FUNDAMENTELE ANALYSE - Les 7

In deze les leer je:

• Wat is fundamentele analyse
• Hoe beïnvloeden macro-economische gegevensreleases de markt

Fundamentele analyse kan worden omschreven als "een methode om een ​​effect te evalueren, in een poging om de intrinsieke waarde ervan te meten, door gerelateerde economische, financiële en andere kwalitatieve en kwantitatieve factoren te onderzoeken." Kortom, het gaat om forex trading; we kijken naar alle macro- en micro-economische informatie met betrekking tot de prestaties van een bepaald land of regio, om de waarde van zijn valuta vast te stellen ten opzichte van andere valuta's.

Verschillende classificaties van fundamentele analyse

Er is een belangrijke beschrijving die beginnende handelaren moeten leren kennen met betrekking tot fundamentele nieuwshandel en de gepubliceerde gegevens; de publicatie: mist, verslaat of komt binnen zoals voorspeld. Als de data "de prognose missen", dan is de impact voor het betreffende land vaak negatief. Als de gegevens "de prognose overtreffen", wordt dit als positief beschouwd voor de valuta ten opzichte van zijn concurrenten. Als de gegevens binnenkomen zoals voorspeld, kan de impact worden gematigd of geneutraliseerd. Enkele van de publicaties over macro-economische gegevens die een grote impact kunnen hebben op de financiële markten zijn:

• Werkloosheids- en werkgelegenheidsaantallen
• Inflatiecijfers
• Het BBP

Werkloosheid en werkgelegenheid nummers

Als voorbeeld gebruiken we de werkloosheids- en werkgelegenheidsgegevens van de Amerikaanse overheid. Met name de hoge impact van maandelijkse niet-agrarische loongegevens, heeft de mogelijkheid om markten te verplaatsen, als de gepubliceerde gegevens kloppen of de prognose missen. We zullen ook een aantal waarschijnlijke, maar hypothetische cijfers gebruiken om te illustreren hoe de gegevens door beleggers kunnen worden geïnterpreteerd.

Ten eerste ontvangen we elke handelsweek, meestal op een donderdag, het wekelijkse aantal recente werkloosheidsclaims en de aanhoudende claims van de BLS; bureau van arbeidsstatistieken. De recente claims voor de voorgaande week kunnen 250k zijn, groter dan de 230k van de vorige week en missen de prognose van de 235k. Doorlopende claims zijn mogelijk gestegen van 1450k naar 1500k, waarbij ook de prognose ontbreekt. Deze datapublicaties zullen waarschijnlijk een negatieve invloed hebben op de Amerikaanse dollar. Natuurlijk zal de impact afnemen, afhankelijk van de ernst van de misser.

Ten tweede; de nu beruchte NFP-gegevens worden eens per maand gepubliceerd, er wordt reikhalzend naar uitgekeken, aangezien dit vaak een dramatische impact kan hebben op de waarde van de Amerikaanse dollar. Opgemerkt moet echter worden dat de impact van deze gegevens veel minder recent (2017) is dan in voorgaande jaren. Kort na de financiële crises en de daaropvolgende kredietcrisis van 2007-2009 en tijdens de perioden die eraan voorafgingen, was de reeks werkgelegenheidscijfers met betrekking tot de NFP-gegevens vaak extreem volatiel, daarom waren de bewegingen van valutaparen zoals: GPB / USD, USD / JPY en EUR / USD waren aanzienlijk. Op dit moment liggen de gepubliceerde NFP-cijfers over het algemeen binnen een krappe bandbreedte, waardoor de bewegingen van de belangrijkste valutaparen veel minder dramatisch zijn.

Inflatiecijfers

Er zijn veel inflatiecijfers gepubliceerd door officiële instanties van overheden, zoals de ONS in het Verenigd Koninkrijk. De ONS (officiële nationale statistieken) publiceert elke maand de inflatiecijfers van het VK, de belangrijkste inflatiecijfers zijn de CPI- en RPI-inflatiecijfers voor consumenten en particulieren. De RSZ publiceert ook cijfers zoals looninflatie, de input- en exportinflatiecijfers en de inflatiecijfers voor huizenprijzen, maar de CPI wordt beschouwd als de meest prominente, zowel de maandelijkse als de jaarlijkse (joJ) stijging of daling. We gebruiken de inflatiecijfers van het VK als een voorbeeld, want op dit moment (2017) is inflatie een belangrijk onderwerp in het VK.

