Se o tipo de cambio baixou a 1.5, o importe en dólares restante será de 75.00 dólares. (50 € x 1.5 = $75.00)

Factores que inciden nos tipos de cambio

O mercado de divisas é moito máis complicado que os mercados de accións ou bonos. Predicir o tipo de cambio implica predicir o rendemento de toda unha economía. Ao determinar os tipos de cambio, é importante ter en conta que os tipos de cambio son relativos e non absolutos e hai moitos factores a ter en conta. A continuación móstranse algúns dos factores máis influentes sobre os tipos de cambio.

Expectativas de prezos para o futuro

O prezo máis recente en calquera mercado financeiro non é un reflexo das condicións actuais do mercado, senón das condicións anteriores do mercado. Polo tanto, o factor máis importante que determina o tipo de cambio entre dous países son as expectativas sobre o futuro. O termo "expectativas sobre o futuro" soa vago e xenérico. Ben, xorde a seguinte pregunta, "expectativas sobre que?" En apartados posteriores, explicaremos as distintas expectativas a ter en conta que inflúen nos tipos de cambio.

Políticas monetarias que afectan aos tipos de cambio

A diferenza de políticas monetarias entre dúas xurisdicións contribúe ás flutuacións dos seus tipos de cambio. Hai unha serie de factores a considerar ao comparar as políticas monetarias de dúas xurisdicións calquera.

1. Inflación: Os tipos de cambio son basicamente relacións das unidades dunha moeda fronte ás unidades doutra moeda. Supoñamos que unha moeda experimenta unha inflación do 7% e outra do 2.5%, calquera axuste de calquera tipo de inflación terá un impacto no tipo de cambio. As taxas de inflación teñen unha gran influencia nos tipos de cambio, pero non sempre representan toda a situación. Os participantes no mercado tamén poden utilizar as súas propias estimacións de inflación para chegar a unha valoración dun tipo de cambio.
2. Tipos de xuro: Cando os investimentos invisten nunha determinada economía, obteñen un rendemento baseado na taxa de interese da moeda na que invisten. Polo tanto, se un investidor posúe unha moeda cun rendemento do 6 % en lugar dunha con un rendemento do 3 %, o seu investimento sería máis rendible porque o rendemento dos intereses tamén se terá en conta nos tipos de cambio do mercado. Polo tanto, calquera axuste realizado nos tipos de interese terá un impacto significativo no valor dunha moeda. Só fai falla un pequeno axuste dos tipos de interese por parte dun banco central para provocar enormes reaccións do mercado.

Políticas fiscais que afectan aos tipos de cambio

Mentres as políticas monetarias son xestionadas polo banco central dun país, as políticas fiscais están reguladas polo goberno. As políticas fiscais son importantes porque prevén cambios futuros na política monetaria.

1. Déficit de fondos públicos: O goberno dun país cunha débeda pública elevada está obrigado a pagar grandes cantidades de intereses. A débeda e o custo dos xuros poden ser pagados a partir dos seus impostos, é dicir, da oferta monetaria existente. En caso contrario, o país rendirá a súa débeda imprimindo máis cartos.

Unha débeda pública enorme ten un impacto negativo que se reflectirá nun futuro próximo, é dicir, xa está cotizada no mercado de divisas. Teña en conta que as débedas públicas dos países pódense comparar relativamente entre si, pero as cantidades absolutas poden ser menos importantes.

2. Déficit orzamentario: Como precursor da débeda pública, este factor ten un impacto significativo no tipo de cambio dunha moeda porque os gobernos gastan máis diñeiro do que teñen e, como resultado, acaban cun déficit orzamentario que debe financiarse con débeda.

3. Estabilidade política: A estabilidade política dun país tamén ten unha importancia primordial para o valor da súa moeda. Sábese que o sistema monetario moderno, que é un sistema de diñeiro Fiat, non é máis que unha promesa dun goberno. Polo tanto, en tempos de axitación política, existe o perigo de que a promesa do actual goberno se anule se asume un novo goberno. Sorprendentemente, un futuro goberno pode decidir emitir a súa propia moeda como forma de establecer a súa autoridade. Por este motivo, sempre que un país se ve afectado por turbulencias xeopolíticas, adoita producirse unha repentina caída do valor da súa moeda en comparación con outras moedas.

4. Sentimento do mercado e actividades especulativas: Por último, pero non menos importante, o mercado Forex é moi especulativo, normalmente debido á oportunidade de aproveitar as operacións con grandes cantidades de débeda que permite aos comerciantes reinvestir os ingresos nos mercados. É por iso que os sentimentos teñen unha maior influencia no mercado Forex que en calquera outra clase de activos debido á facilidade de alavancagem. Semellante a outros mercados, o mercado Forex tamén está suxeito a unha especulación salvaxe que pode distorsionar as oportunidades de investimento a curto e longo prazo ao mesmo tempo.

Conclusión

Ao determinar os tipos de cambio, o cambio do patrón ouro e o Fondo Monetario Internacional (FMI) engadiron estabilidade ao mercado mundial mentres tamén tiñan o seu propio conxunto de desafíos. Ao vincular unha moeda a un material finito, o mercado faise inflexible coa posibilidade de que o país se illa economicamente do resto do mundo. Non obstante, cun tipo de cambio flotante xestionado, aléntase aos países a comerciar.