De inflatie was onlangs in het Verenigd Koninkrijk gestegen van een percentage van 0.2% in 2016 tot 2.9% in het eerste kwartaal van 2017. Deze snelle opkomst heeft speculatie opgeleverd dat de Britse centrale bank (de BoE), via haar monetaire beleidscommissie, zal worden gedwongen de basisrente te verhogen. De plotselinge stijging van de inflatie is veroorzaakt door het Britse referendumbesluit om de EU te verlaten. Sterling daalde dramatisch ten opzichte van de belangrijkste peers (de euro en de dollar) dramatisch en is ondanks een recent herstel nog steeds ongeveer ong. 15% ten opzichte van beide leeftijdsgenoten sinds juni 2016. En in een economie is ongeveer 70% afhankelijk van de consumentenuitgaven, waarbij retail en services de belangrijkste drijfveren zijn, maar de impact van de daling van het pond sterling op de economie is ernstig. Winkeliers zijn nu (Q2 2017) getuige van ineenstorting van de verkoop (alleen 0.9% per jaar hoger), de loonsverhogingen dalen; alleen 1.9% per jaar, terwijl het BBP van het VK (bruto binnenlands product) voor de Q1 van 2017 0.2% was, het laagste in de 28-landen die deel uitmaken van de EU.

Als de inflatie aanzienlijk boven de voorspelling uitkomt, kunnen analisten en investeerders aandachtig luisteren naar verschillende briefings van de Britse BoE om na te gaan of de centrale bank de rente zou verhogen om de inflatie te beheersen, waardoor het pond sterling zou stijgen ten opzichte van zijn peers. Beleggers kunnen massaal een misser, of een significante beat, meteen vertalen als reden om ofwel lang of kort een valuta te gaan gebruiken. 

Het BBP

Analisten en beleggers zullen de BNP-publicaties uit verschillende landen en / of regio's altijd nauwlettend volgen om het economische welzijn van de specifieke uitgever te bepalen. De releases worden meestal gepubliceerd door overheidsdepartementen en BBP-gegevens worden vaak harde gegevens genoemd; het is een belangrijke high-impactrelease die, als het de voorspelling misloopt of verslaat, de macht heeft om forex-, commodity- en aandelenmarkten te verplaatsen.

Het bruto binnenlands product (bbp) is een monetaire maatstaf van de uiteindelijke marktwaarde van alle goederen en diensten die in een periode zijn geproduceerd, over het algemeen door landen, in tegenstelling tot een algemene maatregel of het BBP van een continent; elk kwartaal of elk jaar. Een uitzondering hierop zou het BBP van de eurozone zijn, dat is uitgesplitst naar individuele landen, maar er wordt ook een lezing gegenereerd voor het collectieve bbp van het gemeenschappelijk monetair blok.

Nominale BBP-schattingen worden daarom gebruikt om de economische prestaties van een heel land of regio te bepalen, waardoor analisten en beleggers internationale vergelijkingen kunnen maken. Het nominale bbp per hoofd van de bevolking vertoont één groot probleem, omdat het niet de werkelijke verschillen in de kosten van levensonderhoud en de inflatiecijfers van afzonderlijke landen of regio's weerspiegelt. Dit is de reden waarom veel economen de voorkeur geven aan het gebruik van de basis van het BBP per hoofd van de bevolking bij wat wordt aangeduid als "koopkrachtpariteit" (PPP), omdat het aantoonbaar veel relevanter en nauwkeuriger is om de verschillen in levensstandaard tussen verschillende naties te vergelijken.

Het grote voordeel van het BBP per hoofd van de bevolking, wanneer het wordt gebruikt als een effectieve indicator voor de levensstandaard in verschillende regio's en landen, is dat het regelmatig, breed en op consistente basis wordt gemeten. Het wordt regelmatig en in één keer gemeten; het merendeel van de landen verstrekt BBP-informatie op ten minste elk kwartaal, hoewel de meeste geavanceerde landen het ook maandelijks verstrekken, waardoor het de ontwikkeling van trends snel kan waarnemen.

Het bbp wordt vandaag de dag zo breed berekend, dat er voor bijna elk land ter wereld een zekere mate van bbp beschikbaar is, met behulp van zeer vergelijkbare rekentechnieken, waardoor eenvoudige vergelijkingen tussen landen mogelijk zijn. Het wordt zo consequent gemeten dat de technische definitie van het bbp nu een consistente meting is van de meeste G20-landen.

Het analyseren van fundamentele analyse en het toepassen ervan op onze handel is een relatief eenvoudige onderneming. We moeten op de hoogte zijn van de aankomende evenementen in onze agenda en ervoor zorgen dat we (als we een handelaar in handleidingen zijn) ons beschikbaar maken om de impact van een bepaalde publicatie te verwerken. Zonder enige twijfel zijn het fundamentele gebeurtenissen die markten zoals forex, grondstoffen en aandelenindices verplaatsen. Hoewel er bewijs is dat de prijs reageert op het bereiken van bepaalde grote voortschrijdende gemiddelden, of draaipunten, of Fibonacci-gebieden, zijn het de fundamenten die onze markten historisch verplaatsen.